Genius Group, một công ty giáo dục được hỗ trợ bởi AI từng sử dụng bitcoin làm tài sản quỹ, đã đề xuất đợt huy động ưu đãi vĩnh viễn trị giá 12,5 triệu USD để tái khởi động quỹ bitcoin, theo đó quỹ này dự kiến đạt 827 triệu USD vào năm tài chính 2031. Đợt huy động ban đầu sẽ chỉ đáp ứng 1,51% mục tiêu đó, để lại ít nhất 814,5 triệu USD vẫn cần huy động trước khi phân bổ bất kỳ khoản nào cho tài sản không phải bitcoin.
Ngay cả so sánh đó cũng phóng đại mức độ mà số vốn huy động đầu tiên có thể tiếp cận bitcoin. Genius cho biết số tiền thu được sẽ được chia giữa quỹ bitcoin, một danh mục AI và một dự trữ đô la tương đương khoảng 18 tháng cổ tức ưu đãi. Công ty chưa xác định tỷ lệ cổ tức hoặc tỷ lệ phân bổ, do đó không thể tính toán khoản mua bitcoin ban đầu.
Kế hoạch bitcoin của Genius Group: Những gì đợt huy động đầu tiên sẽ tài trợ
Genius kỳ vọng chứng khoán được đề xuất sẽ không thể chuyển đổi và trả lãi suất biến động hàng tháng. Tuy nhiên, Genius chưa xác định được giá phát hành, quy mô cuối cùng, thời gian, cấu trúc hoặc niêm yết trên sàn giao dịch. Những điều khoản này vẫn phụ thuộc vào sự phê duyệt của hội đồng quản trị, các quy định về chứng khoán và điều kiện thị trường.
Vì công cụ này sẽ không làm pha loãng cổ phiếu phổ thông khi phát hành, rủi ro chuyển sang nghĩa vụ cổ phiếu ưu đãi. Một đợt phát hành cổ phiếu ưu đãi không chuyển đổi sẽ không tự thân thêm cổ phiếu thường, hỗ trợ lập luận hẹp của Genius rằng công cụ này có thể tránh pha loãng cổ phiếu phổ thông ngay lập tức. Các chủ sở hữu cổ phiếu ưu đãi vẫn sẽ được ưu tiên hơn cổ đông phổ thông thông qua các quyền đòi hỏi cổ tức hàng tháng và thanh lý. Chi phí tiền mặt không thể được đo lường cho đến khi biết được tỷ lệ và số tiền được bán.
Genius cũng chỉ đến một đăng ký shelf trị giá 1,2 tỷ USD đã có hiệu lực vào tháng 7 năm 2025. Một đăng ký shelf cho phép bán chứng khoán theo thời gian nhưng không đại diện cho vốn đầu tư đã cam kết. Nó cũng không còn nguyên vẹn: một bổ sung prospectus tháng 4 năm 2026 đã thiết lập một đợt phát hành công chúng khoảng 8 triệu USD dưới cùng đăng ký này.
Kế hoạch bitcoin của The Genius Group bắt đầu từ con số không. Genius đã báo cáo vào tháng Tư rằng họ đã bán hết số bitcoin còn lại và thanh toán khoản nợ 8,5 triệu USD. Báo cáo cuối năm đã được kiểm toán gần nhất cho thấy 2,42 triệu USD tiền mặt, trong khi bản cập nhật tháng Tám báo cáo tài sản ròng tháng Sáu chưa được kiểm toán là 106,6 triệu USD và không có nợ bên thứ ba nhưng không cung cấp số dư tiền mặt hiện tại.
Sử dụng giá bitcoin hôm nay gần 79.911 USD, 12,5 triệu USD tương đương khoảng 156 BTC, trong khi 827 triệu USD tương đương khoảng 10.349 BTC. Những con số này chỉ minh họa quy mô: mục tiêu của công ty là một tham vọng dài hạn về đô la, chứ không phải một lịch trình mua có tài trợ.
Khoảng cách tài trợ
Do đó, việc thu hẹp khoảng cách sẽ yêu cầu các đợt bán ưu tiên lặp lại hoặc các hình thức tài trợ khác vượt xa đợt phát hành ban đầu. Mỗi đợt sẽ phụ thuộc vào nhu cầu của nhà đầu tư. Thông báo quyết định tiếp theo không phải là trần shelf, mà là các tài liệu cụ thể của đợt phát hành, hiển thị tỷ lệ, giá, quy mô và phân bổ cho kế hoạch bitcoin của Genius Group.
Bài viết Sau khi bán hết bitcoin để trả nợ, công ty AI cố gắng xây dựng lại kho bạc 827 triệu USD từ đầu xuất hiện đầu tiên trên CryptoSlate.