Aerodrome [AERO] đã thu hút một phần lợi nhuận thị trường trong ngày qua, với tài sản này tăng 16% tính đến thời điểm viết bài, bổ sung vào mức tăng 84% mà nó đã ghi nhận trong 180 ngày qua. Mặc dù tài sản này tăng trong ngắn hạn, nhưng nó vẫn giảm 73% so với mức cao nhất mọi thời đại là 2,40 USD.
Tuy nhiên, phân tích thị trường cho rằng mức tăng ngắn hạn có khả năng đẩy tài sản lên vùng cao hơn đang dựa trên nền tảng không vững chắc, do hai mối quan tâm cơ bản mà AMBCrypto đã khám phá trong phân tích này.
Tại sao AERO lại tăng giá?
Các dấu hiệu rõ ràng nhất về lý do tại sao giá AERO đã tăng mạnh trong ngày qua đã được liên kết với sự tăng trưởng Tổng Giá trị Khóa (TVL), cũng như khối lượng giao dịch trên các sàn DeFi.
TVL trên thị trường đã duy trì xu hướng tăng trong vài ngày qua, với DeFiLlama báo cáo sự tăng trưởng từ 306,72 triệu USD lên 337,73 triệu USD tại thời điểm viết bài.
Sự gia tăng giá trị khoảng 31 triệu đô la Mỹ cho thấy dòng vốn đang流入 thị trường khi các nhà đầu tư nạp nhiều hơn trong khi kỳ vọng vào những lợi nhuận tương lai lớn hơn. Đồng thời, khối lượng giao dịch trên DEX cũng đã tăng dần, với hoạt động giao dịch tăng đáng kể.
Theo báo cáo từ DeFiLlama, kể từ ngày 5 tháng 8, khối lượng tài sản được giao dịch trên giao thức đã tăng gần 50%, thêm $215,04 triệu.
Nó tăng từ khoảng 305,79 triệu USD lên 520,83 triệu USD tại thời điểm báo cáo, cho thấy quy mô tăng trưởng thường đi kèm với mức độ tiện ích cao trên thị trường.
Lợi nhuận vẫn là điểm yếu
Nỗi lo lớn đối với AERO vẫn là thực tế rằng giao thức hiện đang hoạt động với tổn thất đáng kể. Dữ liệu tài chính của DeFiLlama cho tài sản này cho thấy lợi nhuận của giao thức, tức là Lợi nhuận Gộp trừ Khuyến khích, đã giảm xuống mức âm 8,15 triệu USD.
Đây là mức thua lỗ quý lớn nhất mà giao thức ghi nhận kể từ Q3 2025, một con số không củng cố triển vọng dài hạn cho các nhà đầu tư và có thể gia tăng áp lực bán ra.
Ngoài báo cáo lợi nhuận, Thu nhập ròng của Chủ sở hữu Token cho quý 3 năm 2026 hiện ở mức 10,16 triệu USD, mức thấp nhất từng ghi nhận trên thị trường, sau quý 4 và quý 3 năm 2024, khi giao thức ra mắt.
Sự giảm điểm của thị trường ở quy mô này vẫn mang tính biểu tượng, đặc biệt khi xảy ra vào thời điểm mà toàn bộ thị trường tiền mã hóa đang thể hiện xu hướng tăng giá. Ví dụ, trong quý 3 năm 2025, tài sản này đã trả lại khoảng 60,25 triệu USD tiền thưởng cho người nắm giữ token cho thị trường.
Thị trường spot có thể làm chậm nó lại
Đã có áp lực ngày càng tăng xuất phát từ thị trường spot khi các nhà đầu tư cho thấy dấu hiệu phân phối. Theo dữ liệu Spot Netflow, chỉ số này đã chuyển sang dương, cho thấy lượng tiền vào sàn giao dịch nhiều hơn lượng ra, đưa Netflow lên mức 544.220 USD.
Netflow đo lường sự khác biệt giữa dòng tiền vào và ra trên thị trường. Khi khoảng cách rộng, như trong trường hợp này, khả năng cao là nó làm tăng áp lực đè lên AERO.
Để làm rõ, tình trạng này đã diễn ra trong 48 giờ qua. Do đó, cho đến khi có sự đảo chiều trong Spot Netflow, nguy cơ giảm sâu thêm vẫn tồn tại.
Tổng kết cuối cùng
- AERO tăng 16% trong 24 giờ khi TVL và khối lượng DEX tăng, hỗ trợ hoạt động mạnh mẽ hơn trên Aerodrome.
- Lợi nhuận âm và dòng ròng Spot tăng có thể gây áp lực lên đợt tăng giá nếu hoạt động bán tiếp tục.