Mubadala Capital của Abu Dhabi token hóa quỹ 75 triệu USD trên blockchain với Coinbase Stake

Mubadala Capital của Abu Dhabi đã chuyển một trong những chiến lược thị trường tư nhân của mình lên các blockchain công khai, và Coinbase đang đầu tư vốn của chính mình vào đó.

Mubadala Capital, đơn vị quản lý tài sản thay thế thuộc Công ty Đầu tư Mubadala của Abu Dhabi, quản lý khoảng 430 tỷ USD tài sản được quản lý, tư vấn hoặc điều hành. Quy mô này tạo ra trọng lượng cho động thái này. Việc một nhà quản lý có liên kết với chủ quyền với quy mô lớn như vậy chọn token hóa một quỹ cho thấy điều gì đó vượt xa thí nghiệm. Tin tức này đã được tờ báo thuộc sở hữu của International Media Investments (IMI), The National, và phóng viên Salim A. Essaid, đưa tin.

Sản phẩm là Quỹ Giải pháp Thay thế Mubadala Capital, một chiến lược vĩnh cửu được xây dựng xung quanh vốn tư nhân, các khoản đầu tư trực tiếp và các khoản phơi nhiễm tín dụng. Mubadala thiết kế nó nhằm giảm biến động và tạo dòng tiền ổn định, dựa trên luồng giao dịch và mạng lưới đồng đầu tư của công ty.

Quỹ hiện đang hoạt động trên mạng Base của Coinbase, cùng với Solana và Sui. Các lớp cổ phần liên quan cũng xuất hiện trên Ethereum, Avalanche, Polygon và Sei. Việc truy cập vẫn bị giới hạn đối với các nhà đầu tư tổ chức đủ điều kiện và nhà đầu tư được công nhận, với mức đầu tư tối thiểu khoảng $100.000.

Nhà cung cấp cơ sở hạ tầng có trụ sở tại UAE là KAIO xử lý việc phát hành và quản lý. Nền tảng của KAIO hiện hỗ trợ tổng cộng khoảng 144 triệu USD quỹ được token hóa, với các dự án trước đây liên quan đến Hamilton Lane, Brevan Howard, Blackrock và Laser Digital.

Coinbase đang tiếp xúc trực tiếp với quỹ này. Công ty không tiết lộ quy mô khoản đầu tư. Một sàn giao dịch tiền mã hóa niêm yết trên thị trường công khai phân bổ vốn doanh nghiệp vào sản phẩm thị trường tư nhân được token hóa vẫn còn hiếm. Hầu hết các hoạt động token hóa cho đến nay đều tập trung vào phân phối, chứ không phải phân bổ quỹ doanh nghiệp.

Brett Tejpaul, trưởng bộ phận Coinbase Institutional, đã định vị bước đi này xung quanh khả năng lập trình. Ông cho biết các tài sản được quản lý khi trở thành có khả năng lập trình có thể tham gia vào một nền kinh tế trên chuỗi rộng lớn hơn, một nền kinh tế minh bạch hơn, có thể kết hợp và dễ tiếp cận hơn đối với các nhà đầu tư đủ điều kiện tại các khu vực pháp lý phù hợp.

Mubadala Capital và KAIO lần đầu tiên công bố hợp tác vào tháng 12 năm 2025. Tại thời điểm đó, nó được mô tả là một cuộc tìm hiểu về việc truy cập được token hóa dành cho các nhà đầu tư đủ điều kiện sử dụng cơ sở hạ tầng tuân thủ của KAIO.

Max Franzetti, đồng trưởng bộ phận Mubadala Capital Solutions, đã nhấn mạnh vào quản trị và sự phù hợp với quy định trong suốt quá trình xây dựng. CEO của KAIO, Shrey Rastogi, đã mô tả công việc này là việc mở rộng vốn tổ chức trên chuỗi mà không từ bỏ sự tuân thủ hoặc các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư.

Vào tháng 4 năm 2026, Tether đã dẫn đầu vòng gọi vốn 8 triệu đô la Mỹ cho KAIO, với sự tham gia của Systemic Ventures và các nhà đầu tư khác. Lúc đó, KAIO cho biết họ có kế hoạch ra mắt quỹ Mubadala và mở rộng sang các lĩnh vực tín dụng, sản phẩm có cấu trúc và ETF, đồng thời định hướng dòng thanh khoản USDT vào các sản phẩm được quản lý.

Quỹ本身于2026年6月下旬上线。多链部署和Coinbase的资产负债表位势于2026年7月23日公开，链上资产达到约7500万美元。

Các nhà quản lý truyền thống đã tiến hành token hóa quỹ trong nhiều năm nay. BlackRock, Franklin Templeton, Apollo, Fidelity, Janus Henderson và Invesco đều đã bước vào lĩnh vực trái phiếu được token hóa, quỹ thị trường tiền tệ hoặc tín dụng tư nhân.

Citi dự báo các chứng khoán được token hóa có thể đạt khoảng 5,5 nghìn tỷ USD vào năm 2030. Các ước tính rộng hơn từ BCG và Ripple đặt tổng tài sản được token hóa ở mức cao hơn nhiều vào đầu những năm 2030.

Việc token hóa thay đổi cơ chế phân phối. Nó có thể giảm một số chi phí vận hành, mở ra khả năng tiếp cận phân đoạn cho các nhà đầu tư đủ điều kiện, và cho phép lợi ích quỹ hoạt động như tài sản đảm bảo trong các hệ thống onchain khác. Abu Dhabi và Dubai tiếp tục định vị mình là các trung tâm quản lý cho hoạt động này.

Đối với Mubadala, việc khiếu nại là mở rộng dòng giao dịch và khả năng đồng đầu tư hiện có đến một cơ sở nhà đầu tư mới trong khi vẫn duy trì sự giám sát của tổ chức. Đối với Coinbase, việc nắm giữ một vị thế trực tiếp thể hiện sự tự tin vào lớp tài sản mà họ đang hỗ trợ xây dựng hạ tầng.

Kiểm nghiệm tiếp theo đến từ việc áp dụng. Việc các nhà quản lý quỹ chủ quyền khác có làm theo Mubadala và chuyển sang blockchain công khai hay không sẽ phụ thuộc vào hiệu suất của quỹ này, cũng như cách các nhà quản lý quy định tại Mỹ và các nơi khác phản ứng trước dòng vốn tổ chức ngày càng di chuyển nhiều hơn lên blockchain.