Gần bốn trên năm đô la USDT0 đang nằm trong các giao thức DeFi đều tập trung tại Aave V3. Đại gia cho vay này kiểm soát 78,6% số tiền nạp USDT0 khoảng 872,7 triệu đô la trên toàn bộ lĩnh vực tài chính phi tập trung, một sự tập trung thanh khoản stablecoin khiến hầu hết các ngân hàng truyền thống phải ghen tị.
Con số đó trở nên nổi bật hơn nữa khi bạn thu nhỏ phạm vi. Tỷ lệ thị phần của Aave V3 trong tổng giá trị bị khóa của USDT và USDT0 chiếm khoảng 62,8% của $6,1 tỷ trên 29 giao thức, tương đương khoảng $3,83 tỷ trong các khoản nạp stablecoin dưới mái nhà của nó.
Các con số đằng sau đợt tăng trưởng
Trong khoảng thời gian khoảng 90 ngày dẫn đến cuối tháng 7 năm 2026, lượng nạp USDT ròng trên thị trường Core của Aave V3 đã tăng thêm 526 triệu USD. Điều này đã đẩy tổng số dư từ 1,93 tỷ USD lên khoảng 3,03 tỷ USD, tăng 57% trong khoảng ba tháng.
Tỷ lệ sử dụng trên nền tảng thường vượt quá 90%. Những tỷ lệ sử dụng cực cao này đã buộc cộng đồng Aave phải nhanh chóng điều chỉnh. Cộng đồng giao thức đã thông qua một số phiếu bầu để tăng giới hạn cung cấp, bao gồm việc tăng lên vào tháng 6 năm 2026, đẩy mức trần lên 3,48 tỷ USD.
USDT0 và yếu tố liên chuỗi
USDT0 tự thân cần một số giải thích. Ra mắt đầu năm 2025, nó là phiên bản omnichain của USDT do Tether phát hành, được thiết kế để di chuyển mượt mà giữa nhiều blockchain bằng công nghệ LayerZero và cơ chế đốt và phát hành. Kể từ khi ra mắt, USDT0 đã hỗ trợ khối lượng giao dịch chéo chuỗi từ 85 tỷ đến 100 tỷ USD.
Sự hiện diện của nó trên nhiều thị trường Aave, bao gồm các triển khai trên các mạng như Plasma, đã khiến nó trở thành lựa chọn phù hợp với chiến lược đa chuỗi của giao thức.
Điều này có nghĩa gì đối với vay DeFi
Đối với các giao thức cho vay cạnh tranh, thách thức là đáng kể. Khi một nền tảng kiểm soát gần 63% tổng TVL của USDT và USDT0 trên 29 giao thức, 28 giao thức còn lại đang chia nhau khoảng 2,27 tỷ USD.
Hoạt động vay mượn làm nền tảng cho những con số này cũng tiết lộ một số thông tin về tâm lý thị trường rộng hơn. Tỷ lệ sử dụng stablecoin cao thường cho thấy mức đòn bẩy tích cực trong hệ thống, khi các nhà giao dịch vay stablecoin để đầu tư vào các tài sản biến động hoặc tài trợ cho các chiến lược sinh lời ở nơi khác.