Aave đã giảm ngưỡng sử dụng USDT của thị trường Ethereum Core từ 94% xuống 92%, khiến lãi suất vay tăng mạnh ở giai đoạn sớm hơn. Cập nhật này có hiệu lực vào ngày 21 tháng 10 tại khối Ethereum 26.241.799. Mức sử dụng đo lường tỷ lệ thanh khoản trong pool mà người vay đã vay. Người vay vẫn có thể vượt ngưỡng này, nhưng lãi suất vay sẽ tăng mạnh hơn sau điểm đó. Thay đổi này nhằm duy trì nhiều thanh khoản hơn cho các khoản rút tiền bằng cách tăng chi phí vay sớm hơn, mặc dù khoản dự phòng được nhắm đến vẫn sẵn có để vay hoặc rút tiền.
Mô hình hai độ dốc của Aave tăng dần lãi suất vay trước điểm sử dụng tối ưu, gọi là điểm uốn, và tăng mạnh hơn sau điểm đó. Các tham số được triển khai quan sát tại khối ngày 23 tháng 10 kết hợp mức sử dụng tối ưu 92% với lãi suất cơ sở bằng 0. Độ dốc đầu tiên là 4,5% và độ dốc thứ hai là 10%. Các tham số này tạo ra APR vay là 4,5% tại điểm uốn và 14,5% khi sử dụng tối đa. Tại mức sử dụng giả định 94%, đường cong trước đây tạo ra APR 4,5%. Tuy nhiên, đường cong được triển khai hiện tại tạo ra APR 7% tại mức sử dụng đó, được tính là 4,5% cộng với 10 điểm phần trăm nhân với hai phần tám. Tính toán này so sánh các mức sử dụng giả định giống nhau, chứ không phải APR vay quan sát được vào ngày 23 tháng 10. Với khoản vay 1 triệu USDT không đổi, sự chênh lệch 2,5 điểm phần trăm sẽ làm tăng thêm 25.000 USDT lãi suất đơn hàng năm nếu cả hai mức lãi suất đều không thay đổi trong một năm. Mức kết thúc 14,5% không đảm bảo rằng người cho vay luôn tìm được tiền mặt sẵn có.
Khuyến nghị ngày 20 tháng 10 của LlamaRisk đặt lượng thanh khoản cung cấp ở mức 2.892,2 triệu USDT. Với lượng cung này giữ nguyên, mức sử dụng 94% sẽ để lại 6%, tương đương 173,53 triệu USDT, chưa được vay. Tại mức sử dụng 92%, lượng thanh khoản chưa được vay sẽ là 8%, tương đương 231,38 triệu USDT. Sự khác biệt được mô hình hóa là 57,84 triệu USDT, xấp xỉ 57,8 triệu USDT. LlamaRisk cũng báo cáo rằng đã có khoảng 417 triệu USDT chưa được vay khi mức sử dụng vẫn dưới cả hai ngưỡng này. Khoảng đệm được mô hình hóa lớn hơn chỉ trở thành tiền mặt thực tế thông qua phản ứng của người dùng và dòng tiền trong pool. Chi phí vay cao hơn có thể khuyến khích người vay hoàn trả hoặc thu hút các nhà cung cấp tìm kiếm lợi nhuận cao hơn. Tuy nhiên, người vay có thể chấp nhận chi phí cao hơn, và các nhà cung cấp có thể rút trước khi nguồn vốn mới đến. Đường cong lãi suất không xác định quy mô hay thời điểm của những phản ứng đó.
Tại khối 26.254.517, được ghi nhận vào ngày 23 tháng 10 lúc 09:45:59 UTC, tổng số yêu cầu của nhà cung cấp còn tồn đọng vào khoảng 2,9 tỷ USDT. Nợ biến động tại thời điểm này đạt 2,5 tỷ USDT. Hợp đồng aToken thực tế đang giữ khoảng 391,4 triệu USDT. Chiến lược lãi suất sử dụng một số dư kế toán ảo riêng biệt thay vì số dư token thực tế. Tỷ lệ nợ chia cho tổng nợ cộng số dư ảo cho ra khoảng 86,45% mức sử dụng vay, dưới ngưỡng mới là 92%. Bản ghi cho thấy APR vay biến động vào khoảng 4,23%. APR thanh khoản nhà cung cấp là 3,29%. Quan sát tiền mặt ngày 23 tháng 10 là riêng biệt với mô hình ngày 20 tháng 10 của LlamaRisk và không chứng minh rằng bản cập nhật đã gây ra các hoạt động nạp, hoàn trả hoặc rút tiền.
Chiến lược xác định tỷ lệ thanh khoản của nhà cung cấp dựa trên lãi suất vay và mức độ sử dụng sau khi áp dụng hệ số dự trữ. Hệ số dự trữ là 10% tại thời điểm chụp ảnh ngày 23 tháng 10, hướng một phần lãi vay vào quỹ kho bạc của giao thức. Do đó, lãi suất vay cao hơn có thể tăng lợi nhuận cho nhà cung cấp và bù đắp cho họ khi giữ tiền gửi. Tuy nhiên, việc tích lũy lãi suất không tự động làm cho các token cơ sở có thể rút ngay lập tức. Hướng dẫn rút tiền của Aave giới hạn việc rút tiền của nhà cung cấp chỉ ở mức thanh khoản khả dụng chưa được vay. Các nhà cung cấp có tiền gửi đảm bảo cho việc vay cũng có thể cần hoàn trả nợ hoặc cung cấp thêm tài sản đảm bảo để duy trì sức khỏe vị thế trước khi rút tiền.
Tiền trong hồ sơ cho vay có chức năng khác với hàng tồn kho chuyển đổi GHO và các biện pháp hỗ trợ bù đắp thiếu hụt của Umbrella. Biện pháp vận hành là liệu các khoản nạp và hoàn trả có theo kịp vay và rút tiền khi mức sử dụng thay đổi hay không.
Aave giảm ngưỡng sử dụng USDT, lãi suất vay tăng mạnh
CryptoSlateChia sẻ
Tóm tắt
Aave đã giảm ngưỡng sử dụng USDT trong thị trường Ethereum Core từ 94% xuống 92%, khiến lãi suất tăng nhanh hơn. Thay đổi này có hiệu lực vào ngày 21 tháng 10 ở khối 26,241,799. Điều chỉnh này nhằm duy trì nhiều thanh khoản hơn cho các khoản rút tiền bằng cách tăng chi phí vay sớm hơn. Tỷ lệ cấp vốn hiện tăng nhanh hơn khi mức sử dụng tăng, nhưng người dùng vẫn có thể truy cập vào nguồn vốn hoặc vay với nguồn dự trữ sẵn có.
Nguồn:Hiển thị bản gốc
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể được lấy từ bên thứ ba và không nhất thiết phản ánh quan điểm hoặc ý kiến của KuCoin. Nội dung này chỉ được cung cấp cho mục đích thông tin chung, không có bất kỳ đại diện hay bảo đảm nào dưới bất kỳ hình thức nào và cũng không được hiểu là lời khuyên tài chính hay đầu tư. KuCoin sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ sai sót hoặc thiếu sót nào hoặc về bất kỳ kết quả nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này.
Việc đầu tư vào tài sản kỹ thuật số có thể tiềm ẩn nhiều rủi ro. Vui lòng đánh giá cẩn thận rủi ro của sản phẩm và khả năng chấp nhận rủi ro của bạn dựa trên hoàn cảnh tài chính của chính bạn. Để biết thêm thông tin, vui lòng tham khảo Điều khoản sử dụng và Tiết lộ rủi ro của chúng tôi.