- Aave: Kiểm soát 42–48% các khoản vay hoạt động hàng đầu trong DeFi, duy trì vị thế cho vay dẫn đầu.
- V4: Có thể cải thiện hiệu quả thanh khoản bằng cách kết nối các thị trường và định hướng vốn tới nhu cầu vay mạnh hơn.
- Vốn nhàn rỗi: Khoảng 17 tỷ USD có thể trở nên hiệu quả hơn khi hoạt động vay mượn và mức độ sử dụng tiếp tục tăng.
Aave — AAVE đã củng cố vị thế thống lĩnh khi nhu cầu vay trong DeFi quay trở lại trên các thị trường cho vay chính. Số khoản vay đang hoạt động đã vượt quá 12,5 tỷ USD trong tháng Tám. Sự gia tăng cho vay đã bổ sung hơn 1,5 tỷ USD trong vòng 30 ngày. Aave cũng kiểm soát khoảng 42–48% tổng số khoản vay đang hoạt động hàng đầu. Sự thống lĩnh này mang lại cho Aave ảnh hưởng lớn đối với điều kiện tín dụng trên chuỗi. Tuy nhiên, vẫn còn hàng tỷ đô la sẵn có cho người vay. Lưu lượng thanh khoản chưa sử dụng này có thể trở nên quan trọng khi Aave chuẩn bị cho phiên bản V4.
Chủ nợ của Aave tiếp tục tăng trưởng
Hiệu suất của Aave trong tháng Tám cho thấy người vay quay trở lại với tốc độ nhanh hơn nhiều. Các khoản vay hoạt động tăng từ khoảng 11,1 tỷ USD lên 12,5 tỷ USD. Sự tăng trưởng này đã thêm hơn 1,5 tỷ USD trong vòng một tháng. Động lực vay cũng trở nên mạnh mẽ hơn sau ngày 20 tháng Tám. Các khoản vay hoạt động vượt quá 12 tỷ USD trong giai đoạn đó. Sự tăng trưởng tiếp tục diễn ra trong những ngày cuối cùng của tháng Tám. Số dư khoản vay lớn hơn thường cho thấy nhu cầu cao hơn đối với đòn bẩy và thanh khoản trên chuỗi.
AAVE do đó đã bước vào tháng Chín với đà vay mạnh mẽ hơn. Aave kiểm soát khoảng 42–48% các khoản vay hoạt động trong số các giao thức cho vay hàng đầu. Tỷ lệ này giúp Aave dẫn xa hầu hết các đối thủ chính. Danh mục khoản vay của giao thức đạt khoảng 12,7 tỷ USD. Con số này gần bằng tổng cộng 13–14 tỷ USD của chín đối thủ cạnh tranh. Morpho nằm trong số các đối thủ mạnh nhất với 4,81 tỷ USD khoản vay hoạt động. Hầu hết các giao thức cho vay khác đều dưới 2 tỷ USD. Do đó, nhu cầu vay vẫn tập trung chủ yếu xung quanh Aave.
Sự tập trung này tạo ra lợi thế đáng kể cho ông lớn cho vay. Hoạt động vay cao hơn có thể cải thiện hiệu quả vốn trên các thị trường đã được thiết lập. Nhu cầu mạnh mẽ cũng có thể hỗ trợ tăng doanh thu cho giao thức. Tuy nhiên, AAVE vẫn duy trì lượng thanh khoản chưa sử dụng đáng kể trên toàn nền tảng. Khoảng 30 tỷ USD vẫn được cung cấp so với khoảng 12,7 tỷ USD đã vay. Khoảng cách này làm nổi bật cơ hội lớn cho tăng trưởng trong tương lai.
Liệu V4 có thể tận dụng vốn nhàn rỗi của Aave?
Thử thách tiếp theo của Aave liên quan đến việc cải thiện cách vốn được nạp hỗ trợ hoạt động cho vay. V3 phân bổ các khoản nạp vào các thị trường riêng biệt với các điều kiện vay khác nhau. Một hồ có thể trải qua nhu cầu mạnh mẽ trong khi hồ khác lại bị sử dụng kém. V4 nhằm giải quyết sự không phù hợp này thông qua các trung tâm thanh khoản được kết nối. Thanh khoản chung có thể cho phép vốn di chuyển đến những cơ hội vay mạnh mẽ hơn.
Mức độ sử dụng cao hơn có thể tạo ra nhiều hoạt động cho vay hơn mà không cần tăng trưởng nạp tương ứng. Động lực này có thể giúp Aave tạo ra nhiều giá trị hơn từ thanh khoản hiện có. Do đó, V4 mang ý nghĩa vượt xa một bản nâng cấp sản phẩm đơn thuần. Cơ hội này cũng có thể mở rộng ra ngoài các tài sản tiền điện tử truyền thống. Horizon giới thiệu các trái phiếu được token hóa và các quỹ tín dụng vào hệ sinh thái cho vay của Aave.
Các khoản nạp hiện vẫn ở mức hàng trăm triệu. Tuy nhiên, xu hướng này cho thấy một chiến lược rộng lớn hơn cho sự mở rộng trong tương lai. Các tài sản thực tế được token hóa có thể mang lại các nguồn cầu vay mới. Các sản phẩm tài chính truyền thống cũng có thể đa dạng hóa hoạt động cho vay của Aave. Aave hiện đã chiếm một thị phần lớn trong lĩnh vực cho vay phi tập trung.