Sự tăng trưởng của Aave vào tháng Tám cho thấy các người vay DeFi đang quay trở lại với quy mô lớn, thay vì chuyển đổi giữa các người cho vay nhỏ hơn.
Các khoản vay đang hoạt động của nó tăng từ khoảng 11,1 tỷ USD lên 12,5 tỷ USD. Sự gia tăng này đã thêm hơn 1,5 tỷ USD trong 30 ngày qua.
Trong đợt tăng trưởng này, sự bùng nổ mạnh nhất xảy ra sau ngày 20 tháng Tám. Đó là sau khi tốc độ vay tăng vượt mốc 12 tỷ USD, kéo dài đà tăng đến cuối tháng đó. Sự tăng trưởng này có ý nghĩa vì số dư khoản vay lớn hơn thường phản ánh nhu cầu cao hơn về đòn bẩy và thanh khoản trên chuỗi.
Đáng chú ý, Aave [AAVE] kiểm soát khoảng 42–48% số khoản vay hoạt động hàng đầu. Tỷ lệ này mang lại cho nó ảnh hưởng bất thường đối với điều kiện tín dụng trên chuỗi.
Tuy nhiên, cần lưu ý rằng nếu xu hướng vay này tiếp tục, nó có thể bước vào V4 với mức độ sử dụng cao hơn, thanh khoản sâu hơn và quyền lực định giá lớn hơn so với các đối thủ gần nhất.
Dẫn đầu cho vay của Aave vượt trội hơn các đối thủ
Quy mô của Aave mang lại lợi thế vượt xa vị thế của nó ở vị trí đầu bảng xếp hạng cho vay.
Sổ cho vay của nó đạt khoảng 12,7 tỷ USD. Con số này gần bằng tổng số 13–14 tỷ USD được giữ bởi chín giao thức đối thủ.
Theo DeFiLlama, Morpho đang giữ $4,81 tỷ trong các khoản vay đang hoạt động, trong khi hầu hết các đối thủ cạnh tranh vẫn ở dưới $2 tỷ. Nhu cầu vay do đó tập trung mạnh vào Aave thay vì được phân bổ đều khắp ngành.
Tuy nhiên, khoảng 30 tỷ USD được cung cấp so với 12,7 tỷ USD được vay có nghĩa là Aave vẫn còn thanh khoản đang chờ những người vay trong tương lai.
Điều này quan trọng đơn giản vì sự tăng trưởng có thể tiếp tục mà không cần các khoản nạp tăng với tốc độ tương đương. Kết quả là, điều này giúp giao thức đáp ứng nhu cầu một cách dễ dàng hơn.
Trong khi đó, dù có lợi thế đó, các đối thủ vẫn đang mở rộng, nhưng họ phải thu hẹp khoảng cách lớn. Nhìn chung, nếu vay mượn tiếp tục tăng, Aave có thể bảo vệ vị thế dẫn đầu của mình đồng thời tận dụng hiệu quả nguồn thanh khoản hiện có.
V4 có sẽ giải phóng vốn nhàn rỗi của Aave không?
Nhìn về tương lai, thách thức tiếp theo của Aave không còn là tìm kiếm thanh khoản mà là làm sao để sử dụng hiệu quả hơn nguồn vốn mà nó đã có.
Trong khi đó, V3 phân tán các khoản nạp qua các thị trường, nên một hồ có thể đối mặt với nhu cầu vay lớn trong khi hồ khác để vốn không được sử dụng hiệu quả.
Mặt khác, V4 giải quyết sự không khớp này bằng cách kết nối thanh khoản thông qua các trung tâm chung. Từ đó, các nguồn vốn sẵn có có thể hỗ trợ nhiều cơ hội cho vay hơn.
Cuối cùng, điều đó có thể biến quy mô hiện có của Aave thành mức sử dụng cao hơn và tiềm năng mang lại nhiều doanh thu hơn mà không cần phải khớp từng khoản vay mới với các khoản nạp mới.
Horizon sau đó mở rộng cơ hội này ra ngoài tiền điện tử bằng cách mang các trái phiếu và quỹ tín dụng được token hóa vào hoạt động cho vay.
Các khoản nạp của nó vẫn duy trì ở mức hàng trăm triệu, nhưng hướng đi mới là điều quan trọng. Nếu cả hai kênh đều tăng trưởng, Aave có thể mở rộng vay mượn đồng thời đa dạng hóa nguồn cầu.
Tổng kết cuối cùng
- Aave [AAVE] chiếm gần một nửa số khoản vay hoạt động hàng đầu, với sự tăng trưởng vay mượn củng cố vị thế dẫn đầu của nó trong lĩnh vực cho vay DeFi.
- V4 có thể giải phóng nguồn thanh khoản chưa được sử dụng, trong khi Horizon mang lại cho Aave một hướng phát triển mới thông qua các tài sản được token hóa.