Tác giả: Francesco Andreoli
Biên dịch và tổng hợp: BitpushNews
Mọi người đều đang tính toán các vòng huy động vốn, nhưng không ai đếm những cái “nghĩa trang” đã ngã xuống. Vì vậy, tôi đã làm cả hai việc đó.
Sáu tháng trước, tôi bắt đầu đếm số lượng ngân hàng số, vì tôi nhận ra không ai có thể nói rõ có bao nhiêu ngân hàng số vẫn còn tồn tại. Các chuyên gia phân tích ngành, những người bán báo cáo PDF với giá 4.000 đô la, không thể nói ra; các quỹ đầu tư mạo hiểm (VC) đầu tư vào chúng cũng không thể nói ra; ngay cả những nhà sáng lập cạnh tranh với chúng cũng không thể nói ra.
Tính đến tháng 7 năm 2026: 368 ngân hàng số hoạt động đã được xác minh. Tôi theo dõi từng ngân hàng, dữ liệu công khai tại neobankbeat.com.
Nhưng con số thực sự thay đổi cách tôi nhìn nhận ngành này không phải là 368, mà là những danh sách mà tôi phải xóa bỏ để có được con số đó.
368 ngân hàng kỹ thuật số đã xác minh và đang hoạt động
Sự trỗi dậy là có thật. Hãy bắt đầu từ đây.
Tổng hợp số liệu người dùng do mỗi công ty tự báo cáo: Trên toàn cầu có khoảng 1,46 tỷ người đang sử dụng các ngân hàng kỹ thuật số mà chúng tôi theo dõi. Đây không phải là dự báo thị trường hay quy mô thị trường tiềm năng (TAM) trên PowerPoint, mà là số lượng khách hàng thực tế được các doanh nghiệp báo cáo.
Hơn nữa, phân bố địa lý của nó sẽ khiến bất kỳ ai chỉ đọc các phương tiện truyền thông tài chính công nghệ phương Tây phải kinh ngạc:
Trong số 1,46 tỷ người dùng này, có 817 triệu người ở châu Á. Chỉ riêng ngân hàng WeBank đã phục vụ hơn 400 triệu người — nhiều hơn tổng số người dùng của tất cả các ngân hàng kỹ thuật số tại Mỹ và châu Âu.
Nubank có 131 triệu khách hàng, nhiều hơn tổng số người dùng của tất cả các ngân hàng kỹ thuật số tại Hoa Kỳ.
Revolut, viên ngọc quý của châu Âu, có hơn 50 triệu người dùng. Mặc dù ấn tượng, nhưng so với dữ liệu ở châu Á, nó vẫn chỉ là một con số nhỏ.
Cũng đã có sự chuyển dịch trong sức sống biên của ngành này. Trong số các ngân hàng kỹ thuật số được thành lập và tồn tại đến nay trong thập niên 2020, 30% là các ứng dụng tự lưu trữ gốc Web3, hoàn toàn không có công ty nào nắm giữ số dư tài khoản của bạn; trong khi tỷ lệ này ở các công ty thuộc thập niên 2010 chỉ là 4%. Dù bạn có quan điểm thế nào về tiền mã hóa, các doanh nhân đã bỏ phiếu bằng hành động của họ.
Vì vậy, đúng vậy: sự trỗi dậy là có thật. 368 công ty, chia thành ba làn sóng với cấu trúc hoàn toàn khác biệt (254 ngân hàng thách thức truyền thống, 58 ứng dụng lai giữa tiền pháp định và tiền mã hóa, 56 ứng dụng gốc Web3), được hỗ trợ bởi 106 nhà cung cấp cơ sở hạ tầng và đứng sau là 219 nhà đầu tư. Tất cả đều được hiển thị rõ ràng trên bản đồ.
Bây giờ, đến phần không ai từng viết vào bản trình bày huy động vốn.
Trong số 368 công ty này, chỉ có 127 công ty sở hữu giấy phép ngân hàng đầy đủ.
Hãy đọc lại câu này một lần nữa. Trong cửa hàng ứng dụng, bạn thấy “ngân hàng” — có tới hai phần ba số đó thực ra không phải là ngân hàng. Chúng đang thuê quyền tồn tại từ các ngân hàng chủ quản, chủ sở hữu giấy phép tiền điện tử hoặc các tổ chức phát hành mà bạn chưa bao giờ nghe đến. Khách hàng của chúng gần như không bao giờ biết mình đang đứng ở phía ngoài đường ranh giới nào.
Giấy phép ngân hàng
Đây không phải là chi tiết kỹ thuật. Đó là rủi ro cấu trúc cốt lõi của toàn ngành, và đã tích lũy một danh sách tử vong lạnh lẽo:
WaveCrest (2018): Visa cắt đứt một tổ chức phát hành thẻ, hàng chục dự án thẻ tiền mã hóa chết lặng trong một đêm.
Wirecard (2020): Một nhà xử lý thanh toán bị phát hiện lỗ hổng tài chính 1,9 tỷ euro, dẫn đến việc các “ngân hàng” duy nhất ở châu Âu xây dựng trên nền tảng của nó bị khóa tài khoản.
Synapse (2024): Một trung gian dịch vụ ngân hàng (BaaS) sụp đổ, khiến người dân Mỹ bình thường mới nhận ra rằng "Bảo hiểm gửi tiền liên bang (FDIC)" hoàn toàn không giống như họ từng tưởng tượng—vì chính cuốn sổ ghi chép ai sở hữu tiền nào mới là nơi sụp đổ.
Sẵn sàng (2026): Cùng một kịch bản, nhưng có nhân vật chính mới.
Khi một ngân hàng thực sự phá sản, bảo hiểm tiền gửi sẽ bồi thường; nhưng khi cơ sở hạ tầng của ngân hàng số sụp đổ, khách hàng chỉ nhận được một tấm thẻ số thứ tự trong quy trình phá sản.
Sự tử vong của ngành này là im lặng. Đó mới là tin xấu thực sự.
Đây chính là điều tôi chưa từng dự đoán khi duy trì bộ dữ liệu này: công việc xóa danh sách chưa bao giờ ngừng lại.
Ai đang kiểm soát?
Chỉ riêng trong tháng này, đã có năm tổ chức thực thể bị xóa khỏi danh sách, bị thâu tóm hoặc lặng lẽ chuyển đổi sang lĩnh vực kinh doanh khác. Không có thông cáo báo chí, không có báo cáo tổng kết. Ngân hàng số sẽ không sụp đổ rầm rộ như FTX. Ứng dụng chỉ đơn giản là ngừng cập nhật, bộ phận chăm sóc khách hàng chỉ là không còn trả lời; rồi đến một ngày, tên miền trực tiếp chuyển hướng sang trang chủ của đối tác, hàng trăm nghìn khách hàng hoặc là chuyển đi, hoặc là bốc hơi.
Không ai viết lời chia buồn cho các ngân hàng số. Các phương tiện truyền thông fintech chỉ đưa tin về các đợt ra mắt và vòng gọi vốn, vì đó là nơi có chi phí quảng cáo và nguồn tài nguyên độc quyền. Do đó, khu nghĩa trang này luôn ẩn giấu, và mỗi nhà sáng lập mới bước vào đều bước vào cùng năm cái bẫy đó, và tưởng mình là người đầu tiên phát hiện ra chúng.
Đó là lý do tại sao chúng tôi ghi lại những người rút ra cẩn thận như cách chúng tôi ghi lại những người gia nhập. Giá trị của dữ liệu thất bại cao hơn dữ liệu tài trợ. Bạn không học được gì từ các bản tin báo chí.
“Nhưng AI sẽ sửa chữa mô hình kinh tế, phải không?” Thực sự có sao?
Hiện nay, mọi bản trình bày路演 về ngân hàng số đều ghi rõ AI. Do đó, chúng tôi đã kiểm toán từng công ty trong số 368 công ty dựa trên các tài liệu khai báo với cơ quan quản lý, các thông báo công khai của cơ quan quản lý và bằng chứng thực tế trong môi trường sản xuất (không phải trang tiếp thị).
Chỉ có 67 công ty đã qua kiểm toán — chiếm đúng 18%. Hơn 300 công ty còn lại hoặc vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm, “khám phá”, hoặc lấy mô hình của đối tác thổi phồng thành của mình.
Ngân hàng số AI?
Điều thú vị hơn là: những người dẫn đầu trong lĩnh vực AI không phải là những cái tên nổi tiếng lớn lao. Đó là các tổ chức tín dụng tại các thị trường mới nổi như Nigeria, Philippines, Mexico, Bangladesh — nơi các cơ quan tín dụng hoàn toàn vô dụng, và việc xây dựng mô hình kiểm soát rủi ro cho những người vay không có lịch sử tín dụng không phải là “chiêu trò”, mà là lý do duy nhất để doanh nghiệp tồn tại. Phương Tây đang nói suông về ngân hàng AI; trong khi đó, thế giới đang phát triển đang triển khai nó, bởi họ không còn lựa chọn nào khác.
Hãy xem xét phần cơ sở hạ tầng trên hình: 106 nhà cung cấp đang hỗ trợ 368 thương hiệu hướng đến người tiêu dùng. Trong phần này, một số ít ngân hàng tài trợ, nền tảng BaaS và nhà xử lý thẻ mỗi bên đảm nhận hàng chục biểu tượng thương hiệu phía trên. Sự tập trung cao độ này, mà bạn không nhìn thấy ở phía người tiêu dùng, chính là mảnh đất màu mỡ nuôi dưỡng Synapse tiếp theo.
Đây là bức tranh thực tế của ngành này vào năm 2026: một mặt là sự trỗi dậy hùng vĩ, thực sự thay đổi thế giới — 1,5 tỷ người đã tiếp cận dịch vụ ngân hàng thông qua các ứng dụng, nhiều người trong số họ là lần đầu tiên trong đời.
Mặt khác, tất cả những điều này được xây dựng trên một cơ sở hạ tầng nền tảng mà đa số khách hàng chưa từng nghe đến, và hai trong ba công ty xây dựng các ngân hàng kỹ thuật số này sẽ không thể chịu nổi sự suy giảm hiệu quả kinh doanh trong một quý của nhà cung cấp cấp trên của họ.
Hai điều này đồng thời đúng. Đó mới là điều thú vị của nó.
Ba dự đoán của tôi đã sẵn sàng để bị phủ nhận
Khoảng cách giấy phép sẽ thu hẹp từ hai đầu. Những người chơi không có giấy phép nhưng có sức mạnh sẽ mua lại hoặc giành được giấy phép ngân hàng; những người yếu thế sẽ nằm trong danh sách “bị xóa” vào năm 2027. Khu vực trung gian sẽ không còn tồn tại.
Cuộc sụp đổ rủi ro AI đầu tiên sẽ xảy ra trong vòng hai chu kỳ tín dụng. Hầu hết 67 mô hình sản xuất này chưa từng trải qua suy thoái kinh tế thực sự trong hình thái hiện tại. Một số trong số chúng sắp phải trả giá để học những điều chưa từng xuất hiện trong dữ liệu huấn luyện của chúng.
Khách hàng của làn sóng tiếp theo không phải là con người. Các quỹ ngân hàng được xây dựng dành riêng cho AI Agent — ví tiền do agent vận hành, thẻ do agent phát hành, thanh toán máy-máy — hiện đã có bảy công ty đang thực hiện. Điều này trông giống hệt như Web3 thuần túy năm 2021: nhỏ bé, kỳ lạ, nhưng mang tính cách mạng về mặt cấu trúc.
Tất cả các kết luận trên đều có thể tái tạo từ các bộ dữ liệu công khai. Không có tường trả phí, không có khóa email, dựa trên giấy phép MIT mở nguồn:
Bản đồ hệ sinh thái đầy đủ (bao gồm tất cả logo và tên): neobankbeat.com/blog/neobank-ecosystem-map/
Báo cáo hiện trạng ngân hàng số (phân tích sâu hàng tháng): neobankbeat.com/report/
Dữ liệu gốc: neobankbeat.com/data.json
Twitter：https://twitter.com/BitpushNewsCN
Nhóm thảo luận TG của BitPush: https://t.me/BitPushCommunity
Theo dõi BitPush trên TG: https://t.me/bitpush