Một đợt sụp đổ bất ngờ của cổ phiếu công nghệ AI đã khiến quỹ huyền thoại tăng từ 200 triệu lên 45 tỷ USD tan biến chỉ trong một tháng.

Tác giả bài viết, nguồn: NewZe Yuan

Hôm nay, câu chuyện về vị “tiên tri AI” 25 tuổi đã lan truyền khắp mạng.

Vừa mới đây, Phố Wall đã chứng kiến một cuộc thanh lý sách giáo khoa.

Nhân vật chính của cuộc cơn bão này là Leopold Aschenbrenner, người được Thung lũng Silicon tôn sùng là “nhà tiên tri AI”, cùng quỹ phòng hộ của anh ta với tỷ suất lợi nhuận phi thường 439%—Situational Awareness.

Vì đã dự đoán chính xác làn sóng AI, anh từng được tôn sùng như một vị thần, quản lý đế chế khổng lồ với hơn 20 tỷ USD.

Nhưng một đợt sụp đổ bất ngờ của các cổ phiếu công nghệ AI đã khiến quỹ huyền thoại này, từng tăng vọt từ 200 triệu lên 45 tỷ USD, chỉ trong một tháng đã tan biến hoàn toàn.

45 tỷ đô la đế chế, vì sao sụp đổ chỉ trong một đêm?

Lý do là các cổ phiếu phần cứng AI mà "Nhà tiên tri" đã mua mạnh (SK Hynix, Micron, CoreWeave...) đã giảm hơn 35% trong tháng này; trong khi đó, các cổ phiếu phần mềm mà ông này bán khống (như Adobe) lại phục hồi ngược chiều.

Thú vị thay, ngay ngày hôm sau khi bị ép thanh lý, những cổ phiếu AI mà anh ta nắm giữ nặng đã tăng mạnh trở lại—

Anh ấy đã qua đời vào đêm trước cuộc phản công mạnh mẽ của các cổ phiếu AI.

Và người chịu tổn thất nặng nề nhất trong sự kiện này lại là các nhà đầu tư Hàn Quốc ở cách xa nửa vòng Trái Đất—họ đặt hết niềm tin vào AI và cuối cùng bước vào vực thẳm.

Điều đáng tiếc là vị “tiên tri” này dù đã dự đoán đúng xu hướng, nhưng lại qua đời chỉ năm phút trước bình minh, kéo theo nửa thế giới nhà đầu tư cùng chung số phận.

AI “thần đồng”, cùng bạn gái chưa cưới tạo thành cặp đôi nổi bật nhất Thung lũng Silicon

Nam chính của vụ “đóng cửa sử thi” này – Leopold Aschenbrenner – trong 25 năm cuộc đời trước đó, đã sống như một huyền thoại.

Anh ấy thuộc thế hệ Z, có gốc Đức, đã vào Columbia năm 15 tuổi và tốt nghiệp với thành tích đứng đầu toàn trường năm 19 tuổi.

Con đường sau khi tốt nghiệp còn là “chuẩn mực của tiểu thuyết mạng”: anh ấy đầu tiên gia nhập quỹ từ thiện FTX của SBF, sau đó liền mạch chuyển sang OpenAI, gia nhập đội “Siêu đồng bộ” do Ilya trực tiếp dẫn dắt, trở thành “lõi trong lõi” của OpenAI.

Nhưng điều thực sự khiến cộng đồng tin đồn ở Thung lũng Silicon phát cuồng chính là cặp đôi “AI quyền lực” do anh và bạn gái đính hôn Avital Balwit tạo thành.

Cô ấy cũng là một người rất xuất sắc: từng là học giả Rhodes, tốt nghiệp từ Oxford FHI, hiện đang làm Trưởng văn phòng cho CEO của Anthropic.

Đôi cặp này có sức ảnh hưởng không thua gì cặp Smith: một người từng làm tại OpenAI, một người từng giữ chức vụ cấp cao tại Anthropic, chỉ cần nói chuyện nhẹ nhàng qua bữa ăn, đã là trao đổi bí mật cao nhất của cộng đồng AI.

Sau đó, Leopold bị OpenAI sa thải vì "báo cáo", anh ta tức giận viết cuốn "Kinh Thánh AI" dài 165 trang, gây chấn động toàn bộ Thung lũng Silicon.

Leopold Aschenbrenner đã công bố bài viết dài vào tháng 6 năm 2024, suy luận từ việc "công suất tính toán và dữ liệu tăng gấp mười lần qua từng chu kỳ", đi đến dự đoán về sự bùng nổ "trí tuệ" vào năm 2027 với AGI và các tác nhân thông minh, cùng cuộc cạnh tranh giữa các cụm trị giá hàng nghìn tỷ đô la.

Bài viết dài này, “Bối cảnh nhận thức: Mười năm tới”, dự đoán rằng AGI sẽ đảo lộn thế giới vào năm 2027. Bài viết này đã lan truyền khắp Thung lũng Silicon, và anh ta cũng lập tức lao vào thị trường, mang theo “Kinh Thánh AI” tiến vào Phố Wall.

Kiếm được 439% trong sáu tháng, đế chế 20 tỷ USD suýt chút nữa trở thành huyền thoại

Tiếp theo, thanh niên trẻ tuổi không có kinh nghiệm đầu tư chuyên nghiệp đã thành lập quỹ phòng hộ Situational Awareness LP.

Cái tên này, thật là凡尔赛.

Danh sách nhà đầu tư sớm còn sánh ngang với đội hình sao nổi bật của Thung lũng Silicon: hai anh em Collison, đồng sáng lập Stripe, Daniel Gross, trưởng bộ phận AI của Meta, Jane Street – nhà lãnh đạo trong lĩnh vực định lượng… tất cả đều đầu tư.

Quỹ vào cuối năm 2024 chỉ khoảng 2,25 tỷ USD, đến giữa năm 2026 đã tăng lên hơn 200 tỷ USD, đỉnh điểm gần 450 tỷ.

Thành tích của họ khiến người ta choáng váng: 8 người quản lý 45 tỷ USD, chỉ trong nửa năm kiếm được 439% lợi nhuận! Con số này khiến ngay cả Warren Buffett cũng muốn chuyển nghề.

Hồ sơ vị thế LP giai đoạn đầu: chip + điện lực + trung tâm dữ liệu, toàn bộ là những “người bán cuốc” trong hạ tầng AI (nguồn hình ảnh: Fortune)

Chiến lược của quỹ rất đơn giản và thô bạo: đòn bẩy tối đa trên chuỗi cung ứng AI, đầu tư nặng tay.

Anh ấy không chỉ nắm giữ khối lượng lớn SK Hynix, SanDisk và Nebius Group, mà còn đầu tư mạnh vào Anthropic – công ty nơi bạn gái của anh ấy làm việc – trên thị trường tư nhân.

Nửa đầu năm 2026, AI tiếp tục tăng mạnh, chiến lược của Leopold giành chiến thắng vang dội.

Cuối tháng 7, Leopold đã viết thư cho các nhà đầu tư với giọng điệu khoảng như: “Những ai trước đây không thêm vốn, giờ có hối hận chưa? Không sao, bây giờ vẫn còn thể chuyển tiền.”

—— Thư này sau này được thị trường gọi là “cờ tử”.

Death Comes: Korean retail investors trampled

Đến tháng Bảy, cổ phiếu AI đột ngột đổi chiều. Thị trường bắt đầu lo ngại: các công ty công nghệ này chi tiêu quá đà, lợi nhuận ở đâu? Một làn sóng bán tháo đã bắt đầu.

Đợt sụp đổ đầu tiên lại bắt đầu từ Hàn Quốc.

Các nhà đầu tư lẻ Hàn Quốc nổi tiếng là "cơn nghiện vay tiền để đầu tư chứng khoán"; khi các cổ phiếu AI giảm giá, ngay lập tức các công ty môi giới gửi thông báo yêu cầu bổ sung ký quỹ: nhanh chóng nạp thêm tiền, nếu không sẽ bị thanh lý; nếu không có tiền để bổ sung, thì sẽ bị bán ép.

Các nhà đầu tư Hàn Quốc bị buộc phải bán tháo khẩn cấp, khiến giá cổ phiếu tiếp tục lao dốc, kích hoạt thêm nhiều lệnh Margin Call... vòng xoáy tử thần này đã kéo theo tất cả các tài sản mang nhãn hiệu "AI" trên toàn cầu.

Còn quỹ của Leopold lại đúng nằm ở trung tâm của vòng xoáy.

Nếu chỉ mua và giữ, tổn thất chỉ là con số trên sổ sách.

Nhưng Leopold đã phạm phải sai lầm chết người nhất trên Wall Street — sử dụng đòn bẩy quá mức.

Trong hoàn cảnh thuận lợi, anh ta vay tiền từ Goldman Sachs và JPMorgan để tăng vị thế, tạo nên kỳ tích 439%; nhưng trong hoàn cảnh khó khăn, đòn bẩy đã quay lại hủy hoại tất cả.

Các cổ phiếu AI mà Situational Awareness LP nắm giữ nặng đã đạt đỉnh vào tháng 6, sau đó đồng loạt giảm hơn 50% vào tháng 7, với mức giảm phổ biến vượt quá 40%, chính là nguyên nhân trực tiếp khiến nó bị ép thanh lý và đóng quỹ (nguồn ảnh: Bloomberg)

Các nhà ngân hàng phố Wall lạnh lùng đưa ra yêu cầu ký quỹ với mức giá khổng lồ.

Trong chưa đầy 24 giờ, Leopold đã tuyệt vọng kêu cứu các nhà đầu tư, cố gắng bán tài sản và tìm nguồn vốn mới. Nhưng khi vách tường sụp đổ, mọi người đều đẩy thêm, niềm tin của anh ấy và mối quan hệ hàng đầu tại Thung lũng Silicon lúc này hoàn toàn vô nghĩa.

Cuối cùng, các nhà giao dịch buộc phải bán theo lịch trình khắc nghiệt, bị ép buộc đóng vị thế.

Không chỉ chính anh ta bị phá sản, mà còn kéo theo toàn bộ các cổ phiếu AI toàn cầu, khiến vô số nhà đầu tư lẻ cùng chịu tổn thất.

“Mặt bị xé nát”: Citadel nuốt trọn 16 tỷ

Đối với các quỹ phòng hộ hàng đầu, việc người khác bị thanh lý chính là dịp để họ ăn mừng.

Ken Griffin, nhà sáng lập Citadel, được mệnh danh là "thợ săn xác chết" hàng đầu trên Wall Street. Ông giỏi nhất ở việc mua vào với giá rẻ như cho khi người khác bị thanh lý.

Dưới sự sắp xếp của ngân hàng đầu tư, Citadel đã mua toàn bộ khoản vị thế đòn bẩy khoảng 16 tỷ USD của Situational Awareness.

Leopold chỉ vừa giữ được một phần vốn tự có của khách hàng, cộng thêm khoảng 50 tỷ USD cổ phần tư nhân của Anthropic—đó là vùng đất của bạn gái anh ta và cũng là lá bài cuối cùng của anh ta.

Quá trình chuyển giao các tài sản này đủ để khiến bạn phát điên.

Bloomberg đã viết nguyên văn: “Các nhà giao dịch gọi đây là ‘mặt bị xé nát’. Lần này, Ken Griffin là người ra tay. Tôi tuyệt đối không muốn nhận cuộc gọi chuyển giao đó. Đau quá.”

Thiên tài 25 tuổi từng được tôn sùng đã buộc phải cúi đầu, tự tay bán giảm giá tài sản “vàng” mà mình từng tin tưởng vào tay những con cáo già phố Wall.

Giết người diệt tâm: Bạn vừa bị thanh lý, thị trường tăng điểm đã quay trở lại

Nếu việc bị thanh lý chỉ là sự hủy diệt về thể chất, thì cốt truyện tiếp theo thực sự là sự tra tấn tinh thần.

Ngay sau khi tin tức Citadel tiếp quản được công bố chính thức — những cổ phiếu AI mà Leopold nắm giữ nặng nề đột ngột tăng mạnh trở lại! Chỉ số Nasdaq 100 tăng hơn 3% trong một ngày.

Tại sao?

Vì bầy sói phố Wall đã nhắm đến tình cảnh khó khăn của Leopold từ lâu. Mọi người đều đang bán khống, chờ anh ta bị thanh lý.

Khi tin tức Citadel tiếp quản được tiết lộ, điều này có nghĩa là nguồn "bán ép" lớn nhất trên thị trường cuối cùng cũng đã biến mất.

Do đó, các vị thế ngắn được bù đắp, các vị thế dài phản công—thị trường tăng giá đã quay trở lại.

Bạn đã nhìn đúng một thời đại, bạn có mối quan hệ ngành hàng đầu, nhưng bạn đã dùng đòn bẩy, và thị trường đã đẩy bạn vào đường cùng.

Thị trường không đánh giá ý tưởng của bạn đúng hay sai, nó chỉ đánh giá liệu bạn có thể “sống sót” hay không.

Quy luật trăm năm của Phố Wall: Đúng xu hướng nhưng thua thời gian

Bi kịch của Leopold Aschenbrenner không phải là trường hợp cá biệt.

Ví dụ đầu tiên là Quỹ Quản lý Vốn Dài hạn (LTCM) năm 1998. Họ có hai người đoạt giải Nobel làm cố vấn, mô hình toán học hoàn hảo.

Kết quả, Nga đã vỡ nợ vào năm đó, thị trường hoảng loạn phi lý, đòn bẩy cao của họ trực tiếp bị thanh lý.

Ví dụ thứ hai là Clarium Capital của Peter Thiel.

Vị cha già này tin tưởng rằng giá dầu sẽ tăng nên đã đầu tư nặng tay. Kết quả là giá đảo chiều ngắn hạn, đòn bẩy khiến anh ta chịu tổn thất lớn. Một lập luận đúng không đồng nghĩa với một giao dịch sinh lời.

Hôm nay, thiên tài Thung lũng Silicon này, người cùng bạn gái đính hôn âm mưu chiến lược AI, cũng đã xuất hiện trên danh sách "tử thần của những người thông minh".

Cuối cùng, Leopold và vị đính hôn của anh ấy vẫn là một trong những người hiểu rõ AI nhất thế giới.

Anh ấy vẫn nắm giữ 5 tỷ cổ phần của Anthropic, nếu AGI thực sự xuất hiện, anh ấy vẫn có thể phục hưng.

Nhưng lần này, Wall Street đã dạy anh ta và tất cả những người đam mê AI một bài học: trong thị trường vốn, việc trở thành người thông minh nhất trong phòng không thể ngăn bạn rơi xuống vỡ tan.

Đôi khi, tự cho mình là cao siêu lại càng đẩy nhanh sự hủy diệt của bạn.

Tài liệu tham khảo:

https://x.com/CharlesRollet1/status/2082924907344933072

https://www.businessinsider.com/leopold-aschenbrenner-situational-awareness-wall-street-lesson-ai-stocks-2026-7

https://www.wsj.com/finance/citadel-buys-situational-awarenesss-stock-portfolio-after-big-losses-in-ai-5117159b