Một bài viết 165 trang giúp anh trở thành nhà tiên tri của thời đại AI, một quỹ đầu tư giúp anh kiểm soát hàng trăm tỷ đô la Mỹ. Nhưng khi thị trường chuyển từ sự cuồng nhiệt sang sự tỉnh táo, các giao dịch đặt cược vào cơ sở hạ tầng AI bắt đầu phản tác dụng, khiến ngôi sao đầu tư 24 tuổi này buộc phải đối mặt với những nghi vấn từ phố Wall.
Leopold Aschenbrenner, 24 tuổi, từng được giới đầu tư gọi là "thần cổ phiếu AI" vì dự đoán chính xác các xu hướng phát triển của trí tuệ nhân tạo. Tuy nhiên, quỹ phòng hộ do cựu nhà nghiên cứu OpenAI này sáng lập, Situational Awareness, hiện đang đối mặt với khủng hoảng thanh khoản do thua lỗ trên cổ phiếu AI và các sai sót trong giao dịch.
The Financial Times báo cáo rằng Situational Awareness gần đây đã điều chỉnh đáng kể danh mục đầu tư của mình. Nhiều nguồn tin am hiểu cho biết, quỹ này đã chịu tổn thất lớn do giá cổ phiếu liên quan đến cơ sở hạ tầng AI giảm mạnh và các giao dịch bán khống các công ty phần mềm thất bại, hiện đang bán tài sản để đáp ứng yêu cầu ký quỹ bổ sung.
Situational Awareness vào đầu tháng 7 đã đạt quy mô khoảng 45 tỷ USD, nhưng sau đó sự sụt giảm của thị trường đã khiến quỹ chịu áp lực nhanh chóng.
Lộ trình đầu tư chính của quỹ dựa trên nhận định của Ashenbrenner về sự phát triển dài hạn của ngành AI. Ông cho rằng, các hệ thống trí tuệ nhân tạo mạnh mẽ hơn sẽ thúc đẩy nhu cầu tăng mạnh đối với chip, bộ nhớ, trung tâm dữ liệu và cơ sở hạ tầng năng lượng.
Tuy nhiên, khoản đặt cược này đã chịu ảnh hưởng trong đợt đảo chiều thị trường gần đây. Theo các nguồn thạo tin, các tài sản cơ sở AI mà quỹ nắm giữ, chẳng hạn như SK Hynix, gần đây có biểu hiện yếu kém; đồng thời, vị thế bán khống các công ty phần mềm như Adobe (ADBE) của quỹ cũng bị tổn thất do giá cổ phiếu tăng lên.
Các tổ chức phố Wall tham gia, Citadel tiếp nhận tài sản công khai
Khi tổn thất gia tăng, các môi giới chính của Situational Awareness bắt đầu hỗ trợ quỹ huy động tiền mặt để đáp ứng yêu cầu ký quỹ.
Các nguồn tin am hiểu cho biết, nhiều môi giới lớn bao gồm Bank of America, Goldman Sachs và JPMorgan đang hợp tác với quỹ này để thúc đẩy việc giảm vị thế hoặc bán tài sản một cách có trật tự.
Các tổ chức này trước đó đã bắt đầu giới thiệu một phần vị thế mua và bán khống của quỹ, nhằm giúp quỹ giảm bớt áp lực về dòng tiền.
Cuối cùng, quỹ phòng hộ thuộc về Ken Griffin, người sáng lập Castle Island Investments, đã đạt được thỏa thuận mua lại các tài sản công khai của Situational Awareness.
Giao dịch này đã vượt qua các đối thủ như Millennium Management và Jane Street. Sau khi giao dịch hoàn tất, Situational Awareness chỉ giữ lại một lượng nhỏ tài sản cổ phiếu công khai không sử dụng đòn bẩy và các khoản đầu tư tư nhân. Tuy nhiên, hiện vẫn chưa thể xác định liệu quỹ này đã hoàn toàn đáp ứng yêu cầu ký quỹ hay chưa.
Sự nổi lên và rủi ro của các ngôi sao đầu tư AI
Ashen Brenner trước đây đã nhanh chóng trở thành ngôi sao trong lĩnh vực đầu tư công nghệ nhờ vào nhận định của ông về tương lai của AI.
Năm 2024, anh ấy công bố bài viết dài 165 trang mang tên "Situational Awareness", đề xuất rằng sự phát triển nhanh chóng của trí tuệ nhân tạo sẽ thúc đẩy nhu cầu về năng lực tính toán toàn cầu tăng đột biến, đồng thời yêu cầu mở rộng quy mô lớn các chip tiên tiến, bộ nhớ, trung tâm dữ liệu và cơ sở hạ tầng năng lượng. Bài viết này trở thành nền tảng tư tưởng cho quỹ mà anh ấy sáng lập.
Ashwin Brenner 19 tuổi tốt nghiệp Đại học Columbia với tư cách là đại diện sinh viên tốt nghiệp. Sau đó, anh gia nhập đội Superalignment của OpenAI. Năm 2024, anh rời OpenAI. OpenAI cho biết lý do rời đi của anh liên quan đến việc tiết lộ không đúng cách thông tin nội bộ.
Ashenbrenner phản đối, cho rằng ông chỉ chia sẻ các tài liệu lập kế hoạch cơ bản không mang tính bí mật và cho rằng việc ông rời đi liên quan đến những cảnh báo trước đó về thực hành an toàn của OpenAI. OpenAI khẳng định các vấn đề an toàn này không liên quan đến việc ông rời đi.
Sau khi rời OpenAI, Ashenbrenner đã sử dụng ảnh hưởng của mình để thành lập Situational Awareness và nhận được sự hỗ trợ từ các nhà đầu tư như Nat Friedman, cựu CEO của GitHub, và các nhà sáng lập Stripe Patrick Collison và John Collison.
Quỹ sau đó nhanh chóng mở rộng quy mô và tập trung đầu tư vào các công ty trong chuỗi ngành AI. Theo các tài liệu giám sát, danh mục đầu tư chính vào cuối quý I của Situational Awareness bao gồm Nebius Group, SanDisk (SNDK.O), Micron Technology (MU.O) và CoreWeave. Bốn công ty này đều giảm hơn 35% trong tháng này.
Khủng hoảng quỹ phơi bày rủi ro của mô hình đầu tư trẻ tuổi
Trước khi quỹ gặp khủng hoảng, Aschbrenner đã nhấn mạnh với các nhà đầu tư về hiệu suất của quỹ.
Anh ấy cho biết, tính đến cuối tháng 6, lợi nhuận của quỹ trong năm nay đạt 439%, và lợi nhuận kể từ khi thành lập đạt 1.551%. Tuy nhiên, sau đó, anh ấy bắt đầu liên hệ với các nhà đầu tư để tìm kiếm vốn bổ sung hoặc bán một phần tài sản.
Một nguồn tin am hiểu tình hình cho biết, Ashenbrenner đã cố gắng giảm tổn thất bằng cách bán tài sản, nhưng “tạo ra ảo giác rằng mình vẫn kiểm soát được tình hình”.
Đồng thời, quỹ cũng đã thảo luận về việc bán cổ phần tại Anthropic, nhưng hiện vẫn chưa rõ giao dịch đã được hoàn tất hay chưa. Người phát ngôn của quỹ cho biết các báo cáo về việc quỹ đang bán cổ phần Anthropic là không chính xác.
Cuộc khủng hoảng này cũng trở thành một cuộc thử thách lớn đối với triết lý đầu tư của Ashenbrenner.
Một người tham gia đàm phán cho biết, vấn đề thực sự mà bên ngoài cần quan tâm không phải là cấu trúc giao dịch hoặc Citadel có thể thu được bao nhiêu lợi nhuận từ giao dịch này, mà là tại sao thị trường lại đầu tư một lượng vốn lớn như vậy vào một nhà đầu tư trẻ tuổi “không có kinh nghiệm giao dịch cá nhân, không có hạ tầng”, đồng thời còn cung cấp thêm vốn vay.