Sự kiên nhẫn không phải là từ đầu tiên thường được liên kết với vốn đầu tư mạo hiểm. Nhưng 137 Ventures vừa đưa ra một lập luận thuyết phục cho chiến lược chơi chậm. Quỹ thế hệ năm 2014 của công ty có trụ sở tại San Francisco, vốn đóng cửa ở mức 137 triệu USD, hiện đã được định giá cao hơn tám lần so với quy mô ban đầu, vượt quá 1,1 tỷ USD.
Động lực chính đằng sau hiệu suất đó: SpaceX, công ty tên lửa và vệ tinh của Elon Musk, niêm yết vào tháng 6 năm 2026 với định giá khoảng 1,77 nghìn tỷ USD.
Làm thế nào một công ty thanh khoản trở thành cá voi của SpaceX
137 Ventures không phải là một quỹ đầu tư mạo hiểm thông thường. Được thành lập bởi Justin Fishner-Wolfson và các đối tác vào đầu những năm 2010, công ty đã xác lập một phân khúc mà hầu hết các nhà đầu tư mạo hiểm đều bỏ qua. Thay vì đầu tư sớm vào các startup non trẻ, 137 Ventures cung cấp các giải pháp thanh khoản có cấu trúc, về cơ bản là cho vay dựa trên cổ phần của công ty tư nhân và hỗ trợ mua bán cổ phần thứ cấp cho các nhà sáng lập, nhân viên và cổ đông sớm của các công ty công nghệ đã niêm yết lâu dài.
Công ty ban đầu bắt đầu mua cổ phiếu SpaceX từ năm 2011, khi định giá của nhà sản xuất tên lửa này dao động quanh mức 1 tỷ USD. Trong những năm qua, 137 Ventures tiếp tục mua vào, chưa từng một lần thanh lý vị thế của mình trong công ty.
Khi SpaceX niêm yết trên thị trường công chúng vào tháng 6 năm 2026, 137 Ventures sở hữu hơn 1% cổ phần trong công ty. Với định giá khi IPO khoảng 1,77 nghìn tỷ USD, cổ phần đó có giá trị khoảng 20 tỷ USD.
Ngoài SpaceX: một luận điểm danh mục đầu tư rộng hơn
SpaceX là cái tên thu hút sự chú ý, nhưng danh mục đầu tư của 137 Ventures mở rộng vượt ra ngoài tên lửa. Công ty cũng đã nắm giữ các vị thế trong các công ty như Palantir và Anduril, hai công ty công nghệ quốc phòng đã chứng kiến sự gia tăng đáng kể về định giá trong bối cảnh làn sóng chi tiêu công nghệ chính phủ đang bùng nổ.
Tổng tài sản dưới quản lý của công ty hiện nay vượt quá 15 tỷ USD. Kể từ quỹ năm 2014, 137 Ventures đã huy động nhiều quỹ khác nhau, bao gồm một quỹ 350 triệu USD vào năm 2021. Tổng vốn huy động đến đầu năm 2026 đã vượt quá 700 triệu USD.
Lợi nhuận 8 lần trên một quỹ có quy mô này là điều đáng kinh ngạc theo mọi tiêu chuẩn. Để so sánh, các quỹ đầu tư mạo hiểm nhóm top quartile thường nhắm đến lợi nhuận ròng từ 3 đến 5 lần trong suốt vòng đời của chúng.