1.030 BTC và 6.000 BTC được chuyển khiến nghi ngờ về đợt bán tháo

Một cặp chuyển động lớn trên chuỗi đã dấy lên những câu hỏi mới về việc các nhà đầu tư tổ chức lớn có đang bán bitcoin hay chỉ đơn thuần đang chuyển đổi người giữ tài sản. Điều gì đã xảy ra - Vào ngày 5 tháng 8, công ty phân tích trên chuỗi Lookonchain đã phát hiện một khoản chuyển 1.030 BTC (khoảng 66,1 triệu USD) từ các địa chỉ mà họ xác định là liên quan đến công ty Strategy của Michael Saylor. Việc này diễn ra hai ngày sau khi Strategy công bố một đợt bán bitcoin riêng biệt, khiến sự chú ý tái tập trung vào cách tiếp cận quỹ dự trữ của công ty. - Bài đăng của Lookonchain đặt câu hỏi: “Liệu Strategy của Michael Saylor có đang bán tháo BTC lần nữa không?” — một câu hỏi mà công ty phân tích đưa ra với lưu ý rằng việc xác định địa chỉ và một khoản chuyển trên chuỗi không tự thân chứng minh được một cuộc bán. Tại sao chưa rõ đây có phải là một cuộc bán - Strategy chưa xác nhận rằng khoản chuyển 1.030 BTC là một cuộc bán. Báo cáo mới nhất nộp lên SEC (hạn chót ngày 2 tháng 8) ghi nhận lượng nắm giữ là 842.138 BTC; con số này chưa được điều chỉnh trong bất kỳ báo cáo nào có sẵn tại thời điểm báo cáo. - Các chuyển động trên chuỗi có thể phản ánh nhiều hoạt động không phải bán: chuyển giữa các bên giữ tài sản, ví nội bộ, tài khoản giao dịch và thanh toán, hoặc các hoạt động quản lý tài sản khác. Việc xác nhận một cuộc bán đòi hỏi thông báo từ công ty, một khoản nạp vào sàn giao dịch có thể nhận diện đi kèm giao dịch, hoặc các bằng chứng tương tự. Bối cảnh từ các thông báo gần đây của Strategy - Strategy chính thức báo cáo đã bán 1.638 BTC trong khoảng thời gian từ ngày 27 tháng 7 đến ngày 2 tháng 8, nhận được 104,73 triệu USD sau phí (trung bình 63.957 USD/BTC). Công ty sử dụng 52,4 triệu USD để chi trả cổ tức cổ phiếu ưu đãi và 52,3 triệu USD để mua lại cổ phiếu ưu đãi STRC, đồng thời mua lại riêng biệt 912.143 cổ phiếu STRC với giá 81,2 triệu USD trong giai đoạn này. - Sổ kế toán công khai của Strategy (ghi lại các giao dịch mà công ty tự báo cáo) vẫn liệt kê 842.138 BTC. Hội đồng quản trị công ty đã phê duyệt khung monetization bitcoin vào tháng Sáu, cho phép bán để hỗ trợ dự trữ tiền mặt, trả cổ tức hoặc lãi suất, và tài trợ cho các đợt mua lại chứng khoán được phê duyệt — nhưng không đặt ra bất kỳ chỉ tiêu bán cụ thể nào. - Sổ kế toán của Strategy cũng cho thấy bốn đợt bán được báo cáo trong năm 2026, tổng cộng 5.258 BTC, cho thấy sự thay đổi khỏi chiến lược tích lũy liên tục trước đây. Chuyển động của MARA cũng đặt ra những câu hỏi tương tự - Lookonchain cũng báo cáo một khoản chuyển 6.000 BTC (khoảng 384,6 triệu USD) từ Marathon Digital Holdings (MARA) đến các địa chỉ mà họ liên kết với Two Prime, một nhà quản lý tài sản tiền điện tử. Công ty phân tích cảnh báo rằng điều này “không nhất thiết có nghĩa là một cuộc bán” và có thể liên quan đến quản lý tài sản hoặc thay đổi người giữ tài sản. - MARA đã có mối quan hệ hiện hữu với Two Prime: công ty dẫn đầu khoản đầu tư 20 triệu USD vào tháng 7 năm 2025 và mở rộng phân bổ được quản lý từ 500 lên 2.000 BTC. Một báo cáo SEC cho thấy MARA đã chuyển 2.000 BTC vào một tài khoản được quản lý riêng biệt vào năm 2025; tài khoản này giữ 1.903 BTC tính đến ngày 30 tháng Chín sau tổn thất giao dịch ròng khoảng 97 BTC. - Lượng nắm giữ được công bố công khai của MARA là 36.303 BTC (khoảng 2,34 tỷ USD). Công ty khai thác này cho biết họ có thể mua hoặc bán bitcoin tùy theo điều kiện thị trường và nhu cầu phân bổ vốn; vào tháng Ba, họ đã bán 15.133 BTC để hỗ trợ việc mua lại khoản nợ chuyển đổi trị giá 1 tỷ USD và sau đó tăng lượng nắm giữ lên 36.303 BTC vào tháng Sáu. Phản ứng thị trường và các bước tiếp theo - Tại thời điểm báo cáo, bitcoin giao dịch gần mức 64.387 USD, tăng khoảng 0,95%. Cổ phiếu Strategy tăng khoảng 2,9% lên 97,65 USD, trong khi MARA gần như không đổi ở mức 11,75 USD. Không có đợt bán tháo rộng rãi nào trên thị trường ngay lập tức liên quan đến các khoản chuyển này. - Cả hai chuyển động của Strategy và MARA nên được coi là các khoản chuyển cho đến khi các công ty tiết lộ chi tiết. Strategy cho biết sẽ báo cáo các hoạt động monetization bitcoin quan trọng thông qua các bản kê khai Form 8-K và bảng điều khiển công khai; bản cập nhật trong tương lai sẽ tiết lộ liệu khoản chuyển 1.030 BTC có làm giảm lượng nắm giữ được báo cáo hay không. Các nhà đầu tư MARA cũng cần một bản kê khai SEC hoặc tuyên bố của công ty để xác nhận liệu 6.000 BTC vẫn nằm trên bảng cân đối kế toán của công ty hay đã được monetization. Tóm lại Các khoản chuyển lớn, được gắn nhãn từ các địa chỉ tổ chức thu hút sự chú ý, nhưng không tự động đồng nghĩa với việc bán. Việc xác định địa chỉ trên chuỗi hữu ích để theo dõi dòng chảy, nhưng các thông báo từ doanh nghiệp vẫn là nguồn xác định duy nhất để khẳng định liệu một chuyển động có đại diện cho việc monetization tài sản hay không.