Chính sách thuế và sự không chắc chắn thương mại: Tiền điện tử như tài sản phòng vệ trong logic biến động năm 2026

• Các mối đe dọa về thuế quan năm 2026 của Trump và sự không chắc chắn trong thương mại đã kích hoạt dòng chảy tránh rủi ro, với vàng tăng mạnh như tài sản an toàn truyền thống được ưa chuộng, trong khi bitcoin giảm giá cùng với cổ phiếu, phá vỡ kịch bản “vàng kỹ thuật số” trước đây.
• Bitcoin thể hiện mối tương quan mạnh với tài sản rủi ro trong các cú sốc thuế quan — giảm do lo ngại về thanh khoản và kỳ vọng lãi suất cao kéo dài — trong khi vàng tăng ổn định trong các tình huống căng thẳng địa chính trị và thương mại.
• Mối tương quan giữa vàng và Bitcoin đã chuyển sang âm vào năm 2026 do sự không chắc chắn do thuế quan, với Bitcoin hoạt động giống như một tài sản công nghệ/rủi ro có hệ số beta cao hơn là một nơi trú ẩn an toàn vĩ mô đáng tin cậy.
• Góc nhìn giao dịch ngắn hạn: Các thông báo về thuế quan tạo cơ hội mua vào vàng và áp lực bán ra đối với bitcoin; về dài hạn, lạm phát kéo dài do thuế quan vẫn có thể hỗ trợ vai trò phòng vệ giảm giá của BTC nếu niềm tin vào chính sách được duy trì.

• Tâm lý né rủi ro — Các thông báo về thuế quan làm dấy lên lo ngại về gián đoạn chuỗi cung ứng, lạm phát cao hơn và tăng trưởng toàn cầu chậm lại, khiến các nhà đầu tư rời bỏ các tài sản rủi ro.
• Động lực của đô la và lãi suất — Sự không chắc chắn về thuế quan hỗ trợ đồng đô la mạnh hơn và làm chậm các đợt cắt giảm lãi suất của Fed, làm tăng chi phí cơ hội cho các tài sản không sinh lợi như bitcoin.
• Sự gia tăng địa chính trị — Kết hợp với các căng thẳng liên quan đến Greenland, Iran và các đồng minh NATO, những chính sách này làm gia tăng sự không chắc chắn chung, ưu tiên các tài sản có khả năng chống chịu khủng hoảng đã được chứng minh.

• Tương quan tài sản rủi ro — Bitcoin giảm cùng với cổ phiếu và các tài sản có hệ số beta cao trong các thông báo thuế quan, do lo ngại về thanh khoản và lo sợ lãi suất sẽ ở mức cao trong thời gian dài, hạn chế các biện pháp nới lỏng.
• Tiền lệ lịch sử — Trong đợt lạm phát năm 2022 và các cuộc chiến thương mại trước đó, bitcoin giảm mạnh (giảm 60–75%) trong khi vàng duy trì ổn định hoặc tăng, cho thấy mức độ nhạy cảm của nó với tâm lý rủi ro hơn là vị thế tài sản an toàn thuần túy.
• Hành vi do thanh khoản thúc đẩy — Các mối đe dọa về thuế quan ngụ ý chi phí cao hơn và lạm phát cứng đầu, làm giảm kỳ vọng về các đợt cắt giảm lãi suất của Fed — một môi trường độc hại đối với các tài sản đầu cơ như BTC.
• Tiềm năng phòng ngừa rủi ro dài hạn — Bitcoin có thể vẫn đóng vai trò là công cụ phòng ngừa sự giảm giá trong các khung thời gian nhiều năm nếu các mức thuế thúc đẩy lạm phát kéo dài và lo ngại về tiền tệ, nhưng biến động ngắn hạn đang chi phối.

• Sự phân kỳ đang diễn ra — Khi Trump đe dọa áp thuế quan lên các đồng minh NATO hoặc hàng nhập khẩu toàn cầu, vàng tăng mạnh trong khi bitcoin giảm giá — khoảng cách hiệu suất gần 15% trong một số giai đoạn.
• Tương quan âm — Các hệ số tương quan trượt đã chuyển sang âm vào đầu năm 2026, với bitcoin thể hiện mối liên hệ mạnh hơn với các tài sản công nghệ/rủi ro so với vàng.
• Chuyển đổi vai trò tài sản an toàn — Vàng khẳng định lại vai trò là điểm tựa trong khủng hoảng; Bitcoin giao dịch như một tài sản tăng trưởng nhạy cảm với thanh khoản, dễ bị ảnh hưởng bởi lãi suất và sức mạnh của đồng đô la.
• Hệ quả — Các nhà đầu tư tìm kiếm sự bảo vệ ngay lập tức chuyển sang vàng; những người đặt cược vào sự suy giảm tiền tệ dài hạn có thể vẫn ưa chuộng bitcoin một khi sự không chắc chắn lắng dịu.

Chiến thuật ngắn hạn

• Ưu tiên vàng — Phân bổ vàng trong các thông báo thuế quan cấp bách để tận dụng dòng chảy an toàn đáng tin cậy.
• Mua vào khi bitcoin giảm giá — Tích lũy chọn lọc trong các đợt bán tháo mạnh nếu hỗ trợ kỹ thuật được duy trì (ví dụ: vùng $80K–$85K), nhưng chỉ khi có xác nhận áp lực bán giảm xuống.
• Các chiến lược biến động — Sử dụng quyền chọn hoặc các chiến lược trung hòa delta xung quanh các sự kiện tin tức về thuế quan news để tận dụng biến động mà không cần định hướng.

Quản lý rủi ro

• Giảm mức độ tiếp xúc với crypto trong thời kỳ bất ổn giao dịch gia tăng; duy trì lệnh dừng chặt dưới các mức hỗ trợ quan trọng.
• Theo dõi DXY, lợi suất trái phiếu kho bạc và bình luận của Fed — những yếu tố này ảnh hưởng lớn hơn đến bối cảnh vĩ mô so với các chỉ số trên chuỗi.
• Kích cỡ vị thế: Giới hạn rủi ro ở mức 1–2% mỗi giao dịch trong các điều kiện biến động.

Định vị dài hạn

• Xem bitcoin như một công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư để phòng ngừa rủi ro lạm phát/suy giảm giá trị khi sự không chắc chắn về thuế quan trở lại bình thường.
• Đa dạng hóa giữa vàng (phòng vệ ngắn hạn) và bitcoin (bảo vệ dài hạn) để có sự bảo vệ vĩ mô cân bằng.

Chính sách thuế quan ảnh hưởng như thế nào đến bitcoin như một tài sản an toàn?

Tại sao mối tương quan giữa vàng và bitcoin lại bị phá vỡ vào năm 2026?

Bitcoin vẫn là nơi trú ẩn an toàn vĩ mô dài hạn không?

Những chiến lược giao dịch nào hiệu quả trong thời kỳ bất ổn do thuế quan?

Các nhà đầu tư nên phân bổ như thế nào giữa vàng và bitcoin vào năm 2026?