**I. Giới thiệu: Hành trình độc đáo và khủng hoảng sắp tới của Pi Network**
Kể từ khi ra mắt vào năm 2019, **Pi Network** đã nhanh chóng thu hút hàng chục triệu người dùng trên toàn thế giới với mô hình "khai thác di động" sáng tạo, khẳng định xây dựng một hệ sinh thái tiền điện tử toàn diện và dễ tiếp cận. Dự án được khởi xướng bởi một nhóm Tiến sĩ từ Đại học Stanford, nhằm giải quyết các vấn đề của tiền điện tử truyền thống (như Bitcoin) như rào cản khai thác cao, tiêu thụ năng lượng lớn và quy trình phức tạp, cho phép người dùng thông thường "khai thác" thông qua điện thoại thông minh và dễ dàng tham gia vào thế giới blockchain. Tầm nhìn cốt lõi của Pi là đạt được sự "phổ biến tiền điện tử" thực sự, cho phép mọi người trở thành "thợ đào" tài sản kỹ thuật số.
Cơ chế khai thác của **Pi Network** đặc biệt độc đáo: người dùng không cần phải mua các thiết bị khai thác đắt tiền hay tiêu tốn nhiều điện năng; họ chỉ cần nhấn vào ứng dụng di động một lần mỗi ngày để "khai thác" Pi coin. Phương pháp tham gia "không tốn phí" và "không rào cản" này nhanh chóng thu hút một lượng lớn người dùng trên toàn cầu, đặc biệt tại các khu vực có tỷ lệ tiếp cận tiền điện tử tương đối thấp. Người dùng bị cuốn hút bởi tầm nhìn lớn về "vàng kỹ thuật số tương lai" và "tiền điện tử cho mọi người", trở thành những nhà xây dựng sớm trong "khu vườn kín" độc đáo của **Pi Network**. Không giống như các dự án tiền điện tử truyền thống thường ra mắt thông qua **ICO/IEO** trên sàn giao dịch, **Pi Network** nhấn mạnh việc xây dựng cơ sở người dùng và hệ sinh thái trước, sau đó dần dần mở mạng chính và tạo điều kiện cho việc lưu thông giá trị, điều này làm cho nó đặc biệt khác biệt trong thế giới tiền điện tử.
Tuy nhiên, dưới bề mặt có vẻ thịnh vượng này, một loạt các vấn đề nghiêm trọng của **Pi Network** đã ngày càng trở nên rõ ràng. Khi dự án tiến triển, một vấn đề lớn từ việc mở khóa token hàng loạt đang xuất hiện. Theo **Coinpedia**, một con số đáng kinh ngạc hơn **620 triệu Pi token** dự kiến sẽ được mở khóa và đưa vào lưu thông vào tháng 12 năm 2025, điều này sẽ gây áp lực lớn lên sự ổn định thị trường và giá trị của **Pi Network**. Sự gia tăng nguồn cung này đã làm dấy lên những lo ngại sâu sắc trên thị trường về sự suy giảm giá và căng thẳng thanh khoản, báo hiệu rằng **Pi Network** đang tiến gần đến một bước ngoặt quan trọng trong sự phát triển của mình—một thử thách nghiêm trọng về khả năng tồn tại và giá trị, cũng như là một sự đánh giá cuối cùng về mô hình độc đáo "ưu tiên cộng đồng, tuần hoàn sau".
**II. Làn sóng mở khóa: Tác động định lượng từ sự gia tăng nguồn cung đối với Pi Network**
Cơ chế mở khóa token của **Pi Network** đang dần giải phóng lượng **Pi coin** được "khai thác" bởi cộng đồng người dùng lớn của nó. Tuy nhiên, quá trình này không diễn ra từ từ; nó đang diễn ra trong các đợt lớn, tập trung trong một khoảng thời gian ngắn, tạo ra cú sốc cung cấp lớn cho thị trường.
**1. Sự kiện "Sụt giá chớp nhoáng" tháng 7: Dấu hiệu cảnh báo cho các cú sốc tương lai**
Không cần nhìn xa vào tương lai, một sự kiện gần đây đã cho thấy dấu hiệu rõ ràng. Vào ngày 15 tháng 7 năm 2025, **Pi Network** đã mở khóa **337 triệu Pi token** chỉ trong một ngày. Sự gia tăng nguồn cung lớn này đã trực tiếp khiến giá của **Pi coin** giảm **25%** trong một thời gian ngắn. Sự kiện "sụt giá chớp nhoáng" này đã đóng vai trò là hồi chuông cảnh báo, báo trước tác động trực tiếp và tàn khốc mà các đợt mở khóa quy mô lớn hơn sắp tới sẽ gây ra đối với giá trị và thanh khoản của **Pi Network**, đặc biệt khi không có đủ nhu cầu hấp thụ. Nó không chỉ thử thách khả năng chịu đựng của thị trường đối với sự gia tăng cung bất ngờ mà còn phơi bày sự mong manh của cơ chế thị trường nội bộ của **Pi Network**.
**2. Lịch trình mở khóa nửa cuối năm 2025: Thách thức đang đến gần**
Cú sốc tháng 7 không phải là kết thúc mà là khởi đầu của một thách thức kéo dài. Dữ liệu từ **Coinpedia** cho thấy lịch trình mở khóa cho nửa cuối năm 2025 còn đáng sợ hơn:
- **Tháng 8:** Ước tính **139 triệu Pi** sẽ được mở khóa.
- **Tháng 9:** Tiếp theo là **116 triệu Pi**.
- **Tháng 10:** **93 triệu Pi** sẽ vào thị trường.
- **Tháng 11:** Khối lượng mở khóa tăng lên **102 triệu Pi**.
- **Tháng 12:** Khối lượng mở khóa đạt đỉnh với **170 triệu Pi**.
Tổng cộng, hơn **620 triệu Pi token** sẽ được mở khóa từ tháng 8 đến tháng 12. Khối lượng nguồn cung lớn như vậy được giải phóng chỉ trong năm tháng sẽ đặt ra một thử thách rất lớn đối với bất kỳ loại tiền điện tử nào, chưa kể đến một hệ sinh thái **Pi Network** chưa hoàn toàn mở cửa cho sự lưu thông.
... *(Tiếp tục dịch nếu cần, đoạn văn dài nên bạn có thể yêu cầu dịch phần tiếp theo).*)Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể được lấy từ bên thứ ba và không nhất thiết phản ánh quan điểm hoặc ý kiến của KuCoin. Nội dung này chỉ được cung cấp cho mục đích thông tin chung, không có bất kỳ đại diện hay bảo đảm nào dưới bất kỳ hình thức nào và cũng không được hiểu là lời khuyên tài chính hay đầu tư. KuCoin sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ sai sót hoặc thiếu sót nào hoặc về bất kỳ kết quả nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này.
Việc đầu tư vào tài sản kỹ thuật số có thể tiềm ẩn nhiều rủi ro. Vui lòng đánh giá cẩn thận rủi ro của sản phẩm và khả năng chấp nhận rủi ro của bạn dựa trên hoàn cảnh tài chính của chính bạn. Để biết thêm thông tin, vui lòng tham khảo Điều khoản sử dụng và Tiết lộ rủi ro của chúng tôi.
Tin tức KuCoin
