Vào ngày 31 tháng 1 năm 2026, thị trường tiền điện tử đã trải qua sự kiện thanh lý trong một ngày tồi tệ nhất kể từ "Vụ sập 1011." Theo dữ liệu từ Coinglass và các sàn giao dịch toàn cầu lớn, tổng thanh lý trên toàn mạng đã tăng vọt lên 2,5615 tỷ USD trong một khung thời gian 24 giờ. Con số này không chỉ thiết lập mức cao nhất trong ba tháng mà còn làm nổi bật bản chất mong manh của thị trường dưới điều kiện đòn bẩy cao và các chính sách vĩ mô thay đổi.
Đối với tiền ảo Các nhà giao dịch, ngày này đã được gọi là "Thứ Bảy Máu Lạnh." Trong bối cảnh lãi suất vốn cao kéo dài và tâm lý thị trường quá nhiệt, sự biến động giá đột ngột đã kích hoạt làn sóng thanh lý vị thế mua lớn, khiến thanh khoản thị trường gần như biến mất ngay lập tức.
Những điểm chính cần ghi nhớ
-
Quy Mô Thanh Lý Lớn: Tổng thanh lý đạt 2,5615 tỷ USD, với các vị thế mua dài hạn chiếm hơn 95%, cho thấy việc sử dụng đòn bẩy quá mức tăng giá nghiêng lệch.
-
Turbulen Chính Sách Vĩ Mô: Các đề cử cho chức Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang và kỳ vọng về chính sách tiền tệ thắt chặt được nêu là những nguyên nhân bên ngoài chính gây ra đợt suy giảm này.
-
Tăng Cường Tương Quan: Sự đồng bộ giữa Bitcoin và tài sản truyền thống (như vàng và cổ phiếu Mỹ) đã được củng cố, khiến các đợt tăng trưởng độc lập "không liên quan" trở nên khó khăn hơn.
-
Áp lực cơ sở hạ tầng giao dịch: Các hệ thống chuyển nhượng tài sản trên các sàn giao dịch lớn đã trải qua sự suy giảm hiệu suất trong thời gian biến động cực đoan, cản trở các hoạt động phòng ngừa rủi ro cho một số người dùng.
Phân tích chi tiết về đợt sụp đổ thị trường tiền điện tử ngày 31 tháng Giêng
Bắt đầu vào buổi chiều ngày 31 tháng Giêng, các tài sản số do Bitcoin (BTC) dẫn đầu đã bước vào một sự sụt giảm dốc đứng như vực thẳm. Giá Bitcoin đã giảm mạnh xuống dưới mức 77.000 đô la ngưỡng, đánh dấu sự sụt giảm hơn 8%. Đồng thời, các đồng tiền thay thế lớn như Ethereum (ETH) không bị bỏ qua, với mức lỗ hàng ngày thường vượt quá 10%.
"Luồng thanh lý liên tiếp" của các vị thế mua dài hạn
Sự phân bổ các lệnh thanh lý trong sự kiện này rất mất cân đối. Dữ liệu cho thấy rằng các khoản thanh lý dài hạn đạt 2,468 tỷ USD, trong khi các lệnh thanh lý ngắn hạn chỉ đạt khoảng 154 triệu đô la. Sự bất đối xứng này cho thấy rằng sau một giai đoạn tăng trưởng kéo dài, một số lượng lớn nhà giao dịch đã mở các vị thế mua dài hạn với đòn bẩy đáng kể, đặt cược vào xu hướng tăng tiếp tục breakout.
Tuy nhiên, khi giá chạm đến các mức tâm lý quan trọng (như 80.000 USD), các cơ chế thanh lý tự động trên các sàn giao dịch đã được kích hoạt. Vì các lệnh mua thị trường không thể hấp thụ lượng lớn lệnh bán ép buộc như vậy trong thời gian ngắn, giá tiếp tục giảm, kích hoạt thêm nhiều lệnh cắt lỗ—a classic thanh lý theo kiểu thác nước.
Tại sao đây lại là cú sốc mạnh nhất kể từ "nạn va chạm 1011"?
Nhìn lại vụ sụp đổ ngày 11 tháng 10 năm 2025, sự kiện đó được thúc đẩy bởi kỳ vọng chính sách thương mại cực đoan và sự đóng băng hoàn toàn thanh khoản. Trái ngược với điều đó, sự kiện ngày 31 tháng 1 làm nổi bật điều này sự nhạy cảm của thị trường tiền điện tử đối với việc thắt chặt thanh khoảnKhi năm 2026 bắt đầu, với khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ điều chỉnh sang lập trường thiên về r鹞 hơn, nguồn vốn chi phí thấp trước đây đã đổ vào thị trường tiền điện tử giờ đây đã bắt đầu rút lui.
Đối với người dùng bình thường, việc hiểu được tác động của việc cạn kiệt thanh khoản trên thị trường tiền điện tử là rất quan trọng. Trong những môi trường này, ngay cả những lệnh bán nhỏ tương đối cũng có thể gây ra những biến động giá dữ dội (được gọi là "pins" hoặc "wicking"). Vào ngày 31 tháng 1, sự biến động này đã bị phóng đại vô hạn bởi hàng tỷ đô la vốn đòn bẩy.
Bối cảnh vĩ mô: Các đề cử của Cục Dự trữ Liên bang và sự thay đổi chính sách
Biến động trên thị trường này không xảy ra một cách ngẫu nhiên. Nhiều nhà phân tích cho rằng những phong trào đề cử gần đây cho các vị trí quan trọng trong Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (U.S. Federal Reserve) là nguyên nhân.
Cuộc Bầu Cử của Warsh và Kỳ Vọng Thắt Chặt
Sự kỳ vọng của thị trường đối với một Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) mới mang xu hướng cứng rắn đã tăng mạnh. Với các ứng viên đã lâu ủng hộ việc thu hẹp bảng cân đối và duy trì lãi suất thực cao, "rào cản chính sách" này đã làm tổn hại đến logic định giá cho các tài sản rủi ro cao. Trong khi tiền điện tử từng được xem là công cụ phòng thủ trước việc làm mất giá tiền tệ, thì câu chuyện này đang đối mặt với việc tái xây dựng khi môi trường tiền tệ toàn cầu chuyển dịch về phía "thắt chặt tổ chức."
DXY Tăng và Dòng Tiền Đầu Tư Rút Ra
Trong cùng giai đoạn với các cuộc thanh lý, Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) ghi nhận mức tăng lớn nhất trong một ngày kể từ tháng 7 năm 2025. Là một chỉ báo truyền thống có mối tương quan nghịch với tài sản rủi ro, sự phục hồi mạnh mẽ của đồng đô la thường báo hiệu rằng vốn toàn cầu đang rút khỏi các tài sản biến động để tìm kiếm sự chắc chắn mà tiền pháp định hoặc trái phiếu mang lại.
Hiệu suất giao dịch và thách thức của người dùng
Trong điều kiện thị trường cực đoan, sự ổn định của các nền tảng giao dịch đã một lần nữa trở thành tâm điểm. Trong đợt biến động ngày 31 tháng 1, một số người dùng đã báo cáo về sự chậm trễ khi cố gắng nạp bổ sung ký quỹ hoặc thực hiện các giao dịch phòng ngừa rủi ro.
-
Cản trở chuyển nhượng tài sảnTrong thời điểm đỉnh của đợt bán tháo, các hệ thống chuyển nội bộ trên một số nền tảng bị chậm trễ, khiến người dùng không thể chuyển tiền từ tài khoản giao dịch sang tài khoản hợp đồng tương lai kịp thời.
-
Khoảng cách mở rộng: Việc biến mất của thanh khoản khiến sổ lệnh mỏng đi, có nghĩa là các lệnh thanh lý bắt buộc của người dùng thường được thực hiện ở mức giá kém xa so với giá thị trường trung tâm.
-
Chỉ báo tâm lý thất bạiChỉ số Sợ Hãi & Tham Lam đã lao dốc từ "Tham Lam" xuống "Trung lập" hoặc "Sợ Hãi" gần như tức thì. Sự thay đổi nhanh chóng này khiến nhiều chiến lược dựa trên chỉ báo kỹ thuật trở nên vô hiệu.
Kết luận: Tìm kiếm sự cân bằng giữa sự bất ổn
Sự kiện thanh lý ngày 31 tháng Giêng đã đóng vai trò như một cú "rửa sạch" sâu sắc cho thị trường tiền điện tử năm 2026. Dù đợt tăng thanh lý đã loại bỏ sự đầu cơ thái quá và đưa giá chuẩn trở lại mức hợp lý hơn, nó cũng nhắc nhở người dùng về bản chất rủi ro cao, biến động mạnh của tài sản này.
Đối với các nhà giao dịch, quản lý rủi ro đòn bẩy trên thị trường tiền điện tử không còn là lựa chọn nữa—nó là điều cần thiết. Trong thế giới hiện nay, nơi môi trường vĩ mô phức tạp và mối tương quan giữa cổ phiếu và tiền điện tử đang ngày càng chặt chẽ, việc dựa vào một kịch bản tăng giá đơn lẻ hoặc sử dụng đòn bẩy quá mức có thể dẫn đến sự dễ tổn thương cực độ trong các cú sốc hệ thống như những gì đã xảy ra vào ngày 31 tháng 1.
Câu hỏi thường gặp: Về sự kiện thanh lý ngày 31 tháng 1
-
Tại sao các lệnh thanh lý vào ngày 31 tháng 1 chủ yếu là vị thế mua dài hạn?
Điều này chủ yếu là do tình trạng phổ biến tâm lý lạc quan trước vụ sụp đổ, điều này khiến nhiều người sử dụng đòn bẩy cao để cá cược giá tăng. Khi giá giảm nhẹ do tin tức vĩ mô, các tài khoản sử dụng đòn bẩy cao chạm mức giá thanh lý trước tiên, tạo ra hiệu ứng domino của việc bán tháo.
-
"Vụ tai nạn 1011" là gì và nó so sánh như thế nào?
"Vụ sụp đổ 1011" xảy ra vào ngày 11 tháng 10 năm 2025, do tâm lý rủi ro toàn cầu giảm xuống do sự không chắc chắn về chính sách. Trong khi sự kiện ngày 31 tháng 1 có khối lượng thanh lý tổng cộng nhỏ hơn một chút, thì mức độ ảnh hưởng do sự thay đổi kỳ vọng về chính sách tiền tệ được coi là quan trọng như nhau.
-
Một "dòng thanh lý" ảnh hưởng như thế nào đến những người nắm giữ không sử dụng đòn bẩy?
Ngay cả khi bạn không sử dụng đòn bẩy, chuỗi thanh lý vẫn ảnh hưởng đến bạn bằng cách gây ra sự sụt giảm nhanh chóng giá trị ròng của tài sản bạn đang nắm giữ. Trong giai đoạn cạn kiệt thanh khoản, giá cả có thể giảm phi lý trí xuống rất xa so với giá trị thực tế của chúng.
-
Tại sao những thay đổi nhân sự của Cục Dự trữ Liên bang lại ảnh hưởng đến tiền điện tử?
Tiền điện tử phát triển mạnh trong môi trường có thanh khoản dồi dào. Việc bổ nhiệm các quan chức ủng hộ chính sách thắt chặt có nghĩa là lãi suất của đô la sẽ tăng cao hơn và có khả năng giảm tổng cung tiền, làm giảm nhu cầu đối với các tài sản rủi ro cao như tiền điện tử.
-
Lỗi hệ thống giao dịch có phổ biến trong thời gian biến động như vậy không?
Khi khổng lồ thể tích giao dịch và các kiểm tra kiểm soát rủi ro diễn ra đồng thời, kiến trúc kỹ thuật của bất kỳ nền tảng nào cũng đối mặt với áp lực khổng lồ. Trong khi các bộ xử lý giao dịch cốt lõi thường vẫn hoạt động trực tuyến, việc chậm trễ trong hiển thị giao diện người dùng hoặc chuyển đổi tài sản nội bộ không phải là điều hiếm gặp trong lịch sử.