Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai (SFC) của Hồng Kông đã chính thức công bố báo cáo quý cho quý thứ ba năm 2025 (tháng Bảy đến tháng Chín). Báo cáo nhấn mạnh một giai đoạn tăng trưởng bùng nổ trong lĩnh vực tài sản số, được thúc đẩy bởi sự gia tăng tham gia của các tổ chức và môi trường quản lý ngày càng trưởng thành.
I. Quỹ ETF tiền ảo: Giá trị vốn hóa thị trường tăng vọt 217%
Báo cáo của SFC cho thấy Hồng Kông’s Ảo Quỹ ETF Giá hiện tại Tài sản (VA) thị trường đã đạt đến quy mô tới hạn, trở thành cổng ra vào chính cho vốn được quản lý đi vào tiền ảo không gian.
-
Sự tăng trưởng đáng kể: Tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2025, tổng vốn hóa thị trường của các quỹ ETF VA spot đã tăng lên 920 triệu USD (khoảng 7,17 tỷ HKD), đánh dấu một sự tăng trưởng đáng kinh ngạc Tăng 217% từ khi ra mắt ban đầu.
-
Mở rộng các dịch vụ cung cấp: Trong quý, SFC đã cấp phép cho ba quỹ ETF VA lẻ bổ sung đầu tư trực tiếp vào Bitcoin và Ether, nâng tổng số sản phẩm như vậy trên thị trường lên chín.
-
Việc áp dụng của tổ chức: Làn sóng tăng giá này làm nổi bật nhu cầu mạnh mẽ từ các nhà đầu tư tổ chức và lẻ đối với "các khoản tiếp cận tài sản số có quy định, có bảo quản" mà không cần đối mặt với những phức tạp trong việc quản lý khóa bí mật riêng.
II. Quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa: Tổng tài sản quản lý tăng 391%
Token hóa Tài sản thực tế (RWA) đã nổi lên như một động cơ tăng trưởng chính trong bối cảnh tài chính của Hồng Kông.
-
Tăng trưởng theo cấp số nhân: Tài sản được quản lý (AUM) cho năm quỹ được SFC cấp phép quỹ thị trường tiền tệ được phân mảnh (MMFs) đã đạt tới 5,387 tỷ HK$ (khoảng 692 triệu USD), đại diện cho một con số khổng lồ Sự gia tăng 391% theo quý.
-
Sự chuyển dịch chính thống: Việc phân mảnh các sản phẩm thu nhập cố định, chẳng hạn như trái phiếu chính phủ và giấy tờ có giá thương mại, đang thay đổi tài chính truyền thống bằng cách cung cấp tính thanh khoản cao hơn và giảm ma sát giao dịch thông qua minh bạch trên chuỗi.
III. Kích thích chính sách: Miễn lệ phí ấn chỉ cho quỹ ETF được mã hóa
Trong một động thái nhằm tăng cường thanh khoản thị trường thứ cấp, SFC đã xác nhận một ưu đãi thuế quan trọng cho ngành công nghiệp token hóa:
-
Miễn thuế chuyển nhượng: SFC xác nhận rằng hiện tại miễn lệ phí ấn chỉ—trước đây chỉ dành cho các quỹ ETF truyền thống—chính thức áp dụng cho việc chuyển nhượng cổ phiếu quỹ ETF được chia nhỏ.
-
Tác động thị trường: Bằng cách loại bỏ chi phí thuế ấn, SFC nhằm mục đích giảm bớt các rào cản cho giao dịch trên thị trường thứ cấp. Biện pháp này được kỳ vọng sẽ thu hút nhiều nhà tạo lập thị trường hơn, giảm độ trượt cho các giao dịch quy mô lớn và thúc đẩy một hệ sinh thái giao dịch sôi động hơn cho các sản phẩm thu nhập cố định và tiền tệ được mã hóa.
IV. Hệ sinh thái được cấp phép: 11 nền tảng dẫn đầu thời đại tuân thủ
Bối cảnh nền tảng giao dịch tài sản ảo (VATP) của Hồng Kông đang mở rộng một cách ổn định, cung cấp một nền tảng an toàn cho các thị trường ETF và token hóa đang phát triển.
-
Bảng xếp hạng hiện tại: Tính đến hết tháng 9 năm 2025, SFC đã chính thức cấp giấy phép cho 11 nền tảng giao dịch tài sản ảo.
-
Nhóm học sinh sắp tới: Cơ quan quản lý lưu ý rằng tám ứng dụng bổ sung đang được xem xét, cho thấy sự quan tâm bền bỉ từ các nhà đầu tư toàn cầu muốn hoạt động trong khuôn khổ quy định nghiêm ngặt của Hồng Kông.
V. Triển vọng năm 2026: Thời đại vàng của tài chính token hóa
Báo cáo Q3 2025 đóng vai trò như một điềm báo cho xu hướng số hóa tài chính được kỳ vọng vào năm 2026.
-
Đa dạng hóa sản phẩm: Dựa trên thành công của quỹ ETF theo chỉ số, thị trường kỳ vọng sẽ có một loạt sản phẩm được mã hóa token đa dạng hơn liên kết với hàng hóa, bất động sản và trái phiếu doanh nghiệp có lãi suất cao trong năm tới.
-
Trung tâm thanh khoản toàn cầu: Việc kết hợp giữa các khoản miễn lệ phí ấn và số lượng nền tảng được cấp phép ngày càng tăng đã định vị Hồng Kông là trung tâm hàng đầu toàn cầu về thanh khoản thị trường thứ cấp đối với tài sản được mã hóa dưới dạng mã thông báo.
-
Tích hợp tổ chức: Với AUM tăng trưởng theo cấp số nhân, các sản phẩm được mã hóa đang chuyển mình từ "các dự án thí điểm" thành những thành phần thiết yếu trong danh mục đầu tư của các tổ chức truyền thống.
Kết luận: Thông qua sự kết hợp của các bản đồ quy định rõ ràng và giá cụ thể những ưu đãi (như miễn thuế), Hồng Kông đang chuyển đổi thành công từ một dự án thí điểm giao dịch tiền mã hóa thành một cường quốc toàn cầu về tài chính token hóa. Dữ liệu mới nhất của SFC xác nhận rằng hạ tầng cho một nền kinh tế token hóa quy mô lớn hiện đã được thiết lập vững chắc.