I. Tổng quan về Kinh tế vĩ mô và Chính sách
Lịch kinh tế vĩ mô trong tuần này rất dày đặc, tập trung vào quyết định của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), thay đổi nhân sự trong chính phủ Mỹ, và mối quan hệ thương mại Mỹ - Trung.
td {white-space:nowrap;border:0.5pt solid #dee0e3;font-size:10pt;font-style:normal;font-weight:normal;vertical-align:middle;word-break:normal;word-wrap:normal;}
| Sự kiện kinh tế vĩ mô | Tóm tắt nội dung chính | Giải thích thị trường |
| Thay đổi chính sách của Fed (10.29) | Thông báo cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bp) và xác nhận chấm dứt chính sách thắt chặt định lượng (QT) vào tháng 12. | Thị trường kỳ vọng cải thiện thanh khoản, nhưng Powell sau đó tuyên bố việc cắt giảm lãi suất tháng 12 là "rất xa" khả năng, làm dịu kỳ vọng về chính sách ôn hòa. |
| Đề cử Chủ tịch Fed (10.27-30) | Công bố 5 ứng cử viên cuối cùng cho chức Chủ tịch Fed; Trump dự định đề cử người kế nhiệm trước cuối năm. Bộ trưởng Tài chính Bessant cho biết ứng cử viên có thể được xác định trước Giáng sinh. | Sự không chắc chắn về chính sách vẫn còn, thị trường liên tục theo dõi lập trường chính sách tiền tệ của Chủ tịch mới. |
| Họp thượng đỉnh Mỹ - Trung (10.30) | Đồng thuận kéo dài thời gian đình chiến thương mại. | Giúp giảm căng thẳng thương mại toàn cầu và tạo môi trường vĩ mô tương đối ổn định cho tài sản rủi ro. |
| Quyết định của ECB (10.30) | Ngân hàng Trung ương châu Âu giữ lãi suất không đổi lần thứ ba liên tiếp, duy trì lãi suất gửi tiền ở mức 2%. | Cho thấy sự khác biệt với chính sách của Fed, cho thấy các nền kinh tế lớn trên thế giới đang đi theo các con đường chính sách khác nhau. |
| Cung tiền Mỹ đạt mức cao nhất (10.31) | Cung tiền M2 của Mỹ tăng vọt lên mức kỷ lục 22,212 nghìn tỷ USD. | Dấu hiệu cho thấy thanh khoản dồi dào, là tích cực cho tài sản rủi ro trong dài hạn, mặc dù sự tập trung ngắn hạn của thị trường vẫn là chính sách lãi suất. |
| Quyết định sản lượng của OPEC+ (11.2) | Đồng ý tăng sản lượng dầu thô hàng ngày 137.000 thùng vào tháng 12, nhưng sẽ tạm dừng việc tăng sản lượng trong quý đầu năm sau. | Duy trì quản lý thận trọng thị trường dầu thô, hỗ trợ ổn định giá cả. |
II. Tổng quan thị trường Tiền mã hóa: Tách biệt, điều chỉnh và định giá lại
Nguồn: TradingView
Thị trường tiền mã hóa đã thể hiện sự thay đổi quan trọng trong tuần này: hoàn toàn tách biệt khỏi thị trường chứng khoán Mỹ, đi kèm với tâm lý sợ hãi gia tăng.
td {white-space:nowrap;border:0.5pt solid #dee0e3;font-size:10pt;font-style:normal;font-weight:normal;vertical-align:middle;word-break:normal;word-wrap:normal;}
| Chỉ số thị trường | Hiệu suất và dữ liệu hàng tuần | Giải thích thị trường |
| Biến động giá | Bitcoin (BTC) đạt mức cao gần mốc kháng cự quan trọng $116,395 trước khi điều chỉnh trong 4 ngày liên tiếp xuống $106,314. Tổng mức giảm trong tuần là 3,49%. | Thị trường không thể duy trì đà tăng dù có các yếu tố hỗ trợ vĩ mô (cắt giảm lãi suất của Fed), cho thấy áp lực bán nội tại lớn. |
| Tâm lý thị trường/Kỹ thuật | Giá BTC trong ngày từng vượt qua tất cả các chỉ báo EMA, cho thấy sự gia tăng rõ rệt trong tâm lý sợ hãi thị trường. | Sự tách biệt của BTC khỏi thị trường chứng khoán (được hỗ trợ bởi lợi nhuận) cho thấy tâm lý thị trường tiền mã hóa mong manh, bị làm trầm trọng thêm bởi sự sợ hãi kéo dài. |
| Biến động | Biến động ẩn vẫn cao hơn đáng kể mức trước sự kiện thanh lý lớn ngày 11 tháng 10, dù đã bắt đầu giảm dần. | Thị trường chưa hoàn toàn hấp thụ tác động của sự kiện thanh lý lớn nhất lịch sử và đang trong giai đoạn định giá lại ngắn hạn, tuy nhiên biến động trung hạn được dự báo sẽ trở lại bình thường trong vài tuần tới. |
| Cấu trúc thị trường/Lưu lượng vốn | Tỷ lệ chi phối của Bitcoin vượt quá 60%, tiếp tục xu hướng tăng liên tiếp trong 50 ngày. Các đồng tiền mã hóa khác điều chỉnh mạnh hơn BTC. | Cho thấy sự thu hẹp tiếp tục trong khẩu vị rủi ro thị trường, với vốn ngày càng tập trung vào tài sản chính (BTC). |
| Hành vi trên chuỗi | Những người nắm giữ dài hạn tăng tốc phân phối, bán tháo ngắn hạn giảm dần, và vốn mua đáy vẫn thận trọng. | Cấu trúc thị trường yếu, cho thấy các nhà nắm giữ lớn đang bán trong đà tăng, trong khi các nhà mua mới (vốn mua đáy) vẫn e ngại. |
III. Mức hỗ trợ và dự báo rủi ro chính
-
Mức hỗ trợ và kháng cự ngắn hạn:
-
Nếu BTC không giữ được mức 85% Chi phí trung bình của người nắm giữ ngắn hạn (khoảng $109,400), thị trường có thể bước vào giai đoạn tích lũy hoặc dao động.
-
Phá vỡ mức 75% Chi phí trung bình của người nắm giữ ngắn hạn (khoảng $98,700) có thể kích hoạt đợt điều chỉnh sâu hơn.
-
-
Rủi ro tức thời: Sự thiếu rõ ràng trong môi trường vĩ mô, việc đóng cửa chính phủ Mỹ kéo dài và sự không chắc chắn xung quanh việc đề cử Chủ tịch Fed.
IV. Sự kiện quan trọng trong tuần tới (3 - 9 tháng 11 năm 2025)
Tuần tới sẽ có các dữ liệu quan trọng và hội nghị, trong đó thị trường tiền mã hóa tập trung vào Tuần hội thảo FinTech Hồng Kông và dữ liệu việc làm Mỹ.
td {white-space:nowrap;border:0.5pt solid #dee0e3;font-size:10pt;font-style:normal;font-weight:normal;vertical-align:middle;word-break:normal;word-wrap:normal;}
| Ngày | Sự kiện/Dữ liệu | Điểm cần theo dõi |
| 3 tháng 11 (Thứ Hai) | Tuần hội thảo FinTech Hồng Kông bắt đầu; Dữ liệu PMI sản xuất ISM 10 tháng của Mỹ được công bố; KITE mở cửa nhận phân phối miễn phí. | Tập trung vào các phát triển mới về quy định đối với tài sản ảo tại Hồng Kông; dữ liệu PMI cho thấy tình hình kinh tế Mỹ. |
| 4 tháng 11 (Thứ Ba) | Canada có thể công bố quy định mới về token ổn định trong ngân sách liên bang; 2027 FOMC Voter, Chủ tịch Fed SF Daly phát biểu; Mỹ công bố dữ liệu việc làm JOLTS tháng 9. | Theo dõi tiến độ quy định token ổn định; dữ liệu JOLTS cung cấp manh mối về mức độ căng thẳng trên thị trường lao động. |
| 5 tháng 11 (Thứ Tư) | Mỹ công bố báo cáo việc làm ADP, chỉ số ISM phi sản xuất 10 tháng; Ethena (ENA) giải khóa khoảng 172 triệu token (~$67,1 triệu). | ADP là chỉ báo hàng đầu cho việc làm phi nông nghiệp; theo dõi áp lực bán tiềm năng từ việc giải khóa lớn của ENA. |
| 6 tháng 11 (Thứ Năm) | Ngân hàng Anh công bố quyết định lãi suất mới nhất; Dữ liệu đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần của Mỹ; Heroes of Mavia (MAVIA) giải khóa (~$1,2 triệu). | Quyết định của BOE ảnh hưởng đến thị trường tài chính toàn cầu; theo dõi việc giải khóa nhỏ của MAVIA. |
| 7 tháng 11 (Thứ Sáu) | Nhiều thành viên FOMC phát biểu (Chủ tịch Fed NY Williams, Chủ tịch Fed Philly Paulsen); Việc công bố dữ liệu việc làm phi nông nghiệp 10 tháng của Mỹ có thể bị hoãn do đóng cửa chính phủ. | Các phát biểu từ quan chức Fed sẽ định hình kỳ vọng về lộ trình lãi suất tương lai. |
| 8 tháng 11 (Thứ Bảy) | Hạn chót được gia hạn cho SEC về việc nộp hồ sơ đăng ký danh mục đầu tư Polkadot của Grayscale trên Nasdaq. | Tập trung vào lập trường của SEC đối với các sản phẩm quỹ tiền mã hóa mới. |