Світ фінансів розвивається швидше, ніж деякі з нас прокидаються щодня вранці. Останнє, що ми чули, це блокчейн і криптовалюти. NFT швидко стали трендом, а тепер інший клас токенізованих активів, відомий як напівфунгібельні токени (SFT), прагне привернути увагу широкої аудиторії та знайти своє застосування.
Можливо, ви вже знайомі з терміном нефунгібельні токени (NFT), тоді як напівфунгібельні токени звучать для вас зовсім ново. Незалежно від того, до якої категорії ви належите, залишайтеся з нами, щоб заглибитися в ці два поняття в цій статті.
Що таке фунгібельні активи проти нефунгібельних активів?
Ми можемо правильно зрозуміти концепції нефунгібельних і напівфунгібельних активів, лише маючи базове розуміння фунгібельності та нефунгібельності.
Фунгібельність відноситься до класу активів, які можна обміняти в співвідношенні 1:1. Давайте розглянемо приклад. Скажімо, у вас є 1 долар, і ваш друг має ще один долар. Чи можете ви обміняти свій 1 долар і все ще мати ту ж саму грошову вартість? Відповідь — так. Незалежно від того, чи він випрямлений або пом'ятий, вони мають однакову грошову вартість і можуть бути обміняні. Криптовалюти та фіатні валюти відносяться до цього класу.
Однак ситуація інша, коли два схожі активи не можуть бути обміняні в співвідношенні 1:1. Нефунгібельність означає унікальність кожного цифрового активу. Ми можемо це побачити в нефунгібельних токенах, які виступають як унікальні цифрові штампи, що підтверджують право власності на актив для його творця. Ви не можете обміняти два нефунгібельні токени, оскільки вони володіють різною рідкістю, характеристиками, вартістю та популярністю.
Короткий підсумок звучить так: фунгібельні активи можна обмінювати, тоді як нефунгібельні активи — ні.
Що таке нефунгібельний токен (NFT)?
Нефунгібельні токени — це активи з унікальними цифровими штампами або ідентифікаторами на блокчейні, які підтверджують оригінальність і право власності цифрового активу. Цими активами можуть бути мистецтво, музика (MP3), зображення (JPEG), відео (MP4), віртуальні землі та блокчейн-ігрові активи тощо.
Нефунгібельність означає, що їх не можна обмінювати між собою, навіть якщо вони мають схожі характеристики чи походять від одного творця. Кожен актив є унікальним, навіть якщо вони мають однакову ціну на відкритому NFT-маркетплейсі.
NFT частково були створені для захисту робіт цифрових творців і забезпечення можливості монетизації їхньої праці без втрат через піратство. Новини про NFT почали набирати популярність у 2020 році, принісши мільярди доларів обсягів торгів до кінця року та у 2021 році.
Походження NFT
Вас здивує, що концепція нефунгібельних токенів перевершила свій славний рік — 2021, коли вона закріпилась у мас-медіа та ринку після рекордно високих обсягів торгів. Детальна хронологія NFT переносить нас у 2012 рік, коли концепція NFT вперше з'явилася у статті Менні Розенфілда, який представив концепцію "кольорових монет" для блокчейну Bitcoin.
Концепція була зосереджена на управлінні й представленні реальних предметів на блокчейні Bitcoin, що показували походження і мали токени, які регулювали їх використання, роблячи їх унікальними. Обмеження Bitcoin у просторі та його первісна мета забезпечили, що концепція ніколи не втілилася в життя. Але вона стала фундаментом, на якому пізніше постануть NFT.
-
У 2014 році був створений перший NFT під назвою "Quantum"; піксельований восьмикутник, який змінює колір і ритмічно стискається, як восьминіг. Кевін Маккой — художник, який створив цей NFT на блокчейні Namecoin.
-
У 2016 році меми почали створювати як NFT.
-
З 2017 до 2020 року популярність стандартів смарт-контрактів Ethereum спричинила перенесення імпульсу NFT на блокчейн Ethereum.
-
Джон Воткінсон і Метт Хол створили Cryptopunks на блокчейні Ethereum, слідом за успіхом NFT Rare Pepes.
-
Cryptokitties з'явилися під час найбільшого у світі хакатону для екосистеми Ethereum і здобули таку популярність, що стали проривом для NFT.
-
Ігри NFT і метавсесвіт (Decentraland) стали реальністю.
-
У 2021 році продаж NFT-мистецтва розпочався у престижних аукціонних домах.
-
Було встановлено рекордну ціну за NFT від Beeple.
-
Додаткові блокчейни почали брати участь у продажах NFT (Cardano, Solano, Tezos, Flow тощо).
-
NFT користуються великим попитом, особливо в метавсесвітніх середовищах у вигляді віртуальної нерухомості.
-
Facebook змінює свою назву на Meta і робить пріоритетом метавсесвіт.
З того часу сталося багато подій, і попереду ще більше.
На біржі KuCoin ви можете миттєво купувати, продавати та обмінювати свої фракційні NFT або зберігати й керувати ними в гаманці Halo Wallet. Ви також можете запускати NFT безпосередньо на платформі Wonderland, доступній з головної сторінки KuCoin.
Доступ до NFT на платформі KuCoin
Де використовуються NFT?
NFT здебільшого були прийняті ігровою, мистецькою та музичною індустріями. Хоча ці три індустрії наразі домінують у просторі, NFT можуть бути реалізовані практично в будь-якій сфері, оскільки будь-який реальний актив може бути токенізований у рідкісний колекційний предмет.
Що таке напівфанджибл токени (SFT)?
Напівфанджибл токени — це клас активів, які можуть переходити між статусом фанджибл активу і нефанджибл активу. Вони є поєднанням обох класів активів і забезпечують більшу гнучкість та функціональність. Напівфанджибл токен спочатку існує як фанджибл токен, який можна обміняти на подібні токени у своєму класі. Вони змінюються на нефанджибл токени з унікальними значеннями лише при використанні.
Якщо це поки не зовсім зрозуміло, розглянемо приклад. Уявіть, що ви купуєте квитки на концерт свого улюбленого виконавця. Ваш квиток на концерт — це фанджибл токен, тому що його можна легко обміняти на будь-який інший квиток у вашому ряду.
Фанджибл статус цього квитка закінчується одразу після завершення концерту. Чому? Тому що ви більше не можете обміняти квиток на дійсний після того, як токен втрачає свою фанджибл природу. Він стає колекційним предметом, сувеніром на пам'ятний день, який ви пережили. Він стає нефанджибл активом, унікальним для вас, і його цінність може бути визначена залежно від рідкісності та популярності концерту.
Напівфанджибл токени відповідають стандарту ERC-1155 на блокчейні Ethereum. Це унікальний стандарт, який дозволяє одному смарт-контракту підтримувати декілька напівфанджибл токенів, на відміну від ERC-20 стандарту для фанджибл токенів (криптовалют) та стандарту ERC-721 для нефанджибл токенів.
Як створюються напівфанджибл токени?
SFT токени створюються виключно на блокчейні Ethereum, використовуючи ERC-1155 стандарт, який є поєднанням стандартів Ethereum ERC-20 та ERC-721 для фанджибл і нефанджибл активів.
Походження SFT
Enjin, Horizon Games створили стандарт ERC-1155 та The Sandbox для управління та регулювання напівфунгібельних токенів у грі за допомогою одного смарт-контракту.
Де використовуються SFT?
На даний момент SFT використовуються лише в індустрії блокчейн-ігор. Вони охоплюють кожен внутрішньоігровий актив, який може бути одночасно фунгібельним і нефунгібельним. Зростання обізнаності про SFT також супроводжується прагненням визначити, які інші індустрії можуть впровадити функціональність SFT.
Новий стандарт: токен ERC-404
Стандарт токенів ERC-404 представляє інноваційний підхід у межах блокчейну Ethereum, що має на меті поєднати характеристики фунгібельних токенів (як ERC-20) і нефунгібельних токенів (NFT, як ERC-721) для створення так званих напівфунгібельних токенів.
Розроблений анонімними творцями "ctrl" та "Acme", цей стандарт сприяє створенню токенів, які можуть функціонувати як взаємозамінні одиниці або як унікальні активи залежно від випадку використання. Така гібридна природа забезпечує більш гнучку та ефективну динаміку ринку, наприклад, покращену ліквідність і можливість торгівлі частками NFT, що вирішує деякі проблеми ліквідності, з якими стикаються NFT у традиційному середовищі аукціонної торгівлі.
Незважаючи на свій потенціал, стандарт ERC-404 не пройшов офіційний процес Ethereum Improvement Proposal (EIP). Йому бракує формального аналізу та аудиту, які зазвичай асоціюються з офіційно визнаними стандартами.
Така неформальна поява на ринку викликала занепокоєння щодо безпеки стандарту та ризиків неправильного використання, таких як загроза раптових втрат (rug pulls) або непередбачені наслідки його механізму підпису токенів у смартконтрактах. Тим не менш, проєкти, як-от Pandora, DeFrogs і Rug, вже почали досліджувати можливості ERC-404, що вказує на зростаючий інтерес до гібридних моделей токенів, які можуть принести інноваційні рішення в сферу цифрових активів.
Дізнайтеся більше про токени ERC-404 і як вони працюють.
ERC-404 проти ERC-721 і ERC-1155: порівняння стандартів токенів
Це порівняння буде неповним, якщо ми не розглянемо ці стандарти токенів поруч, щоб зрозуміти, як вони забезпечують управління активами.
Стандарт ERC-721
Цей стандарт токенів Ethereum охоплює найбільшу частку існуючих NFT. Стандарт ERC-721 — це протокол, який визначає функціональність і можливості токенів. Він також дозволяє торгувати та створювати NFT. Щоб створити невзаємозамінний токен на Ethereum, він повинен суворо дотримуватись усіх правил і положень, встановлених стандартом ERC-721.
Важливою перевагою стандарту ERC-721 є те, що розробники можуть додавати більше функцій до токенів, таких як підтвердження автентичності, що забезпечує унікальність невзаємозамінних активів у порівнянні з взаємозамінними. Це добре, але є значний недолік: численні транзакції.
Смартконтракт, який лежить в основі, може надсилати лише один NFT за транзакцію. Для того щоб відправити 50 NFT, потрібно здійснити 50 окремих транзакцій. Це забирає багато часу, створює навантаження на мережу Ethereum і збільшує витрати на транзакції та комісії за газ.
Стандарт ERC-1155
З іншого боку, стандарт ERC-1155, який також називають стандартом мульти-токенів, є поєднанням стандартів ERC-721 та ERC-20, що надає створеним токенам гнучкість і численні функції. Напівзамінні токени, що знаходяться посередині між замінними та незамінними токенами, певною мірою вирішують обмеження обох класів активів і ще більше зміцнюють їх.
Наприклад, у випадку з замінним токеном головним обмеженням є незворотні транзакції. Ви не можете скасувати транзакцію, навіть якщо вона була виконана на неправильну адресу гаманця. Напівзамінні токени дають можливість здійснювати транзакції, що можуть бути відкликані, у випадку людської помилки.
Для незамінних токенів існує проблема з обмеженими транзакціями, коли смарт-контракт може надіслати тільки один NFT. Напівзамінні токени пропонують інший підхід — один смарт-контракт може дозволяти кілька транзакцій. Це, своєю чергою, знижує комісії за транзакції, комісії за газ, і зменшує навантаження на мережу.
Чим ERC-404 відрізняється від ERC-721 та ERC-1155?
Стандарт токенів ERC-404 — це інноваційний підхід в екосистемі блокчейну Ethereum, який має на меті поєднати функціональність стандартів ERC-20 (замінні токени) та ERC-721 (незамінні токени або NFT).
На відміну від ERC-721, який розроблений виключно для незамінних токенів (кожен з яких представляє унікальний актив), та ERC-1155, який доповнює ERC-721, дозволяючи одному контракту представляти декілька типів токенів (як замінних, так і незамінних), ERC-404 вводить нову концепцію. Він дозволяє створювати токени, які можуть діяти як замінні токени за певних умов і як незамінні токени за інших, фактично поєднуючи найкраще з двох світів. Ця подвійна функціональність відкриває можливість створення нових форм цифрових активів, які мають універсальність замінних токенів, зберігаючи унікальність NFT, пропонуючи ширший спектр варіантів використання та покращені опції ліквідності порівняно з попередниками.
NFT проти SFT: принципи роботи та застосування
|
Функція |
Незамінні токени (NFTs) |
Напівзамінні токени (SFTs) |
|
Замінність |
Унікальні та незамінні |
Замінні лише за певних умов |
|
Випадки використання |
Мистецтво, колекційні предмети, віртуальна нерухомість, унікальні предмети в іграх |
Квитки на заходи, купони, предмети в іграх із обмеженим використанням |
|
Представлення на блокчейні |
Кожен токен має унікальний ідентифікатор та метадані |
Перехід від замінності до незамінності або навпаки |
|
Ціннісна пропозиція |
Власність і походження унікальних цифрових активів |
Гнучкість у випадках використання, поєднання замінності з унікальністю |
|
Динаміка ринку |
Залежить від рідкісності та унікальності, часто продається на аукціонах або за фіксованою ціною |
Динамічна, може торгуватися як замінний актив, а потім ставати унікальним за певної умови |
|
Типові застосування |
Цифрове мистецтво, ігри, віртуальні товари та колекційні предмети |
Квитки, ігри, програми лояльності та нагород |
На даний момент ви вже маєте уявлення про те, як вони працюють. Але давайте повторимо деякі ключові моменти. NFT працюють на блокчейні, переважно блокчейні Ethereum. Вони є унікальними цифровими представленнями реальних активів.
Вони функціонують як механізм аутентифікації, що підтверджує право власності на дані, і можуть існувати у різних формах. NFT, після створення (мінтингу), не можуть бути дубльовані. Таким чином, художники, контент-креатори, музиканти та власники бізнесу можуть отримати правильну грошову оцінку за свої зусилля.
Щодо SFT, ви можете зустріти токен у грі, який спочатку є NFT і може бути зібраний для отримання десяти ігрових доларів, що виступають як взаємозамінна валюта. Потім ви можете обміняти ці гроші на товари у інших гравців або витратити їх на зброю, щоб конвертувати її назад у NFT через NFT-ринок.
Зброя може стати більш важливою, коли гравець досягне вищого рівня. Вбудований у SFT "розумний контракт", запрограмований розробником, забезпечує ці зміни, а не протоколи з зовнішніх джерел.
Здатність токена легко ставати взаємозамінним дозволяє "перетворювати" попередні ігри для онлайн-мультиплеєрного середовища, де розробник гри може відстежувати активи та грошові кошти, отримуючи більше контролю над економікою гри, на відміну від неконтрольованої інфляції, яка спостерігалася у попередніх MMO-іграх. Залежно від ігрової механіки, той самий токен може мати різну цінність для користувачів, чи то він торгується на NFT-ринку як гроші, чи то як зброя.
Півфунгібельні токени та токенізація реальних активів (RWA)
Півфунгібельні токени (SFTs) пропонують унікальний підхід до токенізації реальних активів (RWA), вирішуючи проблеми, пов’язані з повністю фунгібельними чи нефунгібельними токенами. SFTs забезпечують гнучкість у володінні та торгівлі, представляючи спочатку фунгібельні частини активу, такі як частки власності, які можуть стати нефунгібельними за певних умов, тим самим підвищуючи ліквідність та доступність.
Вони також можуть динамічно відображати зміни у вартості, стані чи умовах активу. SFTs сприяють ефективному фракційному володінню неподільними активами, знижуючи бар'єри входу для інвесторів. Вони покращують ліквідність традиційно неліквідних активів, дозволяючи здійснювати торгівлю на цифрових платформах. SFTs можуть кодувати конкретні права, винагороди чи зобов'язання, пов'язані з RWA, а їхній перехід від фунгібельного до нефунгібельного стану може бути розроблений для дотримання регуляторних вимог та відстеження активів. Нарешті, SFTs відкривають можливості для інноваційних структур фінансування та інвестицій, поєднуючи фунгібельну ліквідність та нефунгібельну унікальність, що веде до створення нових інвестиційних продуктів та можливостей.
Висновок
Токенізація активів швидко набуває популярності, відкриваючи багато цікавих і затребуваних можливостей. Екосистема NFT швидко змінює масштаби різних галузей та отримує більш широке прийняття. Технологія блокчейн дозволяє реалізовувати та представляти власність на активи та захист даних так, як раніше було неможливо.
NFT та SFT приносять хвилю еволюції, що переосмислює прибутковість для цифрових контент-креаторів, митців, бізнесів, розробників блокчейн-ігор та геймерів, а також забезпечує доступність для клієнтів і фанатської бази. Хоча SFT можуть бути обмежені ігровими активами, незабаром вони знайдуть застосування поза ігровою сферою та в різних галузях.