Fonlama Oranı Rehberliği
Fonlama oranı, sürekli sözleşme piyasasının benzersiz bir özelliği olup, sürekli sözleşmelerle karşılık gelen spot piyasa arasındaki fiyat farkını en aza indirecek mekanizma görevi görmektedir. Hesaplaması pozisyon değeriyle ilgilidir ve PNL pozisyonunu ve hatta likidasyon fiyatını etkiler. Daha fazla açıklamayı aşağıda görebilirsiniz.
1. Fonlama Ücreti Konsensüs Mekanizması
Teslimat sözleşmelerinden farklı olarak sürekli sözleşmeler teslimat gerektirmez. Kullanıcıların, vade sona erdiğinde uzlaşmak veya çıkmak zorunda değildir, bunları uzun bir süre boyunca tutabilirler. Ancak burada, uzlaşma yapılmadan sözleşme fiyatını spot fiyatla uyumlu hale getirecek bir mekanizmaya ihtiyaç duyulur. Biz buna “fonlama ücreti mekanizması” diyoruz. Basitçe söylemek gerekirse, sürekli sözleşmeler, sözleşme fiyatlarını spot fiyatlara sabitlemek için bu mekanizmayı kullanır.
Fonlama ücretleri uzun ve kısa pozisyonlar arasında ödenir. Pozitif veya negatif fonlama oranı, uzun veya kısa pozisyonun ücreti ödeyip ödemeyeceğini belirler. Ücret, platformdan herhangi bir ücret alınmadan tamamen kullanıcılar arasında ödenir. Fonlama ücreti pozitif olduğunda, uzun pozisyonlar (fiyat artışı üzerine iddiaya girenler) fonlama ücretini ödeyecek, kısa pozisyonlar (fiyatın düşeceğine iddiaya girenler) ise fonlama ücreti alacaktır. Fonlama oranı negatif olduğunda ise bunun tersi geçerlidir.
2. Fonlama Ücreti fikir birliğinin (konsensüs) PNL Pozisyonuna ve Likidasyonuna Etkisi
1. Prensibi:
1.1 PNL Pozisyonuna Etkisi
Fonlama ücreti uzlaşmasında iki senaryo ortaya çıkabilir:
Selim, fonlama ücretini öder bu da ona pozisyon kaybı yaşatır;
Furkan, fonlama ücretini alır bu da ona pozisyon kârı sağlar.
Yani fonlama ücretlerinin ödenmesi, doğrudan PNL pozisyonunu etkiler. Bir kullanıcı, fonlama ücreti ödemesi gerektiğinde pozisyonu zarara uğrayacaktır.
1.2 Likidasyona Etkisi
Belirtildiği gibi, fonlama ücretinin ödenmesi pozisyon kaybına ve pozisyon marjininin azalmasına neden olabilir. Marjin, sürdürme marjininin altına düştüğünde likidite tetiklenir. Dolayısıyla fonlama ücreti konsensüsü doğrudan likidasyona neden olmaz ama pozisyon marjinini etkiler.
Fonlama ücretlerinin sürekli ödenmesinin, pozisyon marjınızın sürdürme marjinin altına düşerek zorunlu likidasyona yol açabileceğini lütfen unutmayın.
2. Hesaplama:
Fonlama Ücreti = Pozisyon Değeri * Fonlama Oranı
Pozisyon Değeri, fonlama oranının belirlenmesi sırasındaki gösterge fiyatına göre belirlenir.
Örnek:
BTC/USDT sürekli sözleşmesi için Selim, fonlama oranı uzlaşması sırasında gösterge fiyatı 5.000$ ve fonlama oranı %0,01 olan 0,01 BTC'lik uzun pozisyona sahiptir. O zaman:
Pozisyon Değeri = 0,01 * 5.000 = 50 USDT
Fonlama Ücreti = 50 * %0,01 = 0,005 USDT
Fonlama oranı pozitif olduğunda uzun pozisyonlar kısa pozisyonlara ödeme yapar. Selim 0,0005 USDT fonlama ücreti ödeyecek, eşit miktarda kısa pozisyonda tutan Furkan ise 0,0005 USDT fonlama ücreti alacaktır.
Not: Ters sözleşmelerde Pozisyon Değeri = 1 / Gösterge Fiyatı x Sayısı.
3. Pozisyon Riski Nasıl Kontrol Edilir:
Fonlama ücretlerinin ödenmesi pozisyon değeriyle bağlantılıdır ve pozitif korelasyon gösterir. Pozisyon değeri ne kadar büyük olursa, ödenen veya alınan fonlama ücreti de o kadar fazla olur. Büyük bir pozisyonunuz varsa, fonlama ücreti uzlaşmalarının pozisyonunuz üzerindeki etkisine daha fazla dikkat etmelisiniz.
Notlar:
1. Fonlama ücreti uzlaşma sürelerinden kaçın ve pozisyonları erken kapatmaya çalışın.
Sürekli sözleşmeler her 8 saatte bir, TSİ sırasıyla 07:00, 15:00 ve 23:00'de yapılır. Fonlama ücreti ödemelerinin alınma zamanları 20 saniye kadar değişebilir. Yalnızca uzlaşma sırasında bir pozisyona sahip olan kullanıcılar fonlama ücreti öder veya alır. Pozisyon uzlaşmadan önce kapatılırsa fonlama ücreti ödenmez veya alınmaz.
KuCoin, her sözleşmenin fonlama oranı geçmişini gösterir. Ayrıntılar için lütfen buraya tıklayınız.
2. Yüksek kaldıraçla emir vermekten kaçınılması tavsiye edilir.
Yeni başlayanlara pozisyon riskini makul bir aralıkta tutmak için 5x'e kadar kaldıraç kullanmaları önerilir.
3. İstikrarlı arbitraj için fonlama ücreti mekanizması nasıl kullanılır?
Fonlama ücreti ödemenin yanı sıra almak da mümkündür. Peki istikrarlı arbitraj yapmak için sürekli fonlama ücreti nasıl alınır? Cevap, düşük riskli ve uzun vadeli getiri elde etmek için kullanılabilecek Fonlama Oranı Arbitraj stratejisidir. Bu aynı zamanda yatırımların çeşitlendirilmesine ve riskten korunmaya olanak tanıyarak düşük dalgalanan piyasalarda bile kâr sağlar.
Başka bir deyişle, farklı alım satım piyasalarında Eş zamanlı olarak Sürekli Sözleşmelerde kısa pozisyonlar ve Spot İşlem/Marjin İşlem/Teslimat Sözleşmelerinde uzun pozisyonlar açarak fonlama oranı arbitrajını uygulayabilirsiniz. Yaygın arbitraj stratejileri arasında Sürekli Sözleşmelerin Spot İşlem/Marjin İşlemle birleştirilmesi veya Sürekli Sözleşmelerin Teslimat Sözleşmeleriyle birleştirilmesi yer alır. Bazı arbitraj işlemleriyle ilgili daha fazla ayrıntı sonraki makalelerde ele alınacaktır.
Kalıcı (Sürekli) sözleşmeler ile spot piyasalar arasındaki temel arbitraj veya çok platformlu sözleşme yaklaşımları gibi stratejileri değerlendirirken, fonlama oranlarının ikili avantajlarından yararlanmak çok önemlidir. Her işlem stratejisi kendi risklerini taşır; bu nedenle tercihlerinize uygun bir strateji seçmek, kendi yatırım kurallarınızı oluşturmak ve riskleri etkili bir şekilde kontrol etmek hayati önem taşımaktadır.
Vadeli İşlemlere Şimdi Başlayın!
KuCoin Vadeli İşlemler Rehberi:
İlginiz için teşekkür ederiz!
KuCoin Vadeli İşlem Ekibi
Not: Kısıtlı ülke ve bölgedeki kullanıcılar vadeli işlemleri açamaz.