2025'te Bilmeniz Gereken Başlıca Stablecoin Türleri

Küresel yatırımcılar Bitcoin'in önemli yolculuğunu $100,000 sınırını geçmesiyle sevinirken, stablecoinlerin piyasa değeri $200 milyarı aştı ve piyasalar kripto boğa koşusuna hazırlanıyor. Bu yazı itibariyle, Coinmarket cap platformunda yaklaşık 200 stablecoin listelenmiş olup, toplam piyasa değeri $212 milyarı aşmaktadır. 

 

Stablecoinlerin işlem hacmi | Kaynak: Chainalysis

 

Bitcoin ve Ethereum'un yanında, bu sektör muhtemelen en popüler ve tanınmış olanlardan biridir. İşte stablecoinlerin dünyasına derinlemesine bir bakış ve portföyünüze ekleyebileceğiniz en umut verici stablecoinlerden bazıları. 

 

Stablecoinler, değerlerini fiat para birimleri, emtialar veya diğer finansal araçlar gibi dış varlıklara sabitleyerek istikrarlı bir değeri korumak için tasarlanmış kripto paralardır. Temelde, stablecoinler blockchain teknolojisinin verimliliği, şeffaflığı ve güvenliğini, Bitcoin gibi kripto paraların tipik vahşi fiyat dalgalanmaları olmadan sunmayı amaçlar. Bu dengeyi, değerlerini daha istikrarlı varlıklara bağlayarak elde ederler ve her stablecoin için bir karşılık gelen varlık rezervde tutulur, bu bir ABD doları, Euro veya hatta altın olabilir. Bu mekanizma, dijital varlık piyasasında istikrar arayan yatırımcılar ve kullanıcılar için güvenli bir liman sağlar.

 

Değişken kripto para piyasasında, stablecoinler güvenilirlik sunar. Piyasa dalgalanmaları sırasında yatırımcılar için güvenli bir liman sağlarlar ve önemli değer dalgalanmaları riski olmadan günlük işlemleri kolaylaştırırlar. 

 

Bölgelere göre işlem aktivitesi açısından stablecoinler vs. Bitcoin | Kaynak: Chainalysis

 

Stablecoinler Nasıl Çalışır? 

Bu coinlerin istikrarı tesadüf değil, tasarımdandır. Her stablecoin, sabitlenmiş olduğu varlığın rezervlerini tutarak değerinde doğrudan bir korelasyon sağlayan birkaç yöntemden birini kullanır. En yaygın yaklaşım, stablecoinin sabitlendiği varlığın rezervlerini tutarak doğrudan bir değer korelasyonu sağlamaktır. 

 

Alternatif olarak, algoritmik stablecoinler arzlarını piyasa dinamiklerine göre düzenlerler, talebe göre ihracı genişletir veya daraltırlar ve böylece akıllı kontrat protokolleri aracılığıyla değeri dengelerler.

 

Stablecoin'ler, kripto para ekosisteminde istikrar ve verimlilik sağlayarak çeşitli kullanım alanlarında çok önemli işlevler görür. Stablecoin'leri şu şekilde kullanabilirsiniz:

 

1. Ticaretin Kolaylaştırılması

Stablecoin'ler, kripto borsalarında ve türev ticaretinde stabil bir değişim aracı olarak hareket ederler. Volatil kripto paralara girip çıkarken fiat para birimine dönüşmeden işlem yapmanızı sağlarlar. Bu, piyasa dalgalanmalarından kaçınmanıza ve sorunsuz ticaret yapmanıza olanak tanır. Örneğin, Tether (USDT) ve USD Coin (USDC) bu amaçla yaygın olarak kullanılır.

 

2. Sınır Ötesi Havale

Stablecoin'ler, geleneksel havale hizmetlerine düşük maliyetli ve hızlı bir alternatif sunar. Minimal ücretlerle uluslararası para gönderebilir ve bankacılık aracıları tarafından neden olunan gecikmelerden kaçınabilirsiniz. Bu, bankacılık altyapısının sınırlı veya güvenilmez olduğu bölgelerde özellikle faydalıdır. Birçok göçmen işçi, ailelerine para göndermek için USDT gibi stablecoin'leri kullanır.

 

3. Merkeziyetsiz Finans (DeFi)

DeFi platformlarında, stablecoin'ler teminat olarak, likidite havuzlarında ve getiri çiftliğinde anahtar rol oynar. İstikrarlı olmaları, DeFi hizmetlerine katılırken riski azaltmaya yardımcı olur. DAI ve sUSD gibi popüler stablecoin'ler, ödünç verme ve borçlanma protokollerinde yaygın olarak kullanılır.

 

4. Bankasızlar için Finansal Hizmetler

Stablecoinler, geleneksel bankacılığı olmayan insanlar için finansal hizmetlere erişim sağlar. Eğer kararsız bir para birimine sahip veya sınırlı bankacılık seçeneklerine sahip bir bölgede yaşıyorsanız, stablecoinler dijital olarak para biriktirmenize, harcamanıza ve transfer etmenize olanak tanır. Tek ihtiyacınız olan bir akıllı telefon ve internet bağlantısıdır.

 

5. Değer Saklama

Stablecoinler, piyasa dalgalanmaları sırasında değeri korumanıza yardımcı olur. Kripto fiyatları dalgalandığında, varlıklarınızı stablecoinlere dönüştürerek kayıplara karşı koruma sağlayabilirsiniz. Bu, onları kripto piyasasında güvenilir bir güvenli liman yapar.

 

Geleneksel finans ile dijital varlıklar arasındaki boşluğu köprüleyerek stablecoinler, kripto paraların benimsenmesini artırır ve kullanıcılara yeni finansal fırsatlar sunar.

 

Stablecoinler, dış referanslara sabitlenerek istikrarlı bir değeri korumak için tasarlanmış dijital varlıklardır. Bu istikrarı çeşitli mekanizmalarla sağlarlar ve bu da dört ana kategoriye yol açar:

 

Fiat Teminatlı Stablecoinler

Fiat teminatlı stablecoinler, eşdeğer rezervler tutarak belirli bir fiat para birimiyle 1:1 oranında sabit bir değere sahip olurlar. Bu tür bir stablecoin satın aldığınızda, ihraççı eşdeğer miktarda fiat para birimini rezervde tutar. Bu rezerv, stablecoini herhangi bir zamanda fiat eşdeğeri ile takas edebilmenizi sağlar.

 

Fiat teminatlı stablecoinler birkaç riskle birlikte gelir. Karşı taraf riski, ihraççının yeterli rezervleri tutmasına ve şeffaf bir şekilde faaliyet göstermesine güvenmenizden kaynaklanır. İhraççı yeterli rezerv tutamazsa, stablecoin sabit değerini kaybedebilir ve bu da istikrarını zayıflatabilir. Ayrıca, düzenleyici kaygılar bu stablecoinlerin işleyişi ve kabulünü etkileyebilir. Rezerv denetimleri üzerindeki artan inceleme veya yeni düzenlemeler, güveni zedeleyebilir ve kullanımını sınırlayabilir, bu da stablecoinin genel güvenilirliğini etkileyebilir.

 

Örnekler:

• Tether (USDT): ABD dolarına sabitlenmiş, en erken ve en yaygın kullanılan stablecoinlerden biri.

• USD Coin (USDC): Circle ve Coinbase tarafından ihraç edilen ABD doları destekli bir stablecoin.

• TrueUSD (TUSD): Düzenli tasdiklerle tamamen teminatlandırılmış bir ABD doları stablecoini.

Emtia Teminatlı Stablecoinler

Bu stablecoinler, altın veya petrol gibi fiziksel varlıklarla desteklenir. Her bir token, belirli bir miktar emtiayı temsil eder ve emtia değerini dijital olarak elde tutma ve transfer etme imkanı sağlar.

 

Emtia teminatlı stablecoinler benzersiz faydalar ve riskler sunar. Somut varlık desteği, depolama veya taşıma zorluklarıyla uğraşmadan altın gibi fiziksel emtialara maruz kalmanızı sağlar. Ancak, dikkate alınması gereken potansiyel riskler vardır. Bu stablecoinleri tekrar fiziksel emtialara dönüştürürken karmaşık süreçler ve ek ücretler içerebilecek likidite sorunları ortaya çıkabilir. Ayrıca, piyasa dalgalanması stablecoinin değerini etkileyebilir çünkü temel emtianın piyasa fiyatındaki değişikliklerle dalgalanır.

 

Örnekler:

• PAX Gold (PAXG): Her bir token, emanet altında tutulan bir ince troy onsu altını temsil eder.

• Tether Gold (XAUT): Fiziksel altın rezervleri ile desteklenen bir dijital varlık.

Kripto Teminatlı Stablecoinler

Bu stablecoinler, kripto piyasasındaki dalgalanmaları dikkate alarak genellikle aşırı teminatlandırma gerektiren diğer kripto paralarla güvence altına alınır. Örneğin, 100$ değerinde bir stablecoin ihraç etmek için, bir akıllı sözleşmeye 150$ değerinde kripto para kilitlemeniz gerekebilir.

 

Kripto teminatlı stablecoinler çeşitli karmaşıklıklar ve riskler içerir. Aşırı teminatlandırma, ihraç edilen stablecoinden daha fazla değeri kilitlemenizi gerektirir, bu da sermaye açısından verimsizdir. Bu stablecoinler aynı zamanda akıllı sözleşme güvenliğine bağlıdır; koddaki herhangi bir hata veya açık, büyük fon kayıplarına yol açabilir. Ayrıca, teminatın dalgalanması bir risk oluşturur - teminatın değerindeki keskin düşüşler tasfiyeleri tetikleyebilir, bu da stablecoinin istikrarını bozabilir ve sabit değerini kaybetmesine neden olabilir.

 

Örnekler:

• Dai (DAI): Çeşitli kripto paralarla teminatlandırılmış, ABD dolarına sabitlenmiş merkeziyetsiz bir stablecoin.

• sUSD (Synthetix USD): Synthetix Network Token (SNX) tarafından desteklenen bir stablecoin.

Algoritmik Stablecoin'ler

Algoritmik stablecoin'ler, doğrudan teminat desteği olmadan sabit bir fiyatı korumayı amaçlayan arzlarını kontrol etmek için algoritmalar ve akıllı sözleşmeler kullanır. Sistem, fiyatı sabit tutmak için piyasa talebine göre token arzını genişletir veya daraltır.

 

Algoritmik stablecoin'ler, önemli zorluklarla ve kayda değer başarısızlıklarla karşı karşıyadır. Teminat olmadan bir sabiti korumak yalnızca algoritmalara dayandığından, fiyat dalgalanmalarına karşı savunmasız hale gelirler ve denge sorunları yaşanır. En bilinen başarısızlıklardan biri, 2022'de çöken TerraUSD (UST) örneğidir. UST, dengeleme mekanizmasındaki kusurlar nedeniyle sabitini kaybetmiş, bu da değerinde dramatik bir düşüşe yol açmış ve önemli yatırımcı kayıplarına neden olmuştur. Bu olay, algoritmik stablecoin'lerin doğasında bulunan riskleri ve kırılganlığı gözler önüne sermiştir.

 

Örnekler:

• Ampleforth (AMPL): Hedef değerdeki fiyat sapmalarına göre arzını günlük olarak ayarlar.

• Frax (FRAX): Kısmen algoritmik, fraksiyonel teminat desteğine sahip bir stablecoin.

İşte piyasa değeri, benimseme düzeyi, teknoloji ve kullanım durumlarına göre kripto piyasasındaki en popüler stablecoin'lerden bazıları: 

 

 

Tether (USDT), Tether Limited Inc. tarafından 2014 yılında tanıtılan, itibari para ile teminatlandırılmış bir stablecoindir. USDT tokeni, her bir USDT tokeninin bir ABD dolarına eşdeğer olacak şekilde tasarlandığı anlamına gelen 1:1 oranında ABD dolarına sabitlenmiştir. Bu istikrar, her USDT'nin Tether tarafından tutulan nakit ve nakit benzerleri de dahil olmak üzere karşılık gelen rezervlerle desteklenmesiyle sağlanır. USDT'nin birincil işlevi, kripto para kullanıcılarına, dijital para birimleriyle genellikle ilişkili dalgalanmayı hafifletmek için istikrarlı bir varlık sağlamaktır.

 

USDT hakimiyeti vs. BTC fiyatı | Kaynak: Glassnode

 

2024 itibariyle, Tether'ın USDT'si benimseme ve kullanımda önemli dönüm noktalarına ulaşmış, yazı yazıldığı sırada piyasa değeri 140 milyar doları aşmıştır. Stablecoin, 109 milyondan fazla on-chain cüzdanda tutulmakta olup, hem bireysel hem de kurumsal benimsemede önemli bir artışı yansıtmaktadır. Bu yaygın kullanım, USDT'nin güvenilir bir değer saklama aracı ve sınır ötesi işlemler için bir araç olarak oynadığı rolü pekiştirir. Ayrıca, Tether 2024'ün üçüncü çeyreğinin sonunda yılbaşından bu yana 7,7 milyar dolar kar bildirmiştir, bu da güçlü bir finansal performans olduğunu göstermektedir. USDT'nin birçok blok zinciri platformu genelindeki entegrasyonu, likiditesini ve erişilebilirliğini artırarak, dalgalı kripto para piyasasında istikrar arayan yatırımcılar ve tüccarlar için tercih edilen bir seçenek haline getirmektedir.

USD Coin (USDC)

 

USD Coin (USDC), Ekim 2018'de Circle tarafından Coinbase ile işbirliği içinde Centre Consortium altında tanıtılan bir fiat teminatlı stablecoin'dir. Her USDC tokenı, 1:1 oranında ABD doları rezervleriyle desteklenir, bu da değerinin sabit kalmasını ve bir ABD doları ile eşdeğer olmasını sağlar. Bu rezervler düzenlenmiş finansal kurumlarda tutulur ve şeffaflık ve güvenin korunması için düzenli olarak denetlenir.

 

Aralık 2024 itibarıyla, USDC'nin dolaşımdaki arzı 42 milyarın üzerinde token olup, piyasa kapitalizasyonu açısından yaklaşık 42 milyar dolar ile ikinci en büyük stablecoin konumundadır. USDC, çeşitli blok zincir platformlarında yaygın olarak kullanılır, kesintisiz ticaret yapmayı sağlar, istikrarlı bir değişim aracı olarak hareket eder ve merkeziyetsiz finans (DeFi) uygulamalarında teminat olarak hizmet eder. Düzenleyici uyum ve şeffaflığa verdiği önem, USDC'yi kripto para piyasasında istikrar arayan kurumsal yatırımcılar ve işletmeler arasında tercih edilen bir seçenek haline getirmiştir. 

 

USDT ve USDC arasındaki farklar hakkında daha fazla bilgi edinin.

Ripple USD (RLUSD)

 

Ripple USD (RLUSD), 17 Aralık 2024'te Ripple tarafından tanıtılan bir fiat-teminatlı stabilcoindir. Her bir RLUSD tokeni, ABD doları mevduatları, devlet tahvilleri ve nakit eşdeğerleri ile tamamen desteklenir ve ABD doları ile 1:1 oranında sabitlenir. Bu destek, RLUSD'yi kripto para ekosistemi içinde güvenli bir değişim aracı haline getirerek istikrar ve güvenilirlik sağlar. Hem XRP Ledger hem de Ethereum blockchain üzerinde çalışan RLUSD, çeşitli finansal uygulamalar için esneklik ve geniş uyumluluk sunar. Lansmanından bu yana bir haftadan kısa bir süre içinde, bu yazı itibarıyla, RLUSD'nin piyasa değeri 53 milyon doların üzerindedir. 

 

Lansmanından sonra, RLUSD Uphold, Bitso, MoonPay, Archax ve CoinMENA gibi global borsalarda erişilebilir hale geldi ve daha fazla genişleme planlanmaktadır. Ripple, bağımsız bir denetim firması tarafından yürütülen aylık, üçüncü taraf denetimlerine bağlı kalarak RLUSD'nin rezerv varlıklarının şeffaflığını vurgular. Stabilcoin, sınır ötesi ödemelerin anında takas edilmesini sağlamak, havale ve hazine operasyonları için likidite sağlamak ve merkezi olmayan finans (DeFi) protokolleri ile sorunsuz bir şekilde entegre olmak için tasarlanmıştır. Ayrıca, RLUSD, blok zincirinde tokenleştirilmiş gerçek dünya varlıklarının ticareti için güvenilir teminat olarak hizmet eder ve dijital finans alanındaki kullanımını artırır.

 

RLUSD stabilcoin hakkında daha fazla bilgi edinin. 

 

Ethena USDe (USDe)

 

Ethena'nın USDe, ABD dolarına sabitlenmiş sentetik, getiri sağlayan bir stabilcoindir. Şubat 2024'te Ethena Labs tarafından piyasaya sürülen USDe, sabitini korumak ve getiri sağlamak için merkezi borsalarda kısa ETH pozisyonları ile stake edilmiş Ethereum (ETH) pozisyonlarını birleştiren delta-nötr bir strateji kullanır. Bu yaklaşım, USDe'nin sahiplerine çekici yıllık yüzde getirileri (APY) sunmasını sağlar. Başlangıcından bu yana, USDe hızla ivme kazanmış ve 10 ay içinde yaklaşık 6 milyar dolarlık bir piyasa kapitalizasyonuna ulaşarak piyasa değeri açısından üçüncü en büyük stabilcoin olmuştur.

 

Ethena'nın USDe'sinin nasıl çalıştığı | Kaynak: Ethena belgeleri

 

Aralık 2024'te Ethena, BlackRock ve Securitize'in tokenleştirilmiş para piyasası fonu BUIDL tarafından desteklenen yeni bir stablecoin olan USDtb'nin lansmanını duyurdu. Bu girişim, teminat tabanını çeşitlendirerek USDe’nin getirisini düşüşteki kripto piyasalarında istikrara kavuşturmayı amaçlıyor. USDtb, rezervlerinin %90'ını BUIDL'de tutar ve 1 dolarlık sabit bir değeri korumak üzere tasarlanmıştır. Ethena ayrıca USDtb’yi merkezi borsalarda teminat olarak kullanmayı ve Sky’ın 1 milyar dolarlık tokenleştirilmiş varlık yatırım planında bir tahsisat sağlamayı planlıyor. Bu gelişmeler, Donald Trump ile bağlantılı World Liberty Financial’ın yatırımının ardından yönetişim tokeni ENA'nın yükselmesiyle Ethena’nın ekosistemine olan ilgiyi artırdı.

Dai (DAI)

 

Dai (DAI), Ethereum tabanlı bir protokol olan MakerDAO tarafından geliştirilen merkezi olmayan, kripto teminatlı bir stablecoin'dir. 18 Aralık 2017'de piyasaya sürülen DAI, aşırı teminatlandırma mekanizması yoluyla ABD dolarına 1:1 oranında sabitlenir. Kullanıcılar, Ethereum tabanlı varlıkları MakerDAO'nun akıllı sözleşmelerine yatırarak teminatlandırılmış bir borç pozisyonu (CDP) oluştururlar ve DAI üretirler. Bu sistem, her DAI'nin fazla teminatla desteklenmesini sağlar, böylece piyasa dalgalanmaları sırasında bile stabilitesini korur.

 

Aralık 2024 itibarıyla DAI'nin dolaşımdaki arzı yaklaşık 5,3 milyar dolardır ve USDT ve USDC'den sonra dördüncü en büyük stablecoin olarak sıralanır. DAI'nin merkezi olmayan yapısı ve şeffaflığı, onu merkezi olmayan finans (DeFi) ekosisteminde köşe taşı haline getirmiştir. Çeşitli DeFi platformlarında ödünç verme, ödünç alma ve bir değişim aracı olarak yaygın şekilde kullanılır. Ayrıca, DAI, geleneksel bankacılık hizmetlerine erişimi olmayan bireyler için erişilebilir stabil bir dijital para birimi sağlayarak finansal kapsayıcılığı kolaylaştırır.

 

First Digital USD (FDUSD)

 

First Digital USD (FDUSD), Haziran 2023'te Hong Kong merkezli First Digital Limited'in bir yan kuruluşu olan FD121 Limited tarafından tanıtılan rezerv destekli bir stablecoin'dir. ABD doları ile 1:1 sabitini korumak üzere tasarlanan FDUSD, First Digital Trust Limited tarafından yönetilen ayrı hesaplarda tutulan nakit ve nakit eşdeğerleri ile tamamen desteklenmektedir, bu da şeffaflık ve güvenlik sağlamaktadır. Başlangıçta Ethereum ve BNB Chain ağlarında piyasaya sürülen FDUSD, merkeziyetsiz finans (DeFi) ekosisteminde birlikte çalışabilirliğini artırarak Sui de dahil olmak üzere diğer blokzincirlerine genişlemiştir.

 

Piyasaya sürülmesinden bu yana, FDUSD önemli bir büyüme kaydetmiş ve altı ay içinde 1 milyar dolarlık piyasa değerine ulaşmıştır. Aralık 2024 itibarıyla, piyasa değeri 1.3 milyar dolara ulaşarak beşinci büyük stablecoin olmuştur. Bu hızlı benimseme, şeffaf rezerv yönetimi ve stratejik ortaklıklara, özellikle de kendi stablecoin'i BUSD'yi durdurulan Binance gibi platformlarla olan iş birliğine atfedilmektedir. FDUSD'nin programlanabilirliği, sınır ötesi işlemler, DeFi hizmetleri ve dijital ödemeler gibi çeşitli uygulamalara olanak tanıyarak kripto piyasasında çok yönlü bir araç olmasını sağlamaktadır. 

 

PayPal USD (PYUSD)

 

PayPal USD (PYUSD), PayPal tarafından Ağustos 2023'te tanıtılan ABD doları cinsinden bir stablecoin'dir. Tamamen ABD doları mevduatları, kısa vadeli ABD Hazine bonoları ve benzer nakit eşdeğerleri ile desteklenmektedir, böylece ABD doları için 1:1 geri alım garantisi sağlar. Ethereum blok zincirinde bir ERC-20 tokenı olarak ihraç edilen PYUSD, PayPal ve uyumlu harici cüzdanlar arasında sorunsuz transferler, kişiden kişiye ödemeler ve desteklenen kripto paralar arasında dönüşüm sağlar.

 

PayPal'ın geniş kullanıcı tabanına rağmen, PYUSD'nin benimsenmesi mütevazı olmuştur. Aralık 2024 itibarıyla PYUSD, yaklaşık 494 milyon dolarlık piyasa değeriyle sekizinci en popüler stablecoin olarak sıralanmıştır ve Tether (USDT) ve USD Coin (USDC) gibi liderlerin oldukça gerisinde kalmaktadır.

 

Mayıs 2024'te, PayPal PYUSD'nin işlevselliğini genişleterek Solana blok zincirinde kullanılabilir hale getirmiş ve işlem hızını artırmayı ve maliyetleri azaltmayı hedeflemiştir. Ayrıca, Eylül 2024'te PayPal, ABD'li tüccarların iş hesapları üzerinden PYUSD de dahil olmak üzere kripto para birimlerini satın almalarına, tutmalarına ve satmalarına olanak tanıyarak dijital paraları platformuna daha da entegre etmiştir. 

 

PayPal USD (PYUSD) stablecoin hakkında her şeyi buradan öğrenin. 

Usual USD (USD0)

USD0 nasıl çalışır | Kaynak: Usual docs

 

Usual USD (USD0), Usual Protocol tarafından 2024'ün başlarında tanıtılan izinsiz bir stabilcoin'dir. Tamamıyla ultra kısa vadeli ABD Hazine Bonoları gibi Gerçek Dünya Varlıkları (RWAs) tarafından 1:1 oranında desteklenmektedir ve bu sayede istikrar ve güvenlik sağlanmaktadır. USD0, geleneksel bankacılık sistemlerinden bağımsız olarak çalışmakta olup, merkeziyetsiz finans (DeFi) ekosistemiyle sorunsuz bir entegrasyon sunar. Aralık 2024 itibarıyla, USD0 piyasa değeri 1.2 milyar doları aşmış olup, 24 saatlik işlem hacmi yaklaşık 204 milyon dolardır.

 

RWAs tarafından şeffaf bir şekilde desteklenmesi ve DeFi platformlarına entegrasyonu, kullanıcılar için volatil piyasalarda istikrar arayanlar için güvenilir bir seçenek haline getirir. Ayrıca, Usual Protocol'ün yönetim tokeni $USUAL, topluluk üyelerinin karar alma süreçlerine katılmalarına olanak tanıyarak merkeziyetsiz ve kullanıcı odaklı bir ekosistem oluşturur. 

 

Usual Protocol'ün nasıl çalıştığı hakkında daha fazla bilgi edinin. 

 

Frax (FRAX)

 

Frax (FRAX), Frax Finance tarafından Aralık 2020'de tanıtılan merkeziyetsiz, dolara endeksli bir stabilcoin'dir. Algoritmik mekanizmaları kısmi teminatlandırma ile birleştiren fraksiyonel-algoritmik modelin öncüsüdür ve ABD dolarına 1:1 oranında endeksli kalmasını sağlar. İlk başta, FRAX algoritmik stabilizasyon ve teminatlandırmanın bir karışımı ile çalışıyordu, ancak o zamandan beri tam teminatlandırmaya doğru geçiş yaptı. Şubat 2023'te, Frax topluluğu "v3" yükseltmesini onayladı ve bu yükseltme, istikrar ve dayanıklılığı artırmak için %100 teminatlandırmayı hedeflemektedir.

 

Aralık 2023 itibarıyla, FRAX yaklaşık 645 milyon dolarlık bir piyasa değerine sahiptir ve stablecoin pazarındaki önemli rolünü yansıtmaktadır. Çeşitli merkeziyetsiz finans (DeFi) platformlarına entegrasyonu, kullanıcıların borç verme, borç alma ve likidite sağlama gibi faaliyetlerde bulunmalarına olanak tanır. FRAX'in öne çıkan bir özelliği, başlangıçta algoritmik ve teminat mekanizmalarını harmanlayan ve şimdi tamamen teminatlandırmaya yönelen yenilikçi istikrar yaklaşımıdır. Bu evrim, Frax Finance'in piyasa taleplerine ve volatil kripto ekosistemindeki sağlam istikrar ihtiyacına yanıt olarak protokolünü uyarlama ve geliştirme konusundaki kararlılığını vurgulamaktadır. 

 

Ondo US Dollar Yield (USDY)

 

Ondo US Dollar Yield (USDY), 2024 başlarında Ondo Finance tarafından tanıtılan getiri sağlayan bir stablecoin'dir. Kısa vadeli ABD Hazine tahvilleri ve banka talep mevduatları ile desteklenerek, yatırımcılara getiri sağlayan istikrarlı bir varlık sunmayı amaçlar. USDY, ABD dışındaki bireysel ve kurumsal yatırımcılar için erişilebilir olup, satın alımdan 40 ila 50 gün sonra zincir üstü transfer edilebilir hale gelecektir.

 

USDY’nin zamanla artan değeri | Kaynak: Ondo Finance

 

Aralık 2024 itibarıyla, USDY yaklaşık 448 milyon dolarlık bir piyasa değerine ve yaklaşık 1.07 dolarlık bir işlem fiyatına sahiptir. Ethereum ve Aptos dahil olmak üzere birden fazla blok zinciri ağında mevcuttur, bu da merkeziyetsiz finans (DeFi) ekosisteminde erişilebilirliğini artırır. USDY'nin çeşitli DeFi platformlarına entegrasyonu, kullanıcıların kredi verme, borç alma ve likidite sağlama gibi faaliyetlerde bulunmalarına olanak tanır, bu da onu kripto piyasasında getiri elde etmek için çok yönlü bir araç haline getirir. 

 

Stablecoin ticareti yapmadan önce farkında olmanız gereken bazı riskler vardır:

 

• Düzenleyici Denetim: Stablecoin'ler hızla gelişen bir yasal ortamda faaliyet göstermektedir. Düzenleyici kuruluşlar bu dijital varlıklara giderek daha fazla odaklanmakta, bunların finansal istikrar üzerindeki potansiyel etkileri hakkında endişeler dile getirmektedir. Örneğin, Finansal İstikrar Gözetim Konseyi (FSOC), ilgili riskleri azaltmak için kapsamlı federal denetimin gerekliliğini vurgulamıştır.

• Teknolojik Güvenlik Açıkları: Stablecoin'ler, akıllı sözleşmeler ve blok zinciri ağları gibi karmaşık teknolojik altyapılara dayanır. Bu sistemler teknik arızalar, saldırılar ve açıklar gibi durumlara karşı savunmasızdır ve bu da önemli finansal kayıplara yol açabilir. FSOC, stablecoin operasyonlarında standartlaştırılmış risk yönetimi uygulamalarının eksikliğinin bu güvenlik açıklarını artırdığını belirtmiştir.

• Piyasa Riskleri: Stablecoin'ler sabit bir değeri korumayı amaçlar, ancak piyasa dinamiklerine karşı bağışık değillerdir. Yetersiz rezervler veya piyasa manipülasyonu gibi faktörler nedeniyle bir stablecoin'in öngörülen değerini kaybettiği de-pegging gibi olaylar meydana gelebilir. FSOC, stablecoin piyasasındaki hızlı büyüme ve yoğunlaşmanın daha geniş finansal sisteme sistemik riskler oluşturabileceği konusunda uyarmıştır.

Stablecoin'ler, dalgalı dijital varlıklar ile geleneksel finansal sistemler arasında bir köprü sunarak kripto para ekosisteminin ayrılmaz bir parçası haline gelmiştir. Her tür, benzersiz faydalar ve zorluklar sunar. Fiat teminatlı stablecoin'ler stabilite sunar, ancak düzenleyici incelemelerle karşılaşabilir. Emtia destekli seçenekler somut varlık desteği sağlar, ancak likidite sorunları yaşayabilir. Kripto teminatlı varyantlar merkeziyetsizliği teşvik eder, ancak aşırı teminat gerektirir. Algoritmik stablecoin'ler yenilikçidir, ancak 2022'de TerraUSD (UST) çöküşü gibi önemli başarısızlıklar yaşamıştır.

 

Bu farklılıkları ve ilişkili riskleri tanımak, kripto dünyasında etkili bir şekilde gezinmek için önemlidir. Bilgi sahibi olmak, dinamik dijital finans dünyasında daha güvenli ve bilinçli bir katılımı mümkün kılar.

 

• Global Dollar (USDG) Stablecoin Hakkında Bilmeniz Gereken Her Şey

• RLUSD Nedir? Ripple'ın Stablecoin’i ve XRP Üzerindeki Etkisi İçin Kapsamlı Bir Rehber

• Stablecoinler ile Pasif Gelir Nasıl Elde Edilir

• PayPal USD (PYUSD) Hakkında Bilmeniz Gereken Her Şey - PayPal’ın Stablecoin’i

• CBDC vs. Kripto: CBDC’ler Paranın Geleceği mi?

• 2024'te Gerçek Dünya Varlıklarını (RWA) Tokenize Eden En İyi 5 Kripto Projesi

1. İlk Stablecoin Hangisiydi? 

2014 yılında tanıtılan Tether (USDT), kripto piyasasında yaygın olarak ilk stablecoin olarak kabul edilir. ABD doları ile 1:1 oranında sabit bir değeri korumayı amaçlar.

 

2. En İyi Stablecoin Hangisidir? 

"En iyi" stablecoin’i belirlemek, özel kullanım durumlarına ve tercihlere bağlıdır. USDT, USDC, DAI ve USDD gibi popüler seçenekler, her biri benzersiz özelliklere ve mekanizmalara sahiptir.

 

3. Stablecoin’ler Düzenleniyor mu? 

Stablecoin’ler, finansal sistem üzerindeki potansiyel etkileri nedeniyle düzenleyici dikkat çekmektedir. Standartlaştırılmış düzenlemeler mevcut olmasa da, Singapur gibi bölgeler stablecoin’ler için rezerv desteği ve şeffaflığa odaklanan kuralları tamamlamıştır.

 

Singapur Para Otoritesi (MAS), ülkenin merkez bankası olarak görev yapmaktadır ve Ağustos 2023'te stablecoinler için düzenleyici bir yapı kurulumunu tamamladı. Bu çerçeve, düzenlenen ihraççıların gerekli rezervleri elinde bulundurmasını zorunlu kılmaktadır.

 

4. Stablecoinler Çökebilir Mi? 

Stablecoinler, yeterince desteklenmedikleri, düzenlenmedikleri veya yönetilmedikleri takdirde çökme riski taşırlar. Algoritmik stablecoin UST'nin çöküşü gibi örnekler, belirli türdeki stablecoinlerin istikrarı konusunda endişelere yol açmıştır.

 

5. Stablecoinler Değer Kazanabilir Mi? 

Stablecoinler, genellikle ABD doları gibi belirli bir para birimine sabitlenen sabit bir değeri korumak için tasarlanmıştır. Ana hedefleri istikrar olsa da, piyasa dinamikleri ve dış faktörler değerlerini etkileyebilir ve dalgalanmalara neden olabilir.

 

6. Stablecoinleri Ledger'da Saklayabilir Misiniz? 

Stablecoinleri, Ledger gibi donanım cüzdanlarında saklayabilirsiniz. Bu, stablecoin varlıklarınız için güvenli bir çevrimdışı depolama seçeneğidir. 

 

7. Stabilcoinlerden Faiz Kazanma

Stabilcoinlerden faiz kazanmak için Aave, Compound veya Curve gibi merkeziyetsiz finans (DeFi) platformlarında borç verme, staking veya yield farming'e katılabilirsiniz. KuCoin gibi merkezi borsalar da stabilcoin mevduatları üzerinde sabit veya esnek faiz oranlarıyla tasarruf hesapları veya borç verme hizmetleri sunar. Getiriler platform ve piyasa koşullarına bağlı olarak değişiklik gösterir ve yıllık tipik getiriler %3 ila %10 arasında değişir. Stabilcoinler ile pasif gelir elde etme hakkında daha fazla bilgiyi buradan öğrenebilirsiniz.