CBDC vs. Kripto: CBDC'ler Paranın Geleceği mi?

CBDC veya Merkez Bankası Dijital Para Birimi, bir ülkenin fiat parasının dijital biçimini ifade eder ve esas olarak bir ulusun madeni parasının sanal bir versiyonunu temsil eder. Bir ülkenin merkez bankası tarafından çıkarılan ve düzenlenen bir CBDC, geleneksel para gibi geçerli bir ödeme aracı olarak kabul edilir. CBDC'nin en büyük faydalarından biri, işlem verimliliğini artırması ve fiziksel paranın oluşturulması, saklanması ve dağıtılmasıyla ilgili maliyetleri azaltmasıdır.

 

CBDC Nasıl Çalışır? 

CBDC'ler, kripto paralara benzer şekilde çalışır; ülkenin madeni parasının dijital veya tokenlaştırılmış bir versiyonunu kullanırlar. Milyon dolarlık soru şu: CBDC, blok zincirini kullanıyor mu? Cevap hem evet hem hayır. Bazı ülkeler blok zinciri teknolojisini tercih ederken, diğerleri blok zincirinden farklı ancak benzer prensipler üzerinde çalışan dijital bir defter kullanmayı tercih edebilir.

 

CBDC vs. Fiat Para Birimi 

CBDC'ler, finansal sistemin değişen dinamiklerine yanıt olarak, fiziksel nakit ve geleneksel bankacılık sistemlerine dijital bir alternatif sunar. Finansal altyapıyı modernize ederek daha hızlı ve daha verimli dijital işlemleri mümkün kılar ve fiziksel paraya olan bağımlılığı azaltır. 

 

Daha Kolay Dijital İşlemleri Sağlar 

CBDC'ler, fiat para biriminin birçok özelliğini dijital alana taşıyabilir. İşlemlerin hızını, güvenliğini ve maliyet verimliliğini artırabilir. Bununla birlikte, dijital yapıları, geleneksel nakit paranın hakim olduğu ve sınırlı dijital altyapının mevcut olduğu uzak bölgelerde kullanılamayabilir.

 

Finansal Katılımı Artırır 

CBDC'ler, geleneksel bankacılık hizmetlerine erişimi olmayan bireyler ve işletmeler için dijital finansal hizmetlere erişim sağlayarak finansal katılımı artırabilir. Özellikle sınırlı bankacılık altyapısına sahip bölgelerde resmi ekonomiye daha geniş bir katılımı teşvik eder. 

 

Ödeme Sistemlerini Güçlendirir 

CBDC'ler, güvenli, anlık ve maliyet etkin bir işlem aracı sunarak ödeme sistemlerini güçlendirebilir. Ara işlemciler ve bankalar gibi aracıların rolünü azaltarak işlem maliyetlerini düşürme potansiyeline sahiptir. 

 

CBDC Bankalar İçin Ne Anlama Geliyor? 

CBDC'ler, merkez bankalarına para politikalarını uygulamak için yeni araçlar sunar. Para arzını, faiz oranlarını ve enflasyonu etkileyebilir, ekonominin istikrarı üzerinde daha fazla kontrol sağlar. 

 

CBDC'ler bankaların aracılar olarak rolünü yeniden tanımlayabilir ve parasal sistemlerdeki önemlerini değiştirebilir. Ayrıca, CBDC'lerin merkez bankalarından daha sıkı düzenlemeler ve denetimler getirmesi olasıdır. Dijital altyapıları, işlem maliyetlerini ve süresini azaltarak bankaların havale ve ödeme transferlerini işleme rolünü etkileyebilir.

 

CBDC'ler ve kripto paralar dijital para birimleri olmalarına rağmen, merkezileştirme, düzenleyici çerçeve, kullanıcı gizliliği ve altında yatan teknoloji açısından önemli farklılıklara sahiptir. Bu farklılıklar, amaçlarını, kullanım alanlarını ve finansal ekosistemdeki kabul düzeylerini etkiler. İşte CBDC'ler ve kripto paralar arasındaki temel farklardan bazıları: 

 

Merkezileştirme vs. Merkeziyetsizlik 

CBDC'ler merkez bankaları tarafından çıkarılır ve düzenlenir, dolayısıyla ihraç, arz ve yönetim üzerinde tam kontrol sağlar. Merkez bankaları, mevcut finansal sistem içinde para politikalarını uygularken parasal istikrarı sürdürme yeteneğine sahiptir. 

 

Diğer yandan, kripto paralar merkeziyetsiz ağlar üzerinde çalışır ve merkezi bir otoriteye bağlı değildir. Blok zinciri teknolojisi, aracılara ihtiyaç duymadan eşler arası işlemleri mümkün kılar.

 

Teorik olarak merkeziyetsiz olmasına rağmen, kripto paraların bazı yönleri, örneğin coin'lerin alım veya saklanması için bir borsa kullanıldığında, merkezi hale gelebilir. CBDC'ler ise temelde merkezi olmasına rağmen, insanlara işlemler üzerinde daha fazla gizlilik ve güç vererek merkeziyetsizliği bir ölçüde barındırabilir.

 

İstikrar ve Değer 

CBDC'lerin değeri, bir ulusun fiat para birimine dayalı olarak sabit kalır ve günlük işlemler için uygun hale gelir. Buna karşılık, Bitcoin ve Ethereum gibi kripto paralar, piyasa talebi ve spekülatif faktörlerden etkilenerek değer dalgalanmaları gösterebilir. Bu durum yatırım fırsatları sunabilir ancak günlük işlemlerde kullanılmasını riskli hale getirir.

 

Gizlilik ve Anonimlik 

CBDC'lerde gizlilik seviyesi değişebilir. CBDC'nin bazı tasarımları işlem gizliliğini öncelikli tutarken, diğerleri düzenleyici denetimi yönetmek ve yasa dışı faaliyetleri önlemek için denetleme özelliklerini etkinleştirebilir. 

 

Diğer yandan, kripto paralar genellikle takma adlarla ilişkilendirilir. Ancak, algılanan anonimliğe rağmen, blok zincir analizi teknikleri kullanıcı kimliklerini ortaya çıkarabilir.

 

Birincil Kullanım Alanları 

CBDC'ler genellikle ulusal ekonomik ve düzenleyici amaçlar için, finansal kapsayıcılığı artırmak ve sınır ötesi işlemleri kolaylaştırmak gibi nedenlerle oluşturulur. Öte yandan, kripto paralar başlangıçta geleneksel finansal sistemlere bir alternatif olarak geliştirilmiştir.

 

CBDC vs. Kripto Para: Bir Karşılaştırma 

 

CBDC ve Stablecoinler: CBDC, Stablecoinlerden Nasıl Farklıdır?

Stablecoinler, CBDC'ler gibi dijital para birimini temsil eder. Ancak, CBDC'ler merkez bankaları tarafından çıkarılırken, stablecoinler, örneğin PayPal'ın stablecoin'i PYUSD gibi, blok zinciri girişimlerini desteklemek için özel olarak çıkarılır. Stablecoinler, rezerv varlıklarla desteklenerek volatiliteyi minimize etmek için tasarlanmıştır ve yatırımcılara özellikle ayı piyasası koşullarında, daha güvenli bir şekilde pasif gelir elde etme fırsatı sunar.

 

Atlanta Council verilerine göre, Mayıs 2020'de CBDC'leri düşünen yaklaşık 35 ülkeden, şu anda dünya genelinde bu sayı 130 ülkeye çıktı. G20 ülkelerinden 19'u kendi CBDC'lerini geliştirme konusunda ileri aşamalara ulaştı. 

 

Bugün itibarıyla Çin (dijital yuan), Bahamalar (Sand Dollar) ve Nijerya (eNaira) gibi bazı ülkeler, CBDC alanında önemli ilerlemeler kaydetti. ABD (FedNow) gibi diğer ülkeler ise farklı CBDC geliştirme ve keşif aşamalarında bulunuyor.

Dünya Genelinde CBDC İlerlemesi | Kaynak: Atlantic Council

 

İşte Ağustos 2023 itibarıyla bazı ülkeler ve CBDC projelerindeki ilerlemeleri:

 

Bahamalar

Bahamalar Merkez Bankası, Ekim 2020'de Sand Dollar'ı ihraç ederek dünyanın ilk ulusal çapta CBDC'sini ortaya çıkardı. Bahamalar, işlevsel bir blok zinciri ekosistemi kullanımıyla modern finansal teknolojiye olan bağlılığını göstermektedir. Sand Dollar, özellikle 2019'daki Dorian Kasırgası gibi doğal afetlerin ardından Bahamalar'ın karşılaştığı işlem zorluklarını çözmede kritik bir rol oynadı. Dünyanın ilk CBDC'si olmasının yanı sıra, Sand Dollar aynı zamanda küresel çapta en gelişmiş ulusal dijital para birimlerinden biridir.

 

Avustralya 

Avustralya'nın Commonwealth Bank ve ANZ Banking Group, Avustralya Merkez Bankası'nın eAUD isimli CBDC'sini keşfetmek için düzenlediği pilot programa katılıyor. Bu pilot çalışma, diğer finansal kurumlar ve ödeme şirketleriyle birlikte kullanım örneklerini test etmektedir.

 

Brezilya 

Brezilya'nın CBDC'si resmi olarak "DREX" olarak adlandırılmıştır. Brezilya Merkez Bankası, dijital real adlı CBDC'si için bir pilot programı tanıttı ve nihai lansmanın 2024 sonunda tamamlanması bekleniyor. Bu pilot program, dağıtık defter teknolojisini (DLT) kullanarak banka arası toptan işlemleri yerleştirmek için tasarlanmıştır. 

 

Çin 

Çin, dijital yuan veya e-CNY'yi 2022 Pekin Kış Olimpiyatları sırasında ülke çapında başlatarak tarih yazdı ve bunu yapan ilk büyük ekonomi oldu. Bu, dijital para birimlerinin ulusal düzeyde benimsenmesinde önemli bir dönüm noktasıdır. Çin, dijital yuan'ını sınırlarının ötesine taşımayı hedefleyen iddialı planlara sahip ve onu daha geniş bir küresel sahneye getirmeyi amaçlıyor. Bu girişim, dijital yuan'ın uluslararası ölçekte kullanımını artırabilir.

 

Hindistan 

Hindistan Merkez Bankası (RBI), perakende segmentinde merkez bankası dijital para birimi (CBDC) için bir pilot uygulama başlatarak Ekim 2022'de bir konsept notu ve pilot uygulama yayımladı. Hindistan, 2023 yılının sonuna kadar merkez bankası dijital para birimini ulusal düzeyde başlatmayı planlıyor. Haziran 2023 itibarıyla, CBDC cüzdanını 1,3 milyondan fazla kullanıcı indirdi ve yaklaşık 300.000 satıcı CBDC ödemelerini kabul etmeye başladı.

 

Benzer şekilde, merkezi olmayan kripto paraların yerini alması, ideolojilerindeki temel çelişkiler nedeniyle zorluklarla karşılaşabilir. CBDC, finansal işlemleri düzenlemeyi hedeflerken, kripto paranın cazibesi genellikle merkeziyetsizlik ve düzenleyici bir otoritenin olmamasından kaynaklanır. 

 

Para birimlerinin dijital geleceğine adım atarken, CBDC'lerle ilgili bulmacalar daha net ve ilgi çekici hale geliyor. CBDC'ler, mevcut paranın basit bir dijital yansımasından çok daha fazlası olabilir—günlük yaşamda işlem yapılabilir hale gelme potansiyelinden, finansal evrim ve finansal kapsayıcılık için güçlü bir araç olma yolunda ilerliyor.  

 

CBDC Nakit Paranın Yerini Alacak mı?

CBDC'lerin birçok avantaj sunmasına rağmen, dijital okuryazarlık, gizlilik endişeleri ve siber güvenlik sorunları gibi faktörler, CBDC'lerin yakın gelecekte nakit paranın tamamen yerini almasını pek olası kılmamaktadır.

 

Merkez Bankası Dijital Paraları (CBDC'ler) konusundaki tartışmalar, günümüzün dijital ve finansal dünyasında büyük bir ilgi odağıdır. Mevcut eğilimler göz önüne alındığında, CBDC'lerin nakit para veya kripto paraların yerini tamamen alması kısa sürede mümkün görünmüyor. Ancak, daha çeşitli, verimli ve güvenli para sistemleri sunmak için birlikte çalışabilirler.

 

Kripto paralar merkeziyetsizliği, fiat paralar ise istikrarı sunarken, CBDC'ler ve stablecoin'ler merkezi kontrol ile dijital kolaylık arasında bir denge sağlar. Bununla birlikte, tüm finansal sistemler gibi, teknik altyapıdan düzenleyici denetime kadar pek çok zorlukla karşı karşıya kalabilirler. 

 

Bu dijital paradigma içinde, CBDC'ler, stablecoin'ler, kripto paralar ve fiat paralar gibi çeşitlilikler, küresel finans motorumuzu beslemektedir. İlerlerken, bu para sistemlerinin nasıl birlikte evrileceğini ve potansiyel olarak finansal geleceğimizi nasıl dönüştüreceğini hayal etmek oldukça ilgi çekici. Nasıl evrilirlerse evrilsinler, bir şey kesin - paranın geleceği sadece dijital değil; aynı zamanda çeşitlidir.