Laporan Pasaran Kripto 25 Februari 2026

Keperihatan AI Mereda, Saham AS Pulih Semula, BTC Momentum Pulih Kembali

Ringkasan

Ekonomi Makro: Anthropic mengumumkan rancangan untuk secara proaktif membina perusahaan kemitraan industri, meringankan kebimbangan pasaran sebelum ini mengenai kemungkinan “sokok AI.” Langkah ini menyokong pemulihan ekuiti AS, dengan saham syarikat mitra secara meluas meningkat. Indeks Dolar AS tetap kukuh, pulih selepas konsolidasi singkat dan mendekati tertinggi empat minggu. Dalam komoditi, emas mundur selepas mencatatkan tertinggi intraday selama dua sesi berturut-turut awal bulan ini, dan kini sedang berkonsolidasi sekitar $5,140.
Kripto Pasar: Ketatnya likuiditi berterusan di pasaran kripto—disebabkan pemendekan Federal Reserve dan aliran modal yang lemah—telah memberi tekanan kepada prestasi keseluruhan. Selepas penurunan tajam, BTC mendapat sokongan dalam julat $62,800–$63,000, membentuk asas jangka pendek sebelum bergerak lebih tinggi. Terobosan terkini di atas $65,000 dan zon rintangan berisip tinggi sebelumnya telah meningkatkan momentum jangka pendek secara signifikan. Altcoin tertinggal secara keseluruhan, walaupun perasaan pasaran, yang masih berada di kawasan ketakutan ekstrem, telah menunjukkan tanda-tanda penstabilan sederhana.
Kemajuan Projek
- Token Trending: PIPPIN, ESP, GPS, SKR, PAXG/XAUT, STEEM
- PIPPIN: Keuntungan diperpanjang selama tiga hari berturut-turut; keterlibatan sosial meningkat lebih dari 27% kemarin, dengan the token naik lebih dari 13% pada hari tersebut.
- ESP: Meningkat lebih daripada 110% selepas disenaraikan di dua bursa utama Korea.
- GPS: Melonjak lebih daripada 20% semasa hari pada berita penyenaraian di bursa Korea.
- SKR: Meningkat lebih daripada 42% selepas dagangan semerta dilancarkan di sebuah bursa Korea.
- PAXG/XAUT: Permintaan pelindung yang meningkat dan harga emas yang lebih tinggi meningkatkan minat terhadap aset emas yang ditokenisasi.
- STEEM: Aktiviti derivatif meningkat tajam, dengan jumlah terbuka melonjak; token ini naik lebih daripada 30% pada satu ketika sepanjang hari.

Perubahan Aset Utama

Indeks Ketakutan & Keserakahan Kripto: 11 (24 jam yang lalu: 8) — Ketakutan Ekstrem

Pandangan Hari Ini

Pengumuman keuntungan NVIDIA
CPI ZonEropah Januari (bacaan akhir YoY dan MoM)
Plasma (XPL) akan membuka kira-kira 88,89 juta token (~$10.79J)
Humanity (H) untuk membuka sebanyak 105 juta token (~$14.12J)

Perkembangan Makro

Tarif import global 10% baharu Trump secara rasmi telah berkuat kuasa selama 150 hari ke depan.
Trump menandakan kecenderungan untuk perbincangan berbanding peperangan berkenaan ketegangan AS–Iran.

Dasar & Peraturan

Federal Reserve sedang mempertimbangkan untuk menghapus “risiko reputasi” daripada kriteria pengawasan, yang berpotensi meringankan tekanan pemutusan perkhidmatan perbankan terhadap syarikat-syarikat kripto.
SEC Amerika Syarikat memberikan bantuan pengecualian kepada Dana Pasar Wang Perbendaharaan Digital WisdomTree.

Ciri-ciri Industri

Yayasan Ethereum memulakan staking perbendaharaan, menghantar 70,000 ETH untuk menyokong pembangunan dan operasi ekosistem.
Firma pembayaran koin stabil berpusat di Hong Kong, RedotPay, dilaporkan sedang mempertimbangkan IPO di AS, dengan sasaran valuasi $1B.
X telah mengemas kini dasar API-nya untuk mengurangkan spam komen yang digerakkan oleh AI.
Better dan Framework Ventures mengumumkan kerjasama koin stabil bernilai $500 juta untuk memajukan tokenisasi hipotek.
BlackRock dan Citadel mempercepat ekspansi mereka ke DeFi untuk mendapatkan akses kepada infrastruktur DeFi.
Komiti "Perdamaian" Trump dilaporkan sedang mengkaji uji coba koin stabil USD di Gaza.
Bitcoin cadangan BIP-110 menghadapi tentangan awam daripada beberapa ahli komuniti OG.
iShares telah mengemukakan permohonan untuk ETF ethereum yang disimpan, mencadangkan senarai di Nasdaq.
Yayasan Ethereum membentuk pasukan DeFi khas untuk memajukan protokol DeFipunk.

Penerokaan Mendalam: Sorotan Industri (25 Feb 2026)

Penggadaian EF Treasury: Dari "Jualan" kepada Kemandirian Sendiri

Ini menandakan perubahan penting dalam strategi kewangan Yayasan Ethereum (EF). Secara sejarah, EF mengumpul modal operasi dengan menjual ETH di pasaran terbuka, yang sering ditafsirkan sebagai "isyarat jual", menyebabkan kemeruapan pasaran. Dengan menghantar 70,000 ETH ke dalam staking solo, Yayasan kini menghasilkan hasil organik sebanyak kira-kira $3.6M setiap tahun (pada APR 2.8%). Langkah ini memperkuat keselamatan rangkaian sambil membina model pendanaan bukan keuntungan "tidak mengurangkan nilai", yang menjadi tolok ukur untuk pengurusan perbendaharaan di seluruh ekosistem Layer 1 lain.

Ambisi IPO AS RedotPay: Perjuangan Mencapai Syarikat Pembayaran yang Patuh

Usaha RedotPay untuk melakukan IPO bernilai $1B pada penilaian yang dikatakan $4B mencerminkan integrasi pantas pembayaran koin stabil ke dalam perbankan utama. Berpusat di Hong Kong tetapi menargetkan pencatatan di New York dengan penjamin emisi kelas atas seperti Goldman Sachs, syarikat ini menandakan niatnya untuk mengglobalisasi "kad debit kripto" sebagai alat kewangan yang diatur. IPO yang berjaya akan menempatkan RedotPay sebagai jambatan penting antara aset Web3 dan runcit tradisional, mencabar status quo duopoli Visa/Mastercard dengan infrastruktur asli digital.

Kemas kini Dasar API X: Strategi Akhir Musk untuk Spam AI

Pembaruan API terkini secara khusus menargetkan masalah "jawapan automatik yang digerakkan AI." Dengan membataskan kebenaran POST secara programatik—menghadkan ia terutamanya kepada sebutan atau sebut harga—X berjaya memotong sumber kehidupan untuk skrip AI berkos rendah. Bagi industri kripto, ini bermakna era "pemboman bot" terhadap topik popular dengan scam "memecoin" atau pautan penipuan menjadi sangat mahal. Ini bukan sekadar penyelesaian teknikal; ia adalah langkah strategik untuk memulihkan perhatian pengguna dan mengembalikan integriti pengiklanan platform.

Kerjasama Better & Framework: Satu Tanda Bersejarah untuk Tokenisasi Hipotek

Kerjasama bernilai $500 juta ini mewakili lompatan kualitatif bagi RWA (Aset Dunia Nyata). Berbeza dengan percubaan sebelumnya yang hanya "mengon-chained" sijil hartanah, Better menggunakan ekosistem Sky (dulunya MakerDAO) untuk menggunakan koin stabil sebagai garis kredit terus untuk sumber pembiayaan hipotek. Pendekatan "likuiditi-pertama" ini jauh lebih boleh dikembangkan. Ia menandakan bahawa likuiditi DeFi kini mengalir terus ke dalam saluran pasaran perumahan AS bernilai $12 bilion, menempatkan DeFi sebagai penyedia modal berkos rendah untuk kewangan tradisional (TradFi).

BlackRock & Citadel dalam DeFi: Penangkapan Infrastruktur Institusi

Pengumpulan terkini token UNI dan ZRO oleh BlackRock dan Citadel Securities bukanlah tentang spekulasi runcit; ia berkaitan dengan "Vendor Lock-in." Bagi raksasa-raksasa ini, memegang kuasa tadbir memastikan infrastruktur asas (seperti UniswapX atau LayerZero) berkembang selaras dengan keperluan pematuhan institusi dan pelaksanaan. Kita memasuki era "Institutional DeFi," di mana likuiditi kelas atas berpindah dari kolam yang didorong runcit kepada kerangka yang dikendalikan yang dibina oleh pembuat pasaran profesional.

Pilot Koin Stabil Gaza: Koin Stabil sebagai Alat Diplomatik

Inisiatif "Jawatankuasa Perdamaian" ini merupakan eksperimen sosial yang kontroversial namun visioner. Di kawasan-kawasan di mana perbankan tradisional telah runtuh, penggunaan koin stabil USD untuk bantuan kemanusiaan dan perniagaan harian melepasi infrastruktur fizikal yang rosak dan membolehkan pemeriksaan secara masa nyata. Langkah ini membuktikan bahawa koin stabil telah melangkah melepasi sebagai aset pelaburan dan menjadi alat geopolitik. Walau bagaimanapun, cabaran utama akan menjadi menavigasi landskap AML/KYC yang kompleks di zon konflik tinggi sambil mengekalkan keberanian teknologi.

Perdebatan BIP-110 Bitcoin: Pertarungan untuk Konsensus Inti

Penentangan awam daripada Bitcoin OG terhadap BIP-110 menonjolkan ketegangan abadi antara "inovasi" dan "pengerasan." Sebagai cadangan yang melibatkan perubahan kepada protokol asas, para puris bimbang bahawa sebarang kompleksiti yang ditambah mengancam status Bitcoin sebagai "murni" penyimpan nilai. Perdebatan ini mencerminkan krisis identiti yang lebih mendalam: selepas kemunculan Ordinals dan Layer 2, komuniti masih terpecah mengenai sama ada perlu mengorbankan minimalisme arkaitektur demi fungsi yang ditingkatkan.

ETF iShares Ethereum yang Disematkan: Perlumbaan untuk Hasil Asli

Selepas kejayaan ETF ETH spot, permohonan BlackRock untuk versi "Staked" adalah langkah seterusnya yang logik. Pelabur institusi tidak lagi puas hati dengan paparan harga semata-mata; mereka ingin hasil staking asli sebanyak ~3%. Jika diluluskan, ini mengubah ETF ETH menjadi "crypto-bond", menjadikannya jauh lebih menarik kepada dana pensiun jangka panjang berbanding aset tanpa hasil seperti Emas atau ETF Bitcoin, serta mengubah secara asas model penilaian Ethereum.

Pasukan DeFi EF & DeFipunk: Memulihkan Jiwa Cypherpunk

Dipimpin oleh para pakar industri seperti Charles St. Louis, pasukan "DeFipunk" berfungsi sebagai mekanisme pertahanan terhadap "penginstitusian berlebihan." Dengan mengutamakan protokol tanpa keperluan kebenaran, tahan sensor, dan berfokus pada privasi, pasukan ini memastikan bahawa walaupun raksasa seperti BlackRock memasuki ruang ini, ethereum tetap menjadi tanah subur untuk inovasi terdesentralisasi (seperti pinjaman privasi ZK). Ia merupakan usaha strategik untuk menyeimbangkan pengambilan secara mainstream dengan pemeliharaan jiwa terdesentralisasi.