Sektor keuangan terdesentralisasi (DeFi) telah mencapai ambang psikologis dan keuangan yang luar biasa. Pada Februari 2026, Aave, protokol likuiditas non-kustodial terkemuka di industri ini, secara resmi melampaui $1 triliun dalam volume pinjaman kumulatif. Angka ini mewakili nilai total semua pinjaman yang diberikan melalui berbagai versi dan penyebaran blok rantainya sejak peluncurannya.
Milestone ini bukan sekadar nombor besar; ia menjadi bukti kematangan pasaran kredit atas rantai markets dan kepercayaan yang semakin meningkat daripada pengguna terhadap sistem kewangan automatik berdasarkan kontrak pintar. Bagi peserta biasa dalam ekonomi crypto, pencapaian ini menonjolkan bagaimana pinjaman terdesentralisasi telah berubah daripada eksperimen terbatas menjadi tiang asas dalam kewangan global.
Poin Utama
-
Perubahan Institusi: Pertumbuhan ini semakin didorong oleh penyertaan institusi dan integrasi aset dunia nyata yang ditokenisasi (RWAs).
-
Kecekapan Modal: Pelancaran dan kejayaan ciri-ciri Aave V3, seperti "Mod Kecekapan" (eMode), telah mengoptimumkan secara ketara cara pengguna menggunakan leveraj mereka.
-
Kuasa Pasaran: Aave kini mempertahankan bahagian pasaran lebih daripada 60% dalam sektor pinjaman terdesentralisasi, melebihi pesaing terdekatnya digabungkan.
-
Skala Operasi: Walaupun terdapat perbincangan tata pentadbiran terkini mengenai pendanaan kas, protokol ini terus menghasilkan yuran yang besar, melebihi $80 juta sebulan.
Perkembangan Protokol Peminjaman Terpusat
Perjalanan menuju $1 triliun bermula pada tahun 2020 apabila Aave berpindah dari model titik-ke-titik awalnya (ETHLend) kepada sistem berdasarkan kolam. Sejak itu, protokol ini telah berkembang melintasi pelbagai rangkaian termasuk ethereum, Polygon, Arbitrum, dan Avalanche. Strategi pelbagai rangkaian ini telah menjadi penting dalam menangkap likuiditi yang pelbagai dan memenuhi pelbagai keperluan pengguna, daripada pencari hasil runcit hingga pemain institusi yang canggih.
Kemampuan protokol untuk mengekalkan TVL (Jumlah Nilai Terkunci) yang tinggi sambil memudahkan perputaran pinjaman yang besar menunjukkan kelajuan modal yang sihat. Dalam landskap pasaran semasa, infrastruktur Aave bertindak sebagai lapisan likuiditi utama, membolehkan pengguna membuka nilai simpanan mereka tanpa menjual aset asal mereka.
Pendorong di Sebalik Milestone $1 Trilion
Beberapa faktor telah bertemu untuk mendorong Aave mencapai angka bersejarah ini. Walaupun protokol ini awalnya disukai oleh "degens" untuk perdagangan berpinjam, naratif telah berubah ke arah utiliti yang berterusan dan produk kewangan peringkat profesional.
-
Kecekapan Modal yang Ditingkatkan dengan Aave V3
Pengenalan Aave V3 membawa lompatan teknologi yang secara langsung memberi kesan terhadap volum pinjaman. Ciri-ciri seperti Efficiency Mode (eMode) membolehkan pengguna meminjam berdasarkan aset-aset yang sangat berkorelasi (seperti koin stabil atau ETH derivatif) dengan nisbah Pinjaman-ke-Nilai (LTV) yang jauh lebih tinggi. Ini bermakna pengguna boleh meminjam lebih banyak modal berdasarkan jumlah jaminan yang sama, secara semula jadi meningkatkan volum pinjaman kumulatif yang dikeluarkan.
-
Integrasi Institusi dan Aset Dunia Nyata
Pada 2026, jurang antara kewangan tradisional dan DeFi telah kabur. Usaha Aave ke arah aset dunia nyata yang ditokenisasi (RWAs) melalui inisiatif seperti pasaran "Horizon" telah membolehkan perniagaan menggunakan rel berbasiskan rantai untuk kredit. Permintaan institusi terhadap pasaran kredit yang telus dan boleh diakses 24/7 telah menyebabkan aliran masuk koin stabil yang besar, yang sering digunakan untuk kewangan perdagangan atau pengurusan perbendaharaan.
-
Pertumbuhan Koin Stabil Tempatan
Pengembangan koin stabil asli Aave, GHO, juga memainkan peranan. Dengan mengintegrasikan koin stabil berdasarkan hutang secara langsung ke dalam ekosistem peminjaman, protokol ini telah menciptakan satu lingkaran yang berterusan di mana peminjaman menciptakan likuiditi, yang seterusnya mendorong metrik pinjaman keseluruhan.
Menganalisis Kesan terhadap Pengguna Kripto
Dari perspektif pengguna kripto, batas $1 trilion memberikan tahap "kesan lindy" atau umur panjang yang telah terbukti. Dalam industri yang sering diganggu oleh kemeruapan dan kebimbangan keselamatan, protokol yang menguruskan jumlah modal yang begitu besar selama beberapa tahun membina reputasi ketahanan.
| Metrik | Status (Feb 2026) | Kepentingan |
| Pinjaman Kumulatif | >$1,000,000,000,000 | Mengesahkan kegunaan protokol jangka panjang |
| Pengguna Aktif Bulanan | ~114.600 | Menunjukkan basis pengguna inti yang stabil |
| Kaedah Pasaran | 62.80% | Menunjukkan kepimpinan industri yang jelas |
| Pinjaman Aktif | ~USD23.2 bilion | Mencerminkan hutang luaran semasa |
Bagi mereka yang ingin menyertai ekosistem, pertumbuhan ini menunjukkan bahawa protokol pinjaman terdesentralisasi semakin menjadi tempat pilihan untuk mengurus kekayaan digital. Keterbukaan blok rantai membolehkan sesiapa sahaja mengesahkan bahawa Aave tetap diberi jaminan berlebihan, satu perbezaan ketara berbanding amalan tertutup peminjam terpusat yang gagal dalam kitaran sebelumnya.
Pemerintahan dan Jalan Ke Depan
Mencapai $1 trilion adalah kisah kejayaan, tetapi tidak tanpa kompleksiti dalaman. DAO Aave baru-baru ini terlibat dalam perbincangan sengit mengenai pembiayaan "Aave Labs" dan agihan pendapatan protokol. Perdebatan ini merupakan tanda sebuah "syarikat atas rantai" yang semakin matang, di mana pemangku perlu menyeimbangkan inovasi dengan kelestarian perbendaharaan.
Selain itu, protokol ini menghadapi persekitaran peraturan yang berubah. Kejelasan terkini yang diberikan oleh otoriti kewangan global mengenai protokol bukan penjaga telah mendorong modal yang lebih berhati-hati untuk memasuki ruang ini. Peralihan daripada "yield farming" spekulatif kepada "perbankan atas rantai" kemungkinan akan menentukan volum trilion dolar seterusnya.
Kesimpulan
Berita news Aave yang melampaui $1 trilion dalam pinjaman kumulatif menandakan penghujung fasa "percubaan" DeFi. Ia mengesahkan bahawa infrastruktur untuk pasaran kredit global tanpa kebenaran bukan sahaja berfungsi, tetapi juga boleh diskalakan untuk memenuhi permintaan yang besar. Bagi komuniti kripto yang lebih luas, ia menjadi pengingat bahawa kegunaan dan keselamatan adalah pendorong utama penyesuaian jangka panjang. Semasa protokol ini mengarah ke pencapaian seterusnya, fokus kemungkinan besar akan kekal pada pengintegrasian kelas aset yang lebih pelbagai dan penyempurnaan pengalaman pengguna untuk gelombang pengguna global seterusnya.
Soalan Lazim
Apakah yang dimaksudkan dengan "jumlah pinjaman kumulatif"?
Jumlah volum pinjaman merujuk kepada jumlah nilai USD bagi setiap pinjaman yang pernah diambil pada protokol sejak pelancarannya. Ia termasuk pinjaman yang telah dilunaskan atau disita, berfungsi sebagai ukuran penggunaan sejarah bukan hutang semasa.
Adakah Aave selamat untuk pengguna runcit sekarang yang ia sudah sebesar ini?
Walaupun tiada protokol yang 100% bebas risiko akibat kerentanan kontrak pintar yang berpotensi, rekod Aave sebanyak $1 bilion dan "Safety Module"-nya (sejenis dana insurans yang didanai oleh para staker AAVE) menjadikannya salah satu platform yang paling diuji dalam industri ini.
Bagaimanakah Aave berbanding dengan bank tradisional?
Berbeza dengan bank, Aave adalah bukan penjaga dan telus. Anda tidak memerlukan kebenaran untuk meminjam, dan "bank" tidak boleh memberi pinjaman lebih banyak wang daripada yang ia miliki sebagai jaminan (ia adalah lebih daripada jaminan). Walau bagaimanapun, ia tidak menawarkan perlindungan undang-undang atau insurans deposit yang sama seperti dalam perbankan tradisional.
Bolehkah saya masih mendapat hasil dari Aave pada 2026?
Ya, protokol ini terus menawarkan kadar faedah berubah kepada pemberi. Hasil dihasilkan daripada faedah yang dibayar oleh peminjam. Kadar berubah-ubah berdasarkan penawaran dan permintaan aset tertentu.
Adakah angka $1 trilion termasuk semua blok rantai?
Ya, pencapaian ini mengira jumlah aktiviti keseluruhan di semua rangkaian tempat Aave diterapkan, termasuk Ethereum Mainnet dan pelbagai penyelesaian Layer 2 seperti Arbitrum, Base, dan Polygon.