Pivot Institusi: Mengapa 80% Syarikat Global Mengalokasikan kepada DeFi dan Aset Digital pada 2026

2026/04/21 10:18:01

Survei Pelabur Institusi Nomura Securities 2026, yang dikeluarkan pada 16 April 2026, menandakan perubahan bersejarah dalam kewangan global. Dengan hampir 80% pelabur institusi kini merancang untuk mengalokasikan 2% hingga 5% daripada jumlah AUM mereka kepada kripto, perbincangan telah bergerak melampaui spekulasi semata-mata. Laporan ini menonjolkan Kewangan Terdesentralisasi (DeFi) dan tokenisasi Aset Dunia Nyata (RWA) sebagai pendorong utama peralihan ini, kerana institusi mencari alternatif yang menghasilkan imbal hasil berbanding bon tradisional.

Artikel ini mengkaji katalis di sebalik "mandat 80%" ini, tonggak peraturan tahun 2026, dan cara memudahkan aliran modal ini melalui peniruan jaminan canggih dan penyelesaian RWA.

Mata Pelajaran Utama

Menurut tinjauan Nomura pada April 2026, 79.6% responden institusi bercadang untuk memasuki ruang aset digital dalam tempoh 36 bulan ke depan, dengan alokasi sasaran 2–5% daripada AUM.
Lebih daripada dua pertiga (67%) institusi memberi keutamaan kepada mekanisme DeFi, khususnya staking dan protokol pinjaman yang menghasilkan hasil, berbanding simpanan spot biasa.
65% daripada syarikat global berfokus pada Aset Tertokenisasi (RWAs), memandang perpindahan tijarah perbendaharaan dan kertas perniagaan ke blok rantai sebagai katalis utama untuk masuknya "Wang Lama".
Kripto secara rasmi mencapai status "Aset Inti", dengan 65% syarikat yang disurvei kini memandang aset digital sebagai alat diversifikasi setara dengan saham, bon, dan komoditi.
Penghantaran Akta Kejelasan 2026 di AS dan pelaksanaan penuh MiCA 2.0 telah mengurangkan "geseran peraturan" yang sebelumnya mengekang 46% modal institusi di sisi lapangan.

Wahyu Nomura: Mendedahkan Mandat 80% Institusi

Selama bertahun-tahun, halangan untuk masuk bagi dana kekayaan berdaulat dan raksasa persaraan ialah kekurangan data sejarah dan tempat perlindungan peraturan. Namun, laporan April 2026 menunjukkan bahawa 79.6% pelabur institusi kini merancang untuk mengalokasikan antara 2% hingga 5% daripada jumlah aset yang dikelolakan (AUM) mereka kepada aset digital dalam tempoh tiga tahun ke depan.

Perubahan daripada "Samada" kepada "Seberapa Banyak"

Pada tahun 2024, hanya kira-kira separuh syarikat yang disurvei memandang kripto sebagai komponen portofolio yang boleh diterima. Pada April 2026, nombor itu telah meningkat tajam, didorong oleh apa yang diperihalkan oleh analis Nomura sebagai Normalisasi Kemeruapan.

Alih-alih takut terhadap fluktuasi pasaran, meja institusi kini menggunakan alat likuiditi canggih untuk menangkap "alpha" yang tidak dapat disediakan oleh pasaran bon tradisional.

Survei yang merangkumi lebih daripada 500 profesional pelaburan yang menguruskan aset sejumlah $60 bilion secara keseluruhan, menonjolkan bahawa sasaran alokasi 2%–5% telah menjadi piawaian industri baharu untuk portfolio institusi yang "seimbang". Julat ini membolehkan syarikat-syarikat menangkap keuntungan besar sambil tetap berada dalam parameter pengurusan risiko yang ketat yang ditetapkan oleh komiti kepatuhan dalaman mereka.

Mengapa 2026 adalah Titik Balik

Kerangka Penilaian yang Telah Ditetapkan: Institusi akhirnya berpindah jauh dari label "spekulatif", menggunakan model arus kas didiskontokan (DCF) untuk menilai protokol lapisan-1 seperti Ethereum dan Solana berdasarkan caj transaksi dan kegunaan rangkaian.

Pendiversifikasian Produk: Kenaikan ETF spot dan ETP yang diatur telah memberikan "landasan pengawasan yang dikenal" yang diperlukan oleh papan lama untuk tanggung jawab amanah.

Kepimpinan Wilayah: Laporan Nomura menonjolkan bahawa kawasan APAC dan EMEA sedang memimpin, dengan institusi Jepun menunjukkan peningkatan 6 peratus dalam sentimen positif sejak audit sebelumnya.

DeFi dalam Fokus: Berpindah dari Pemegangan Pasif kepada Penyertaan Aktif

Data dari April 2026 menunjukkan bahawa lebih daripada dua pertiga (67%) syarikat yang disurvei kini mengutamakan mekanisme Kewangan Terdesentralisasi (DeFi). Ini menunjukkan bahawa institusi tidak lagi puas dengan paparan harga pasif; mereka mencari untuk menangkap "hasil asli" ekosistem blok rantai.

Pencarian terhadap "On-Chain Alpha"

Pencarian hasil telah membawa institusi melangkah melebihi ETF spot dan menuju penyertaan aktif dalam aktiviti peringkat protokol. Menurut laporan Nomura, minat institusi terhadap DeFi terkonsentrasi dalam tiga bidang utama:

Bertaruh sebagai Ukuran Baru: Bertaruh telah secara efektif menjadi "Kadar Bebas Risiko" dunia kripto. Institusi semakin memandang ethereum (ETH) dan aset bukti-bertaruh lain sebagai modal yang menghasilkan.

Pemberian Likuiditi (AMM): Syarikat-syarikat mengerahkan modal ke dalam Automated Market Makers (AMM) untuk mendapat bahagian daripada yuran transaksi, bertindak sebagai pembuat pasaran terdesentralisasi.

Peminjaman Terdesentralisasi: 65% responden secara khusus menargetkan protokol peminjaman, di mana mereka boleh memperoleh faedah dengan menyediakan likuiditi kepada peminjam yang dijamin lebih daripada cukup.

Mengapa "Aktif" Adalah Piawaian Institusi Baru

Dalam persekitaran kadar faedah tinggi, apresiasi harga yang mudah seringkali tidak mencukupi untuk membenarkan pulangan yang disesuaikan dengan risiko yang diperlukan oleh dana pensiun. Dengan menyertai DeFi, syarikat-syarikat ini boleh menambahkan pulangan APY 3.5% hingga 8% di atas keuntungan modal aset mereka.

Kenaikan Staking Korporat

Penyelidikan Nomura menunjukkan bahawa 65% pelabur institusi kini memandang staking sebagai komponen penting dalam strategi pengurusan tunai mereka. Di dunia di mana perbendaharaan korporat berada di bawah tekanan untuk melebihi dana pasaran wang tradisional, kemampuan untuk memperoleh imbalan 4%+ dalam bentuk ganjaran protokol asli merupakan keuntungan kompetitif yang signifikan.

Tren Staking Korporat ini adalah sebab utama mengapa mandat alokasi 80% sangat berfokus pada ekosistem Ethereum dan Solana, di mana hasil dibina secara langsung ke dalam arsitektur rangkaian.

Katalis Penukaran Token

Penerbangan ke Keselamatan: Perbendaharaan yang Ditokenisasi pada $12.9B

Dalam kesan ketidakpastian makro yang meningkat sepanjang awal 2026, permintaan institusi terhadap hutang kerajaan atas rantai telah mencapai paras tertinggi sepanjang sejarah. Menurut Survei Laser Digital 2026, 65% responden institusi menekankan aset tertokenisasi sebagai bidang minat utama mereka. Minat ini telah memanifestasikan diri dalam pertumbuhan pesat produk seperti BUIDL BlackRock dan Ondo Finance, mendorong nilai total Treasuries AS tertokenisasi melebihi $12.9 bilion pada pertengahan April 2026.

"Terbang ke keselamatan" ini membolehkan institusi mengekalkan "kuasa kering" mereka dalam bentuk yang menghasilkan imbalan dan sangat cair, sambil tetap 100% di atas rantai.

Dari Pendapatan Tetap ke Kredit Peribadi

Data Nomura menunjukkan bahawa institusi dengan cepat bergerak "naik sepanjang lengkung risiko" melampaui Treasuries ringkas:

Kredit Peribadi: Pada awal 2026, kredit peribadi atas rantai mencapai $5 bilion dalam nilai yang disebarkan. Institusi menggunakan kolam ini untuk memberi pinjaman modal secara langsung kepada perniagaan dunia nyata, menangkap "premium ketidakcairan" yang biasanya dihadkan oleh pasaran tradisional dengan yuran tinggi.

Pemilikan Fraksional: Laporan tersebut menekankan bahawa 63% syarikat melihat potensi besar dalam ekuiti yang ditokenisasi. Pada awal 2026, platform mula melancarkan versi ditokenisasi bagi saham kelas atas seperti NVIDIA dan Amazon, membolehkan perdagangan global 24/7 terhadap aset yang sebelumnya terpisah.

Arbitrase Kecekapan: T+0 berbanding Sistem Warisan

Mengapa ini berlaku sekarang? "Kes Bull Institusi" dibina atas dasar Arbitrasi Kecekapan. Institusi penyelesaian lama seperti DTCC kini secara aktif berpindah kepada penyelesaian berdasarkan blok rantai untuk bersaing dengan kolam likuiditi 24/7 yang diperkenalkan oleh pengguna kripto asli.

Perpindahan kepada kolam likuiditi global yang terpadu membolehkan syarikat menggunakan RWAs yang ditokenkan sebagai jaminan yang menghasilkan imbalan. Alih-alih modal mereka duduk menganggur dalam akaun penjagaan, ia kini boleh dikerahkan melalui infrastruktur peringkat Pro untuk menyokong strategi delta-neutral atau market-neutral yang canggih.

Mengatasi Kejelasan Peraturan dan Keselamatan Institusi

Walaupun terdapat "mandat 80%" yang meluas, pemindahan modal institusi tidak tanpa gesekan. Survei Nomura 2026 menekankan bahawa walaupun kes bull kuat, 66% syarikat masih menyebut ketidakpastian peraturan sebagai halangan utama mereka. Landskap pada 2026 ditandai oleh perlumbaan menuju Kepastian Undang-undang.

Undang-Undang "Clarity" dan Pusingan Persekutuan AS

Setelah lulus di Dewan Perwakilan dengan sokongan bipartisan yang kuat, rang undang-undang ini kini berada pada peringkat "Kekalangan Senat" pada akhir April 2026, dengan pemimpin industri meramalkan undi lantai yang pasti pada bulan Mei.

Kesahihan Koin Stabil: Akta CLARITY, bersama-sama dengan Akta GENIUS 2025 yang telah diluluskan, menyediakan kerangka perundangan persekutuan untuk koin stabil pembayaran, memperlakukannya sebagai alat pembayaran yang diatur.

Kepartisipan Bank: Pemansuhan SAB 121 pada 2025 akhirnya membolehkan penjaga bank tradisional memasuki pasaran. Ini membawa Laser Digital (Nomura) mengemukakan permohonan untuk carta Bank Trust Nasional OCC pada awal 2026, satu langkah yang bertujuan untuk menggabungkan penjagaan dan pelaksanaan dalam struktur tata kelola yang sudah dikenali oleh dana pensiun.

MiCA 2.0: Perisai Pengawasan Bersatu Eropah

Di Eropah, peralihan kepada MiCA 2.0, fasa pengawasan terkonsolidasi bagi peraturan Pasar Aset Kripto, telah menjadikan EU sebagai zon aset digital yang paling selaras di dunia.

Pengawasan Langsung EBA: Sehingga 2026, Otoriti Perbankan Eropah (EBA) telah mengambil alih pengawasan langsung terhadap token yang dirujuk aset yang signifikan (ARTs), dengan fokus pada ketahanan kewangan dan tata kelola dalaman.

Harmonisasi CASP: Piawaian untuk Penyedia Perkhidmatan Aset Kripto (CASPs) bukan lagi sekumpulan peraturan tempatan yang terpisah, tetapi satu lesen tinggi yang membenarkan "pemindahan pasport" ke semua 27 negara ahli, secara berkesan mengurangkan kos pematuhan bagi syarikat-syarikat.

Piawaian Keselamatan: MPC dan Penyimpanan Institusi

Selain peraturan, laporan Nomura menekankan perubahan besar dalam cara institusi memilih penyedia perkhidmatan mereka. Protokol penandatanganan kunci menjadi keutamaan utama bagi 66% pelabur. Industri ini telah bermuafakat pada Multi-Party Computation (MPC) sebagai piawaian keselamatan yang pasti.

Menghilangkan Titik Kegagalan Tunggal: Teknologi MPC memecah kunci peribadi menjadi "kepingan" yang disulitkan dan diedarkan di pelbagai infrastruktur, memastikan tiada pihak tunggal memegang kunci penuh.

Modul Keselamatan Perkakasan (HSM): Pemegang amanah peringkat teratas kini menggabungkan MPC dengan HSM FIPS 140-2 Tahap 3+, yang menyediakan pengesanan gangguan fizikal dan pengasingan bebas udara untuk 90% atau lebih aset yang diamanahkan.

Memanfaatkan Infrastruktur Pro-KuCoin

Untuk menangkap "Alpha Institusi" yang dihasilkan oleh aliran dana sebanyak $60 bilion ini, pedagang profesional dan pejabat keluarga yang muncul semakin mengkonsolidasikan operasi mereka dalam KuCoin’s Pro-Infrastructure.

Cairan dan Pelaksanaan Kelas Institusi

Bagi 80% syarikat yang disebut dalam survei Nomura, slippage ialah musuh kepada prestasi. Memindahkan $50 juta ke dalam portfolio yang berat kepada DeFi memerlukan lebih daripada antaramuka eceran biasa.

API Latensi Sangat Rendah: Infrastruktur KuCoin menggunakan enjin pemadanan eksklusif yang mampu melaksanakan pada tahap mikro saat, memastikan bahawa "dinding beli" institusi tidak mengisyaratkan niat mereka kepada pasaran luas sebelum pesanan selesai.

Buku Pesanan Dalam: Dengan mengagregasi likuiditi melalui rangkaian globalnya, KuCoin menyediakan buku yang "tebal" yang diperlukan untuk menangani entri bernilai jutaan dolar yang menjadi ciri kitar institusi 2026.

Kelebihan RCMS: Pencerminan Jaminan RWA

Ciri menonjol untuk pedagang institusi 2026 ialah Sistem Pencerminan Jaminan RWA (RCMS). Seperti dilaporkan oleh Nomura, 65% syarikat kini memegang bil perbendaharaan yang ditokenkan.

Kecekapan Modal: Alih-alih menjual aset Treasury yang ditokenkan untuk memperdagangkan terobosan DeFi, RCMS KuCoin membolehkan anda "meniru" RWAs tersebut sebagai margin.

Strategi Hasil Ganda: Anda terus memperoleh faedah 4.5%–5% APY pada bon Perbendaharaan asal anda sambil menggunakan nilai cermin untuk menjalankan strategi delta-neutral di KuCoin Futures.

Pengurusan Sub-Akaun dan Kawalan Terperinci

Survei Nomura menunjukkan bahawa 82% syarikat menggunakan pendekatan pelbagai strategi, secara serentak terlibat dalam staking, HFT (Perdagangan Frekuensi Tinggi), dan pemegangan jangka panjang RWA. Menguruskan kompleksiti ini memerlukan hierarki akaun yang canggih.

Arsitektur Master-Sub: Siri VIP & Institusi KuCoin membenarkan penciptaan sehingga 100 sub-akaun, masing-masing dengan kekunci antara muka pengaturcaraan aplikasi (API) dan set kebenaran yang berasingan.

Kawalan Akses Berdasarkan Peranan (RBAC): Institusi boleh mendelegasikan akses hanya-baca kepada auditor mereka sambil mengekalkan akses hanya-dagang untuk bot algoritma mereka, memenuhi keperluan fidusiar yang ketat yang dinyatakan dalam Akta "Kekeliruan" 2026.

Menangkap "DeFi Spread" dengan KuCoin Untung

Sejak 72% institusi kini mengutamakan kegunaan DeFi, KuCoin Untung telah berkembang menjadi pengumpul hasil berperingkat profesional. Ia menyediakan "pelabuhan selamat" untuk modal institusi dengan:

Protokol Penilaian: Hanya protokol DeFi kelas atas yang telah diaudit yang diintegrasikan ke dalam rangkaian Earn.

UX yang disederhanakan: Syarikat boleh menyertai staking cair yang kompleks atau pinjaman terdesentralisasi dengan satu klik sahaja, mengelakkan kemeruapan "gas-war" dan risiko teknikal interaksi langsung di rantai.

Kesimpulan

Laporan Institusi Nomura 2026 adalah isyarat pasti bahawa "Zaman Keemasan" integrasi kripto-keuangan telah tiba. Dengan 80% syarikat global merancang kehadiran mereka, pasaran sedang berpindah dari sempadan spekulatif kepada infrastruktur matang bagi ekonomi global. Sama ada melalui kuasa menghasilkan imbalan DeFi, kestabilan RWAs, atau kepastian peraturan MiCA 2.0, kes bull untuk aset digital belum pernah lebih kukuh secara struktur. Dengan memanfaatkan Institutional Services, pelabur daripada semua saiz boleh menempatkan diri di garisan hadapan perpindahan modal ini.

Soalan Lazim

Mengapakah laporan Nomura menumpukan begitu banyak perhatian kepada 80% institusi?

Angka 80% mewakili Jumlah Kritikal AUM global. Ia menandakan bahawa kripto telah berpindah dari aset pilihan kepada komponen portofolio piawai untuk meja institusi yang beragam.

Apakah perbezaan antara "Pasif" dan "Aktif" pengalokasian kripto?

Alokasi pasif melibatkan pembelian dan memegang aset. Partisipasi aktif, yang kini disukai oleh 72% institusi, melibatkan penggunaan aset tersebut dalam DeFi untuk staking, peminjaman, atau penyediaan likuiditi untuk mendapatkan hasil tambahan.

Bagaimana saya boleh melindungi aset saya daripada ancaman "berasaskan AI" yang disebut dalam berita terkini?

Sentiasa gunakan 2FA berasaskan peranti keras dan pilih platform seperti KuCoin yang menggunakan MPC (Multi-Party Computation) dan penyimpanan berasaskan peringkat institusi untuk memastikan kunci peribadi anda tidak pernah menjadi titik kegagalan tunggal.

Apa itu RWAs, dan mengapa ia merupakan katalis "Bull Case"?

RWAs (Aset Dunia Nyata) adalah aset tradisional seperti treasuri bill yang ditokenisasi di blok rantai. Mereka membolehkan institusi membawa likuiditi "Wang Lama" ke atas rantai, memberikan asas yang stabil dan menghasilkan imbalan untuk pasaran kripto.

Adakah terlambat untuk memasuki pasaran sebelum gelombang institusi ini?

Menurut tinjauan Nomura, majoriti "80%" merancang untuk menyelesaikan pengalokasian mereka dalam tempoh 36 bulan ke depan. Ini menunjukkan bahawa kita masih berada dalam peringkat awal kitaran aliran modal bertahun-tahun.

Penafian:Kandungan ini hanya untuk tujuan maklumat dan tidak merupakan nasihat pelaburan. Pelaburan mata wang kripto membawa risiko. Sila lakukan penyelidikan anda sendiri (DYOR).

Penafian: Halaman ini telah diterjemahkan dengan menggunakan teknologi AI (dikuasakan oleh GPT) untuk keselesaan anda. Untuk mendapatkan maklumat yang paling tepat, rujuk kepada versi bahasa Inggeris asal.