スタンダードチャータードの最高デジタル資産アナリストは、暗号資産の冬の終焉を呼びかけている。同行のグローバルデジタル資産研究責任者であるジェフリー・ケンドリックは、6月12日頃に発行したクライアント向けノートで、Bitcoinは6月5日に約59,000ドルで底打ちしたとし、これがサイクルの安値であると述べた。
「冬が終わりました。暗号資産の春へようこそ，」ケンドリックは書いた。
この声明は、最近のBitcoinの歴史において最も厳しい下落の一つの後に発表されました。2025年10月の126,000ドルという高値から、Bitcoinは価値の約53％を失い、ようやく底を打ったのです。
コールの後ろの数字
スタンダードチャータードは、年末のBitcoin目標価格を10万ドルに据え置き、これは現在の取引価格から約56%の上昇余地を示しています。同銀行は、Ethereumの年末目標価格を4,000ドルにも据え置いています。
ノートが拡散した直後、Bitcoinは63,000ドルから64,000ドルの範囲で取引されていた。これは提案された底値より約7〜8％高く、少なくとも一部の市場参加者がケンドリックの分析を潜在的な転換点の確認と受け止めたことを示唆している。
ケンドリックは、二つの構造的要因を根拠として挙げた。企業の財務部門による購入と、スポット型Bitcoin ETFへの堅調な資金流入である。これらは過去の暗号資産の冬期には存在しなかった需要源である。
マイクロストラテジーの着実な買い増し
企業の購入の観点は、マイケル・セイヨアの指導の下で公に取引されるBitcoinの車両へと効果的に変貌したソフトウェア企業、マイクロ・ストラテジーに大きく集中している。6月8日現在、マイクロ・ストラテジーは845,256 BTCを保有しており、これは今後存在するすべてのBitcoinの約4%に相当する。
最近の週間購入には追加で1,550 BTCが含まれました。ケンドリックのメモは、この購入活動を安定要因として注目し、53％の下落を経てもなお購入を継続している最大の企業保有者が、広範な市場に信号を送っていると指摘しました。
これは投資家にとって何を意味するか
スタンダードチャータードの10万ドルの目標と、現在6万3千〜6万4千ドルの範囲で取引されているBitcoinとの間には大きな差がある。ケンドリックはこれまでにデジタル資産に関する楽観的な予測で実績を築いており、そのバイアスは確立されている。
過去の暗号資産の冬期は、小口投資家の投機と海外取引所のレバレッジが支配する市場で展開されました。今回のサイクルでは、スポット型Bitcoin ETFが機関資本の規制された入口を提供し、企業の財務部門が持続的な需要を生み出し、デリバティブ市場が成熟しています。ケンドリックのノートでは、企業の財務部門の活動とスポット型Bitcoin ETFの流れが、回復の理論における主要な構造的支えであると強調されました。
59,000ドルを下回る持続的な下落は、ケンドリックの底値予想を完全に無効にする。取引高が増加しながら70,000～75,000ドルへ向かう動きは、回復の仮説が勢いを増していることを示唆する。