मार्जिन ट्रेडिंग का परिचय

मार्जिन ट्रेडिंग, एक उन्नत रणनीति है, जिसका इस्तेमाल ट्रेडर्स द्वारा अपनी ट्रेडिंग क्षमता को बढ़ाने के लिए किया जाता है। वे बड़ी निवेश पोज़ीशन को प्रबंधित करने के लिए थोड़ी मात्रा में फंड्स का इस्तेमाल करते हैं, एक तकनीक जिसे लीवरेज के रूप में जाना जाता है। ऐसा करने के लिए, अधिक फंड्स उधार लेने के लिए कोलैटरल के रूप में क्रिप्टोकरेंसी की एक छोटी रकम का इस्तेमाल किया जाता है, जिसे बाद में लॉन्ग (खरीदी) या शॉर्ट (बिक्री) पोज़ीशन में डिप्लॉय किया जाता है, जिससे उनके शुरुआती निवेश को प्रभावी ढंग से बढ़ाया जाता है। इसमें गहराई से उतरने से पहले, यहां कुछ प्रमुख अवधारणाएं दी गई हैं जिनसे आपको परिचित होना चाहिए:

1. क्रॉस और आइसोलेटेड मार्जिन
2. उधार लेना और ब्याज
3. लॉन्ग और शॉर्ट
4. कर्ज़ अनुपात और चुकौती
5. फायदे और जोखिम

1. क्रॉस और आइसोलेटेड मार्जिन

KuCoin का मार्जिन ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म दो मोड प्रदान करता है: क्रॉस मार्जिन और आइसोलेटेड मार्जिन।

1.1 क्रॉस मार्जिन

क्रॉस मार्जिन आपके मार्जिन खाते की सभी संपत्तियों का इस्तेमाल संयुक्त कोलैटरल के रूप में करता है, चाहे वह किसी भी प्रकार का हो। इससे कैपिटल इस्तेमाल को बढ़ावा मिलता है और लिक्विडेशन जोखिम कम हो जाती है। इसका मुख्य लाभ लचीलापन है—आप अपनी मौजूदा होल्डिंग्स को स्वैप करने की आवश्यकता के बिना विभिन्न टोकन पर उधार ले सकते हैं। आप अपने क्रॉस मार्जिन खाते में क्रॉस मार्जिन द्वारा समर्थित सभी टोकन ट्रांसफ़र और इस्तेमाल कर सकते हैं। खाते को एकत्रित कर्ज़ अनुपात के साथ एकल पोज़ीशन के रूप में माना जाता है। क्रॉस मार्जिन मौजूदा में 5x तक के लेवरेज का समर्थन करता है।

1.2 आइसोलेटेड मार्जिन

आइसोलेटेड मार्जिन प्रत्येकी ट्रेडिंग जोड़ी को एक अनोखा खाता प्रदान करता है, जिसमें ट्रेड्स, जोखिम और कर्ज़ गिनती को अलग किया जाता है। यह दृष्टिकोण ट्रेडिंग जोड़ी के दो विशिष्ट टोकन तक ट्रांज़ैक्शन (ट्रांसफ़र, होल्डिंग या उधार लेने सहित) को प्रतिबंधित करता है। इसका मुख्य लाभ जोखिम प्रबंधन है—लिक्विडेशन जैसे मुद्दों या जोखिमों का आपके अन्य आइसोलेटेड मार्जिन खातों पर कोई प्रभाव नहीं पड़ेगा। जबकि आइसोलेटेड मार्जिन मौजूदा में 10x तक के लेवरेज का समर्थन करता है, प्रत्येकी ट्रेडिंग जोड़ी के लिए अधिकतम लेवरेज भिन्न होता है।

1.3 क्रॉस बनाम आइसोलेटेड मार्जिन

अंतर	क्रॉस मार्जिन	आइसोलेटेड मार्जिन
खाता	सभी ट्रेडिंग जोड़ी के लिए एक सिंगल खाता	प्रत्येकी ट्रेडिंग जोड़ी के लिए अलग खाते
मार्जिन	सभी संपत्तियाँ साझा कोलैटरल के रूप में एकत्र की गईं	कोलैटरल प्रत्येकी ट्रेडिंग जोड़ी के विशिष्ट कॉइन्स तक सीमित है।
कर्ज़ अनुपात	संपूर्ण खाते के लिए सिंगल कर्ज़ अनुपात, सभी संपत्तियों और लाएबिलिटीज़ से गिनती की गई	प्रत्येकी खाते के लिए उसकी विशिष्ट संपत्तियों और लाएबिलिटीज़ के आधार पर स्वतंत्र कर्ज़ अनुपात* मैन्युअल समायोजन की आवश्यकता है।
जोखिम	पूरे खाते में साझा जोखिम, मार्जिन को कुल जोखिम स्तर के आधार पर समायोजित किया जाना चाहिए यदि लिक्विडेशन होता है, तो खाते के अंतर्गत सभी संपत्तियों का लिक्विडेशन किया जा सकता है।	जोखिम व्यक्तिगत खातों तक ही सीमित है। भले ही एक खाते के लिक्विडेशन का खतरा हो, अन्य खाते अप्रभावित रहते हैं

2. उधार लेना और ब्याज

2.1 उधार लेना

2.1.1 उधार लेने योग्य संपत्तियों की रकम

क्रॉस मार्जिन में, आप 5x तक का लेवरेज उठासकते हैं, इसका मतलब है कि आप क्रॉस मार्जिन खाते में कुल संपत्तियों का 4x तक उधार ले सकते हैं। उदाहरण के लिए, आपके क्रॉस मार्जिन खाते में 10 USDT आपको 40 USDT तक उधार लेने की अनुमति देता है, जिससे आपके उपलब्ध फंड्स 50 USDT तक बढ़ जाते है। आप विभिन्न टोकन पर भी उधार ले सकते हैं। इसका मतलब यह भी है कि आप अपने क्रॉस मार्जिन खाते में BTC होल्ड कर सकते हैं और फिर भी USDT, ETH और LUNA जैसे अन्य टोकन्स से उधार ले सकते हैं। आप देय तारीख से पहले किसी भी समय लाएबिलिटीज़ को मैन्युअल रूप से चुकाने का विकल्प भी चुन सकते हैं।

आइसोलेटेड मार्जिन में, आप 10x तक का लेवरेज उठा सकते हैं। हालांकि, प्रत्येकी ट्रेडिंग जोड़ी का अधिकतम लेवरेज भिन्न होता है। उदाहरण के लिए, BTC/USDT आइसोलेटेड मार्जिन खाते में 10 USDT के साथ, आप 90 USDT तक उधार ले सकते हैं, जिससे आपके उपलब्ध फंड्स 100 USDT तक बढ़ जाएंगे। कहा गया है कि आइसोलेटेड मार्जिन खाता केवल शॉर्ट पोज़ीशन्स के लिए BTC, या लॉन्ग पोज़ीशन्स के लिए USDT उधार ले सकता है। यह अपनी ट्रेडिंग जोड़ी के बाहर टोकन्स उधार नहीं ले सकते।

2.1.2 उधार लेने की पद्धत

दो अलग-अलग मार्जिन लोन पद्धतियों में से चुनें, मैन्युअल उधार या ऑटो-उधार।

मैनुअल रूप से उधार लेना: ट्रेड करने से पहले संपत्तियों को उधार लेने के मार्केट से मैन्युअल रूप से उधार लिया जाता है।

ऑटो-उधार लेना: आपके निर्धारित लेवरेज गुणक के आधार पर, ऑर्डर प्लेस करते समय सिस्टम आपके लिए संपत्तियों उधार लेता है ट्रेड के लिए आवश्यक रकम उधार ली जाएगी, और ऑर्डर प्लेसमेंट उसी समय निष्पादित किया जाएगा। इस कार्य को किसी भी समय चालू या बंद किया जा सकता है।

2.2 ब्याज

ब्याज की गिनती मूलधन जोड़, दैनिक ब्याज दर और उधार ली गई अवधि के आधार पर की जाती है। आप ऑर्डर → मार्जिन ऑर्डर → क्रॉस मार्जिन/आइसोलेटेड मार्जिन → ब्याजपर जाकर अपने ब्याज रिकॉर्ड की जांच कर सकते हैं, जैसा कि नीचे देखा गया है।

ब्याज की गिनती

शुरुआती ब्याज: सफ़ल लोन पर। प्रति घंटा ब्याज: शुरुआती ब्याज के बाद इसकी गिनती हर घंटे की जाती है।

ब्याज चुकौती

ब्याज सहित लोन का भुगतान करने के लिए चुकौती बटन पर क्लिक करें। ब्याज तब तक लगता है जब तक मूलधन पूरी तरह से चुकाया नहीं जाता।

ब्याज साझा करना

प्लेटफॉर्म आपके उपार्जित ब्याज पर 5% शुल्क लेता है और बीमा राशिके लिए अतिरिक्त 10% एलोकेट करता है।

3. लॉन्ग और शॉर्ट पोज़ीशन्स

लॉन्ग: नीचे खरीदने और ऊपर बेचने से, मार्केट बढ़ने पर आपको मुनाफ़ा होता है। उदाहरण के तौर पर BTC/USDT को लें। यदि किसी ट्रेडर को लगता है कि BTC की कीमत बढ़ने वाली है, तो वे अपनी लॉन्ग पोज़ीशन पर टिके रह सकते हैं। यह अधिक BTC खरीदने के लिए USDT उधार लेकर किया जाता है। जब BTC की कीमत बढ़ती है, तो वे अपनी USDT लाएबिलिटीज़ को चुकाने के लिए उधार ली गई BTC को बेच देते हैं, और शेष BTC कीमत प्रसार उनके मुनाफ़ा के रूप में कार्य करता है।

शॉर्ट: ऊपर बेचने और नीचे कीमत पर खरीदने से, मार्केट में गिरावट आने पर आपको मुनाफ़ा होता है। उसी BTC/USDT उदाहरण का इस्तेमाल करते हुए, यदि ट्रेडर को लगता है कि BTC की कीमत गिरने वाली है, तो वे अपनी पोज़ीशन पर शॉर्ट जा सकते हैं। यह बेचने के लिए BTC उधार लेकर किया जाता है, और एक बार जब BTC की कीमत गिर जाती है, तो वे अपनी मूल लाएबिलिटीज़ को चुकाने के लिए पर्याप्त BTC वापस खरीद लेते हैं, शेष BTC कीमत प्रसार उनके मुनाफ़ा के रूप में काम करता है।

4. कर्ज़ अनुपात और चुकौती

4.1 कर्ज़ अनुपात

मार्जिन ट्रेडिंग में कर्ज़ अनुपात एक महत्वपूर्ण मेट्रिक है। यदि कोई डिजिटल संपत्ति उधार नहीं ली गई है तो यह 0% से शुरू होती है। जैसे ही आप संपत्ति उधार लेते हैं, सिस्टम आपके मूलधन, उधार ली गई संपत्तियों और ब्याज के आधार पर कर्ज़ अनुपात की गिनती करता है। सूत्र इस प्रकार है:

कर्ज़ अनुपात = लाएबिलिटीज़ / उपलब्ध संपत्तियां

जहाँ,

लाएबिलिटीज़ उधार ली गई संपत्तियों और विशिष्ट खाते में उपार्जित ब्याज का जोड़ हैं। इसकी गिनती सभी उधार ली गई संपत्तियों के मार्केट कीमत और मार्केट कीमत पर इन संपत्तियों पर उपार्जित ब्याज के योग के रूप में की जाती है।

उपलब्ध संपत्तियोंआपके द्वारा उक्त खाते में रखी गई सभी संपत्तियों का कुल मार्केट कीमत है।

कर्ज़ अनुपात हर 5 सेकंद में अपडेट किया जाताहै। जब आपका कर्ज़ अनुपात 95% तक पहुँच जाता है तो एक चेतावनी शुरू हो जाती है, और KuCoin आपकी सुरक्षा सेटिंग्स के आधार पर आपको एक SMS या ईमेल भेजेगा। यदि आपका कर्ज़ अनुपात 97% तक पहुंच जाए, तो आपकी संपत्तियों का फ़ोर्स्ड लिक्विडेशन हो जाएगा। आप अपने मौजूदा कर्ज़ अनुपात को अपने मार्जिन खाते और मार्जिन ट्रेडिंग पेज दोनों से जांच सकते हैं, चाहे आप वेब वर्जन पर हों या ऐप का इस्तेमाल कर रहे हों।

कर्ज़ अनुपात थ्रेशोल्ड	लेवरेज गुणक	अधिकतम लेवरेज के साथ शुरुआती (ब्याज को छोड़कर)	चेतावनी अलर्ट	फ़ोर्स्ड लिक्विडेशन	ट्रांसफ़र आउट
क्रॉस मार्जिन	1-5x	80%	95%	97%	60% से नीचे
आइसोलेटेड मार्जिन	1-10x	90%	95%	97%	60% से नीचे

नोट: आप अपने फंड का कुछ हिस्सा अपने मार्जिन खाते से तभी ट्रांसफ़र कर सकते हैं जब कर्ज़ अनुपात 60% से कम हो। अनुपात जितना कम होगा, आप उतनी अधिक रकम ट्रांसफ़र कर सकते हैं। सभी फंड ट्रांसफर करने के लिए, मार्जिन संपत्तियों पेज के माध्यम से लाएबिलिटीज़ की जांच करना सुनिश्चित करें और पहले सभी बकाया कर्ज़ चुकाएं।

कम जोखिम: ≤ 60% कर्ज़ अनुपात

मध्यम जोखिम: 60-90% कर्ज़ अनुपात

उच्च जोखिम: > 90% कर्ज़ अनुपात।

जोखिम कम करना:

1. अपने कर्ज़ अनुपात को कम करने के लिए, अधिक संपत्तियों को अपने मार्जिन खाते में ट्रांसफर करने पर विचार करें।
2. वैकल्पिक रूप से, अपनी लाएबिलिटीज़ का एक हिस्सा पहले ही चुका दें।
नोट: कर्ज़ अनुपात की गिनती के लिए मार्क कीमत का इस्तेमाल किया जाता है। लेवरेज ट्रेडिंग में उच्च मार्केट जोखिम होती हैं। हालांकि यह महत्वपूर्ण लाभ की संभावना प्रदान करता है, लेकिन इससे पर्याप्त नुकसान का जोखिम भी पैदा होता है। याद रखें, पिछला मुनाफ़ा भविष्य के रिटर्न का संकेत नहीं देते है। गंभीर मार्केट अस्थिरता के कारण आपकी संपत्तियों का फ़ोर्स्ड लिक्विडेशन हो सकता है। कृपया ध्यान दें, यह जानकारी वित्तीय या निवेश सलाह नहीं है। आपके ट्रेडिंग निर्णय स्वतंत्र रूप से और आपके अपने जोखिम पर लिए जाने चाहिए। लीवरेज ट्रेडिंग से होने वाले किसी भी नुकसान के लिए KuCoin जिम्मेदार नहीं है।

4.2 चुकौती

4.2.1 लाएबिलिटीज़ देखना

1. आप जो उधार लेते हैं उसे उसी प्रकार के टोकन में चुकाना आवश्यक है। उदाहरण के लिए, USDT लाएबिलिटीज़ को USDT के साथ चुकाया जाना चाहिए, और BTC लाएबिलिटीज़ को BTC के साथ चुकाया जाना चाहिए। सुनिश्चित करें कि आपके मार्जिन खाते में चुकौती के लिए पर्याप्त प्रासंगिक टोकन हैं। कुल लाएबिलिटीज़ का सूत्र है:
2. देय लाएबिलिटीज़ = उधार ली गई संपत्तियां + उपार्जित ब्याज
3. आप मार्जिन खाते के पेज पर अपनी क्रॉस और आइसोलेटेड मार्जिन लाएबिलिटीज़ दोनों की जांच कर सकते हैं।

4.2.2 चुकौती की पद्धति

1. आप लाएबिलिटीज़ का भुगतान देय होने से पहले किसी भी समय मैन्युअल रूप से कर सकते हैं। याद रखें, आपके लोन पर ब्याज प्रति घंटा जमा होता है, यह इस बात पर निर्भर करता है कि आपने कितने समय तक लोन अपने पास रखा है।
2. ब्याज गिनती:उधार लेने के बाद, कैपिटल और लिक्विडिटी की मौजूदा मार्केट स्थितियों के साथ संरेखित करने के लिए ब्याज दर की हर घंटे फिर से गिनती की जाती है।
3. ऑटो-चुकौती:यदि आप ऑर्डर प्लेस करते समय ऑटो-चुकौती का विकल्प चुनते हैं, तो आपके कर्ज़ से मेल खाने वाले निष्पादित ऑर्डर से कोई भी क्रिप्टोकरेंसी स्वचालित रूप से इसका भुगतान कर देगी।

5. लाभ और जोखिम

5.1 लाभ

मार्जिन ट्रेडिंग बनाम स्पॉट ट्रेडिंग

	लेवरेज	मुनाफ़ा मॉडल
मार्जिन ट्रेडिंग	1. होल्ड किए संपत्तियों को कोलैटरल बनाता है 2. ट्रेड्स को बढ़ाने के लिए USDT या अन्य कॉइन्स उधार ले सकते हैं। 3. 10x तक लेवरेज का समर्थन करता है	बढ़ते/गिरते मार्केट में मुनाफ़ा के लिए लॉन्ग/शॉर्ट करना
स्पॉट ट्रेडिंग	केवल अपनी संपत्तियों के साथ ट्रेड्स करें।	शॉर्ट करने का समर्थन नहीं करता

मार्जिन ट्रेडिंग बनाम फ़्यूचर्स ट्रेडिंग

	कैपिटल के उपयोग	लेवरेज	जोखिम अनुपात
मार्जिन ट्रेडिंग	1. होल्ड किए संपत्तियों को कोलैटरल बनाता है 2. ट्रेड्स को बढ़ाने के लिए USDT या अन्य कॉइन्स उधार ले सकते हैं। 3. चूँकि मार्जिन विभिन्न प्रकार के कॉइन्स में साझा किया जाता है, सभी समर्थित कॉइन्स को साझा कोलैटरल के रूप में क्रॉस मार्जिन खाते में ट्रांसफ़र किया जा सकता है। 4. अधिक क्रिप्टोकरेंसीज़ का समर्थन करता है।	1x — 10x	मध्यम जोखिम कम एक्सपोज़र
फ़्यूचर्स ट्रेडिंग	1. प्रत्येक पोज़ीशन स्वतंत्र है 2. कोलैटरल साझा नहीं किया जाता है	1x — 100x	उच्च जोखिम

5.2 जोखिम

5.2.1 फ़ोर्स्ड लिक्विडेशन और टेकओवर

लिक्विडेशन फ़ोर्स्ड लिक्विडेशन तब शुरू किया जाता है जब आपकी संपत्तियों का मार्क कीमत आपके कर्ज़ अनुपात को 97%तक पहुंचा देता है। इस पॉइंट पर, आपके मार्जिन खाते की सभी संपत्तियां कर्ज़ चुकाने के लिए बेच दी जाती हैं।

1. ट्रिगर: जब मार्जिन खाता कर्ज़ अनुपात ≥ 97% होता है
2. 
   2.1 लिक्विडेशन प्रक्रिया
   नोटिफ़िकेशन आपको अपनी खाता सेटिंग्स के आधार पर SMS, ईमेल और इन-ऐप या वेब अलर्ट के माध्यम से सूचनाएं प्राप्त होंगी। प्रतिबंध
   i. मार्जिन ट्रेडिंग जोड़ी के लिए किसी नए ऑर्डर की अनुमति नहीं है।
   ii. सभी मौजूदा मार्जिन ट्रेडिंग ऑर्डर स्वचालित रूप से रद्द कर दिए जाते हैं।
   iii. लिक्विडेशन के दौरान कोई भी टोकन्स मार्जिन खाते से ट्रांसफ़र इन या आउट नहीं किया जा सकता है।

3. लिक्विडेशन के बाद: यह सिस्टम पोज़ीशन को क्लोज़िंग करने और कर्ज़ चुकौती का काम टेक ओवर करती है। अवशिष्ट बैलेंस के मामलों में, नकारात्मक बैलेंस के लिए जोखिम मिटिगेशन के रूप में एक छोटा शुल्क (कुल पोज़ीशन मूल्य का लगभग 1%) लिया जाता है। इसके बाद भी बची हुई कोई भी फंड्स USDT या समतुल्य लिक्विडेट टोकन्स के रूप में आपके खाते में वापस कर दिए जाएंगे।

5.2.2 जोखिम चेतावनी

मार्जिन ट्रेडिंग के साथ आने वाले जोखिमों से अवगत रहें, और नुकसान से बचने के लिए तुरंत अपनी पोज़ीशन्स को प्रबंधित करें। आप फ़ोर्स्ड लिक्विडेशन के कारण होने वाले किसी भी नुकसान के लिए जिम्मेदार हैं, जो अक्सर तेजी से मार्केट में उतार-चढ़ाव के परिणामस्वरूप होता है जो किसी खाते के कर्ज़ अनुपात को 97% तक बढ़ा देता है। जोखिम नियंत्रण के लिए स्टॉप-लॉस और टेक-प्रॉफ़िट सेट अप करने जैसे सक्रिय उपाय महत्वपूर्ण हैं।

मार्जिन ट्रेडिंग के लिए आदर्श उम्मीदवार

1. संस्थाएँ या अनुभवी ट्रेडर्स
2. स्पॉट ट्रेडर्स लेवरेज मुनाफ़े की तलाश में हैं
3. क्वांटिटेटिव API ट्रेडर्स
4. अधिक जोखिम उठाने की क्षमता वाले व्यक्ति
5. माइनर्स

संभावित रूप से बड़े रिटर्न के लिए छोटे फंडों का इस्तेमाल करने की क्षमता के कारण क्रिप्टोकरेंसी की दुनिया में मार्जिन ट्रेडिंग को पसंद किया जाता है। इसके सिद्धांतों और संचालन को समझना सफ़लता की कुंजी है।

जैसा कि कहा गया है, उचित जोखिम प्रबंधन को कभी भी नज़रअंदाज नहीं करना महत्वपूर्ण है। अधिक मुनाफ़े के लिए निवेश बढ़ाना प्रतिकूल प्रभाव डाल सकता है, विशेषकर अस्थिर मार्केट में। KuCoin आपके जोखिमों को प्रभावी ढंग से प्रबंधित करने के लिए स्टॉप-लॉस और टेक-प्रॉफ़िट सेट अप करने की दृढ़ता से सलाह देता है।

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