फंडिंग दर ट्यूटोरियल

फंडिंग दर परपेचुअल कॉंट्रैक्ट बाजार की एक अनूठी विशेषता है, जो परपेचुअल कॉंट्रैक्ट और संबंधित स्पॉट बाजार के बीच कीमत अंतर को कम करने के लिए एक तंत्र के रूप में कार्य करती है। इसकी गणना पोज़ीशन मूल्य से संबंधित है और पोज़ीशन PNL और यहां तक कि लिक्विडेशन कीमत को प्रभावित करती है। नीचे अतिरिक्त स्पष्टीकरण दिए गए हैं।

1. फंडिंग शुल्क समायोजन तंत्र

डिलिवरी कॉंट्रैक्ट्स के विपरीत, परपेचुअल कॉंट्रैक्ट्स के लिए डिलिवरी की आवश्यकता नहीं होती। उपयोगकर्ताओं को इनकी समाप्ति पर सेटल या क्लियर नहीं करना पड़ता और वे इन्हें लंबे समय तक रख सकते हैं। हालाँकि, सेटलमेंट के बिना, एक ऐसा तंत्र आवश्यक है जो कॉंट्रैक्ट मूल्य को स्पॉट मूल्य के साथ समायोजित करे। इसे ही हम "फंडिंग शुल्क तंत्र" कहते हैं। सरल शब्दों में, परपेचुअल कॉंट्रैक्ट्स इस तंत्र का उपयोग करके कॉंट्रैक्ट मूल्यों को स्पॉट मूल्यों से जोड़ते हैं।

फंडिंग शुल्क लॉन्ग और शॉर्ट पोज़ीशन के बीच भुगतान किया जाता है। सकारात्मक या नकारात्मक फंडिंग दर यह निर्धारित करती है कि कौन सा पोज़ीशन शुल्क भुगतान करेगा। शुल्क पूरी तरह से उपयोगकर्ताओं के बीच सेटल होता है, प्लेटफॉर्म से कोई शुल्क नहीं लिया जाता। जब फंडिंग शुल्क सकारात्मक होता है, तो लॉन्ग पोज़ीशन (जो कीमत में वृद्धि की भविष्यवाणी करते हैं) फंडिंग शुल्क भुगतान करेंगे, जबकि शॉर्ट पोज़ीशन (जो कीमत में कमी की भविष्यवाणी करते हैं) फंडिंग शुल्क प्राप्त करेंगे। जब फंडिंग दर नकारात्मक होती है, तो इसका उल्टा होता है।

2. फंडिंग शुल्क सेटलमेंट का पोज़ीशन PNL और लिक्विडेशन पर प्रभाव

1. सिद्धांत:

1.1 पोज़ीशन PNL पर प्रभाव

फंडिंग शुल्क समायोजन पर, दो परिदृश्य हो सकते हैं:

उपयोगकर्ता A फंडिंग शुल्क भुगतान करता है, जिससे एक पोज़ीशन नुकसान होता है;

उपयोगकर्ता B को फंडिंग शुल्क प्राप्त होता है, जिससे पोज़ीशन लाभ होता है।

इसका अर्थ है कि फंडिंग शुल्क की निपटान सीधे पोज़ीशन PNL को प्रभावित करती है। जब कोई उपयोगकर्ता फंडिंग शुल्क देने के लिए बाध्य होता है, तो उसकी पोज़ीशन में हानि होती है।

1.2 लिक्विडेशन पर प्रभाव

जैसा कि उल्लेख किया गया है, फंडिंग शुल्क का भुगतान करने से पोज़ीशन में नुकसान और पोज़ीशन मार्जिन में कमी हो सकती है। जब मार्जिन मेंटेनेंस मार्जिन के नीचे गिर जाता है, तो लिक्विडेशन ट्रिगर हो जाता है। इसलिए, फंडिंग शुल्क सेटलमेंट प्रत्यक्ष रूप से लिक्विडेशन का कारण नहीं बनता, लेकिन यह पोज़ीशन मार्जिन पर प्रभाव डालता है।

ध्यान दें कि फंडिंग शुल्क के निरंतर भुगतान से आपकी पोज़ीशन का मार्जिन मेंटेनेंस मार्जिन के नीचे गिर सकता है, जिससे जबरन लिक्विडेशन हो सकता है।

2. गणना:

फंडिंग शुल्क = पोज़ीशन मूल्य * फंडिंग दर

पोज़ीशन मूल्य फंडिंग दर सेटलमेंट के समय मार्क कीमत द्वारा निर्धारित किया जाता है।

उदाहरण:

BTC/USDT परपेचुअल कॉंट्रैक्ट के लिए, उपयोगकर्ता A के पास 0.01 BTC की लॉन्ग पोज़ीशन है, और फंडिंग दर सेटलमेंट के समय चिह्नित मूल्य $5,000 और फंडिंग दर 0.01% है। तब: 

पोज़ीशन मूल्य = 0.01 * 5,000 = 50 USDT

फंडिंग शुल्क = 50 * 0.01% = 0.005 USDT

जब फंडिंग दर धनात्मक होती है, तो लॉंग पोज़ीशन शॉर्ट पोज़ीशन को भुगतान करते हैं। उपयोगकर्ता A 0.0005 USDT का फंडिंग शुल्क भुगतान करेगा, जबकि उपयोगकर्ता B, जो शॉर्ट पोज़ीशन में समान रकम रखता है, 0.0005 USDT का फंडिंग शुल्क प्राप्त करेगा।

नोट: इनवर्स कॉन्ट्रैक्ट्स में, पोज़ीशन मूल्य = 1 / मार्क कीमत × मात्रा।

3. पोज़ीशन जोखिम को नियंत्रित करने का तरीका:

फंडिंग शुल्क की निपटान, पोज़ीशन मूल्य से जुड़ी होती है और इससे सकारात्मक रूप से संबंधित होती है। जितना बड़ा पोज़ीशन मूल्य होगा, उतना ही अधिक फंडिंग शुल्क भुगतान या प्राप्त होगा। यदि आपके पास एक बड़ी पोज़ीशन है, तो फंडिंग शुल्क की निपटान से आपकी पोज़ीशन पर पड़ने वाले प्रभाव का अधिक ध्यान रखना उचित है।

टिप्स:

1. फंडिंग शुल्क समायोजन समय से बचें और पोज़ीशन को जल्दी से क्लोज़ करने का प्रयास करें।

आठ घंटे की समायोजन आवृत्ति के साथ फंडिंग भुगतान 00:00 (UTC), 08:00 (UTC) और 16:00 (UTC) पर शुरू होते हैं। चार घंटे की समायोजन आवृत्ति के साथ फंडिंग भुगतान 00:00 (UTC), 04:00 (UTC), 08:00 (UTC), 12:00 (UTC), 16:00 (UTC) और 20:00 (UTC) पर शुरू होते हैं। फंडिंग शुल्क भुगतान वसूले जाने के ठीक समय में 60 सेकंड का अंतर हो सकता है। केवल उन्हीं उपयोगकर्ताओं को फंडिंग शुल्क देना या प्राप्त करना होता है जिनके पास समायोजन के समय पोज़ीशन होती है। यदि समायोजन से पहले पोज़ीशन बंद कर दी जाती है, तो फंडिंग शुल्क देने या वसूलने की कोई आवश्यकता नहीं होती है।

KuCoin प्रत्येक कॉन्ट्रैक्ट के लिए फंडिंग दर के इतिहास को देखने का समर्थन करता है। विवरण के लिए, कृपया यहाँ क्लिक करें।

2. उच्च लेवरेज के साथ ऑर्डर देने से बचने की सलाह दी जाती है।

शुरुआती लोगों को पोज़ीशन जोखिम को एक उचित सीमा में रखने के लिए 5x तक का लेवरेज उपयोग करने की सलाह दी जाती है।

3. स्थिर अंतरार्क्षी के लिए फंडिंग शुल्क तंत्र का उपयोग कैसे करें?

फंडिंग शुल्क देने के अलावा, उन्हें प्राप्त करना भी संभव है। तो, स्थिर आर्बिट्रेज के लिए लगातार फंडिंग शुल्क कैसे प्राप्त करें? उत्तर है फंडिंग दर आर्बिट्रेज रणनीति, जिसका उपयोग कम जोखिम और दीर्घकालिक लाभ प्राप्त करने के लिए किया जा सकता है। इससे निवेश को विविधीकृत करना और हेजिंग करना भी संभव होता है, जिससे कम अस्थिरता वाले बाजारों में भी लाभ प्राप्त किया जा सकता है।

अर्थात, आप विभिन्न ट्रेडिंग बाजारों में परपेचुअल कॉंट्रैक्ट्स में शॉर्ट पोज़ीशन और स्पॉट ट्रेडिंग/मार्जिन ट्रेडिंग/डिलिवरी कॉंट्रैक्ट्स में लॉन्ग पोज़ीशन एक साथ खोलकर फंडिंग दर आर्बिट्रेज लागू कर सकते हैं। सामान्य आर्बिट्रेज रणनीतियों में परपेचुअल कॉंट्रैक्ट्स को स्पॉट ट्रेडिंग/मार्जिन ट्रेडिंग के साथ या परपेचुअल कॉंट्रैक्ट्स को डिलिवरी कॉंट्रैक्ट्स के साथ मिलाना शामिल है। विशिष्ट आर्बिट्रेज ऑपरेशन्स पर अधिक विवरण बाद के लेखों में शामिल किया जाएगा।

जब आप परपेचुअल कॉंट्रैक्ट और स्पॉट बाजार के बीच बेसिक आर्बिट्रेज या मल्टी-प्लेटफॉर्म कॉंट्रैक्ट दृष्टिकोण जैसी रणनीतियों पर विचार करते हैं, तो फंडिंग दर के दोहरे लाभों का उपयोग करना महत्वपूर्ण है। प्रत्येक ट्रेडिंग रणनीति के अपने जोखिम होते हैं, इसलिए अपनी पसंद के अनुसार एक रणनीति चुनना, अपने निवेश नियम स्थापित करना और जोखिम का प्रभावी ढंग से नियंत्रण करना अत्यंत महत्वपूर्ण है।

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