Les consommateurs américains n’ont JAMAIS été aussi endettés : La dette des cartes de crédit aux États-Unis a augmenté de +22 milliards de dollars au T3 2026, atteignant un record de 1,29 BILLION de dollars. Depuis 2020, ce chiffre a bondi de +478 milliards de dollars. De plus, selon TransUnion, la solde moyenne par consommateur sur carte de crédit a augmenté de +2,4 % en glissement annuel, pour s’établir à 6 678 dollars. Dans l’ensemble, le nombre de personnes possédant une carte de crédit a augmenté de +2 % pour atteindre un chiffre massif de 178 millions. La pire partie ? Le taux d’intérêt moyen sur la dette des cartes de crédit aux États-Unis s’élève à environ 24 %, près de son record historique. Les consommateurs américains sont submergés par une dette coûteuse.

La FOMC est le 9 décembre. Un bon rapport sur l'emploi (que je ne crois pas, mais ce n'est pas le point) Avec une inflation élevée = Taux plus élevés et une baisse du marché

Fed Logan : - La Fed, en se référant à ses données sur l'inflation, doit effectuer au moins deux autres hausses de taux de 25 points de base. Des hausses plus rapides pourraient être nécessaires cet hiver. - Ajuster progressivement la politique monétaire peut réduire le risque d'une contraction excessive de l'activité économique. - Il est essentiel d'établir immédiatement un équilibre entre les perspectives d'inflation et d'emploi et les risques dans ces domaines. - Les taux élevés sur le marché des obligations indiquent qu'il reste encore des étapes à franchir dans la politique monétaire. - Il serait logique de faire une pause après deux hausses de taux afin d'évaluer les prochaines mesures. - Le taux directeur de la Fed se situe au moins 50 points de base en dessous du niveau jugé modérément restrictif.

Au moins 50 points de base de plus. C’est le seuil minimum du président de la Fed de Dallas, Logan. Elle affirme que le FOMC nécessite au moins deux autres hausses de 25 pb, et des mouvements plus rapides sont possibles cet hiver si les attentes d’inflation augmentent. Logon vote en décembre.

EXCLUSIF : CICC maintient son appel à une hausse de 25 pb des taux de la Fed en décembre. L'IPC d'octobre a augmenté de 0,4 % en MoM (précédent : 0,6 %). L'IPC sous-jacent a augmenté de 0,3 % en MoM, soit le troisième mois consécutif à ce rythme. Les deux ont dépassé les attentes du marché. Le gouverneur de la Fed Waller n'exclut pas une hausse de 50 pb. CICC ne voit pas de besoin fort d'accélérer, soulignant que la politique n'est pas significativement en retard sur la courbe et que les conditions financières se resserrent déjà à la marge. Scénario de base : un resserrement progressif et modéré.

L’oracle noir a encore raison : les données mensuelles de l’IPC ont effectivement dépassé les attentes. Le taux annuel n’a pas été publié, probablement en raison du shutdown gouvernemental de novembre dernier, qui a rendu les données CPI fiables indisponibles. La panique d’aujourd’hui provient principalement des propos du conseiller académique de la Réserve fédérale, Waller, qui a déclaré : « Nous devons au moins retirer les trois précédentes mesures préventives ». Waller était également l’un des candidats favoris pour devenir le nouveau président de la Fed. En réalité, le Frère Abeille pense qu’il n’est pas nécessaire de paniquer autant. Un relèvement des taux a déjà eu lieu en septembre, un autre en décembre est inévitable, et un seul supplémentaire est attendu au premier trimestre de l’année prochaine, soit exactement trois hausses au total. Au deuxième trimestre de l’année prochaine, le Frère Abeille l’a analysé à maintes reprises : puisque les prix du pétrole ont commencé à augmenter en mars cette année, une simple division au deuxième trimestre de l’année prochaine fera baisser le taux annuel de l’IPC. Ainsi, la prévision du Frère Abeille selon laquelle la situation s’améliorerait progressivement au premier ou au deuxième trimestre semble désormais plus probable pour le deuxième trimestre.

Si les taux d'intérêt sont augmentés en décembre 2026, ce n'est précisément un signal positif pour s'organiser avant le début d'un nouveau cycle ? Pourquoi être pessimiste ? Est-ce que ce n'est que lorsque le prix monte au point que tout le monde crie à la hausse, que les gens se plaignent de manquer le coche, que la peur de rater l'occasion et les tensions s'accumulent, que cela devient un signal positif ?

Le taux mensuel core CPI d'octobre est de 0,296 % (arrondi à 0,3 %). Troisième mois consécutif au-dessus des prévisions des banques d'investissement... L'inflation est trop élevée. La probabilité d'un relèvement des taux en décembre a augmenté à 93 %.

Les démocrates au Sénat américain préparent de imposer un plafond de 10 % aux taux d'intérêt des cartes de crédit.

CPI d'octobre : les données de base au seuil, un relèvement de 50 points de base en décembre devient une option possible. Le CPI d'octobre en glissement mensuel : +0,4 % contre une attente de +0,3 % ; le CPI sous-jacent : +0,3 % contre une attente de +0,2 %, soit un troisième mois consécutif à +0,3 % ; le CPI super-sous-jacent : +0,4 %. Waller a clairement énoncé ses conditions en journée : si le CPI sous-jacent se situe autour de 0,3 % ou plus, il faut envisager un relèvement de 50 points de base. Ce soir, les données viennent justement d'atteindre ce seuil — vraiment énervant. Alors que le pétrole est déjà tombé à 85 dollars, voilà encore une mauvaise nouvelle. On est sans voix. Sur Polymarket, avant le discours de Waller, les probabilités pour la réunion de décembre étaient : +25 points à 78,5 %, maintien à 19,5 %, +50 points à moins de 1 %. Avant le CPI : +25 points à 87,5 %, +50 points à environ 4 %. Après le CPI : +25 points à environ 84,5 %, +50 points à environ 11 %, maintien à 2,5 %. Kalshi montre une tendance similaire : +25 points passent de 88 % à 82 %, au-delà de +25 points passent de 5 % à 12 %, maintien passe de 8 % à 4 %. La probabilité d’un relèvement cumulé de 75 points de base en 2026 (c’est-à-dire un relèvement de 50 points en décembre) est d’environ 9 %. Le prix du pétrole reflète une prime pour un cessez-le-feu : le WTI est tombé sous les 85 dollars, soit une baisse d’environ 19 % depuis son pic du 30 octobre. CNBC indique que le Brent est tombé sous les 90 dollars, alors que le blocus du détroit d’Hormuz n’a pas été levé. Le pétrole maîtrise bien les composantes énergétiques, mais ne freine pas l’inflation sous-jacente. Les obligations américaines à deux ans ont augmenté d’environ 16 points de base pour atteindre 4,70 %. L’indice du dollar s’élève à environ 102. L’or a chuté de 2,4 % et les contrats à terme sur le Nasdaq ont reculé d’environ 1,5 %. BTC est tombé à 73 588 dollars, son plus bas niveau en 11 semaines. Les ETF physiques ont enregistré un retrait net d’environ 1,48 milliard de dollars sur les six premiers jours de novembre ; les entreprises cotées ont déjà vendu environ 108 000 BTC cette année. La réunion du 9 décembre précède la publication du CPI d’octobre du 10 décembre ; le PPI de vendredi sera le prochain facteur clé. 1. Relèvement de 25 points (probabilité : environ 82 % à 85 %) : PPI modéré, prix du pétrole en baisse continue, obligations à deux ans revenant sous les 4,6 %. Les actions de croissance et BTC retrouvent un peu d’air. 2. Relèvement de 50 points (probabilité : environ 11 % à 12 %) : PPI plus élevé ou davantage d’officiels soutiennent Waller. Les obligations à deux ans parviennent-elles à se maintenir au-dessus de 4,7 % ? BTC observe les 73 000 dollars. 3. Maintien (probabilité : de 2,5 % à 4 %) : uniquement si les marchés actions ou les spreads de crédit se détériorent brutalement. Le prix du pétrole continue de baisser, tandis que l’inflation sous-jacente reste bloquée à +0,3 % pendant trois mois consécutifs — cela montre que l’inflation s’est transférée des énergies vers les composantes fondamentales. La baisse des prix du pétrole ne suffit plus à la freiner. Ainsi, la question de savoir s’il faut relever les taux en décembre n’est plus débattue ; il ne reste plus qu’à décider du montant.