Alors que l'environnement macroéconomique mondial connaît des turbulences importantes, l'or—l'actif refuge traditionnel—est à nouveau devenu le centre d'attention du marché. Le 23 janvier 2026, les prix de l'or à la once ont officiellement dépassé le seuil de 4 950 dollars lors de la séance de négociation asiatique matinale, atteignant un nouveau plus haut de 4 967 dollars.
Cette tendance s'est rapidement répandue dans l'espace des actifs numériques. En tant que cryptomonnaies indexées sur l'or physique, Tether L'or (XAUT) et l'or PAX (PAXG) ont suivi cette trajectoire à la hausse. Pour les utilisateurs de cryptomonnaies, tokenisation de l'or propose plus qu'une simple voie d'assurance en chaîne ; elle agit comme un « stabilisateur » au sein du marché crypto très volatile.
L'or dépasse les 4 950 dollars : Analyser les moteurs
Cette flambée des prix de l'or n'est en rien accidentelle. Selon les dernières données du marché, l'incertitude politique de la Réserve fédérale américaine et les tensions géopolitiques persistantes sont les principaux catalyseurs. Les inquiétudes concernant le crédit à long terme du dollar américain et les anticipations d'inflation ont conduit les capitaux vers des secteurs appuyés sur des actifs tangibles.
Dans le cadre du crypto écosystème, le volume d'échange de jetons indexés à l'or a augmenté en conséquence. Par rapport aux ETF en or traditionnels ou aux lingots physiques, les utilisateurs de crypto-monnaies préfèrent capturer prix de l'or mouvements via XAUT et PAXG. Ces actifs permettent aux utilisateurs de détenir de l'"or numérique" avec des seuils d'entrée extrêmement bas et offrent un fonctionnement 24h/24, ce qui constitue un avantage important en termes de liquidité pendant prix rapide fluctuations.
XAUT vs. PAXG : Une comparaison des principaux jetons d'or
Dans le paysage actuel de l'or cryptographique, XAUT (émis par Tether) et PAXG (émis par Paxos) dominent le marché. Bien que les deux prétendent être garantis dans un ratio de 1:1 par de l'or physique, ils diffèrent considérablement en termes d'architecture sous-jacente et d'attributs réglementaires.
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PAX Gold (PAXG) : Conformité et rachat
PAXG est émis par la Paxos Trust Company, qui est réglementée par le New York State Department of Financial Services (NYDFS). Chaque jeton représente une once fine troy de l'or de livraison de Londres stocké dans des coffres-forts de Londres. Ses avantages principaux sont une forte transparence et un cadre réglementaire solide, avec des rapports d'audit mensuels qui renforcent la confiance des investisseurs. Cependant, une réglementation stricte entraîne des contraintes opérationnelles plus élevées ; par exemple, le rachat physique commence généralement à un seuil élevé (environ 430 onces), restant hors de portée de la plupart des utilisateurs particuliers.
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Tether Gold (XAUT) : Portée de l'écosystème et commodité
XAUT est émis par une filiale de la stablecoin giant Tether, avec de l'or stocké dans des coffres-forts suisses. XAUT excelle dans le support multi-réseau (tels que Ethereum et TRON) et une liquidité importante. En raison de l'ancrage profond de Tether dans l'espace crypto, les utilisateurs peuvent facilement utiliser XAUT comme garantie dans Finance décentralisée Applications (DeFi). Cependant, par rapport à PAXG, sa fréquence de divulgation en matière de transparence réglementaire est considérée par certains investisseurs prudents comme pouvant être améliorée.
La nature double des actifs or numériques
Alors que la percée du prix de l'or à 4 950 $ a apporté des gains considérables aux jetons liés, le risques des jetons d'or cryptographiques ne devrait pas être négligé.
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Risque de prix du marchéBien que l'or soit considéré comme une valeur refuge, son prix ne se dirige pas uniquement vers le haut. Les données historiques montrent que l'or peut connaître des corrections brutales lorsque la liquidité mondiale est extrêmement faible ou que les hausses des taux d'intérêt dépassent les attentes.
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Risque de garde centralisée: Les deux XAUT et PAXG s'appuient sur un système centralisé institutions pour le stockage de l'or physique. Si un émetteur fait face à des litiges juridiques ou à des problèmes de sécurité des coffres-forts, les détenteurs de jetons peuvent être exposés à des risques de liquidation.
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Plateforme et risque de levierCertains échanges majeurs ont récemment ajusté les prélèvements sur les garanties pour des actifs tels que le PAXG. Si les taux de garantie sont réduits, les traders utilisant des jetons d'or pour du levier devront faire face à une pression de liquidation plus élevée.
Aperçu futur et tendances du marché
Alors que les prix de l'or s'approchent de l'objectif psychologique de 5 000 dollars, le concept de actifs refuge numérique devient de plus en plus ancré. Pour les utilisateurs de crypto-monnaies habitués à la forte volatilité, détenir des jetons d'or n'est plus seulement une question d'appréciation ; c'est un mouvement stratégique pour réduire le « bêta » d'un portefeuille diversifié.
Le valeur d'investissement de l'or numérisé est actuellement réévalué par les investisseurs institutionnels. Alors que des régions comme Hong Kong ouvrent des politiques pour la tokenisation des actifs du monde réel (RWA), davantage de canaux conformes pourraient intégrer XAUT ou PAXG. Cependant, lorsqu'ils participent à de telles allocations d'actifs, les utilisateurs doivent rester rationnels, reconnaissant les innovations en matière de commodité et de liquidité tout en restant vigilants face à l'impact double des risques propres aux cryptomonnaies et de la volatilité des matières premières.