Trump ordonne la création d'un fonds souverain américain : le Bitcoin pourrait-il jouer un rôle ?

Le 3 février 2025, le président américain Donald Trump a signé un décret ordonnant aux départements du Trésor et du Commerce de créer un fonds souverain. L'ordre décrit l'intention du gouvernement de tirer parti des actifs nationaux pour promouvoir la durabilité fiscale à long terme et renforcer le leadership économique des États-Unis.

• Le président Donald Trump a signé un décret ordonnant la création d'un fonds souverain américain le 3 février 2025.

• Les départements du Trésor et du Commerce dirigeront le développement du fonds, avec un plan prévu dans 90 jours.

• Bien que le Bitcoin n'ait pas été explicitement mentionné, les spéculations augmentent quant à savoir si le fonds pourrait inclure des avoirs en BTC.

• L'initiative vise à renforcer le leadership économique des États-Unis et à financer des projets nationaux majeurs.

Source : WhiteHouse.gov

Lors de la cérémonie de signature, le secrétaire au Trésor Scott Bessent a confirmé que le fonds souverain serait créé dans les 12 mois. Le décret exige la soumission d'un plan dans les 90 jours, détaillant les mécanismes de financement, les stratégies d'investissement et les structures de gouvernance.

Bien que l'administration n'ait pas précisé si les cryptomonnaies seraient incluses, des spéculations ont déjà commencé sur le rôle potentiel du Bitcoin dans la composition des actifs du fonds. La sénatrice du Wyoming Cynthia Lummis a évoqué cette possibilité sur X (anciennement Twitter), qualifiant le décret de "grand pas" pour le Bitcoin.

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Contrairement à d'autres fonds souverains, souvent financés par des excédents budgétaires ou des revenus issus de ressources naturelles, le gouvernement américain a constamment enregistré des déficits budgétaires. Le secrétaire Bessent a suggéré que le fonds pourrait être financé par la monétisation des actifs détenus par le gouvernement. Trump a également évoqué l'idée d'utiliser les recettes tarifaires comme source de financement potentielle.

Actuellement, le gouvernement fédéral américain détient directement 5,7 billions de dollars d'actifs, avec une valeur encore plus grande liée aux ressources naturelles et aux infrastructures. Le fonds souverain pourrait permettre au gouvernement de gérer ces actifs de manière plus efficace, générant ainsi de la richesse à long terme pour des projets nationaux tels que le développement des infrastructures, la fabrication et les initiatives de recherche.

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Graphique des prix BTC/USDT | Source : KuCoin

L'annonce de Trump concernant le fonds souverain et le report des tarifs contre le Canada et le Mexique ont aidé Bitcoin à se redresser au-dessus de 100 000 $, apaisant une partie de l'incertitude du marché au sens large. À mesure que d'autres détails sur le fonds souverain émergent, les marchés de la crypto-monnaie pourraient réagir positivement si Bitcoin est considéré comme faisant partie des actifs stratégiques du fonds.

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L'un des aspects les plus débattus de cette annonce est de savoir si Bitcoin pourrait être inclus dans le portefeuille du fonds. Le candidat au poste de secrétaire au Commerce, Howard Lutnick, connu pour sa position pro-crypto, a été un fervent partisan de Bitcoin. Son entreprise, Cantor Fitzgerald, agit actuellement en tant que dépositaire pour les avoirs en bons du Trésor américain du géant stablecoin Tether.

Bien que Bitcoin n'ait pas été mentionné explicitement lors de l'annonce, tant Bessent que Lutnick ont exprimé leur ouverture à des initiatives liées à la crypto-monnaie. Cette démarche s'aligne avec les promesses de campagne de Trump, qui comprenaient la création d'une réserve nationale de Bitcoin et l'encouragement de l'extraction nationale de BTC.

Le défenseur du Bitcoin, Wayne Vaughan, a également commenté le développement, notant que Bessent et Lutnick sont favorables aux cryptomonnaies et pourraient pousser pour l'inclusion du Bitcoin. Si les États-Unis devaient établir une réserve de Bitcoin dans leur fonds souverain, ce serait un soutien majeur pour le BTC en tant qu'atout stratégique.

Des fonds souverains existent dans le monde entier, gérant plus de 8 000 milliards de dollars d'actifs. Certains des plus grands fonds incluent :

• Le fonds de pension gouvernemental norvégien Global (1 740 milliards de dollars)

• China Investment Corporation (1 330 milliards de dollars)

• Abu Dhabi Investment Authority (1 060 milliards de dollars)

• Kuwait Investment Authority (803 milliards de dollars)

• Saudi Public Investment Fund (801 milliards de dollars)

Trump a précédemment suggéré que le fonds souverain américain devrait dépasser 2 000 milliards de dollars, en faisant le plus grand au monde. Cependant, à la différence de nombreux autres fonds soutenus par les recettes des ressources naturelles, le fonds américain s'appuierait probablement sur une base d'actifs diversifiée.

Malgré son ampleur ambitieuse, la création d'un fonds souverain américain pourrait rencontrer des défis juridiques. Les décrets exécutifs de Trump ont historiquement rencontré des réticences, et cette initiative pourrait nécessiter l'approbation du Congrès, en particulier si elle implique des transferts d'actifs à grande échelle ou de nouveaux mécanismes de financement. De plus, si le Bitcoin devient partie intégrante du portefeuille du fonds, une surveillance réglementaire par des agences comme la SEC et la CFTC est presque certaine. La structure et les choix d'investissement du fonds seront étroitement examinés dans les mois à venir.

Les 90 prochains jours seront déterminants alors que les départements du Trésor et du Commerce finaliseront leur proposition. Il reste à voir si le Bitcoin jouera un rôle dans le fonds souverain des États-Unis, mais l'initiative représente un virage vers l'innovation financière et l'investissement stratégique. Tous les regards se tournent maintenant vers la manière dont les politiques économiques de Trump façonneront les actifs numériques et les stratégies d'investissement souverain aux États-Unis.