Tokens non fongibles (NFTs) vs. Tokens semi-fongibles (SFTs) : Explications

Le monde de la finance évolue plus rapidement que certains d'entre nous ne se lèvent chaque matin. La dernière tendance que nous avons entendue concernait la blockchain et les cryptomonnaies. Les NFT ont rapidement suivi cette tendance, et maintenant, une autre classe d'actifs tokenisés, appelée tokens semi-fongibles (SFT), cherche à attirer l'attention et à être adoptée par le grand public.

 

Vous avez peut-être déjà entendu parler des tokens non fongibles (NFT), tandis que les tokens semi-fongibles semblent totalement nouveaux. Quelle que soit votre catégorie, installez-vous confortablement pendant que nous approfondissons ces deux concepts dans cet article.

 

Nous ne pouvons correctement naviguer dans les concepts d'actifs non fongibles et semi-fongibles qu'avec une compréhension fondamentale de la fongibilité et de la non-fongibilité.

 

La fongibilité fait référence à une classe d'actifs qui peut être échangée selon un ratio de 1-1. Prenons un exemple pour comprendre cela. Disons que vous avez 1 dollar, et que votre ami en a également un. Pouvez-vous échanger votre billet de 1 dollar et conserver la même valeur monétaire ? La réponse est oui. Qu'ils soient tout neufs ou froissés, ils ont la même valeur monétaire et peuvent être échangés. Les cryptomonnaies et les monnaies fiduciaires relèvent de cette catégorie.

 

Le cas est toutefois différent lorsque deux actifs similaires ne peuvent pas être échangés selon un ratio de 1-1. La non-fongibilité fait référence à l'unicité que chaque actif numérique possède. Nous pouvons voir cela dans les tokens non fongibles qui agissent comme des marques digitales uniques prouvant la propriété de l'actif au créateur. Vous ne pouvez pas échanger deux tokens non fongibles car ils possèdent des niveaux de rareté, des caractéristiques, des valeurs et des popularités différentes.

 

Un résumé rapide est le suivant : les actifs fongibles sont échangeables, tandis que les actifs non fongibles ne le sont pas. 

 

Les tokens non fongibles sont des actifs avec des marques digitales uniques ou des identités sur la blockchain qui prouvent l'originalité et la propriété d'un actif numérique. Dans ce cas, les actifs numériques pourraient être des œuvres d'art, de la musique (MP3), des images (JPEG), des vidéos (MP4), des terrains virtuels et des actifs de jeux blockchain, entre autres.

 

Non fongible signifie qu'ils ne peuvent pas être échangés entre eux malgré des similitudes dans leurs caractéristiques ou leur créateur. Chaque actif est unique, même s'ils ont le même prix sur un marché NFT ouvert. 

 

Les NFT ont été en partie créés pour protéger les œuvres des créateurs numériques et leur permettre de monétiser leur travail sans subir de piratage. La popularité des NFT a commencé à monter en flèche en 2020, générant des milliards de dollars en volume d'échange d'ici la fin de l'année jusqu'en 2021.

 

Vous serez surpris d'apprendre que le concept des tokens non fongibles a dépassé son année de gloire en 2021 lorsqu'il s'est imposé dans les médias et sur le marché après avoir enregistré un volume d'échanges record. Une chronologie détaillée des NFT nous ramène en 2012, lorsque le concept des NFT est apparu pour la première fois dans un document de Meni Rosenfield, qui a introduit le concept des "colored coins" pour la blockchain Bitcoin. 

 

Le concept était centré sur la gestion et la représentation d'objets du monde réel sur la blockchain Bitcoin qui montraient leur provenance et avaient des tokens régulant leur usage, les rendant uniques. Les limitations de l'espace Bitcoin et son objectif initial ont empêché le concept de voir le jour. Cependant, il est devenu la base sur laquelle les NFT allaient plus tard se développer.

 

• En 2014, "Quantum", le premier NFT, a été minté : un octogone pixélisé qui change de couleur et se contracte rythmiquement comme une pieuvre. Kevin McCoy est l'artiste derrière ce mint, qui s'est produit sur la blockchain Namecoin.

• En 2016, les mèmes ont commencé à être mintés sous forme de NFT.

• De 2017 à 2020, les standards des smart contracts d'Ethereum ont gagné en popularité et ont provoqué un déplacement de la dynamique NFT vers cette blockchain.

• John Watkinson et Matt Hall ont créé Cryptopunks sur la blockchain Ethereum suite au succès des NFT Rare Pepes.

• Cryptokitties ont fait leur apparition lors du plus grand hackathon mondial pour l'écosystème Ethereum et ont gagné tellement de popularité qu'ils ont propulsé les NFT.

• Les jeux NFT et le métavers (Decentraland) ont pris vie.

• En 2021, la vente d'art NFT a commencé dans des maisons de vente aux enchères prestigieuses.

• Un prix record est payé pour un NFT de Beeple.

• Avec l'essor des ventes NFT, d'autres blockchains ont commencé à participer (Cardano, Solano, Tezos, Flow, etc.).

• Les NFT sont très demandés, notamment dans les environnements du métavers sous forme d'immobilier virtuel.

• Facebook change son nom pour Meta et priorise le métavers.

Beaucoup de choses se sont passées depuis, et il reste encore beaucoup à venir.

 

Sur la plateforme KuCoin, vous pouvez instantanément acheter, vendre et échanger vos NFT fractionnés ou les stocker et les gérer dans le portefeuille Halo Wallet. Vous pouvez également lancer des NFT directement sur la plateforme Wonderland, accessible depuis la page d'accueil de KuCoin.

 

Accéder aux NFT sur la plateforme KuCoin

 

Les NFT ont été principalement adoptés par les industries du jeu, de l'art et de la musique. Bien que ces trois secteurs dominent actuellement l'espace, les NFT peuvent être adoptés dans pratiquement n'importe quelle industrie dès lors qu'un actif du monde réel peut être tokenisé en un objet de collection rare. 

 

Les tokens semi-fongibles sont une classe d'actifs qui peuvent passer d'un actif fongible à un actif non-fongible. Ils combinent les deux types d'actifs et offrent plus de flexibilité et de fonctionnalité. Un token semi-fongible commence en tant que token fongible, qui peut être échangé avec des tokens similaires appartenant à sa catégorie. Ils ne deviennent des tokens non-fongibles avec des valeurs distinctes que lorsqu'ils sont utilisés. 

 

Si cela ne vous semble pas encore clair, prenons cet exemple. Disons que vous achetez des billets de concert pour voir votre artiste préféré en live. Votre billet de concert est un token fongible car il peut être facilement échangé contre tout autre billet de votre rang de sièges. 

 

La fongibilité de ce billet prend fin immédiatement après la fin du concert. Pourquoi ? Parce que vous ne pouvez plus échanger ce billet contre un billet valable pour un concert en direct une fois que le token perd sa fongibilité. Il devient un objet de collection, un souvenir d'une journée mémorable que vous avez vécue. Il devient un actif non-fongible, unique à vous, et sa valeur distinctive peut ensuite être définie en fonction de la rareté et de la popularité du concert.

 

Les tokens semi-fongibles sont basés sur les standards ERC-1155 de la blockchain Ethereum. Il s'agit d'une norme unique qui permet à un contrat intelligent de gérer plusieurs tokens semi-fongibles, contrairement à la norme ERC-20 pour les tokens fongibles (cryptomonnaies) et à la norme ERC-721 pour les tokens non-fongibles.

 

Les SFT sont uniquement mintés sur la blockchain Ethereum, en utilisant la norme ERC-1155 , une combinaison des normes ERC-20 et ERC-721 d'Ethereum pour les actifs fongibles et non-fongibles. 

 

Enjin, Horizon Games ont créé la norme ERC-1155 et The Sandbox pour gérer et réguler les tokens semi-fongibles dans les jeux à l'aide d'un seul contrat intelligent.

 

Pour l'instant, les SFT sont uniquement utilisés dans l'industrie des jeux sur blockchain. Ils incarnent tous les actifs in-game qui peuvent être à la fois des actifs fongibles et non fongibles. La montée en popularité des SFT s'accompagne également d'une volonté de découvrir quelles autres industries pourraient adopter la fonctionnalité des SFT.

 

Nouveau venu : norme de token ERC-404 

La norme de token ERC-404 représente une approche novatrice au sein de la blockchain Ethereum, visant à fusionner les caractéristiques des tokens fongibles (comme ERC-20) avec celles des tokens non fongibles (NFT, comme ERC-721) pour créer ce que l'on appelle des tokens semi-fongibles. 

 

Développée par des créateurs pseudonymes "ctrl" et "Acme," cette norme facilite la création de tokens pouvant fonctionner à la fois comme unités interchangeables et comme actifs uniques, en fonction de leur cas d'utilisation. Cette nature hybride permet des dynamiques de marché plus flexibles et efficaces, telles qu'une liquidité accrue et la possibilité de trader des fractions de NFT, répondant ainsi à certains des défis de liquidité que les NFT rencontrent dans les environnements de trading traditionnels basés sur des enchères​​​​.  

 

Malgré son potentiel, la norme ERC-404 n'a pas suivi le processus officiel de proposition d'amélioration d'Ethereum (EIP). Elle manque de l'examen formel et des audits généralement associés aux normes officiellement reconnues. 

 

Cette introduction informelle sur le marché a soulevé des préoccupations concernant la sécurité de la norme et le potentiel d'abus, comme le risque de "rug pulls" ou les conséquences non intentionnelles de son mécanisme de signature de tokens dans les smart contracts. Néanmoins, des projets comme Pandora, DeFrogs et Rug ont déjà commencé à explorer les possibilités de l'ERC-404, ce qui indique un intérêt croissant pour les modèles de tokens hybrides pouvant apporter des solutions innovantes à l'espace des actifs numériques​​.

 

En savoir plus sur les tokens ERC-404 et leur fonctionnement. 

 

 

Cette comparaison ne serait pas complète si nous ne placions pas leurs normes de token côte à côte pour mieux comprendre comment elles permettent aux actifs d'exister.

 

Standard ERC-721

Ce standard de jetons Ethereum héberge la plus grande part des NFTs existants.  Le standard ERC-721 est un protocole qui définit les fonctionnalités et capacités des jetons. Il permet également aux NFTs d’être échangés et créés. Pour créer un jeton non fongible sur Ethereum, il doit strictement respecter toutes les règles et réglementations établies par le standard ERC-721.

 

Un avantage majeur du standard ERC-721 est que les développeurs peuvent ajouter davantage de fonctionnalités aux jetons, telles que la provenance de l’authenticité, qui répond à l’unicité des objets non fongibles par rapport aux actifs fongibles. C’est une bonne chose, mais cela présente un inconvénient significatif : plusieurs transactions.

 

Le contrat intelligent sous-jacent ne peut envoyer qu’un seul NFT par transaction. Pour envoyer 50 NFTs, vous devez effectuer 50 transactions distinctes. Cela prend du temps, encombre le réseau Ethereum et augmente les frais de transaction et les frais de gaz.

 

Standard ERC-1155 

En revanche, le standard ERC-1155, également appelé standard multi-jetons, est un mélange des standards ERC-721 et ERC-20, offrant aux jetons créés une flexibilité et des fonctionnalités multiples. Les jetons semi-fongibles, situés entre les jetons fongibles et non fongibles, permettent de résoudre certaines limitations des deux classes d’actifs tout en les renforçant davantage. 

 

Par exemple, avec un jeton fongible, la contrainte dominante est celle des transactions irrévocables. Vous ne pouvez pas annuler une transaction, même si elle est envoyée à une mauvaise adresse de wallet. Les jetons semi-fongibles permettent des transactions révocables en cas d'erreur humaine. 

 

Pour les jetons non fongibles, il y a le problème des transactions limitées, où un smart contract ne peut envoyer qu'un seul NFT. Les jetons semi-fongibles offrent une alternative grâce à un seul smart contract permettant plusieurs transactions. Cela réduit, à son tour, les frais de transaction, frais de gaz, et la congestion du réseau.

 

En quoi l'ERC-404 est-il différent de l'ERC-721 et de l'ERC-1155 ? 

La norme de jeton ERC-404 est une approche innovante dans l'écosystème de la blockchain Ethereum, visant à intégrer les fonctionnalités des normes ERC-20 (jetons fongibles) et ERC-721 (jetons non fongibles, ou NFTs).

 

Contrairement à l'ERC-721, conçu exclusivement pour les jetons non fongibles (où chaque jeton représente un actif unique), et l'ERC-1155, qui améliore l'ERC-721 en permettant à un seul contrat de représenter plusieurs types de jetons (fongibles et non fongibles), l'ERC-404 introduit un concept novateur. Il permet la création de jetons qui peuvent fonctionner comme des jetons fongibles dans certaines conditions et comme des jetons non fongibles dans d'autres, combinant essentiellement les meilleurs aspects des deux mondes. Cette double fonctionnalité facilite de nouvelles formes d'actifs numériques possédant la polyvalence des jetons fongibles tout en conservant l'unicité des NFTs, offrant une gamme d'utilisations plus étendue et des options de liquidité améliorées par rapport à ses prédécesseurs​​​​.

 

 

À ce stade, vous avez déjà une idée de leur fonctionnement. Mais réitérons certains points. Les NFT fonctionnent sur la blockchain, principalement celle d’Ethereum. Ce sont des représentations numériques uniques d’actifs du monde réel.

 

Ils agissent comme un mécanisme d’authentification qui prouve la propriété des données et peuvent exister sous différentes formes. Les NFT, une fois frappés, ne peuvent pas être dupliqués. De cette façon, les artistes, créateurs de contenu, musiciens et chefs d’entreprise peuvent obtenir la juste valeur monétaire de leurs efforts.

 

Pour les SFT, vous pourriez rencontrer un jeton dans un jeu qui commence comme un NFT et peut être collecté pour obtenir dix dollars de jeu, servant de monnaie fongible. Vous pouvez ensuite échanger cet argent contre des biens d’autres joueurs ou le dépenser pour une arme et le reconvertir en NFT via des marchés NFT. 

 

L’arme peut devenir plus importante à mesure que le joueur atteint un niveau supérieur. Le « contrat intelligent » intégré au SFT, programmé par le développeur, entraîne ces modifications plutôt que des protocoles provenant de sources extérieures.

 

La capacité d’un jeton à devenir facilement interchangeable permet de « transformer » les jeux précédents pour un cadre multijoueur en ligne, où le créateur du jeu peut suivre les actifs et l’argent, lui donnant plus de contrôle sur l’économie du jeu par opposition à l’inflation incontrôlée observée dans les anciens jeux MMO. Selon les mécaniques du jeu, le même jeton peut avoir une valeur différente pour les utilisateurs, qu’il soit échangé sur un marché NFT sous forme d’argent ou sous forme d’arme.

 

Tokens Semi-Fongibles et Tokenisation des RWA 

Les tokens semi-fongibles (SFTs) offrent une approche unique à la tokenisation des actifs du monde réel (RWA), en répondant aux défis liés aux tokens entièrement fongibles ou non fongibles. Les SFTs apportent une flexibilité dans la propriété et le trading en représentant des parties fongibles d’un actif, comme les parts de propriété, qui peuvent devenir non fongibles sous certaines conditions, améliorant ainsi la liquidité et l’accessibilité. 

 

Ils peuvent également représenter de manière dynamique les changements de valeur, d’état ou de condition d’un actif. Les SFTs facilitent la propriété fractionnée efficace d’actifs indivisibles, réduisant les barrières d’entrée pour les investisseurs. Ils améliorent la liquidité des actifs traditionnellement illiquides en permettant leur échange sur des plateformes numériques. Les SFTs peuvent encoder des droits spécifiques, des récompenses ou des obligations associés aux RWA, et leur transition d’un état fongible à non fongible peut être conçue pour assurer la conformité réglementaire et le suivi des actifs. Enfin, les SFTs permettent des structures innovantes de financement et d’investissement d’actifs, combinant la liquidité fongible et l’unicité non fongible, ouvrant la voie à des produits et opportunités d’investissement novateurs.

 

La tokenisation des actifs prend rapidement de l’ampleur car elle offre de nombreuses possibilités attrayantes et en demande. L’écosystème des NFT change rapidement la portée de différentes industries et gagne une adoption croissante. La technologie blockchain permet de mettre en œuvre et de représenter la propriété des actifs et la protection des données d’une manière auparavant inconnue.

 

Les NFT et les SFT apportent une vague d’évolution qui redéfinit la rentabilité pour les créateurs de contenu numérique, les artistes, les entreprises, les développeurs de jeux blockchain et les joueurs, ainsi que l’accessibilité pour les clients et les bases de fans. Les SFT pourraient être limités aux actifs en jeu, mais ils trouveront bientôt des applications en dehors du gaming et dans différents secteurs.

 

1. Qu'est-ce que la norme de jeton ERC-404 sur Ethereum ?

2. Qu'est-ce qu'un portefeuille crypto, et comment choisir celui qui vous convient le mieux ?

3. Explorer les boîtes mystères NFT : De l'art numérique à l'immobilier virtuel

4. La montée de la tokenisation des actifs réels (RWA) : Libérer la liquidité des actifs

5. Top 5 des projets crypto tokenisant des actifs réels (RWAs) en 2024

6. Comment configurer un portefeuille MetaMask en quelques minutes

7. Qu'est-ce que la technologie Web 3.0 ?

8. Qu'est-ce que la finance décentralisée (DeFi) ?