Gusto kong panoodin ang mga bibe na nagpapakita ng kanilang "I told you so" posts ngayon... 😂 Tignan natin muna kung saan magkakaroon ng dust sa katapusan ng quarter bago kayo mag-umpisa ng victory laps. Manalo ang pinakamahusay na positioning ;)

Extreme fear. Mas mababa pa sa antas ng tag-init... Hindi nakikita ang ganitong dami ng takot simula sa maagang Abril https://t.co/A7obm8QIu7

Sinabi ko sa 24/7 Wall St. noong nakaraang linggo na ang $80K ay isang mahalagang antas na gusto kong makita na hinahawakan ng bitcoin. Sinubukan muli ng BTC ang lugar na iyon at kasalukuyang nakikibaka sa paligid ng $83K bago ang CPI. Ang mga flow ng spot ETF ay nagkakaroon ng pagkakaiba-iba, na may halos $635M na net outflows sa nakaraang pitong sesyon. Patuloy akong naniniwala na ang June low ang cycle bottom, at ang September low sa paligid ng $75K ay nananatiling mahalagang antas para sa pananaw na ito. Pinapansin ko ang mga macro data ngayon at kung paano nakikibaka ang bitcoin sa buong linggo. https://t.co/1b5IPcLx00

Palantir $PLTR bagong tuktok sa kasaysayan... Nakakataas ang mga miyembro sa ganitong isa sa BMB! https://t.co/QL0pF647Bi

Tinatanong ako kung naniniwala akong overvalued ang OpenAI at Anthropic sa aking interview kasama si @CryptoCoinShow. Isang interesanteng tanong kapag isinasaalang-alang kung gaano karaming kapital ang papasok sa mga kumpanyang ito sa kanilang private valuation. Ngunit mas interesado akong magkaroon ng mga kumpanya kung saan ginagastos nila ang perang iyon. Ang $MU ay isang magandang halimbawa nito sa aking portfolio. Parehong $TSM. Ang mga model lab ay umaabot sa isang bilis na hindi pa nakita sa kasaysayan ng negosyo at patuloy na tumataas ang demand nila para sa compute. Naiisip ko kung saan magiging kanilang valuation kapag maaari na silang ma-access sa public markets. Buong talakayan:

Kahapon, sinabi kong sasabihin ng PCE at Micron ang marami tungkol sa merkado na kinakaharap natin sa 2026. Ngayon, mayroon na tayong pareho... Ang Core PCE ay nasa 0.2% MoM at 3.0% YoY. Ito ay nagbibigay ng kaunting karagdagang puwang sa Fed, kahit na ang headline inflation ay patuloy na nasa 3.4% at ang mga matagalang yield ay nasa antas na nagiging mahal ang kapital. Ilang oras pagkatapos, nag-report ang Micron ng $54.2B sa quarterly revenue. Isang taon ang nakalipas, ang numero ay $11.3B. Pinagbawasan nila ang susunod na quarter sa halos $61.5B at inaasahan na ang fiscal 2027 ay magtatatag ng bagong rekord ng kumpanya. Ito ang bahagi ng 2026 na paulit-ulit kong binabalewala: Ang ekonomiya ay nagdudulot ng mataas na gastos sa kapital habang ang isang sektor ng earnings cycle ay lumalago sa isang bilis na halos hindi natin nakikita sa ganitong sukat. Para sa mga AI infrastructure names na aking may-ari, ang paglago sa earnings ay nagbibigay sa kanila ng malaking amount ng puwang upang makatanggap sa paunang mahirap na macro environment. Binigyan tayo ng malinaw na halimbawa nito kahapon.

Nakaroon ako ng $MU pangunahin dahil naniniwala ako na ang memory ay isa sa mga pinakamalaking at pinakamahalagang bottleneck sa pagbuo ng AI. Idinagdag ng kahapon’s earnings call ang isa pang layer sa thesis na iyon. Mayroon na ang Micron ng 26 long-term customer agreements na kumakatawan sa higit sa 35% ng kita hanggang 2030. Ang mga customer ay nagbigay ng $32B na financial commitments batay sa mga kasunduang iyon. Higit sa 75% ng output para sa 2027 ay nangangalaga na, at ang karamihan sa mga usapin ngayon ay tungkol sa 2028. Ang kakulangan ay nagsisimula nang baguhin kung paano bumibili ang mga customer ng memory. Gusto nila i-lock ang supply taon-taon sa harap dahil ang pagkakasaulo ng kulang na memory ay maaaring pigilan ang natitirang AI infrastructure na kanilang inabot ng milyon-milyong dolyar. Ito ay nagbibigay sa Micron ng antas ng forward visibility na hindi maaaring iugnay sa memory industry sa nakaraan.

Nasa mababang $80K ang bitcoin habang papasok sa katapusan ng buwan, at positibo ang September kahit na ito ay isa sa mga mas mahinang buwan para sa BTC. Ang IBIT ay patuloy na tumaas ng halos 5.5% para sa September hanggang kahapon, kahit na may anim na sunod-sunod na pagbaba ang naganap. Bago mo iscroll, magbigay ng ilang segundo para maunawaan na ang bitcoin ay nakipaglaban sa September sa: - Mga yield ng Treasury na higit sa 5%. - Sunog sa langis. - Pagrerate ng Fed. - Mga equities na may risk-off. Gayunpaman, tatapos ito ng isa sa mga pinakamahinang buwan nito nang mas mataas. Sobrang bullish ako sa pananaw ng bitcoin mula dito patungo sa 2027, kung saan dapat magsimula ang tunay na pagkakataon...

Maaari mong gamitin ang araw na ito bilang case study para sa buong market noong 2026. Ang PCE ng umaga ay nagpapakita kung ano ang susunod na mangyayari sa discount rate. Ang Micron ($MU) ng gabi ay nagpapakita kung ano ang susunod na mangyayari sa isa sa pinakamabilis na umuunlad na bahagi ng AI earnings cycle. Ang dalawang puwersang ito ay patuloy na naglalaban ngayon. Sa isang panig: - Nakakabit na inflation. - 5%+ mahabang panahon na yield. - Mahal na kapital. - Langis malapit sa $100. Sa kabilang panig: - Ang AI capex ay patuloy na umuunlad. - Ang pangangailangan sa semiconductor ay patuloy na malakas. - Ang presyo ng memory ay patuloy na malakas. - Ang earnings estimates ay patuloy na umuusbong. Ang kontrast na ito ang dahilan kung bakit ang market ay napakaganda (at hamon para sa karamihan) sa taong ito. Hindi suportado ang macro backdrop ayon sa maraming historical standards, ngunit ang fundamental acceleration sa ilalim ng AI ay hanggang sa ngayon ay patunayang sapat na malakas upang absorbyon ng napakalaking halaga nito. Sa maikling sabi: Ang macro ay sumisikap na i-compress ang multiple. Ang AI ay sumisikap na palakasin ang earnings sa ilalim nito. Ngayon, ang dalawang puwersang ito ay naglalaban araw-araw. At hanggang sa ngayon, mas mahirap patayin ang earnings kaysa sa inaasahan ng marami.

Ang pagtitiis ng bitcoin sa itaas ng $80k habang ang US 10Y ay nasa paligid ng 5.2% ay mas interesante sa akin kaysa sa pagtaas ng bitcoin kapag ang mga kondisyon sa pananalapi ay madali... Ang mga US spot BTC ETF ay nakakuha ng halos $2.4B sa huling anim na sesyon. Nangyayari ito habang ang mga yield ng bono ay nasa paligid pa rin ng antas na karaniwang gagawing kakaibang komportable ang mga risk asset sa ganitong panahon. Dahil dito, tinitingnan ko nang mabuti ang $80k dahil nais naming makita na ang dating resistance ay nagsisimula nang magpatupad bilang support. Kung makakatayo tayo ng $80k bilang bagong floor habang patuloy ang institutional demand, naniniwala akong ang market structure dito ay napakalakas.