Ang pinakabagong pagkikita ng Komite sa Pampangangalakal ng Senado ay nagdala ng malinaw na pagtingin sa pagkakasalig ng tradisyonal na pampalakas at mga digital asset. Habang ang mga regulador ng mga bangko sa Estados Unidos ay nagpahayag bago ang mga batas noong Pebrero 26, 2026, ang talakayan ay nagpahalaga sa isang mahalagang sandali para sa industriya, na lumilipat mula sa agresibong pagpapatupad patungo sa isang framework ng struktural na integrasyon. Para sa karaniwang miyembro ng digital na ekonomiya, ang mga pagbabago sa batas na ito ay nagpapahiwatig ng pagbabago kung paano ang mga asset ay itinatago, ipinagbibili, at pinagpapalawig sa loob ng Estados Unidos.
Mga Pangunahing Takaway
-
Pagsisilip sa Regulasyon: Ang mga pambansang regulador ay nagpapalit mula sa “regulasyon sa pamamagitan ng pagpapatupad” patungo sa pormal na paggawa ng mga patakaran, lalo na tungkol sa mga stablecoin at mga aktibidad ng mga banko na may kinalaman sa crypto.
-
Stablecoin Yield Focus: Ang pagpapatupad ng GENIUS Act ay nananatiling sentro ng pagkakaibigan, lalo na ukol sa kung ang mga reward na stablecoin ay katulad ng tradisyonal na interes sa bangko.
-
Pagsasama ng mga institusyon: Ang mga pag-uusap tungkol sa CLARITY Act at mga aplikasyon ng bank charter ay nagpapahiwatig ng isang hinaharap kung saan ang mga serbisyo sa crypto ay maaaring mas malawak na magagamit sa pamamagitan ng tradisyonal na mga institusyong pinansyal.
-
Pagsasalba ng Konsyumer vs. Inobasyon: Patuloy na nahahati ang mga tagapagbatas sa pagpapabalans ng sistemikong katatagan at ang layuning gawing global na “crypto capital” ang Estados Unidos.
Ang Pagbabagong Tungkulin ng mga Digital Asset sa Pambansang Pagsasalapi ng Amerika
Ang kahuling pagsasalita mula sa mga lider ng Federal Reserve, ang OCC, at ang FDIC ay nagpapakita na ang mga digital asset ay hindi na isang pangalawang pag-aalala para sa Washington. Sa halip, naging "pangunahing papel" na ito sa mas malawak na usapin tungkol sa financial stability. Para sa mga user, ang pangunahing tema na lumalabas mula sa mga sesyong ito ay ang hinaharap ng pagregula ng crypto sa US, na tila naglalakbay patungo sa isang mas maunawaan, bagaman kumplikado, modelo ng pagmamalay.
Sa pananaliksik, kinabigyan ng mga tanong ang mga regulador tungkol sa kanilang pagkakaroon ng "rightsizing" sa pagmamalasakit. Ang pagbabago ay nangangahulugan ng paglalayo sa mga mapagbawal na pananaw ng nakaraang mga taon at patungo sa isang sistema na nagpapahintulot sa mga bangko na makilahok sa "mababang panganib" na mga gawain sa crypto. Inaasahan na ang transisyong ito ay magbibigay ng higit pang mga opsyon para sa mga gumagamit na naghahanap ng seguridad ng mga reguladong pinansyal na institusyon para sa kanilang mga digital asset.
Mga Yield ng Stablecoin at ang Epekto ng GENIUS Act
Isa sa mga pinakamahalagang paksa para sa mga retail user na pinag-usapan sa pananap ay ang pagsasakatuparan ng GENIUS Act (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act). Kabilang sa Office of the Comptroller of the Currency (OCC) ang isang 376-pahina na propuesta upang linawin kung paano ipapatupad ang batas na ito.
Ang isang pangunahing punto ng pag-uusap ay ang pagbabawal sa "yield" sa mga stablecoin. Ang ilang mga tagapagbatas ay nag-expression ng mga alalahanin na ang mga reward sa stablecoin ay maaaring magdulot ng "deposit flight" mula sa tradisyonal na mga bangko kung ito ay mag-aalok ng mas atraktibong returns. Gayunpaman, ang mga kinatawan na kaibigan ng crypto at ilang mga regulador ay nagtala na, hanggang sa ngayon, walang ebidensya ng malaking kapital na umalis sa mga bangko para sa mga stablecoin. Para sa karaniwang gumagamit, ang resulta ng pag-uusap na ito ay magdedetermine kung ang paghawak ng mga stablecoin ay mananatiling isang pasibong gawain o isang paraan upang kitaan ng mga insentibo sa loob ng decentralized finance (DeFi) ecosystem.
Pag-unlad sa Pambansang Batas: Mula sa CLARITY Act hanggang sa Pamamaraan ng Merkado
Nilinaw din ng pagkikita ang patuloy na pagtatalakay tungkol sa CLARITY Act. Ang batas na ito ay naglalayong magbigay ng isang functional requirements framework para sa mga participant sa merkado ng digital asset. Para sa mga user, ang pagpasa ng ganitong batas ay malamang magdudulot ng mas malinaw na "mga patakaran sa daan" para sa mga exchange at wallet provider, na maaaring mapabawasan ang panganib ng biglaang pag-iiwan ng platform dahil sa regulatoryong kawalan ng kalinawan.
Dagdag pa, tinukoy ng talakayan ang “demokratisasyon ng mga digital asset.” Ang layunin, ayon sa ilang miyembro ng komite, ay siguraduhing makakapag-access ang mga tao sa Estados Unidos sa mga digital asset nang walang patuloy na takot sa iminumungkahi ng pagpapatupad. Ang paggalaw patungo sa mga pamantayan ng pagkakasunod-sunod sa crypto market ay inilalayon na palakasin ang isang kapaligiran kung saan maaaring magkaroon ng inobasyon sa loob ng bansa, upang panatilihin ang kapital at talento sa loob ng Estados Unidos.
Mga Banking Charter at mga Bagong Menter sa Merkado
Isang mahalagang bahagi ng pagkikita ay ang pagsusuri sa mga aplikasyon ng bagong bank charter mula sa mga entidad na nakatuon sa cryptocurrency. Partikular, itinakda ang mga tanong tungkol sa transparensya ng mga shareholder at ang potensyal na epekto sa pambansang kaligtasan ng mga dayuhang pamumuhunan sa mga U.S.-batayang cryptocurrency na kumpanya.
Habang ang mga poltikal na debate na ito ay kumplikado, ang kanilang epekto sa user experience ay direkta. Ang isang matagumpay na charter para sa isang crypto-native na entidad ay maaaring magdulot ng mga unang tunay na "crypto-first" na mga banko sa U.S., na nag-aalok ng magaan na paglipat sa pagitan ng fiat at digital na pera. Sa kabilang banda, ang mga mahigpit na kakulangan sa kapital—tulad ng propong $5 milyon minimum para sa mga naglalabas ng stablecoin—ay maaaring maglimita sa bilang ng mga bagong startup, na posibleng magbigay ng pangunahing benepisyo sa mga mas malalaking, nakakaranas na financial na player.
Buod: Isang Bagong Kabanata para sa Gumagamit ng Digital na Aset
Ang pagkikita ng Senado noong Pebrero 2026 ay nagmumungkahi na ang panahon ng pagkakakilanlang regulatibo ay unti-unting darating sa katapusan. Habang ang landas patungo sa hinaharap ay naglalaman ng masusing pagtalakay tungkol sa yield, mga kagawaran ng kapital, at pagpapahayag sa mga konsyumer, ang pangkalahatang trend ay ang integrasyon. Habang patuloy na ipinapakilala ang mga pag-update ng patakaran sa crypto ng US 2026, ang mga gumagamit ay maaasahan ang isang mas maayos na kapaligiran kung saan ang mga digital asset ay itinuturing bilang isang permanenteng bahagi ng sistema ng pananalapi at hindi lamang isang pansamantalang trend.
Madaling Tanong
Ano ang ibig sabihin ng GENIUS Act para sa mga stablecoin na iyong itinatago?
Ang GENIUS Act ay pangunahing tumutukoy sa paraan kung paano maaaring mag-offer ng interes. Ang mga kasalukuyang propuesta ay nagmumungkahi ng pagbabawal sa direkta pagbabayad ng interes mula sa mga nag-iisyu patungo sa mga tagapagmaneho upang maiwasan ang pagkukumpetensya ng stablecoin sa mga deposito sa bangko. Gayunpaman, ang mga reward mula sa ikatlong puso at DeFi yields ay maaari pa ring magkaroon ng karagdagang paglilinaw.
Gagawin ba ng CLARITY Act ang crypto na mas ligtas para sa retail investors?
Ang CLARITY Act ay disenyo upang magtatag ng malinaw na mga kahilingan para sa mga tagapag-ugnay sa merkado, na nakatuon sa pagprotekta ng konsyumer at operasyonal na transparensya. Kung matatanggap, maaari itong magbigay ng higit pang legal na paraan para sa mga gumagamit at siguraduhing sumusunod ang mga exchange sa mga istandar na protokolo ng kaligtasan.
Bakit nag-aalala ang mga regulador tungkol sa "deposit flight"?
Ang mga lawmaker ay nag-aalala na kung ang mga stablecoin ay nag-aalok ng mas mataas na yield kaysa sa tradisyonal na mga account sa Savings, magpapalipat ang mga tao ng kanilang pera galing sa mga bangko. Maaaring mabawasan ang dami ng kapital na mayroon ang mga bangko para mag-lend, na maaaring makaapekto sa mas malawak na ekonomiya.
Paano makaaapekto ang mga pagkikita na ito sa presyo ng Bitcoin at iba pang mga ari-arian?
Samantalang ang mga pananakop na ito ay nakatuon sa pangmatagalang patakaran kaysa sa maikling panahong paggalaw ng presyo, ang malinaw na mga balangkas sa regulasyon ay karaniwang itinuturing ng mga institusyonal na investor bilang "green light" para sa mas malaking pagsisilbi ng kapital sa merkado.
Kailan magiging epektibo ang mga bagong patakaran sa crypto na ito?
Ang karamihan sa mga patakaran na pag-usapan, tulad ng propuesta ng OCC tungkol sa stablecoin, ay kasalukuyang nasa "notice and comment" phase. Ibig sabihin nito, malamang na hahabulin at ipapatupad ito sa susunod na 12 hanggang 18 buwan, depende sa proseso ng pambansang batas at administrasyon.