Nagsisimula ang Thai financial landscape sa isang malaking pagbabago habang hinahanap ng gobyerno ang pagpapabago ng kanyang framework ng kapital na merkado. Noong Pebrero 11, 2026, tinanggap ng Thai Cabinet ang isang propuesta mula sa Ministry of Finance upang baguhin ang Derivatives Act, opisyally nagpapahintulot sa mga digital asset na maglingkod bilang mga underlying instrument para sa mga reguladong derivative products. Ang hakbang na ito ay nagpapakita ng isang estratehikong pagbabago sa paraan kung paano tinitingnan ng Kaharian ang digital asset economy, lumilipas sa spekulatibong pag-trade patungo sa isang structured, institutionalized financial ecosystem.
Mga Pangunahing Tala
-
Pagsisikap sa Pagregula: Tinanggap ng Kabinete ng Thailand ang mga pagbabago sa Batas ng Deribatibo, na nagpapahintulot sa paggamit ng cryptocurrency at digital na token bilang mga nakabatay na ari-arian para sa futures at opsyon.
-
Pagsasama ng Institusyonal: Ang reporma ay disenyo upang tarhain ang puhunan ng institusyonal sa pamamagitan ng pagbibigay ng malinaw na legal na framework para sa mga produkto sa pananalapi na kaugnay ng crypto.
-
Mga Proteksyon para sa mga Investor: Ang Securities and Exchange Commission (SEC) ay magiging tagapagsubaybay sa mga bagong mga kinakailangan sa lisensya at mga spesipikasyon ng kontrata upang mabawasan ang mga sistemikong panganib.
-
Pambansang Ambisyon: Ang hakbang na ito ay nagpapahigay sa Thailand bilang isang maunlad na digital na hub sa Timog-Silangang Asya, na nagkakasundo sa mga internasyonal na pamantayan para sa mga pamilihan ng kapital.
Isang Bagong Panahon para sa Thailand Crypto Derivative Market
Ang bagong pag-update sa batas ay higit pa sa isang teknikal na pagbabago; ito ay nagpapakita ng pormal na pagkilala sa mga digital asset bilang isang legitimo na klase ng pamumuhunan sa loob ng pormal na mga kapital na merkado ng Thailand. Sa pamamagitan ng pagpapalawak ng saklaw ng Derivatives Act, pinapahintulutan ng gobyerno ang paglikha ng mga sophistikadong financial instrument tulad ng Bitcoin futures at iba pang crypto-linked derivatives.
Mula sa pananaw ng lokal na miyembro, ang pag-unlad na ito ay nag-uugnay sa pagitan ng makulay na mundo ng mga "on-chain" na asset at ang napakapagpapabawal na kapaligiran ng Thailand Futures Exchange (TFEX). Ipinahayag ng SEC na sasimulan na nila ang proseso ng paggawa ng mga susunod na patakaran upang i-update ang mga lisensya sa derivative. Ito ay nagpapatibay na ang mga umiiral na operator ng digital asset ay maaaring legal na mag-offer ng mga kontrata na tumutukoy sa mga cryptocurrency, habang sumusunod sa mga mahigpit na pangangailangan sa kapital at transparensya.
Pagsusulong ng Depth at Pamamahala ng Panganib
Isa sa mga pangunahing layunin ng pagpapalawak ng merkado ng crypto derivatives sa Thailand ay magbigay ng mas mabuting mga kasangkapan para sa pagpapamahala ng panganib para sa mga investor. Sa nakaraan, may limitadong opsyon ang retail at institutional na mga participant sa Thailand para mag-hedge sa kanilang eksposur sa mga digital asset sa loob ng isang lokal, reguladong framework.
Mga benepisyo para sa iba’t ibang segment ng mga user
Ang integrasyon ng mga digital asset sa merkado ng derivative ay inaasahang magdudulot ng iba’t ibang epekto sa iba’t ibang stakeholder:
-
Mga Institutional Investor: Maaari na ngayon ng mga asset manager at hedge funds gamitin ang mga futures contract upang maghedge laban sa volatility ng presyo, na maaaring magdulot ng paglunsad ng lokal na crypto ETFs (Exchange-Traded Funds).
-
Mga Retail Trader: Habang patuloy na nagpapakita ng pagiging mapagbantay ng SEC sa pagprotekta sa mga retail trader, ang pagkakaroon ng mga regulated derivative ay nagtataguyod ng mas ligtas na alternatibo sa mga offshore, di-reguladong platform na kadalasang walang pagmamalasakit.
-
Pangunahing Infrastraktura: Ang Thailand Futures Exchange (TFEX) ay magkakaroon ng bagong klase ng asset, na malamang ay magpapataas ng trading volumes at magpapabuti ng pangkabuuang likuididad ng merkado.
Pagharap sa Volatility at Oversight
Tinutukoy ng Sekretaryo ng SEC na si Pornanong Budsaratragoon na ang pagbabago ay naglalayong palakasin ang "market inclusiveness" at "portfolio diversification." Gayunpaman, ang regulador ay nakatuon din sa mga inherenteng panganib. Inaasahan na magkakaroon ng malapit na koordinasyon ang SEC sa TFEX upang tukuyin ang mga spesipikasyon ng kontrata na sumasalamin sa mga partikular na risk profile ng mga digital asset, upang siguraduhing sapat ang mga margin requirements at liquidation protocols para harapin ang mga katangian ng pagbabago ng presyo ng sektor.
Pagsasang-ayon sa mga Pandaigdigang Pamantayan
Hindi nangyari ang desisyon ng Thailand na pahintulutan ang crypto bilang underlying asset nang mag-isa. Ito ay nagsasama sa mas malawak na tatlong-taong plano para sa mga markets na nakatuon sa digital transformation. Sa pamamagitan ng pagtanggap ng mga pagbabagong ito, tinutuloy ng Thailand ang pagtugon sa iba pang mga pangkalahatang sentro ng pampalakas na tulad ng Hong Kong at Singapore, na nangunguna na sa pag-integrate ng crypto derivatives sa kanilang mga reguladong exchange.
Dagdag pa rito, ang pagbabago ay naglalaman ng mga probisyon para sa carbon credits na gagamitin bilang mga underlying asset. Ito ay nagpapahiwatig na tinuturing ng gobyerno ng Thailand ang "tokenization" ng iba't ibang aset—mula sa bitcoin hanggang sa mga environmental credit—isang iisang, malinaw na hakbang patungo sa isang digitized na ekonomiya. Para sa karaniwang user, ibig sabihin nito na ang infrastructure na sumusuporta sa kanilang digital na mga investmiento ay nagsisiguro na lalong professionalized at ikinokonekta sa tradisyonal na mga serbisyo ng bangko at brokerage.
Ang Daan Patungo sa Regulasyon ng Digital Asset
Habang ang pagtutuwid ng Kabinete ay isang makasaysayang sandali, ang buong pagsasagawa ng framework ng Thailand na crypto derivatives market ay magkakaroon ng panahon. Kailangan pa ng SEC na tapusin ang pangalawang regulasyon na magiging gabay kung paano ipinapagbili ang mga produkto na ito at sino ang may karapatan na mag-trade nito.
Ang kasalukuyang mga trend ay nagpapahiwatig na ang regulador ay magiging una sa mga pamantayan ng “fit and proper” para sa mga operator at mga “suitability tests” para sa mga investor. Ang pagkakaroon ng ganitong pagkakasunod-sunod ay naglalayong siguraduhin na habang lumalago ang merkado, hindi ito nakakasira sa katatagan ng mas malawak na financial system. Para sa komunidad ng crypto sa Thailand, ang pagtingin ay nagpapalit sa mga partikular na patakaran tungkol sa mga limitasyon ng leverage, mga pamantayan sa pagpapahayag, at ang posibilidad ng physically settled contracts kumpara sa cash-settled ones.
Mga Karaniwang Tanong
Ano ang ibig sabihin ng crypto bilang "underlying asset"?
Ang isang pangunahing asset ay ang financial instrument kung saan batay ang presyo ng derivative. Sa pagpapahintulot sa crypto bilang pangunahing asset, pinapayagan ng gobyerno ng Thailand ang paglikha ng mga kontrata (tulad ng futures) kung saan ang halaga ay batay sa presyo ng mga asset tulad ng Bitcoin o Ethereum.
Kailan ko maaaring mag-trade ng crypto derivatives sa mga Thai exchange?
Habang tinanggap ng Kabinete ang legal na pagbabago, kailangan pa ng SEC at TFEX na matapos ang mga partikular na patakaran at spesipikasyon ng kontrata. Inaasahan ng mga eksperto sa industriya na maging magagamit ang mga unang reguladong produkto sa hulihan ng 2026.
Magiging mas ligtas ba ang crypto trading sa Thailand dahil sa pagbabago na ito?
Ang mga reguladong derivative ay pailalim sa pagmamalay ng SEC, na nangangahulugan na ang mga platform ay kailangang sumunod sa mga mahigpit na patakaran ukol sa mga reserve ng kapital, transparensya, at patas na mga pamamaraan sa pagtinda. Karaniwan ay nagtataglay ito ng mas mataas na antas ng proteksyon kumpara sa paggamit ng mga di-reguladong offshore na platform.
Nangangahulugan ba ito na pwede kong gamitin ang crypto para magbayad ng mga bilihin sa Thailand?
Hindi. Ang pamahalaan ng Thailand at ang Bangko ng Thailand ay nagtataglay ng malinaw na pagkakaiba sa pagitan ng "pag-invest" sa mga digital asset at ang paggamit nito bilang "midyum ng pagbabayad." Sa kasalukuyan, ang paggamit ng cryptocurrency bilang pagbabayad ay patuloy na limitado.
Mayroon bang anumang bagong buwis na kaugnay sa mga derivative na ito?
Kamakalauan ng gobyerno ng Thailand ang iba’t ibang paglilipas ng buwis para sa pagtinda ng digital asset sa mga licensed exchange upang palakasin ang industriya. Gayunpaman, dapat mag-consult ang mga user sa isang propesyonal sa buwis tungkol sa mga partikular na obligasyon sa kapital na kikitain para sa derivatives.