Nagmamalas ng DeFi ang mga malalaking institusyon

Nagsisilbing structural na pagbabago ang landscape ng decentralized finance habang ang mga tradisyonal na pinansyal (TradFi) na mga titano ay nagpapalit mula sa pasibong pagmamasid patungo sa aktibong pakikilahok. Ang mga bagong galaw ng mga lider sa industriya tulad ng BlackRock, Citadel Securities, at Apollo Global Management ay nagpapakita ng strategic na pagbabago patungo sa pagkuha ng direkta access sa pangunahing arkitektura ng blockchain economy.

Para sa karaniwang cryptocurrency user, ang pag-unlad na ito ay nagpapahiwatig ng higit pa kaysa sa pagdating ng "malaking pera"; ito ay nagpapakita ng fundamental na pagbabago sa paano binubuo at pinag-uugnay ang mga "rails" ng pandaigdigang finansya.

Mga Pangunahing Takdang Punto

Pangunahing infrastraktura kaysa spekulasyon: Ang mga malalaking institusyonal ay nag-aakita ng mga governance token (hal., UNI, ZRO, MORPHO) pangunahin upang matiyak ang mga karapatan sa paggamit at impluwensya sa direksyon ng protocol, kaysa sa simpleng pagtaas ng presyo.
Operasyonal na Integrasyon: Ang integrasyon ng BUIDL fund ni BlackRock sa UniswapX ay nagpapakita ng paggalaw patungo sa 24/7 on-chain settlement para sa tradisyonal na mga asset.
Mga Katalisador sa Regulasyon: Ang pag-alis ng mga tiyak na hadlang sa pagsasapalaran (SAB 121) at ang pagpasa ng GENIUS Act noong 2025 ay nagbigay daan para sa kompyante na pagsali ng mga institusyonal.
Pamamahala ng Protocol: Ang mga malalaking player ay nagpaposisyon bilang mga stakeholder upang siguraduhing manatiling kompatibleng ang mga decentralized protocol sa mga produkto sa pagsasalapi na may antas ng institusyon.

Ang Pagsulong sa Estratehiya: Mula sa Asset Allocation patungo sa "Vendor Lock-in"

Sa mga taon, ang kuwento tungkol sa pagtanggap ng mga institusyonal sa crypto ay nakatuon kung gagawin ba ng mga banko ang "pagbili ng bitcoin." Ngayon, ang usapan ay umabot sa mas malalim na antas ng stack. Sa halip na simple lamang pagtratuhin ang mga digital asset bilang isang linya sa isang portfolio, ang mga tradisyonal na malalaking kompanya ay tumutigna sa mga decentralized protocol bilang ang mga "pabrika" para sa kanilang mga hinaharap na produkto.

Ang mga analista ay nagkaroon ng pagkakataon na ilarawan ang kamakailang pagkuha ng governance tokens ng mga kumpanya tulad ng Citadel at Apollo bilang isang anyo ng vendor lock-in. Sa tradisyonal na mundo ng pondo, maaaring mag-spent ng isang bangko ng mga taon at milyon-milyong dolyar para bumuo ng isang proprietary na settlement system. Sa mundo ng decentralized, ang settlement system—kung ito ay isang liquidity pool o isang cross-chain messaging protocol—ay nasa pagkakaroon na. Sa pamamagitan ng paghawak ng malaking stake sa DeFi infrastructure para sa institutional use, siguraduhin ng mga kumpanyang ito na mayroon silang upuan sa talakayan kapag pinag-uusapan ang protocol upgrades, upang siguraduhing manatiling matatag at viable ang mga "rails" para sa kanilang partikular na pangangailangan.

BlackRock’s On-Chain Footprint

Partikular na aktibo ang BlackRock, na naglunsad ng kanyang tokenized treasury fund, BUIDL, at ginagamit ang UniswapX upang magbigay ng likwididad sa secondary market. Upang suportahan ito, ayon sa mga ulat, kinuha ng kumpanya ang UNI tokens, na epektibong pinagsasama ang pinakamalaking asset manager sa mundo sa pinakamaliwanag na decentralized trading protocol. Ito ay gumagawa ng tulay kung saan ang mga tradisyonal na may yield na asset ay maaaring palitan nang agad para sa stablecoin o iba pang mga digital asset, na iiwas sa mga limitasyon ng tradisyonal na oras ng bangko.

Bakit mahalaga ang interes ng mga institusyonal sa DeFi infrastructure para sa mga user

Habang may ilang crypto purist na nakikita ang pagpasok ng TradFi nang may pagdududa, ang pagsasama ng mga solusyon sa decentralized finance para sa mga propesyonal na investor ay nagdadala ng ilang potensyal na pagbabago sa ecosystem na nakakaapekto sa lahat ng mga participant.

Pinahusay na Likwididad at Stabilidad

Madalas na dala ng institutional participation ang malalim na likwididad. Kapag ginagamit ng mga kumpanya na nagpapamahala ng trilyon dolyar ang isang protokolo tulad ng Uniswap o Morpho, madalas na tumataas ang depth ng mga liquidity pool. Para sa retail user, maaaring ibig sabihin nito ang mas mababang slippage at mas matatag na kapaligiran para sa pag-trade at pagpapautang. Ang pagkakaroon ng "sticky" institutional capital ay maaari ring magbawas sa extreme volatility na karaniwang kaakibat ng mas maliit, retail-only na DeFi projects.

Standardisadong Seguridad at Pagpapatupad

Ang pagdating ng mga malalaking player ay nangangailangan ng mas mataas na antas ng seguridad at transparensya sa operasyon. Kailangan ng mga kumpanyang ito ang "bank-grade" na audit ng smart contract at matibay na mga framework ng pamamahala. Habang ang mga protokolo ay nag-aadapt upang matugunan ang mga pangangailangang ito, ang mga benepisyo sa seguridad ay madalas na "trickle down" sa karaniwang gumagamit, na nagresulta sa mas matibay na mga codebase at mas malinaw na pagpapahayag ng panganib.

Ang Pag-usbong ng Hybrid Ecosystem

Nakikita namin ang pagkakaroon ng hybrid na modelo kung saan ang permissionless na mga protokolo ay nagtatampok ng permissioned na "sub-pools." Ito ay nagpapahintulot sa institusyon na makipag-ugnayan sa kahusayan ng DeFi habang nananatili sa loob ng mga hangganan ng regulasyon. Para sa mga user, ibig sabihin nito ay lumalawak ang ecosystem upang kasama ang mga platform na DeFi na may antas ng institusyon na nag-aalok ng mas malawak na uri ng mga asset, kabilang ang tokenized na mga real-world asset (RWAs) tulad ng treasury bonds, real estate, at private equity.

Mga Pangunahing Driver sa Paglalakbay ng Institusyonal noong 2025-2026

Hindi nangyari ang pagpapabilis ng aktibidad ng mga institusyon sa isang vacuum. Maraming makro na salik ang nagkakasama upang gawing katotohanan ang pagtatanggap ng blockchain ng tradisyonal na finansya:

Kalinawan sa Pagpapatupad: Ang pagpasa ng GENIUS Act ay nagbigay ng unang komprehensibong pambansang balangkas para sa mga stablecoin sa Estados Unidos, habang ang pagwawakas ng SEC sa ilang malalaking imbestigasyon tungkol sa DeFi protocols ay tinanggal ang malaking "panganib sa ulo ng balita."
Pagsasabay ng Pagsasaulo: Ang pagpapalabas ng SAB 121 noong unang bahagi ng 2025 ay nagbigay-daan sa mga bangko na magpanatili ng mga digital asset sa kanilang balance sheet nang walang matinding mga kahilingan sa kapital, na nagbukas ng kakayahan para sa mga custodian na magbigay ng direkta suporta sa mga token.
Patatag na Infrastruktura: Ang mga kasangkapan para sa custody, multi-signature security, at automated compliance ay nakamit na ang antas ng pagiging matatag na nagpapahintulot sa mga malalaking kumpanya na makipag-ugnayan sa mga on-chain protocol nang hindi ipinapapahintulot ang kanilang mga patakaran sa panganib.

Ang Kinabukasan ng On-Chain Economy

Habang tinitingnan natin ang natitirang bahagi ng 2026, ang trend ng pagkakasundo ng TradFi at DeFi ay walang tanda ng pagpapabagal. Ang mga global na player tulad ng Fidelity, Franklin Templeton, at JPMorgan ay lalong madalas na binabanggit bilang mga susunod na potensyal na "mga stakeholder" sa mga blue-chip na protokolo.

Ang layunin ng mga institusyong ito ay hindi na lamang ang “beta test” ang blockchain; ito ay ang paglipat ng mundo’s financial ledger sa transparent, 24/7 programmable na imprastruktura. Para sa crypto-native user, ibig sabihin nito ang mga app na ginagamit mo ngayon—Uniswap, Aave, LayerZero—ay nagsisiging maging mga foundational utility layers para sa buong global financial system.

Mga Karaniwang Tanong

Ano ang ibig sabihin ng "securing infrastructure usage rights" para sa isang DeFi protocol?

Ibig sabihin nito na sa halip na gamitin lamang ang isang protokolo, bumibili ang isang institusyon ng sapat na governance tokens upang impluwensyahan ang kanyang hinaharap na pag-unlad. Tinitiyak nito na mananatiling kompatibulo ang protokolo sa mga regulatoryong pangangailangan at teknikal na pangangailangan ng institusyon, tulad ng paano maaaring bumili ng stake ang isang kumpanya sa isang pangunahing supplier.

Magiging mas maliit ba ang decentralization ng DeFi dahil sa pagpasok ng mga institusyon?

Habang dala ng mga institusyon ang mas malaking sentralisadong impluwensya sa pamamagitan ng mga boto sa pamamahala, nananatiling open-source at permissionless ang mga pundamental na protokolo. Maaari pa ring tingnan ng sinuman ang code o gamitin ang base-layer na protokolo, bagaman maaaring may mga partikular na "whitelisted" na mga pool na likha para sa mga reguladong entidad.

Paano ito nakakaapekto sa presyo ng mga DeFi token?

Habang ang pagbili mula sa mga institusyon ay maaaring magbigay ng pagsisikap, ipinapakita ng kasalukuyang trend na ang mga kumpanyang ito ay bumibili para sa paggamit, hindi para sa spekulasyon. Ang pagkuha ng pangmatagalang halaga ay patuloy na nauugnay sa kita at cash flow ng protokolo kaysa sa simpleng pangako.

Maaari ba ang mga retail user na makakuha ng mga parehong produkto tulad ng BlackRock o Citadel?

Sa maraming kaso, oo. Habang ang ilang tokenized funds (tulad ng BUIDL) ay limitado sa mga “kwalipikadong investor,” ang secondary market liquidity sa mga platform tulad ng UniswapX ay madalas ay nagpapahintulot sa retail users na makipag-ugnayan sa mga ecosystem na ito, kahit na minsan ay may iba’t ibang antas ng pag-access.

Nasa panganib ba ang aking privacy habang pumasok ang mga institusyon sa DeFi?

Karaniwang gumagana ang mga institusyon sa loob ng mga "permissioned" na layer o gumagamit ng teknolohiyang nagpapahintulot sa pagpapanatili ng privacy (tulad ng zero-knowledge proof) upang matugunan ang mga pangangailangan sa KYC/AML. Karaniwang nangangahulugan ito na ang kanilang aktibidad ay hihiwalay sa mga lubos na anonymous na bahagi ng ecosystem, bagaman ang pangkalahatang trend ay patungo sa mas malaking transparency.