Mungkahi ng FDIC para sa Stablecoin: Bakit Maaaring Hindi Sakop ng Pagkakaprotektang Pampagdeposito ang mga Stablecoin

• Hinahanda ng FDIC ang pormal na patakaran na nagsasabing ang mga payment stablecoin na pinag-uugnay ng GENIUS Act ay hindi kwalipikado para sa pass-through deposit insurance, kahit na ang pera ng customer ay naka-imbak sa mga banko na may deposit insurance ng FDIC.
• Ang panukalang ito ay tumutugma sa pagbabawal ng GENIUS Act sa pagpapakita ng mga stablecoin bilang pinagkakatiwalaan o pinagjanjjan ng pamahalaan ng Estados Unidos.
• Ang pangunahing layunin ay upang maiwasan ang kalituhan ng mga konsyumer, protektahan ang Insurance Fund mula sa karagdagang eksposur, at panatilihin ang malinaw na pagkakahiwalay sa pagitan ng mga stablecoin at tradisyonal na mga deposito sa bangko.
• Para sa mga investor, ang pagtatanggal ay nagpapalakas ng panganib ng stablecoin, naglalagay ng buong panganib ng kaukulang partido, tagapaglabas, at operasyonal sa mga tagapagmaneho nang walang anumang suporta ng gobyerno.
• Ang paggalaw na ito ay nagpapalakas sa pangangailangan ng masusing pagsusuri sa transparensya ng mga reserve, mga proseso ng pagpapalit, at pagtutugma ng tagapaglabas kapag sinusuri ang mga stablecoin.

• Legal Consistency — Ang GENIUS Act ay nagbabawal na mag-claim ang mga tagapaglabas ng stablecoin at kaugnay na mga partido na ang kanilang mga produkto ay federal na isinuripan. Ang pagpapalawig ng sakop ng pagkakasuripan ng deposito ay magiging kontraryo sa pagbabawal na ito at magdadala ng maling inaasahan sa mga tagapagmaneho.
• Pagpapalakas sa Panganib — Ang paglalagay ng mga stablecoin sa pagsisiguro ng deposito ay maaaring magpalabas sa Insurance Fund ng mga bagong at potensyal na sistemikong panganib, lalo na sa mga sitwasyon na may mabilis na pagpapalit o pagkabigo ng may-ari. Layunin ng FDIC na protektahan ang insurance fund at, sa pamamagitan nito, ang mas malawak na sistema ng bangko.
• Pagsasagawa ng Proteksyon sa Konsyumer sa Pamamagitan ng Pagkakaunawa — ang panukala ay naglalayong siguraduhin na lubos na maunawaan ng mga gumagamit ng stablecoin na sila ang nagsisilbing kaalaman at may panganib mula sa tagapaglabas nang walang suporta ng gobyerno. Ang pagkakaunawa na ito ay nagpapalakas ng mas maayos na paggawa ng desisyon at nagpapababa ng posibilidad ng panikong pagtatapon na dulot ng maling pagkaunawa tungkol sa sakop ng asuranso.
• Hangganan ng Regulasyon — Ang mga stablecoin ay gumagana sa ilalim ng magkakahiwalay na rehimeng regulasyon na nakatuon sa mga reserve, transparensya, at mga karapatan sa pagbabayad. Ang posisyon ng FDIC ay nagpapatibay na hindi sila katumbas ng mga deposito sa bangko at hindi dapat makatanggap ng parehong proteksyon.

• Pataas na Pagkakaroon ng Kaalaman ng mga Investor — Walang pagkakaprotektang deposito, ang mga tagapag-iyak ay nakasalalay buong-buo sa kalidad ng mga reserve ng issuer, operasyonal na katatagan, at mga proseso ng pagpapalit. Ito ay naglalagay ng mas malaking teklado sa pagsasagawa ng due diligence kapag pumipili ng mga stablecoin para sa mga pagbabayad, pamamahala ng treasury, o DeFi collateral.
• Pagkakaiba sa Merkado — Ang mga compliant at transparent na stablecoin na sumusunod sa mga pamantayan ng GENIUS Act ay maaaring makakuha ng kompetitibong kalamangan habang ang mga investor ay humahanap ng mas mataas na kalidad na mga opsyon sa kawalan ng proteksyon mula sa pagpapautang.
• Pangangalaga sa Panganib na Sistematiko — Sa pamamagitan ng paglimita sa potensyal na eksposur sa Insurance Fund, tumutulong ang propuesta na pangalagaan ang tradisyonal na sistema ng bangko habang nananatiling pinapayagan ang pagpapabago sa mga digital na pagbabayad.
• Epekto sa Pag-uugali — Ang kakulangan ng insuransya ay maaaring magtulak sa mas konservatibong pag-uugali sa mga institutional na user at mapabawas ang moral hazard, na maaaring magdulot ng mas malakas na disiplina sa merkado sa kabuuan.

• Prioritize ang Kalidad at Transparensya — Fokus sa mga stablecoin mula sa mga naglalabas na may matibay na pagtutugon, madalas na independiyenteng pagpapatotoo, at nakapagpapatotoong rekord ng pagbabayad. Ang pagkakasunod sa mga kinakailangan ng GENIUS Act ay naging mas malakas na pagkakaiba.
• Diversipikasyon na Estratehiya — I-spread ang exposure sa maraming mataas na kalidad, reguladong stablecoin upang mabawasan ang mga panganib na kaugnay sa tagapaglabas. Iwasan ang sobrang pagkonsentrado sa anumang isang asset.
• Pagkakaroon ng Pagkaabala sa Premium — Ang mga stablecoin na walang pananalig sa pag-deposito ay maaaring magkaroon ng mas malawak na spreads o liquidity premiums sa panahon ng pagkakaroon ng presyur sa merkado. Isama ito sa paggawa ng desisyon tungkol sa laki ng position at hedging.
• Pananatili ng Matagalang Panahon — Ang panukala ay maaaring mabilisin ang pagpili ng mga institusyon sa mga compliant stablecoin, na maaaring suportahan ang mas malaking pangkalahatang pagtanggap sa paglipas ng panahon. Obserbahan ang mga ulat ng reserve ng may-ari at ang pagganap ng pagbabayad bilang mga pangunahing indikador.
• Portfolio Integration — ginagamit ang mga stablecoin pangunahin para sa pagpapamahala ng likuididad, mga pagbabayad, at collateral sa DeFi kesa bilang direkta na palitan ng insured na deposito. Panatilihin ang angkop na cash buffers sa tradisyonal na mga produkto sa bangko kung saan ang deposito insurance ay may kinalaman.

Ano ang FDIC stablecoin proposal?

Bakit hindi kasama ang mga stablecoin sa deposit insurance?

Nangangahulugan ba ito na lahat ng stablecoin ay may mas mataas na panganib?

Paano ito nakakaapekto sa mga investor sa cryptocurrency?

Ano ang dapat obserbahan ng mga trader next?