GBTC vs. Bitcoin: Alin ang Dapat Mong Pag-investan?

1. Ang Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), na inilunsad noong 2013, ay isang digital currency asset management product na nagbibigay ng exposure sa Bitcoin at maaaring i-trade gamit ang brokerage accounts. Sa kasalukuyan, pinangangasiwaan nito ang mahigit $16 bilyong halaga ng assets (Oktubre 2023).

2. Ang GBTC ay gumagana bilang isang investment trust na pinag-iipon ang mga pondo ng mga mamumuhunan upang mamuhunan sa Bitcoin, na sumasalamin sa halaga nito, at naniningil ng 2% na bayad para sa pamamahala at imbakan ng crypto.

3. Ang GBTC Premium/Discount sa NAV ay kumakatawan sa pagkakaiba sa pagitan ng market price ng GBTC at net asset value (NAV) ng Bitcoin bawat share.

4. Simula 2013, ito ay na-trade sa OTCQX stock market , na angkop para sa mga mamumuhunan na mas gustong hindi direktang mag-manage ng kanilang crypto. Sa kabilang banda, ang Bitcoin ay direktang na-trade sa iba't ibang exchanges at maaaring itago sa wallets o centralized exchanges.

Ang Grayscale ay isang digital currency asset management company na itinatag noong 2013. Simula noon, ang kumpanya ay nagbibigay ng iba't ibang crypto funds, mula sa BTC , , ETH , at Ripple hanggang sa Zcash. .  

Samakatuwid, hindi na nakapagtataka na kasalukuyan silang bahagi ng karera para sa spot Bitcoin ETF registration para sa produktong ito ng digital currency investment.

Ang GBTC ang kauna-unahang cryptocurrency product kung saan maaaring makakuha ang mga mamumuhunan ng exposure sa Bitcoin at i-trade ito gamit ang kanilang brokerage accounts. Sa kasalukuyan, pinangangasiwaan nito ang mahigit $16 bilyong halaga ng assets, na may market price na mahigit $20 bawat share at value ng holdings per share na mahigit $24 (Oktubre 2023).

Ito ay ipinakilala noong 2013, mas maaga kaysa sa Canadian Bitcoin ETFs at American Bitcoin futures ETFs na inaprubahan ng mga regulatory agencies. Ang Grayscale ay nagbibigay ng malaking kita para sa parent na kumpanya, ang Digital Currency Group , na pinamumunuan ni Barry Silbert.

GBTC Investment Trust

Ang mga investment trusts ay mga closed-end investments na may naka-fix na bilang ng shares. Nag-aalok sila ng diversification sa pamamagitan ng pagsasama-sama ng mga assets mula sa iba't ibang investors at pag-invest nito sa iba't ibang klase ng assets. Ang mga trusts na ito ay pinamamahalaan ng mga propesyonal at mainam para sa mga investors na maaaring walang sapat na kaalaman sa portfolio management. Bukod dito, maaaring manghiram ang mga investors laban sa kanilang mga investments, na maaaring magpapataas ng kita ngunit pati na rin ng mga panganib. Sa huli, ang mga trusts na ito ay maaaring magbigay ng mas mataas na dividends kumpara sa ibang investments.

Ang Grayscale Bitcoin Trust (kasama ang iba pang kaugnay na produkto) ay isang hakbang upang gawing mas accessible ang crypto sa mas malawak na audience . Ang GBTC ay publicly traded sa over-the-counter market OTCQX sa ilalim ng Alternative Reporting Standard para sa mga negosyo na hindi kailangang magparehistro sa U.S. Securities and Exchange Commission (SEC).

Ang halaga ng GBTC ay tumutugma sa Bitcoin dahil nagmumula ito sa cryptocurrency na ito. Ang tradability nito sa traditional stock market ay nakakaakit sa mga investors na nag-aalangan sa crypto. Pinamamahalaan at iniimbak ng fund ang crypto para sa mga investors nito gamit ang cold storage at sinisingil ng 2% fee. Dahil ito ay regulated, ito ay mas ligtas na opsyon para sa mga investors na nangangamba sa tax implications ng crypto investments.

GBTC Premium/Discount to NAV

Ito ay isang mahalagang konsepto na dapat maunawaan bago mag-invest sa GBTC. Ang GBTC Premium/Discount to NAV ay tumutukoy sa pagkakaiba ng market price ng Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) shares at ang net asset value (NAV) ng underlying Bitcoin kada share.

Kapag ang GBTC shares ay nai-trade sa isang presyo na mas mataas kaysa sa NAV , ito ay tinatawag na " premium ." Sa kabilang banda, kapag ang GBTC stock ay nai-trade sa isang presyo na mas mababa kaysa sa NAV , ito ay nasa " discount ." Ang pagkakaibang ito ay maaaring sanhi ng mga salik tulad ng supply at demand, investor sentiment, o market speculation.

Ang GBTC premium/discount ay gumagana na katulad ng Crypto Fear and Greed Index , na ipinapakita ang market sentiment na laganap sa mga crypto investors. Ang GBTC discount ay nagpapahiwatig ng negatibong sentiment, samantalang ang GBTC premium ay maaaring magpahiwatig ng potensyal na kita, depende kung kailan ka pumasok sa market.

Ang mga parameter na ito ay malaki ang impluwensya sa returns on investment (ROI), kaya't mahalagang isaalang-alang ang mga ito nang mabuti.

Kung iniisip mo na ngayon kung anong mga aspeto ang dapat isaalang-alang sa paghahanap ng iyong susunod na perpektong investment, narito kami upang tumulong. Tingnan natin kung paano nagkakaiba ang mga investment vehicles na ito at kung ano ang eksaktong nagpapabukod-tangi sa kanila sa kanilang sariling paraan.

Trading GBTC vs. Trading BTC

GBTC vs. BTC - Performance sa Nakalipas na 1 Taon | Source: TradingView

Ang GBTC ay na-trade sa OTCQX stock marketsimula pa noong 2013, kung saan ang trading volume nito ay nag-iiba batay sa mga salik tulad ng market sentiment at presyo ng Bitcoin. Gumagamit ito ng discount/premium to NAV indicator para matantya ang performance. Sa kalagitnaan ng Oktubre 2023, mayroon itong negative premium rate na 15.87%, ibig sabihin ang presyo ng GBTC stock ay nasa paligid ng 15.87% mas mababa kada share kumpara sa market price ng Bitcoin.

Sa kabilang banda, ang Bitcoin ay maaaringi-trade sa parehong CEXs atDEXs, depende sa iyong risk tolerance, kaalaman, at mga kagustuhan. Ang centralized exchanges ay nangangailangan ngKYC identificationat hawak ang iyong crypto, habang ang decentralized exchanges ay nagbibigay-daan sa direktang pag-trade mula sa iyong wallet.

Grayscale Bitcoin Trust Worth vs. Bitcoin Worth

Ang halaga ng GBTC ay batay sa underlying asset nito, ang Bitcoin (BTC), at naapektuhan ng mga kondisyon ng merkado tulad ng supply at demand. Ang Premium/Discount to NAV ay isang mahalagang salik na dapat isaalang-alang kapag nag-i-invest.

Sa kabilang banda, ang halaga ng Bitcoin ay natutukoy ng scarcity at demand, kung saan ang presyo nito ay nakadepende sa kung ano ang handang bayaran ng mga tao. Ang supply ng Bitcoin ay tumataas kasabay ng bawat bagong block na nadadagdag sa blockchain, at ito ay gumagana nang walang intermediary na bangko o suporta mula sa gobyerno.

GBTC vs. BTC: Paghawak at Pamamahala

Ang GBTC ay isang ideal na pagpipilian para sa mga investor na ayaw mag-manage ng kanilang crypto, at maaari itong ma-track at mabili sa pamamagitan ng iba't ibang account o platform na mayaccess sa OTC markets.

. Sa kabilang banda, maaari mong hawakan o pamahalaan ang BTCsa isang personal wallet (hot o cold) o sa isang centralized exchange.  

. Ang lugar kung saan hahawakan ang crypto ay nakadepende lamang sa investor. Ang paghawak ng mas malaking halaga ng Bitcoin ay dapat mangailangan ng pinakaligtas na paraan, tinatawag na "cold storage", kung saan ang pondo ay walang direktang koneksyon sa blockchain (o maging sa internet). Ang cold storage ay gumagamit ng mga device na kahalintulad ng flash drive o mga paper wallet.

Basahin ang higit pa tungkol sapinakaligtas na paraan upang i-store ang iyong cryptoasset.

GBTC Regulation vs. BTC Regulation

Ang GBTC at iba pang investment vehiclesay maaaring ma-regulate ng SEC. .  

Habang ang GBTC ay hindi direktang nire-regulate ng SEC, ang Grayscale ay isangSEC-reporting companyna maylayuning maging fully regulatedpagkatapos ma-transform bilang isang ETF.

Ang Bitcoin, na ginagamit para sa global transactions, ay nag-udyok sa mga mambabatas na magmungkahi ng batas sa ilalim ng anti-money laundering at counter-terrorism financing laws. May mga guidelines sa paggamit ng Bitcoin sa US, ngunithindi pa malinaw ang regulasyon nitohanggang Oktubre 2023.

Ang Bitcoin ay taxable, at kailangan mong magparehistro sa US Treasury kung ikaw ay nagmamay-ari o nagte-trade ng Bitcoin sa US. Laging suriin ang lokal na batas para sa pagmamay-ari o pagte-trade ng crypto, dahil ilegal ito sa ilang bansa.

Tandaan:Bagama't ang artikulo ay nagbibigay ng komprehensibo at detalyadong paliwanag tungkol sa GBTC at BTC at ang estado ng regulasyon nito, mahalagang regular na mag-update ng kaalaman tungkol sa paksang ito. Ang estado ng mga bagay ay patuloy na nagbabago, kaya magandang ideya ang pag-monitor sa mga darating na desisyon.

Maaari kang mag-invest sa Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) gamit ang tradisyunal na brokerage accounts. Narito ang step-by-step na gabay:

1. Pumili ng Brokerage:Pumili ng brokerage platform na nag-aalok ng access sa OTC (Over-the-Counter) markets kung saan kinakalakal ang GBTC. Mga sikat na opsyon ay ang Fidelity, Charles Schwab, at E*TRADE.

2. Magbukas ng Account:Kung wala ka pang account sa napili mong brokerage, kailangan mong magbukas ng isa. Karaniwan itong nangangailangan ng pagbibigay ng personal na impormasyon at pagpopondo sa iyong account.

3. Mag-research tungkol sa GBTC:Bago mag-invest, alamin ang tungkol sa GBTC at kung paano ito gumagana. Dapat mong suriin ang premium o discount sa underlying Bitcoin price, na maaaring magbago.

4. Mag-place ng Order:Kapag na-fund mo na ang iyong account, mag-log in sa brokerage platform at hanapin ang GBTC. Tukuyin ang bilang ng shares na nais mong bilhin, at maglagay ng order para bumili ng GBTC shares.

5. Subaybayan ang Iyong Investment:Pagkatapos bumili ng GBTC shares, bantayan ang iyong investment. Ang presyo ng GBTC ay maaaring mag-iba kumpara sa aktwal na presyo ng Bitcoin dahil sa premiums o discounts.

6. Pagbebenta ng GBTC:Maaari mong ibenta ang iyong GBTC shares gamit ang iyong brokerage account sa parehong paraan ng pagbili nito.

7. Mga Implikasyon sa Buwis:Magkaroon ng kamalayan sa mga implikasyon ng buwis kaugnay ng pag-iinvest sa GBTC. Kumonsulta sa isang propesyonal sa buwis para sa gabay sa tamang pag-uulat ng iyong mga kita o pagkalugi.

Tandaan:Ang GBTC ay maaaring mag-trade na may premium o discount kumpara sa aktwal na halaga ng Bitcoin, at ito ay nakadepende sa pagbabago ng merkado. Bukod pa rito, ang availability ng GBTC sa mga brokerage platform ay maaaring magbago, kaya siguraduhing suriin sa iyong napiling brokerage kung inaalok ito.

Araw-araw na GBTC Premium/Discount kumpara sa NAV | Source: TheBlock

Noong kalagitnaan ng Oktubre 2023, ang GBTC discount, na sinusukat bilang pagkakaiba sa pagitan ng GBTC premium at NAV, ay lumiit sa ilalim ng 16%. Ito ay isang makabuluhang pagbaba, kung ikukumpara sa mahigit 45% noong Enero 2023. Ang pagliit ng agwat na ito ay bunga ng optimismo sa financial markets dahil sa balitang hindi aapela ang SEC sa desisyon ng korte na bigyan ng pabor ang kahilingan ng Grayscale na i-convert ang GBTC sa isang spot Bitcoin ETF. .

Ang Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) ay isang kilalang investment vehicle para magkaroon ng exposure sa Bitcoin. Gayunpaman, may mga kalakasan at kahinaan din itong kaakibat.

Ang kaso ng Grayscale laban sa SEC ay nagkaroon ng malaking epekto sa potensyal na pag-apruba ng isang spot Bitcoin ETF. Sa legal na labanan na ito, hiniling ng Grayscale ang pag-apruba para sa isang spot Bitcoin ETF. Ito ay nagsampa ng demanda laban sa SEC, na inaakusahan ang ahensya na dati nang inaprubahan ang ilang surveillance agreements upang maiwasan ang pandaraya sa Bitcoin futures.

Ang resulta ay isang tagumpay para sa Grayscale noong Agosto 2023. Ang panel ng mga hukom ng korte ay nagpasya pabor sa Grayscale, na nagsasabing ang kanilang iminungkahing Bitcoin ETF ay "materially similar" sa mga inaprubahang Bitcoin futures ETFs. Ang desisyong ito ay nagbago sa anyo ng regulasyon sa cryptocurrency at accessibility ng merkado.

Ang mga implikasyon ng desisyong ito ay mahalaga. Itinatakda nito ang isang precedent na maaaring magbukas ng daan para sa pag-apruba ng isang spot Bitcoin ETF, na magbibigay-daan sa mga investor na magkaroon ng direktang exposure sa Bitcoin nang hindi kinakailangan ng futures contracts. Maaari itong magbukas ng bagong mga oportunidad para sa mga investor at higit pang ma-mainstream ang paggamit ng Bitcoin.

Habang ang kaso ng SEC ng US laban sa aplikasyon ng Grayscale upang i-convert ang GBTC sa isang spot Bitcoin ETF ay nagpalawak ng agwat sa pagitan ng GBTC premium/discount at NAV sa simula ng 2023, ikinatuwa ng mga investor ang desisyon ng SEC na huwag mag-apela laban sa desisyon ng korte noong kalagitnaan ng Oktubre.

Ang pagbabago na ito ay nakatulong na paliitin ang agwat mula sa higit sa 45% hanggang sa mas mababa sa 16% noong kalagitnaan ng Oktubre. Ang mga investor at analyst ay umaasa na ang desisyong ito ay maaaring magpahiwatig ng potensyal na pag-apruba ng SEC sa aplikasyon ng Grayscale, na nagsasaad na ang produktong pamumuhunan ng GBTC ay maaaring ma-convert sa isang Grayscale spot Bitcoin ETF sa lalong madaling panahon.

Mayroong ilang mga alternatibo sa Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) bilang pamumuhunan para sa pagkuha ng exposure sa cryptocurrencies:

Bitcoin ETFs

Ang Bitcoin exchange-traded funds (ETFs) ay nagbibigay ng paraan upang mamuhunan sa Bitcoin nang hindi direktang binibili ito sa pamamagitan ng tradisyonal na brokerage accounts. Ang mga ETFs na ito ay naglalayong sundan ang presyo ng Bitcoin at magbigay sa mga investor ng liquid at regulated na opsyon para sa Bitcoin exposure. Ilan sa mga sikat na Bitcoin ETFs ay ang Purpose Bitcoin ETF (BTCC) at Evolve Bitcoin ETF (EBIT).

Mga Cryptocurrency Funds

Ang cryptocurrency funds ay mga managed portfolios ng iba't ibang cryptocurrencies. Ang mga funds na ito ay maaaring magbigay ng diversification sa iba't ibang digital assets at karaniwang minamaneho ng mga propesyonal. Halimbawa nito ang Bitwise 10 Crypto Index Fund at Grayscale Digital Large Cap Fund.

Pag-iinvest sa Individual Cryptocurrencies

Maaari ka ring pumili na bumili at mag-hold ng mga individual cryptocurrencies gaya ng Bitcoin, Ethereum, o iba pang digital assets gamit ang mga platform tulad ng KuCoin. Ang approach na ito ay nag-aalok ng direktang pagmamay-ari ng Bitcoin at ibang crypto assets.

Bukod pa rito, maa-access mo ang iba’t ibang opsyon upang kumita mula sa crypto investing, kabilang ang spot trading, futures trading, trading bots, at P2P trading. Maaari mo ring ma-enjoy ang maraming oportunidad para sa passive income generation tulad ng Earn at Crypto Lending sa KuCoin.

Cryptocurrency Mining Stocks

Ang ilang kumpanya ay nakikibahagi sa cryptocurrency mining at kaugnay na serbisyo. Ang pag-iinvest sa mga stocks na ito ay nagbibigay ng exposure sa cryptocurrency industry. Ilang halimbawa ng mga kumpanyang ito ay ang Marathon Digital Holdings (MARA) at Riot Blockchain (RIOT).

Narito ang karagdagang impormasyon tungkol sa crypto mining . 

Crypto-related Stocks

Ang ilang publicly traded na kumpanya ay malaki ang involvement sa blockchain at cryptocurrency space kahit hindi direkta sa cryptocurrency mining. Ang mga kumpanyang ito ay maaaring magbigay ng ibang paraan upang makakuha ng exposure sa industriya. Ilang halimbawa ay ang Coinbase (COIN) at Square (SQ).

Napakahalagang magsagawa ng masusing pagsasaliksik at isaalang-alang ang iyong investment goals, risk tolerance, at investment horizon kapag pumipili ng alternatibo sa GBTC o anumang iba pang investment sa cryptocurrency space. Ang bawat opsyon ay may kani-kaniyang benepisyo at risks, kaya’t mahalaga ang paggawa ng informed investment decisions.

Mukhang iba-iba ang opinyon tungkol dito. Ang iba ay nakikita ang GBTC bilang isang safe investment, ngunit ang ilan ay nababahala dahil sa patuloy na discount kung saan nagte-trade ang fund, na maaaring dulot ng kawalan ng redemption mechanism.. Ang Grayscale ay gumawa ng hakbang na ito dahil sa mga alalahaning pang-regulasyon, at ang mga user ay naghihintay na mai-upgrade ang status nito bilang isang ETF.

May ilan na nagpapahayag ng kahalagahan ng direktang pagmamay-ari ng Bitcoin. Ang layunin ng crypto mula pa noong una ay ituring ito bilang isang ganap na pribadong asset na kontrolado lamang ng user. .  

May ilan na hindi tinatanggap ang ideya na may ibang humahawak ng BTC para sa iyo, hindi ka pinapayagang aktibong makilahok sa merkado at gamitin ang iyong biniling crypto sa pinakabuong potensyal nito. Ang aspeto ng awtonomya ng crypto ay napakahalaga sa crypto sphere, kaya hindi nakapagtataka na maraming crypto enthusiasts ang may ganitong opinyon.

Dahil dito, pagkatapos ng kabi-kabilang usapan tungkol sa pag-usbong ng mga ETF, maraming optimistiko ang tungkol sa potensyal ng GBTC. Kung magaganap ang pagbabago, ang mga shares ay hindi na ibebenta sa discount at sa gayon ay mababawi ang kinakailangang kumpiyansa sa GBTC. Ang hakbang na ito ay maaaring buhayin ang nawalang tiwala sa trust matapos itong mawala noong panahon ng FTX saga.

Marami pa rin ang may tiwala sa tradisyunal na pananalapi, at mukhang hindi ito mawawala anumang oras sa hinaharap.

1. Ano ang Management Fee ng GBTC?

Ang management fee ng GBTC ay kumakatawan sa 2% ng investment. Ang mga investment manager ay nagsasabing ang fee ay mas mababa sa kalikasan dahil hindi nito sinasaklaw ang mga gastusin sa pamamahala, operasyon, administrasyon, at storage.

2. Gaano Katagal Ko Maaaring Panatilihin ang Aking GBTC Investment?

Ang tagal kung saan maaari mong panatilihin ang iyong Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) investment ay walang itinakdang panahon o maturity date. Ang GBTC ay naka-istruktura bilang isang trust at gumagana bilang isang open-end investment vehicle. Bilang isang investor sa GBTC, mayroon kang kakayahang panatilihin ang iyong investment hangga't gusto mo. Maaari mong piliin na hawakan ang iyong GBTC shares para sa maikling panahon o pangmatagalan base sa iyong mga layunin at layunin sa pag-invest.

3. Ilang Bitcoins ang Pagmamay-ari ng GBTC Trust?

Walang kasalukuyang impormasyon tungkol sa eksaktong bilang, ngunit inihayag nila ang halaga noong 2022 — isang napakalaking halaga na 636,696 BTC.

4. Ano ang Pagkakaiba ng Market Price ng GBTC at Net Asset Value (NAV)?

Ang GBTC ay madalas na nagte-trade sa premium o discount kumpara sa Net Asset Value (NAV) nito. Ang pagkakaibang ito ay maaaring makaapekto sa kita mula sa investment. Dapat bigyang-pansin ng mga investor ang premium o discount na ito kapag bibili o magbebenta ng GBTC shares.

5. Ang GBTC ba ay Katumbas ng Pagmamay-ari ng Aktwal na Bitcoin?

Hindi, ang pagmamay-ari ng GBTC shares ay hindi pareho ng paghawak ng Bitcoin. Ang GBTC ay nagbibigay ng hindi direktang exposure sa presyo ng Bitcoin, habang ang pagmamay-ari ng Bitcoin ay nangangahulugan ng direktang pagmamay-ari ng cryptocurrency. Magkaiba ang mga benepisyo at limitasyon ng dalawang ito.