Informe Semanal del Mercado de Criptomonedas (al 7 de diciembre de 2025)

Resumen Ejecutivo: Predomina el Sentimiento Macro, la Estructura del Mercado Permanece Débil

Elmercadocripto de la semana pasada presentó un complejotira y afloja entrefuerzas alcistasy bajistas, fuertemente influenciado por el entorno macroeconómico. En medio del impacto bajista de las esperadas subidas de tipos de interés en Japón y la confluencia alcista de la mejora de la liquidez de la Fed y el esperado lanzamiento del ETF de Bitcoin de Vanguard, los precios experimentaron una fuerte volatilidad antes de cerrar finalmente con una ganancia marginal del0,03%, formando una vela "Doji" en el gráfico semanal. En el mercado spot, los ETFs de Bitcoin en EE. UU. registraron salidas netas por segunda semana consecutiva, debilitando aún más el soporte de compra. El Delta de Volumen Acumulativo de Intercambio (CVD) se volvió completamente negativo, indicando que la presión de venta activa dominó el mercado. La volatilidad aumentó en el mercado de derivados, reflejando una mayor demanda de cobertura antes de las próximas reuniones de los bancos centrales de EE. UU. y Japón. La estructura general sigue siendo frágil mientras el mercado espera el resultado del FOMC de diciembre.I. Entorno Macro y Análisis del Sentimiento del Mercado

Factores Macro y Fuerte Correlación

La trayectoria del mercado cripto la semana pasada estuvo casi completamente impulsada por el sentimiento macroeconómico, con Bitcoin (BTC) manteniendo un

fuerte coeficiente de correlación de 30 días de 0,72con los futuros del Nasdaq.Impacto Bajista:

Los precios de BTC inicialmente retrocedieron hasta el nivel de soportecerca de$83,800 , impactados por las expectativas de una subida de tipos del Banco de Japón.Impulso Alcista:
El optimismo en torno al fortalecidonarrativa del "Comercio Hassett", combinado con las inyecciones de liquidez de la Fed y la expectativa de que Vanguard, el segundo gestor de activos más grande del mundo, lanzaría un ETF de Bitcoin, impulsó a Bitcoin a repuntar hacia la resistencia crítica en$94,000Rendimiento de Precio y Sentimiento del Mercado.

Acción del Precio:

Bitcoin logró una ganancia semanal marginal del0,03%, formando una vela "Doji", que indica una indecisión significativa dentro del rango de$83,800 a $94,000.Sentimiento del Mercado:
A pesardel retroceso del precio, el sentimiento general permanece en lazona de Miedo., indicando que la confianza en el mercado aún no se ha restablecido completamente, con la cautela dominando las posiciones a corto plazo.

II.Mercado SpotDebilidad: Deterioro en los Flujos de los ETFs y Presión Vendedora

Los Flujos Netos de los ETFs de Bitcoin en EE.UU. Empeoran

La salud financiera de los ETFs de Bitcoin en los EE.UU. fue un factor clave de la debilidad del mercado spot esta semana:

Salidas Consecutivas:Los flujos netos totalizaron87 millones de dólaresdurante la semana, marcando la segunda semana consecutiva de flujos netos bajos o negativos.
Cautela Institucional:Este deterioro sugiere que los participantes institucionales están manteniendo unaposición más cautelosaen medio de incertidumbres macroeconómicas y de mercado, lo que socava directamente el soporte de compra en el mercado spot.

Análisis de Comportamiento de Comercio en Exchange (Reversión del CVD)

En el contexto de una demanda débil sostenida de los ETFs, el comportamiento de comercio en los exchanges cambió notablemente:

El CVD se Vuelve Negativo:El Delta de Volumen Acumulado (CVD) de los principales exchanges (incluido Binance y el mercado agregado) retrocedió simultáneamente y mostró una tendencia negativa persistente.
Dominio de los Vendedores:Esto indica claramente que lapresión vendedora impulsada por tomadoresdomina el mercado, con los traders optando porventas activaspara cubrirse contra la incertidumbre a corto plazo en lugar de acumular posiciones agresivamente.
Retirada de Compradores Institucionales:Incluso Coinbase, que típicamente representa el poder de compra institucional y de altos patrimonios en EE.UU., vio su CVD aplanarse, confirmando aún más unretroceso generalizado en la confianza de compra en el mercado spoten todo el mercado.

III. Datos On-Chain y Análisis de Capitalización de Mercado

Niveles Clave de Soporte On-Chain

Los datos on-chain sugieren la formación denuevos anclajes de preciotras la reciente volatilidad:

Soporte a Corto Plazo:Se ha formado un nuevo área de soporte de precio cerca de90,000 dólares.
Soporte Crítico: 83,000 dólaresse mantiene como el nivel de soporte más importante, una línea crucial de defensa para los toros.

Capacidad del Mercado y Concentración de Liquidez

Capitalización Total de Mercado y Volumen:La capitalización total del mercado de criptoactivos disminuyó en un2.27%semana tras semana hasta3,039.267 millones de dólares. Mientras tanto, elvolumen total de comercioaumentó en un7.0%, siendo este resultado deeventos de riesgo frecuentes que empujaron los precios a la baja y aumentaron la rotación, en lugar de un crecimiento saludable en la demanda.
Concentración de Liquidez de Bitcoin:Debido al sentimiento de "vuelo hacia la seguridad", la liquidez continuó concentrándose en Bitcoin, elevando su dominio de volumen de negociación hasta47.6%—unmáximo consecutivo de tres semanas en lo que va de año. Esto refleja la dependencia de los inversores en las cualidades de activo de BTC durante momentos de incertidumbre en el mercado.
Consolidaciónde Altcoins:La capitalización total del mercado de altcoins se mantuvo estable, con un ligero aumento del volumen de negociación de4.7%, rezagándose respecto al mercado en general. Tras dos meses de turbulencia, el interés del mercado ha disminuido visiblemente, y el sector de altcoins parece estar entrando en unafase de consolidación o agotamiento.

. IV. Estrategias de Cobertura en el Mercado de Derivados y Perspectiva Futura

Aumento en la Volatilidad Implícita (IV) de Opciones

Repunte en IV:La volatilidad implícita a corto plazo de las opciones ha aumentado notablemente, con la IV deopciones a corto plazo (que vencen en dos semanas) acercándose a sus máximos recientes.
. Demanda de Cobertura:Esta tendencia indica que persiste una incertidumbre significativa sobre lareunión del FOMC de la próxima semanay la decisión posterior del Banco de Japón. Los inversores están acelerando sus compras de opciones a corto plazo paracubrirse frente a posibles riesgos de volatilidad a corto plazo, señalizando una persistente aversión al riesgo.

Resumen de Impulsores Futuros

La estructura general del mercado es débil, pero los impulsores a corto y mediano plazo son claros:

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Fase	Evento Clave	Impacto Potencial	Lógica de Inversión
Corto Plazo	Resultado de la Reunión de diciembre del FOMC	Podría desencadenar volatilidad debido a un posible "recorte agresivo", manteniendo presión sobre el sentimiento del mercado.	La Aversión al Riesgo es primordial mientras se resuelve la incertidumbre macroeconómica.
Mediano Plazo	Expectativa Creciente de la Sucesión de Hassett	Podría iniciar una lógica de "Comercio Hassett" más relajada, mejorando la liquidez y el apetito por el riesgo.	Una acumulación oportunista podría proporcionar impulso potencial para el próximo rally de Bitcoin.

V. Resumen de Riesgos y Estrategias

Resumen Semanal:El mercado cripto estuvo fuertemente controlado por el sentimiento macroeconómico esta semana. A pesar de señales mixtas, los precios cerraron solo marginalmente al alza. El soporte de compra al contado se ha debilitado significativamente, los flujos de ETF son negativos, y el CVD es completamente negativo, lo que indica que las ventas activas dominan el mercado.

Soportes y Resistencias Clave:

Soporte Más Importante:$83,000
Soporte a Corto Plazo:$90,000
Resistencia Clave:$94,000

1[EPLIT1]Estrategia de inversión:

2[EPLIT1]Prudencia a corto plazo:3[EPLIT1]Dada la alta volatilidad implícita de las opciones a corto plazo y la inminente reunión del FOMC, se aconseja a los inversores mantener la cautela y limitar la acumulación de posiciones direccionales en el futuro inmediato.
4[EPLIT1]Enfoque en lo macro:5[EPLIT1]Monitorear de cerca los resultados de la reunión del FOMC y los comentarios de la Fed sobre la liquidez futura, ya que esto determinará directamente la dirección de la volatilidad del mercado a corto plazo.
6[EPLIT1]Posicionamiento a mediano plazo:7[EPLIT1]Los inversores a largo plazo deben observar la reacción del mercado ante las expectativas del "Hassett Trade". Si las expectativas de una política más flexible continúan creciendo, considerar hacer entradas estratégicas a medio y largo plazo cerca de los niveles de soporte clave.