DTCC تُصدر رسميًا توكينز للأوراق المالية: هل يدخل سوق RWA مرحلة جديدة؟ في 28 أكتوبر، أعلنت DTCC، وهي المنظمة التي تدير البنية التحتية لأكبر نظام للإيداع والتسوية والمقاصة للأوراق المالية في الولايات المتحدة، عن تشغيل خدمة توكينز الأوراق المالية على شبكة Canton Network @CantonNetwork وشبكة البلوكشين الخاصة بها. - هذا تطور ملحوظ لسوق الأصول الواقعية (RWA)، حيث بدأت إحدى أهم المؤسسات في السوق المالية التقليدية في نقل الأوراق المالية المودعة إلى عمليات البلوكشين. 1. ما حجم سوق RWA الحالي؟ وفقًا للبيانات من @RWA_xyz في 29 أكتوبر 2026: - 146 مليار دولار: قيمة السندات الأمريكية والصناديق المرتبطة التي تم توكينها، وهي قريبة من الاستقرار على مدار 30 يومًا (-0.06%). - 3.74 مليار دولار: قيمة الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة (ETF) التي تم توكينها، بزيادة قدرها 14.69% على مدار 30 يومًا. - 10.14 مليار دولار: قيمة التحويلات التوكينية للأسهم على مدار 30 يومًا، بانخفاض قدره 87.16% مقارنة بالفترة السابقة. 2. ما الذي تنقله DTCC إلى البلوكشين؟ - تبدأ DTCC بـ 34 نوعًا من الأوراق المالية المؤهلة للتوكين، والتي تمثل حوالي 30 تريليون دولار من الأصول المودعة. - من خلال DTC، يمكن للمنظمات المشاركة تحويل حقوقها في الأوراق المالية المودعة إلى توكينات على البلوكشين، والعكس عندما يكون ذلك ضروريًا. - يتم ضمان التوكينات بنسبة 1:1 من قبل الأوراق المالية الأساسية، مع الحفاظ على الحقوق المقابلة وفقًا لآلية الخدمة. 3. النقطة البارزة هي القدرة على نقل الأصول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع - تدعم خدمة DTCC نقل التوكينات على مدار الساعة بين المحافظ المسجلة داخل نفس الشبكة. ووفقًا للإعلان، وقّع 20 منظمة بالفعل اتفاقيات للوصول، بما في ذلك JPMorgan وCiti وFidelity وMorgan Stanley. => يمكن لمشاركة المؤسسات المالية الكبرى أن تخلق أساسًا لدمج الأوراق المالية المُتوكَنة بشكل أعمق في إدارة الأصول والتسوية والتشغيل للمؤسسات المالية.

بحث جالاكسي: هل قد يكون البيتكوين قد وصل إلى قاعه؟ هل هذه لحظة مناسبة لتجميع BTC؟ في 26 أكتوبر، نشرت جالاكسي ريسيرش تقريرًا بعنوان "لماذا الآن هو الوقت المناسب لإضافة والاحتفاظ بـ BTC" من إعداد أليكس ثورن، مدير الأبحاث في جالاكسي. - في التقرير، قدمت جالاكسي تقييمًا واضحًا إلى حد كبير: قد انتهى سوق الدببة للبيتكوين منذ يونيو 2026، ويدخل البيتكوين حاليًا مرحلة تجميع قبل دورة نمو جديدة. 1. إشارات تقنية تدعم احتمال وصول البيتكوين إلى قاعه - أغلق البيتكوين أسبوعيًا فوق متوسطه المتحرك 50 أسبوعيًا (MA50) لمدة 5 أسابيع متتالية، بعد 44 أسبوعًا من التداول تحت هذا المستوى. - وفقًا لجالاكسي، في جميع الحالات الأربع السابقة التي استعاد فيها البيتكوين MA50 بعد أن ظل تحته لمدة 20 أسبوعًا على الأقل، ارتفع السعر خلال السنة التالية بمعدلات 1.497% و128% و55% و142% على التوالي. => علاوة على ذلك، استمر المتوسط المتحرك 200 أسبوعيًا في توفير دعم خلال التصحيح الأخير. كما يرون أن قاع يونيو 2026 يتماشى مع توقيت تكوين القاعات في دورات التخفيض السابقة. ومع ذلك، فإن العينة التاريخية صغيرة نسبيًا ولا تضمن تكرار النتائج. 2. تراجع الضغط البيعي من المؤسسات المضاربة - تظهر بيانات CME أن المراكز الصافية الطويلة لمجموعة إدارة الأصول انخفضت من 43.300 BTC إلى 18.400 BTC، أي بانخفاض قدره 57% مقارنة بذروة البيتكوين. في الوقت نفسه، انخفضت المراكز الصافية القصيرة للمضاربين ذوي الرافعة المالية من 71.400 BTC إلى 30.600 BTC. - يعكس هذا التقلص في استراتيجيات التداول التفاضلي بين ETFs الفورية والعقود الآجلة، وليس فقط تحول السيولة نحو المراهنة على انخفاض البيتكوين. *يجب ملاحظة أن بيانات 13F تشير إلى أن 9 مؤسسات كبيرة خفضت ما يعادل حوالي 68.000 BTC من محفظتها في صناديق ETF من نهاية الربع الثالث 2025 إلى الربع الثاني 2026. في المقابل، زادت المؤسسات الأخرى المبلغة إجماليًا حوالي 20.000 BTC. => وفقًا لجالاكسي، جاء معظم الضغط البيعي من رأس المال قصير الأجل والاستراتيجيات التداولية، بينما ظل الأساس الاستثماري طويل الأجل مستقرًا نسبيًا. إشارة أخرى هي أن كمية البيتكوين التي تحتفظ بها صناديق ETF الفورية زادت بمقدار حوالي 87.000 BTC منذ قاع يونيو، وفقًا لبيانات جالاكسي. 3. السياق الكلي يعزز حجة الاحتفاظ بالبيتكوين - ترى جالاكسي أن الآفاق طويلة الأجل للبيتكوين تدعمها الضغوط المالية المتزايدة في الولايات المتحدة. وفقًا للتقرير، بلغ الدين العام الأمريكي حوالي 40.44 تريليون دولار، بينما بلغ العجز المالي للسنة المالية 2026 حوالي 2 تريليون دولار. ويزيد تكلفة خدمة الدين من الضغط على القدرة على الحفاظ على سياسة نقدية مشددة على المدى الطويل. - تجادل جالاكسي أن مخاطر تآكل القوة الشرائية للعملات الورقية ستستمر في تعزيز دور البيتكوين كأصل نادر لا يعتمد على حكومة أو جهة إصدار. => هذه حجة استثمارية طويلة الأجل من جالاكسي، ولا تعني أن البيتكوين سيزيد دائمًا مع ارتفاع التضخم أو الدين العام. 4. يتحول تركيز السوق بعيدًا عن البيتكوين - لاحظت جالاكسي ظاهرة ظهرت في فترات 2015–2016 و2018–2019: حيث ركز السوق المالي على تقنية البلوكشين لكنه قلل من اهتمامه بالبيتكوين نفسه. => في عام 2026، أصبح تركيز المؤسسات أكثر توجهاً نحو العملات المستقرة وتوحيد الأصول والذكاء الاصطناعي. - ومع ذلك، ارتفع إجمالي كمية العملات المستقرة المتداولة بنسبة 129% منذ بداية عام 2024، ليصل إلى حوالي 304 مليار دولار، بينما لا يزال البيتكوين أقل بكثير من ذروته التاريخية. => وفقًا لجالاكسي، قد يكون هذا مؤشرًا على استمرار السيولة في النظام البيئي للعملات المشفرة، رغم أنها لم تعد إلى البيتكوين بعد. 5. خلاصة @glxyresearch: شراء والاحتفاظ بـ BTC - يخلص التقرير إلى أن قاع البيتكوين على الأرجح قد تشكل، وأن الضغط البيعي يتراجع، وأن اللحظة الحالية مغرية نسبيًا لزيادة المراكز والاحتفاظ بها على المدى الطويل. - كما يرون أن $BTC أثبت قدرته على التداول فوق 125.000 دولار ولا يرون سببًا أساسيًا يجعل السعر لا يعود إلى هذا المستوى. ومع ذلك، لا تقدم جالاكسي أي ضمانات بشأن الوقت أو مستوى الارتفاع التالي. - ما رأيكم؟

بحث غالاكسي: تقييم شركات التشفير الناشئة يصل إلى ذروته، لكن حجم جمع التمويل ينخفض بنسبة 40٪ في 23 أكتوبر، أصدرت غالاكسي ريسيرش تقرير "VC Vital Signs" الذي يُحدّث حالة الاستثمار المغامر في الشركات التشفيرية خلال الربع الثالث من عام 2026. - تُظهر البيانات تطورًا متناقضًا نسبيًا: فبينما تستمر تقييمات الشركات في الارتفاع، فإن متوسط حجم كل صفقة ينخفض بشكل ملحوظ. * هناك ثلاث نقاط أود تلخيصها: 1. استمرار توزيع رأس المال على المشاريع في المراحل المبكرة - في الربع الثالث من عام 2026، شكلت الصفقات ما قبل البذور حوالي 25٪ من إجمالي الصفقات، بينما تمثل الشركات في المراحل المتأخرة 24٪. - وهذا يشير إلى أن النشاط الاستثماري لا يزال موجّهًا نحو الشركات الناشئة الجديدة، وليس فقط نحو الشركات التي لديها منتجات وأرباح. => ومع ذلك، فإن هذه النسب تمثل عدد الصفقات وليس قيمة رأس المال المستثمر، وبالتالي لا يمكن الاستنتاج أن فئة ما قبل البذور تجذب المزيد من الأموال مقارنة بالمراحل الأخرى. 2. ارتفاع التقييم لكن انخفاض حجم الصفقات - وفقًا لغالاكسي ريسيرش، بلغ تقييم الشركات التشفيرية الممولة من رأس المال المغامر حوالي 90 مليون دولار، وهو الأعلى في سلسلة البيانات المراقبة. - في المقابل، انخفض حجم الصفقة المتوسط من 5 ملايين دولار في الربع الثاني إلى حوالي 3 ملايين دولار في الربع الثالث، أي بانخفاض بنسبة 40٪. - هذان المؤشران يعكسان جوانب مختلفة: التقييم يمثل القيمة التي تُحدّد في جولات جمع التمويل، بينما حجم الصفقة هو المبلغ الفعلي الذي يتم جمعه. => قد يعكس ارتفاع التقييم مع انخفاض مقدار الاستثمار في كل جولة اتجاهًا لاستمرار الصناديق في قبول التقييمات المرتفعة، لكن مع مزيد من الحذر في حجم الاستثمارات. * ومع ذلك، فقد يؤثر التغيير في هيكل الشركات التي تم استطلاعها أيضًا على النتائج الإحصائية. 3. كيف يؤثر رأس المال المغامر على سوق التشفير؟ - نقطة مهمة يجب التمييز بينها: الاستثمار في الشركات التشفيرية لا يعني بالضرورة تدفقًا نقديًا لشراء الرموز في السوق الثانوية. - معظم صفقات رأس المال المغامر تتعلق بحصص في الشركات أو اتفاقيات استثمار خاصة، مع شروط مختلفة للتقييم والتوزيع وفترات الإغلاق. - وبالتالي، فإن ارتفاع تقييم الشركات الناشئة لا يعني بالضرورة أن FDV للرموز سيزيد بشكل متناسب، ولا يكفي للاستنتاج بأن سوق العملات البديلة يدخل دورة نمو جديدة. => إذا استمر هذا الاتجاه، فقد تظل مشاريع التشفير قادرة على الوصول إلى رأس المال بتقييمات نسبيًا مرتفعة، لكنها ستضطر لقبول حجم جمع تمويل أصغر ومتطلبات أكثر صرامة لاستخدام رأس المال بكفاءة. المصدر: @glxyresearch Galaxy Research – VC Vital Signs، 23/10/2026

GLASSNODE: صرف رأس المال من صناديق ETF، لم تنخفض المراكز الرافعة بعد أظهر تقرير Market Pulse الأسبوع 42 الصادر عن Glassnode في 12 أكتوبر، والذي يحتوي على بيانات حتى 11 أكتوبر، انخفاضًا بنسبة 3% في $BTC خلال الأسبوع. ازداد ضغط البيع في صناديق ETF وسوق المشتقات، بينما ظل Open Interest تقريبًا دون تغيير. 1. تحول صناديق ETF إلى صرف رأس المال - سجلت صناديق ETF للبيتكوين الفورية الأمريكية صرفًا صافيًا قدره 701.6 مليون دولار، مقارنة بإيداع صافي قدره 117.9 مليون دولار في الأسبوع السابق. استمر حجم التداول في الارتفاع من 11 إلى 11.3 مليار دولار، لكن الحجم المرتفع لا يعني بالضرورة دخول رأس مال جديد. يُظهر التدفق الصافي أن قناة ETF انتقلت من الدعم إلى خلق ضغط بيع خلال الأسبوع. 2. المُبيعون أكثر نشاطًا، ولم تنخفض المراكز المشتقة بعد - تحول Perpetual CVD من إيجابي بقيمة 49.5 مليون دولار إلى سلبي بقيمة 681.8 مليون دولار، مما يعكس تفوق البيع النشط على الشراء النشط. خلال نفس الفترة، ظل Open Interest للعقود الآجلة حول 36.7 مليار دولار، وانخفضت مدفوعات التمويل الطويلة بنسبة حوالي 25.8%. على الرغم من التصحيح السعري، لم تنخفض المراكز المفتوحة بشكل ملحوظ، لذا لا يوجد ما يكفي من الأدلة للاعتقاد بأن السوق قد خفّض رافعته المالية. 3. لا تزال القيمة السوقية المحققة في الارتفاع، مع بقاء غالبية العرض في ربح - ارتفع التغيير الشهري في Realized Cap من 1.1% إلى 1.2%، بينما انخفضت نسبة العرض المربحة من 74.5% إلى 71.4%. تُقيّم Realized Cap العملات وفقًا للسعر عند آخر حركة لها، لذا فإن هذا الارتفاع لا يمثل أموالًا نقدية جديدة تم إيداعها مؤكدة. تشير البيانات إلى أن تكلفة الربح على السلسلة لا تزال ترتفع، لكن غالبية العرض لا تزال مربحة ويمكن أن تخلق ضغطًا إضافيًا لبيع الأرباح. => أرى أن هذا التصحيح لم يرافقه انكماش واضح في المراكز المشتقة. لتقدير إمكانية التعافي، يجب مراقبة ما إذا كانت صناديق ETF ستتوقف عن صرف رأس المال وما إذا كان ضغط البيع النشط سيتراجع؛ ويجب مقارنة OI مع BTC لتجنب تأثير التقلبات السعرية. => شخصيًا، أميل إلى سيناريو أن $BTC بحاجة إلى إعادة التجميع أو قد تستمر في التصحيح لاختبار مستويات سعرية أدنى خلال هذه الفترة. - ما رأيكم؟

TOKEN2049 سنغافورة 2026: النظام المالي التقليدي يتوغل بعمق أكبر في عالم العملات المشفرة سيشعر العديد من الأشخاص أن Token2049 هذه المرة مملة، ولا تقدم الكثير من المحتوى الممتع كما في السابق، وهذا أمر منطقي بالفعل، لأن السوق المشفرة أصبحت أكثر نضجًا، وبالتالي قلّت المحتويات الموجهة للمستثمرين الأفراد. - ركزت فعالية هذا العام على المؤسسات المالية، إلى جانب التوقيع الرقمي، والذكاء الاصطناعي، وأمن البلوكشين. 1. المؤسسات المالية تناقش بعمق كيفية التشغيل - شارك في الفعالية قادة من BlackRock وMorgan Stanley وNasdaq وFranklin Templeton. تناولت الجلسات مواضيع مثل التخزين الآمن، والدفع، وتجارة الأصول المُوقّعة رقميًا، مما يدل على توسع نطاق النقاش ليتجاوز مجرد الاستثمار في العملات المشفرة. لنقل الأصول إلى البلوكشين، لا تزال المؤسسات بحاجة إلى حل قضايا الملكية، والامتثال، والتكامل مع الأنظمة الحالية. 2. التوقيع الرقمي أنتج منتجات ملموسة الآن - في 8 أكتوبر، أعلنت Securitize عن منتج يمثل 12 سهمًا أمريكيًا على شبكة Solana، تشمل Apple وMicrosoft وNvidia وTesla. كل رمز مضمون بنسبة 1:1 بالأسهم الأساسية، ويوفر حقوقًا وفق هيكل "حقوق الأوراق المالية"؛ لكن حامل الرمز لا يُعتبر تلقائيًا مساهمًا مسجلًا مباشرة. سيبدأ التداول الأولي في أوقات موسعة، بينما يظل التخطيط للتداول على مدار 24/7 والتكامل مع منصات جديدة قيد التطوير. - باختصار، التوقيع الرقمي يحول حقوق الأصول إلى هيكل قابل للتداول على البلوكشين. القيمة الاستخدامية تكمن في قدرتها على النقل، والدفع، والتكامل مع التطبيقات المالية. لتقدير الفعالية العملية، يجب النظر إلى السيولة والتكاليف وحقوق الحائزين، وليس فقط عدّ عدد الأصول الموقّعة رقميًا. 3. الخصوصية والأمان ما بعد الكم تم مناقشتهما بشكل أكثر تفصيلًا - يوم الكم والخصوصية، الذي نظمه Quantus وNEAR Foundation في 8 أكتوبر، ركز على اختيار خوارزميات التوقيع، وتحويل الحسابات، وتنفيذ التشفير ما بعد الكم. هذه القضايا تؤثر مباشرة على كيفية حماية البلوكشين للأصول وبيانات المستخدمين. رغم أن مناقشتها بشكل أوسع لا تكفي لتحديد المشروع الفائز، إلا أنها تُظهر أن الأمان طويل الأمد أصبح جزءًا أساسيًا من خطط التطوير. 4. وكلاء الذكاء الاصطناعي يجب تقييمهم بناءً على فعاليتهم العملية - بالنسبة لوكالات الذكاء الاصطناعي، أهتم بقدرتها على تنفيذ المهام والمعاملات ضمن حدود صلاحيات واضحة. لتقييم منتج ما، يجب معرفة ما الذي يدفع المستخدمون مقابلة، ومن أين تأتي الإيرادات، وهل تكاليف الخدمة معقولة. تكرار ظهورها في المؤتمر لا يكفي لاستنتاج أن النموذج قد وجد احتياجًا مستدامًا. => أرى Token2049 هذا العام كخطوة متقدمة في عملية ربط العملات المشفرة بالسوق المالي. أصبحت المنتجات أكثر وضوحًا، لكن مستوى التبني لا يزال بحاجة إلى التحقق من خلال المستخدمين، والتدفقات النقدية، وكفاءة التشغيل بعد الفعالية.

اليوم الثاني من SUI BASECAMP 2026: محفظة سامسونج، سيركل، هاشي، والبنية التحتية المالية لوكيل الذكاء الاصطناعي انتهت فعالية $Sui Basecamp 2026 في سنغافورة بعد يومين من الإعلانات المهمة حول العملات المستقرة وBitcoin Finance ووكيل الذكاء الاصطناعي. ركز اليوم الثاني بشكل أساسي على إمكانية وصول المستخدمين، وتدفق السيولة، والتطبيقات العملية. - هناك أربع نقاط أود تلخيصها بعد اليوم الثاني: 1. من المتوقع أن تدمج محفظة سامسونج USDC على Sui - ستتيح محفظة سامسونج تخزين وتحويل USDC على Sui، مع نطاق تنفيذ أولي موجه نحو حوالي 82 مليون جهاز Galaxy المؤهلة في الولايات المتحدة، ومن المتوقع أن يبدأ في أواخر أكتوبر 2026. - يمكن للتكامل مع تطبيق محفظة موجود مسبقًا تقليل بعض الخطوات عند استخدام العملات المستقرة، خاصة متطلبات إدارة رسوم المعاملات باستخدام الرمز الأصلي. => ومع ذلك، فإن 82 مليون جهاز مؤهل لا تعني بالضرورة 82 مليون مستخدم جديد لـ Sui. سيظل من الضروري تقييم مستوى الاستخدام الفعلي بعد تنفيذ الميزة. 2. سيركل تطلق CCTP V2 على Sui - تم الإعلان عن إطلاق CCTP V2 الخاص بسيركل على Sui، والذي يدعم نقل USDC الأصلي بين Sui وسلسلات الكتل المتوافقة عبر آلية الحرق والإصدار. - بدلاً من استخدام الرموز المغلفة، يتم حرق USDC على السلسلة المصدر وإصدار كمية مكافئة على السلسلة الوجهة. هذه الآلية تقلل الاعتماد على الأصول الوسيطة التي تصدرها الجسور، رغم استمرار وجود مخاطر مرتبطة بالعقود الذكية والبنية التحتية لنقل الأصول. 3. Sui Agent Pass يضيف آلية التحكم في وكيل الذكاء الاصطناعي - بعد المحتوى المتعلق باقتصاد الوكلاء في اليوم الأول، استمرت Sui في تقديم Agent Pass، بهدف تحديد الصلاحيات لوكيل الذكاء الاصطناعي عند إجراء المعاملات أو إدارة الأصول. - وفقًا للنموذج المقدم، يمكن للمستخدمين منح ميزانية وتحديد حدود للنطاق أو الوقت أو شروط المعاملات. يُسمح للوكيل بالعمل فقط ضمن الحدود المحددة، وليس بامتلاك سلطة كاملة على الأصول. - يركز Agent Pass على مسألة التفويض، بينما يركز Verifiable Agent Arbiter الذي تم تقديمه سابقًا على التحقق. يعمل هذان العنصران معًا لحل مشكلتي: ما هي الإجراءات المسموح بها للوكيل؟ وكيف يتم التحقق من الامتثال للقواعد؟ 4. هاشي تعلن عن أكثر من 500 مليون دولار أمريكي من التزامات رأس المال لـ Bitcoin Finance - كما قامت Sui بتحديث خطة تنفيذ Hashi، وهي البنية التحتية المصممة لاستخدام سيولة البيتكوين في تطبيقات DeFi على Sui. - وفقًا للمعلومات المعلنة في الفعالية، يضم Hashi أكثر من 20 شريكًا، بحجم التزامات رأس المال الذي يتجاوز 500 مليون دولار أمريكي. كما تم ذكر Anchorage Digital كمزود لحلول الحفظ المؤسسي. => يُتوقع أن يستخدم النموذج BTC كضمان للأصول ويطلق hBTC على Sui، مما يسمح بالمشاركة في أنشطة مثل الإقراض والاستدانة والصناديق. => إن 500 مليون دولار أمريكي من التزامات رأس المال تختلف عن TVL الفعلي. سيتم تحديد حجم الأصول المضافة إلى Hashi فقط عندما يعمل النظام ويتوفر بيانات عن كمية BTC المودعة وكمية hBTC المتداولة وعمليات الاسترداد. 5. خلاصة بعد يومين من Sui Basecamp *بشكل عام، ركزت الإعلانات في Basecamp هذا العام على ثلاث مجموعات رئيسية: - البنية التحتية: Sui Tunnels، واختبار 40.6 مليون TPS، والبنية التحتية للتحقق من أنشطة وكيل الذكاء الاصطناعي. - التوزيع: محفظة سامسونج وإمكانية وصول المستخدمين إلى العملات المستقرة عبر التطبيقات الشائعة. - السيولة والتطبيقات: Circle CCTP V2، Hashi، المنتجات DeFi، وآلية تفويض وكيل الذكاء الاصطناعي. => يمكن ملاحظة أن Sui تسعى لدمج البنية التحتية للبلوك تشين مع الدفع بالعملات المستقرة وسيولة البيتكوين والتطبيقات المالية التلقائية. ومع ذلك، لا تزال معظم الإعلانات في الفعالية بحاجة إلى مزيد من الوقت لتقييم مدى التنفيذ والفعالية العملية. @SuiNetwork @SuiNetwork_VN #SuiBasecamp

يوم 1 من Sui Basecamp 2026: معلومات مهمة في اليوم الأول من Sui Basecamp 2026، أعلنت sui:native عن عدة أخبار جديدة وأظهرت جهودها لربط وكلاء الذكاء الاصطناعي والتمويل وسلسلة الكتل في اتجاه تطوير موحد. 1. Sui تحقق 40.6 مليون TPS - أحد أكثر النقاط إثارةً في اليوم الأول كان اختبار الضغط المباشر، الذي سجّل مستوى 40,614,180 TPS، أي أعلى بحوالي 6.7 مرة من مستوى 6.08 مليون TPS المسجل في يوليو، وفوق هدف 20 مليون TPS لهذا الاختبار. تم فتح أكثر من 10,000 Sui Tunnels على Mainnet أثناء الاختبار. - هذا ليس عبارة عن عرض تدفق خام لـ Sui L1. فمعظم التفاعلات تحدث عبر Sui Tunnels — وهي قنوات حالة/دفع قابلة للبرمجة تعمل خارج السلسلة. تُستخدم سلسلة الكتل أساسًا عند فتح القناة وإغلاقها وتسويتها، وليس لتسجيل كل تفاعل على L1. => وصف @EmanAbio هذا النهج بقوله: "فكّر في Sui كمحكمة." وفقًا لهذا النموذج، تلعب سلسلة الكتل دور طبقة الثقة والتحقق والتسويات، بينما يمكن أن تحدث التفاعلات عالية التردد خارج السلسلة. 2. ظهور وكلاء الذكاء الاصطناعي في العديد من الإعلانات في اليوم الأول - أعلنت الشركتان الكبيرتان Alibaba Cloud × Sui و Google Cloud × Mysten Labs عن نهج متناسق نسبيًا. - مع Alibaba Cloud، يمكن منح وكلاء الذكاء الاصطناعي ميزانية وسياسات مسبقة للشراء الذاتي لمصادر السحابة أو الذكاء الاصطناعي ضمن الحدود المسموح بها. بدلًا من الحاجة إلى موافقة الإنسان على كل معاملة، يمكن للوكيل تنفيذ بعض الأنشطة الاقتصادية تلقائيًا بناءً على الصلاحيات المحددة مسبقًا. - في المقابل، مع منح الوكلاء صلاحيات أكبر، تنشأ مشكلة التحقق. تعمل Mysten Labs و Google Cloud على تطوير Verifiable Agent Arbiter (VAA) لإنشاء طبقة أدلة لنشاط الوكلاء. الهدف هو السماح بالتحقق مما إذا كان الوكيل يلتزم بالسياسات دون الحاجة إلى الكشف الكامل عن الأوامر أو مخرجات النموذج أو استدعاء الأدوات. => يمكن فهم أن الوكلاء أصبحت أكثر أتمتة، لكن نشاطها لا يزال يتطلب القدرة على التحقق والمراجعة (وتم ذكر Certik كشريك مراجعة). 3. يتم دمج التمويل والذكاء الاصطناعي في نفس البنية - استمر اليوم الأول في تقديم منتجات مرتبطة بالتداول وDeFi. ركّز @tradeonhudi على التداول الاجتماعي والعقود الآجلة الدائمة، بينما تستهدف Hashi إدخال سيولة البيتكوين إلى DeFi، وتبني Beep نهج التمويل الوكيلي. - يظهر نموذج مستقبلي حيث يمنح الإنسان الصلاحيات والميزانيات للوكيل؛ يستخدم الوكيل الحوسبة أو البيانات أو الخدمات المالية؛ تحدث التفاعلات بتردد عالٍ؛ وتتولى سلسلة الكتل التسوية النهائية. => هذا هو السياق الذي جاء فيه الخطاب الرئيسي "The Machine Economy Won’t Wait" لـ Adeniyi. يبدو أن Sui لا تفصل الذكاء الاصطناعي كسرد مستقل، بل تحاول ربط وكلاء الذكاء الاصطناعي بالبنية التحتية المالية والتسويات الحالية. 4. الخلاصة => لا ينبغي فهم الرقم 40.6 مليون TPS ببساطة على أنه يعني أن Sui L1 يمكنها حاليًا معالجة 40 مليون معاملة على السلسلة كل ثانية. إن قيمة الاختبار تكمن أكثر في إظهار بنية يمكن فيها حدوث كم هائل من التفاعلات خارج السلسلة، بينما تتولى سلسلة الكتل دور الثقة والتسويات. => سيصبح هذا النموذج ذا أهمية كبيرة إذا أدى وكلاء الذكاء الاصطناعي حقًا إلى خلق طلب على تبادل آلة-لآلة بحجم كبير. عندئذٍ، لن تكون متطلبات سلسلة الكتل فقط عدد المستخدمين، بل أيضًا القدرة على دعم التفاعلات على نطاق آلي، والتحقق والتسويات. نراكم غدًا في اليوم الثاني مع المزيد من المعلومات! @SuiNetwork @SuiNetwork_VN #SuiBasecamp #Token2049

إنها ساعة سعيدة مع @NEARProtocol، السيد إيليا، فريق @NEARLegion والأصدقاء. إنها ساعة $NEAR 💪 https://t.co/VvE89hhLT7

اختبار SUI لكسر رقم TPS – جوائز بقيمة 16,000 $SUI لأقرب تنبؤ في 7/10 خلال Sui Basecamp 2026، ستقوم Sui بإجراء اختبار أداء مباشر على المسرح الرئيسي بهدف كسر رقم TPS الخاص بها. الرقم القياسي السابق الذي سجلته Sui في 4/7 كان 6,086,766 TPS. هذه المرة، سيقوم كوستاس تشالكياس – المؤسس المشارك ورئيس كريبتوجرافر في Mysten Labs – بتنفيذ الاختبار مباشرة، بينما ستقوم CertiK بمراجعة مستقلة للنتائج. الجانب المثير هو أن Sui تطلق حملة تنبؤ TPS لتمكين المجتمع من التنبؤ بالرقم النهائي. إجمالي الجوائز: 16,000 SUI المركز الأول: 10,000 SUI المركز الثاني: 5,000 SUI المركز الثالث: 1,000 SUI كل شخص لديه تنبؤ واحد فقط، وسوف يفوز الأقرب إلى رقم TPS الفعلي. هذا أيضًا أحد الأنشطة التي أتطلع إليها بشدة في Sui Basecamp 2026. الرقم البالغ 6.08 مليون TPS كبير بالفعل، لذا السؤال الآن هو: في 7/10، إلى أي حد ستُرفع حدود Sui من حيث TPS؟ سأكون حاضرًا شخصيًا في Basecamp لمتابعة هذا الاختبار. رجاءً شاركونا تنبؤاتكم لرؤية من سيclosest. شاركوا عبر الرابط أدناه 👇

BLAST تتوقف عن العمل - فشل نموذج النمو القائم على زراعة الموجات وFOMO من الطبقة الثانية أعلنت $BLAST عن إيقاف تشغيل الشبكة في 2 أكتوبر بسبب تجاوز تكاليف التشغيل للإيرادات، وعدم وجود مسار قابل للتطبيق للحفاظ على التشغيل. - كان المشروع قد جمع 20 مليون دولار، وجذب أكثر من 2 مليار دولار قبل الإطلاق الرئيسي، لكن إجمالي القيمة المغلقة (TVL) المسجلة حاليًا لا يتجاوز حوالي 32 مليون دولار. 1. الاستفادة من العوائد الخارجية، وإضافة توقعات الرمز المميز لجذب الودائع - كانت الآلية الأولية بسيطة نسبيًا: يُودع المستخدمون $ETH، وتُدخلهم Blast إلى Lido للحصول على عوائد التخزين؛ وتُدخل العملات المستقرة إلى MakerDAO ثم تُعيد العوائد إلى المودعين. - كانت العوائد المعلنة في البداية حوالي 4% لـ ETH و5% للعملات المستقرة، بينما كانت النقاط وتوقعات توزيع الرموز المميزة مكافآت إضافية لجذب رأس المال. دمجت Blast مصادر العوائد الجاهزة في تجربة الطبقة الثانية، بينما ظل جاذبية الودائع تعتمد على قيمة الرمز المميز المتوقعة. 2. أكثر من 2 مليار دولار من TVL لم تتمكن من الاحتفاظ بالمستخدمين - انخفض حجم TVL من أكثر من 2 مليار دولار إلى حوالي 32 مليون دولار، أي انخفاض بنسبة تزيد عن 98%، ما يعادل أكثر من 60 مرة. - ومع ذلك، فهي ودائع تم جلبها عبر الجسر قبل الإطلاق الرئيسي، ولا يمكن اعتبار TVL مكافئًا لكمية رأس المال المُسحوبة فعليًا من الشبكة. - بشكل عام، يشير الاتجاه الكبير في السحب إلى أن حجم التمويل الأولي لم يتحول إلى منصة مستدامة تعمل بفعالية. 3. العوائد المدفوعة للمستخدمين لم تحل مشكلة تكاليف السلسلة - تم تحويل العوائد من Lido وMakerDAO إلى المودعين، بينما صممت Blast تقاسم إيرادات الغاز الصافية مع التطبيقات. - لا تزال الشبكة بحاجة لتغطية البنية التحتية وتكاليف التشغيل، لذا فإن وجود ودائع كبيرة لا يعني بالضرورة وجود إيرادات كافية للحفاظ على التشغيل. أكّد إعلان إيقاف الشبكة أن النموذج الاقتصادي لم يعد قابلاً للتطبيق، لكن لم تُنشر بيانات مالية مفصلة لتحديد أسباب كل نفقة. => أرى أن Blast فشلت في تحويل تدفق رأس المال الذي يسعى وراء العوائد وتوزيع الرموز المميزة إلى طلب مستدام كافٍ لدعم الشبكة. بعد فترة توزيع الرموز المميزة التي أثارت خيبة أمل، لم تُنشئ Blast تقريبًا أي ألعاب جديدة لجذب المستخدمين مرة أخرى.