Pineapple Financial（紐約證券交易所美國板塊：PAPL）於2026年9月4日在部落格文章中宣布，已將超過10億美元的住宅抵押貸款記錄遷移至Injective區塊鏈。這一里程碑使Injective成為按代幣化現實世界資產總價值計算最大的Layer-1區塊鏈之一，並將原本作為概念驗證的項目轉變為一個真實、公開可追蹤的貸款帳簿。
一份實際的貸款帳簿，而非合成證券
Pineapple 正在將已資助的住宅抵押貸款記錄遷移至 Injective，每筆貸款均以一個包含豐富元數據的鏈上記錄表示，該記錄與其底層貸款文件相關聯，而非被重新打包為新的抵押貸款證券。Injective 表示，每個代幣化記錄包含超過 500 個數據點，捕捉貸款層級的數據、來源和更新歷史。原始抵押貸款仍保留在其法律和服務框架內，而鏈上記錄則作為一個可審計的數位對應物，讓授權方獲得一致且可驗證的相同資訊視圖。
從 10 億美元邁向 100 億美元的目標
Pineapple 的明確目標是逐步將其整個歷史投資組合——超過 29,000 筆獲融資的抵押貸款，總值超過 100 億美元——遷移至該網絡。遷移進展已可衡量：公司儀表板顯示，鏈上抵押貸款記錄已從 2025 年 12 月上線時的 1,259 筆增加至 2,079 筆，而 Token Terminal 則將 PAPL0 資產的市值列為約 11 億美元。這些數據來自 Pineapple 自身的報告，公司亦指出，相較於完整投資組合，目前進展仍屬早期階段。
為什麼對抵押貸款記錄進行代幣化至關重要
抵押貸款市場的後台仍依賴分散在 PDF、郵件串和獨立運營系統中的記錄，迫使服務商、託管方和交易對手手動核對所有權和服務數據。Injective 認為，通過在鏈上標準化記錄，參與者可以檢視相同的底層資訊，並支援自動驗證、即時審計追蹤和更靈敏的風險分析。此舉與其他將現實世界資產上鏈的嘗試相呼應，包括 Figure 推動將數十億美元貸款上鏈。
遷移背後的基礎設施
該部署採用 Injective Mint，這是一個目前處於私人 Alpha 階段的代幣化介面，讓機構能夠定義資產、配置持有人和司法管轄限制，並在不編寫自訂合約的情況下管理發行。此外，Injective Institutional Services 已於 8 月 19 日向美國證券交易委員會註冊為轉帳代理，該網絡表示此舉使其證券記錄層具備了受監管的功能。Injective 還吸引了如 POSCO 和 LG CNS 將應收帳款代幣化 等真實資產試點項目。