Laser Digital 與 Keyring Network 宣布合作，打造基於去中心化金融基礎設施的機構級固定收益產品。首批市場將於 Euler Finance 上線，並計劃逐步擴展至其他協議。
這項合作實際上做什麼
分工明確：Keyring Network 負責合規基礎設施，包括使用零知識證明進行交易對手驗證、量化風險建模和強制平倉框架；Laser Digital 則提供為機構投資者設計的資產組合結構與治理標準。
這兩家公司正共同打造一個經許可的借貸市場，所有參與者均經過驗證，但透過零知識證明技術保持身份私密。
目標是打造外觀與感受類似傳統固定收益工具，而非投機性代幣的產品。
兩家公司均未披露承諾資本、費用結構或具體的上線日期。公告中也未提及任何借方和貸方。
為何選擇 Euler Finance
Keyring Network 曾與 Euler 合作，參與該協議所稱的「zkVerified 市場」，這些是借貸池，參與者可在不洩露底層個人資料的情況下證明合規資格。此前的整合已奠定技術基礎。
Euler Finance 在以太坊上運作為一個模組化借貸協議，允許為個別金庫自訂風險參數。Laser Digital 將為這些市場設定風險參數，實際上擔任承保人，決定誰可以借入、需要多少抵押品，以及何時觸發強制平倉。
在 2024 年，Laser Digital 和 Keyring Network 完成了合規 USDC 轉帳的概念驗證，測試受監管的穩定幣交易是否能透過 DeFi 基礎設施流動。這項早期實驗似乎已建立足夠的信心，以推動全面產品開發。
機構型 DeFi 的更大圖景
Keyring 的零知識方法讓參與者無需向協議本身暴露敏感資料，即可證明其符合監管要求。
與其將現有債券代幣化，這項合作正在構建原生的鏈上借貸市場，從零開始模擬固定收益經濟。代幣化的國庫債券本質上是對現有證券的包裝。Laser Digital 和 Keyring 所提議的，則更接近於建立一個恰好運行於智能合約上的新債券市場，並將機構級風險管理內建於協議層中。
階段性擴展計劃表明，Euler 不會是唯一的受益者。更多協議和策略已列入發展路線圖，意味著 Keyring 所建立的合規基礎設施可能成為一個可移植的層，可接入多個去中心化金融平台。