dYdX：去中心化交易所入門指南

dYdX 是一個專注於進階交易選項的去中心化交易所 (DEX)，例如 永續合約 和 保證金交易。截至2023年12月，dYdX的累積交易量已超過1兆美元，並且其用戶基數快速增長，使其在去中心化交易所中成為領導者之一。

 

dYdX於2017年推出，最初是在 以太坊 區塊鏈上運行，但在2023年10月開始轉移到其專屬的 dYdX Chain。此舉使 dYdX 在 去中心化金融 (DeFi) 領域中占據領先地位，具備顯著的特點，例如更快的交易速度和更低的 網絡費用。

 

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dYdX 交易所如何運作？ 

dYdX v3 的交易界面包含買賣盤和不同的訂單類型 | 資源來源：dYdX 

 

dYdX 有別於通常採用 自動做市商 (AMM) 模型的傳統去中心化交易所。相反，dYdX 使用一種 買賣盤 模型，讓用戶能以精確的價格執行交易。你可以在指定的價格放置 限價單，為有經驗的交易者提供更大的控制權和精準度。

 

此外，dYdX 在其專屬的 dYdX Chain 上運作，這是一個專門為快速、低成本交易而設計的 Layer-2 區塊鏈。dYdX Chain 建立於 Cosmos SDK，利用其模組化和互操作性來實現區塊鏈自主性和網絡交互。它使用高效的 Tendermint 共識機制 來快速完成交易，與之前基於以太坊的系統相比提升了交易吞吐量並降低了延遲。dYdX Chain 的架構特別針對優化交易，尤其是高頻交易、衍生品和複雜的 交易策略設計。它利用 Cosmos 的優勢來提供一個可擴展且互操作的平台，用於去中心化金融。

 

dYdX v4 在 dYdX Chain 上還新增了質押功能，旨在激勵用戶並提高平台的安全性和治理能力。用戶可以透過質押 dYdX 代幣參與協議的治理，並獲得額外 dYdX 代幣作為獎勵。

 

"Hedgies" 是 dYdX 推出的獨特 NFT 系列。這些 NFT 作為 dYdX 生態系統中的一種特殊數字收藏品。Hedgies 通常具有獨特的藝術特徵，可能在 dYdX 平台內提供各種福利或用途，例如參加獨家活動、獲取增強的平台功能或在社群中獲得特殊認可。

 

dYdX 為尋求複雜金融工具的經驗豐富交易者提供多種交易選項，特別是衍生品和保證金交易。以下是詳細介紹：

 

1. 永續合約： 這是 dYdX 的核心產品，允許你在沒有到期日的情況下做多或做空某種加密貨幣的價格。你可以利用槓桿進行未來價格的投機，從而擴大潛在收益（和損失）。

2. 保證金交易： 向平台借款以增加你的購買力，並控制更大的部位。如果市場朝有利於你的方向變動，這可以放大你的收益，但同樣也會放大潛在的損失。在使用保證金時需謹慎，並仔細 管理風險。

3. 幣幣交易： 對於喜歡簡單交易的用戶，dYdX 也提供基本的 幣幣交易。這讓你可以在市場訂單的情況下直接以當前市場價格買入或賣出加密貨幣。

進階交易工具： 除了上述核心產品外，dYdX 還提供以下功能

 

1. 止損單： 自動化退出策略，若市場反向波動則降低損失。

2. 限價單： 設定特定的買入或賣出價格目標，讓你對交易有更大的控制權。

3. 短線交易及高頻交易： dYdX Chain 的低延遲和快速交易速度，非常適合這些快節奏的交易策略。

請注意，交易費率根據交易類型和你的 交易量而有所不同，範圍介於 0.01% 至 0.05% 之間。此外，dYdX Chain 上可能還會有網絡費用。

 

提示： dYdX 適合熟悉衍生品和保證金交易等複雜金融工具的經驗豐富交易者。如果你是加密貨幣的新手或對這些概念不熟悉，請務必 充分學習 並從較小金額開始練習，再深入進階交易選項。

 

在開始在 dYdX 上進行交易之前，鑑於其功能的高階性，謹慎操作至關重要。以下是分步指南，幫助您順利完成過程：

 

1. 建立帳戶及資金注入

造訪 dYdX 網站並連接您的 Ethereum 兼容 web3 錢包 如 MetaMask、Coinbase Wallet 或 Ledger Live。按照提示通過客戶身份識別 (KYC) 程序進行驗證。將支持的加密貨幣如 ETH、USDC 或 USDT 轉入您的 dYdX 帳戶。

 

2. 選擇您的交易方式

• 永續合約： 在加密貨幣價格上持倉多頭或空頭，無到期日，利用槓桿獲得更高的收益（或損失）。

• 保證金交易： 借款以提高您的購買能力並控制更大的倉位，但需注意槓桿相關風險。

• 幣幣交易： 直接使用市價單或限價單買賣加密貨幣。

3. 理解 dYdX 交易費用

• 交易費用： 這些費用依交易類型及您的交易量而有所不同，範圍介於 0.01% 至 0.05%。一般來說，費用低於中心化交易所，但可能會有 dYdX 鏈上的網絡費用。

• 價差： 買入價與賣出價之間的差異可能影響您的交易成本。

4. 在 dYdX 去中心化交易所進行首次交易

• 選擇您的交易對： 選擇您想交易的兩種加密貨幣（例如， ETH/USDC）。

• 選擇訂單類型： 限價單讓您設定特定的價格目標，而市價單則以當前最佳可用價格立即執行。

• 設定槓桿（可選）： 如果使用槓桿請務必小心，因為它會放大潛在的收益和損失。

• 檢查並確認： 在執行交易前，仔細檢查所有細節。

5. 風險管理小貼士

• 從小額開始： 從較小的交易金額開始，熟悉平台並了解相關風險。

• 風險管理： 使用止損單等工具來管理風險，避免重大損失。

• 研究並學習： 始終研究您計劃交易的加密貨幣，並深入學習高級交易概念。

• 社群資源： dYdX 提供詳盡的文檔、教程以及支持性的社群，幫助您學習並使用平台。

dYdX Chain 的關鍵轉變始於 2023 年 10 月，目前兩個平台並存，但 dYdX Chain（dYdX v4）版本逐漸受到更多用戶採用。dYdX 並未直接從 Ethereum 遷移至 dYdX Chain，而是同時推出了自己的區塊鏈與現有的 Ethereum 基於 v3 產品。這個突破性的 Layer-2 設置使 dYdX 能夠實現比之前基於 Ethereum 的系統更高的交易吞吐量和更低的延遲，同時仍然確保去中心化和安全的交易環境。

 

這個逐步過渡分為兩個關鍵階段：

 

• 2023 年 10 月 26 日： dYdX Chain 軟件部署完成，且第一個區塊由驗證者創建。

• 2023 年 10 月 30 日： dYdX Operations 子 DAO 部署了用戶介面代碼，允許用戶將 ethDYDX 代幣（Ethereum 上的治理代幣）遷移為 wethDYDX 代幣（dYdX Chain 上的包裝版本）。

這種兩階段的方法在引入專屬區塊鏈的優勢時，將對用戶的影響降到最低。目前，用戶可以選擇在以太坊上的 v3 平台交易，或是使用更新的 dYdX Chain 版本，但大多數交易量已轉移至後者，因為其速度更快、費用更低。

 

在 2023 年 12 月，dYdX 的累計交易量突破了 1 trillion 美元市場。同月，它在日交易量方面短暫超越了元老級去中心化交易所 Uniswap，儘管在撰寫本文時，它的排名已再次回落。 

 

比較 dYdX 和 Uniswap 突出了關鍵差異：Uniswap 以其簡單易用及 AMM 模式聞名，主要吸引 DeFi 初學者。而相比之下，dYdX 憑藉其先進功能和複雜交易選項吸引了更有經驗的交易者。

 

dYdX：主要功能

1. dYdX 鎖倉量：$295 million

2. dYdX 交易量：$534 million

3. 交易選項：專注於衍生品：永續合約、保證金交易及槓桿操作。幣幣交易選項有限。

4. 支持的交易對數量：提供數百種加密貨幣衍生品交易對，主要聚焦於永續合約。

5. 其他功能：

1. 買賣盤模式：透過限價單提供精確的價格控制。

2. 快速交易速度及較低的費用：由專屬的 dYdX 鏈支持。

3. 高級交易工具：止損訂單、保證金策略。

6. 費用結構：根據交易類型及交易量而有所不同，通常低於中心化交易所，但基礎幣幣兌換費率高於 Uniswap。

7. 目標用戶：有經驗的交易者，尋求複雜金融工具及槓桿操作。

Uniswap：主要特色 

1. Uniswap TVL: $3.43 billion

2. Uniswap 交易量: $708 million

3. 交易選項: 主要用於幣幣交易：直接交換一種代幣到另一種代幣。衍生品功能有限。

4. 支持的交易對數量: 幣幣交易中支持數以萬計的交易對，包括 ERC-20 代幣、穩定幣和 DeFi 代幣。

5. 其他功能:

1. AMM 模型: 界面更簡單，但對交易價格的控制較少。

2. 流動性池: 用戶提供流動性並賺取費用。

3. 更廣泛的生態系統整合: 可與多種 DeFi 協議兼容。

6. 費率結構: 吃單者費用通常為 0.3%，流動性提供者從交易中賺取費用。

7. 目標用戶: 尋求簡單代幣交換和參與 DeFi 的初級和中級用戶。

選擇 dYdX 或 Uniswap 取決於您的交易經驗及目標。dYdX 更適合尋求高級衍生品及槓桿交易的資深交易者，而 Uniswap 則提供簡單的介面及更廣泛的代幣選擇，適合進行基礎代幣兌換及探索 DeFi。

 

最終，選擇最適合您的去中心化交易所（DEX）需視乎您的個人需求及風險承受能力。請進行充分的研究，了解平台功能，並負責任地進行交易。

 

dYdX 可能對交易格局，特別是 DeFi 領域造成重大影響。其核心亮點包括其專注於 鏈上 衍生品交易的創新去中心化交易所，從測試階段過渡到全面交易的重大里程碑，以及從 Ethereum 遷移至 Cosmos ，象徵其獨立性的進一步增強。

 

DYDX 代幣最初主要用於治理功能，但在 v4 dYdX 鏈中，其用途已擴展至包括質押及對網絡安全和治理的貢獻。此變化為代幣在生態系統中的角色增添了新的維度。

 

2024 年 dYdX 路線圖的主要重點是建立及完善其生態系統內的各個子去中心化自治組織（subDAO），每個 subDAO 專責特定功能領域。

 

1. 營運子DAO：管理營運任務，例如銀行帳戶管理及供應商關係。

2. 產品開發子DAO：結合產品策略與市場趨勢及社群需求，專注於功能開發及平台性能提升。

3. 市場行銷及溝通子DAO：負責行銷策略、社群推廣及夥伴關係發展。

4. 風險管理子DAO：監控市場狀況，開發風險模型，並制定風險政策。

5. 財務管理子DAO：負責財務策略、資金分配及財務透明度監管。

6. 爭議解決子DAO：作為去中心化「法院」以解決爭議。

7. 做市商或驗證者商業發展子DAO：管理與做市商及驗證者的關係。

這些子DAO展示了dYdX對去中心化、社群賦能以及運營改進的承諾。

 

dYdX為交易者提供了一個全面且先進的平台，超越了傳統DEX的功能。其發展、與Uniswap等平台的競爭優勢，以及未來充滿希望的前景，使其成為DeFi市場中值得關注的競爭者。無論您是資深交易者還是DeFi新手，dYdX憑藉其重新定義去中心化交易的潛力，值得您投入關注。

 

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