Hướng dẫn tỷ lệ cấp vốn
Tỷ lệ cấp vốn là tính năng độc đáo của thị trường hợp đồng vĩnh cửu, đóng vai trò là cơ chế nhằm thu hẹp khoảng cách giá giữa hợp đồng vĩnh cửu và thị trường spot tương ứng. Việc tính toán tỷ lệ này liên quan đến giá trị vị thế và ảnh hưởng đến vị thế lãi lỗ và thậm chí là giá thanh lý. Các giải thích chi tiết hơn được cung cấp bên dưới.
1. Cơ chế thanh toán phí cấp vốn
Khác với hợp đồng giao hàng, hợp đồng vĩnh cửu không yêu cầu giao hàng. Người dùng không cần thanh toán hoặc kết thúc chúng khi hết hạn và có thể giữ chúng trong thời gian dài. Tuy nhiên, không có thanh toán, một cơ chế cần được áp dụng để điều chỉnh giá hợp đồng với giá spot. Đây chính là cơ chế “phí cấp vốn”. Nói một cách đơn giản, hợp đồng vĩnh cửu sử dụng cơ chế này để neo giá hợp đồng với giá spot.
Phí cấp vốn được thanh toán giữa các vị thế mua và bán. Tỷ lệ cấp vốn dương hoặc âm xác định vị thế nào sẽ trả phí. Phí được thanh toán hoàn toàn giữa người dùng, không có bất kỳ khoản phí nào từ nền tảng. Khi phí cấp vốn dương, các vị thế mua (những người đặt cược vào việc giá tăng) sẽ trả phí cấp vốn, trong khi các vị thế bán (những người đặt cược vào việc giá giảm) sẽ nhận phí cấp vốn. Ngược lại xảy ra khi tỷ lệ cấp vốn âm.
2. Tác động của việc thanh toán phí cấp vốn đến vị thế lãi lỗ và thanh lý
1. Nguyên tắc:
1.1 Tác động đến vị thế lãi lỗ
Khi thanh toán phí cấp vốn, hai kịch bản có thể xảy ra:
Người dùng A trả phí cấp vốn, dẫn đến tổn thất vị thế;
Người dùng B nhận phí cấp vốn, dẫn đến lợi nhuận vị thế.
Điều này có nghĩa là việc thanh toán phí cấp vốn直接影响 vị thế lãi lỗ. Khi người dùng cần trả phí cấp vốn, vị thế của họ sẽ ghi nhận tổn thất.
1.2 Tác động đến thanh lý
Như đã đề cập, việc trả phí cấp vốn có thể dẫn đến tổn thất vị thế và giảm ký quỹ vị thế. Khi ký quỹ giảm xuống dưới ký quỹ duy trì, thanh lý sẽ được kích hoạt. Do đó, mặc dù thanh toán phí cấp vốn không trực tiếp gây ra thanh lý, nhưng nó ảnh hưởng đến ký quỹ vị thế.
Lưu ý rằng việc thanh toán liên tục phí cấp vốn có thể khiến số dư ký quỹ của vị thế bạn giảm xuống dưới mức ký quỹ duy trì, dẫn đến thanh lý bắt buộc.
2. Tính toán:
Phí cấp vốn = Giá trị vị thế * Tỷ lệ cấp vốn
Giá trị vị thế được xác định dựa trên giá đánh dấu tại thời điểm thanh toán tỷ lệ cấp vốn.
Ví dụ:
Đối với hợp đồng vĩnh cửu BTC/USDT, Người dùng A nắm giữ một vị thế mua 0,01 BTC, với giá được định giá là $5.000 và tỷ lệ cấp vốn là 0,01% tại thời điểm thanh toán tỷ lệ cấp vốn. Sau đó:
Giá trị vị thế = 0,01 * 5.000 = 50 USDT
Phí cấp vốn = 50 * 0,01% = 0,005 USDT
Khi tỷ lệ cấp vốn dương, các vị thế dài phải trả cho các vị thế ngắn. Người dùng A sẽ trả phí cấp vốn 0,0005 USDT, trong khi Người dùng B, đang giữ một số tiền tương đương ở vị thế ngắn, sẽ nhận được phí cấp vốn 0,0005 USDT.
Lưu ý: Trong hợp đồng nghịch đảo, Giá trị vị thế = 1 / Giá đánh dấu x Số lượng.
3. Cách kiểm soát rủi ro vị thế:
Việc thanh toán phí cấp vốn được liên kết với giá trị vị thế và có mối tương quan thuận. Giá trị vị thế càng lớn, thì phí cấp vốn phải trả hoặc nhận càng nhiều. Nếu bạn giữ một vị thế lớn, bạn nên chú ý hơn đến tác động của việc thanh toán phí cấp vốn đối với vị thế của mình.
Mẹo:
1. Tránh các thời điểm thanh toán phí cấp vốn và cố gắng đóng vị thế sớm.
Các khoản thanh toán phí cấp vốn với tần suất thanh toán mỗi tám giờ bắt đầu lúc 00:00 (UTC), 08:00 (UTC) và 16:00 (UTC). Các khoản thanh toán phí cấp vốn với tần suất thanh toán mỗi bốn giờ bắt đầu lúc 00:00 (UTC), 04:00 (UTC), 08:00 (UTC), 12:00 (UTC), 16:00 (UTC) và 20:00 (UTC). Thời gian chính xác để thu phí cấp vốn có thể thay đổi tối đa 60 giây. Chỉ những người dùng đang giữ vị thế vào thời điểm thanh toán mới cần trả hoặc nhận phí cấp vốn. Nếu vị thế được đóng trước thời điểm thanh toán, thì không cần trả hoặc thu phí cấp vốn.
KuCoin hỗ trợ xem lịch sử tỷ lệ cấp vốn cho từng hợp đồng. Để biết chi tiết, vui lòng nhấp vào đây.
2. Nên tránh đặt lệnh với đòn bẩy cao.
Người mới nên sử dụng đòn bẩy tối đa 5x để giữ rủi ro vị thế trong phạm vi hợp lý.
3. Làm thế nào để sử dụng cơ chế phí cấp vốn để thực hiện arbitrage ổn định?
Ngoài việc trả phí cấp vốn, bạn còn có thể nhận được chúng. Vậy làm thế nào để liên tục nhận phí cấp vốn trong chiến lược chênh lệch ổn định? Câu trả lời là chiến lược chênh lệch tỷ lệ cấp vốn, có thể giúp bạn đạt được lợi nhuận thấp rủi ro và dài hạn. Chiến lược này cũng cho phép đa dạng hóa đầu tư và phòng ngừa rủi ro, giúp tạo lợi nhuận ngay cả trong thị trường có biến động thấp.
Nói cách khác, bạn có thể thực hiện arbitrage tỷ lệ cấp vốn bằng cách đồng thời mở vị thế ngắn trong Hợp đồng Vĩnh cửu và vị thế dài trong Giao dịch Giao ngay/Giao dịch Ký quỹ/Hợp đồng Giao hàng trên các thị trường giao dịch khác nhau. Các chiến lược arbitrage phổ biến bao gồm kết hợp Hợp đồng Vĩnh cửu với Giao dịch Giao ngay/Giao dịch Ký quỹ, hoặc kết hợp Hợp đồng Vĩnh cửu với Hợp đồng Giao hàng. Các chi tiết cụ thể về các hoạt động arbitrage sẽ được đề cập trong các bài viết tiếp theo.
Khi cân nhắc các chiến lược như chênh lệch giá cơ bản giữa hợp đồng vĩnh cửu và thị trường spot hoặc các phương pháp hợp đồng đa nền tảng, việc tận dụng lợi thế kép từ tỷ lệ cấp vốn là rất quan trọng. Mỗi chiến lược giao dịch đều mang lại rủi ro riêng, vì vậy việc lựa chọn chiến lược phù hợp với sở thích của bạn, thiết lập các quy tắc đầu tư riêng và kiểm soát rủi ro một cách hiệu quả là vô cùng cần thiết.
Hướng dẫn giao sau của KuCoin:
Cảm ơn bạn đã hỗ trợ!
Đội ngũ Giao sau KuCoin
Lưu ý: Người dùng từ các quốc gia và khu vực bị hạn chế không thể mở giao dịch giao sau.