XRP là tài sản được quản lý với nguồn cung được điều hành và lựa chọn lập pháp. Với giá khoảng $1,37 và vốn hóa thị trường khoảng $86 tỷ, nguồn cung của nó không được khai thác mà được quản lý. Vào ngày 1 tháng 9 năm 2026, @Ripple đã giải phóng 1 tỷ @XRPLF từ quỹ ký quỹ trên sổ cái, để lại khoảng 31,28 tỷ XRP (~31,3% nguồn cung ban đầu 100 tỷ). Từ năm 2018–2026, mức giảm ròng trong quỹ ký quỹ trung bình khoảng 221 triệu XRP mỗi tháng, không phải 1 tỷ, dẫn đến dòng lưu thông ròng khoảng 2–4% hàng năm—một sự pha loãng cấu trúc không tồn tại ở bitcoin. Các quỹ ETF spot XRP đang hoạt động vào năm 2026 (Bitwise, Franklin, Canary, Grayscale, v.v.), với tổng dòng tiền vào khoảng $1,3–1,6 tỷ, mặc dù không quỹ nào đạt mức AUM $1 tỷ (khác với các quỹ ETF staking SOL). Chuỗi dòng tiền vào tháng Tám (10 phiên liên tiếp, hàng tuần >$110 triệu) thể hiện nhu cầu thực sự nhưng quá nhỏ để hấp thụ sự phân phối tăng tốc của Ripple nếu CLARITY được thông qua và Ripple tăng cường phân phối (một rủi ro được ghi nhận trong các hồ sơ). Tính năng bao gồm các hành lang ODL và #RLUSD_ (stablecoin của Ripple), đã vượt quá $1 tỷ lưu thông trên XRPL vào cuối tháng Tám, chiếm ưu thế trên các sổ cái (~82%). Việc token hóa RWA trên XRPL tăng mạnh trong quý II. Thuyết “XRP = dầu của thanh toán liên ngân hàng” vẫn là một lựa chọn thực tế, không phải dòng tiền hiện hữu đủ để biện minh cho vốn hóa thị trường hàng chục tỷ đô la. Định giá tương đối định vị XRP như một quyền yêu cầu pháp lý cộng với lưu thông được điều hành cộng với beta tiền điện tử. Trong trò chơi lý thuyết ba người chơi {Thượng viện, Ripple, ETF APs}, nếu CLARITY thất bại (~80%+ xác suất thất bại năm 2026), lựa chọn lập pháp một phần hết hạn và bội số thu hẹp. Nếu CLARITY được thông qua, tồn tại hai điểm cân bằng: (A) Dòng tiền vào ETF cộng với ngân hàng dẫn đến đánh giá lại; (B) Ripple tăng tốc giải phóng, tạo ra bức tường cung. Nhà đầu tư lẻ đã định giá chưa đầy đủ điểm cân bằng (B).