1️⃣ “Nếu USTC được peg lại hoàn toàn, tác động đến giá và thị trường” 2️⃣ “Tác động tiềm năng của việc peg lại đến giá LUNC: Terra-Luna:native” Dưới các tiêu đề này, những kịch bản nào có thể xảy ra? 1️⃣ NẾU USTC ĐƯỢC PEG LẠI HOÀN TOÀN (Chốt peg ổn định ở mức 1 USD) Giả định: $USTC đã được cố định ở mức 1 USD thông qua một cơ chế bền vững và peg này có thể được duy trì. 🔹 Tác động đến giá USTC Giá: → 1 USD (cố định) Độ biến động: → Rất thấp → Hoạt động đầu cơ giảm đáng kể Arbitrage: → Cơ chế arbitrage hoạt động → Không xảy ra chênh lệch giá lớn 🔹 Nhận thức thị trường Tác động ban đầu: → Sốc và sự quan tâm mạnh mẽ Khối lượng giao dịch cao Cảm nhận “đã quay trở lại” Trung hạn: Chuyển sang sử dụng như một stablecoin Hầu hết các nhà đầu cơ rời khỏi thị trường Xu hướng nhìn nhận mang tính tổ chức hơn Dài hạn: #USTC giờ đây không còn là “đầu tư” mà là “công cụ” Mong đợi lợi nhuận gần như bằng không 🔹 thanh khoản và sử dụng Tích hợp trên DEX và CEX tăng lên Thanh toán, chuyển và sử dụng trong DeFi trở nên phổ biến Hệ sinh thái Terra Classic phục hồi chức năng 🔹 Rủi ro (sau khi peg) Nếu xảy ra dòng vốn lớn rút ra, peg sẽ chịu thử thách về độ ổn định Quy định toàn cầu về stablecoin có thể tạo áp lực Nếu niềm tin bị lung lay, peg có thể sụp đổ rất nhanh 2️⃣ TÁC ĐỘNG TIỀM NĂNG CỦA VIỆC PEG LẠI ĐẾN GIÁ LUNC #LUNC là tài sản mang rủi ro và phần thưởng trung tâm trong quá trình repeg của USTC. 🔹 Tác động ngắn hạn (Giai đoạn tin tức và kỳ vọng) Giá: → Có thể xuất hiện đợt tăng mạnh → Mua vào mang tính đầu cơ tăng lên Độ biến động: → Tăng cực cao → Điều chỉnh đột ngột xảy ra thường xuyên Khối lượng: → Bùng nổ 📌 Giai đoạn này thường là thời kỳ “cảm xúc” chứ không phải “định giá”. 🔹 Trong quá trình repeg (Giai đoạn triển khai) Tùy theo kịch bản: 🔸 Mô hình đốt LUNC Nguồn cung giảm Áp lực giá hướng lên Dài hạn: tích cực 🔸 Mô hình phát hành / giải phóng LUNC Nguồn cung tăng Giá chịu áp lực lớn Có thể xảy ra bán tháo hoảng loạn 📌 Trong giai đoạn này, chi tiết mô hình sẽ quyết định số phận của LUNC. 🔹 Sau khi peg (nếu peg được duy trì) 🟢 Kịch bản tích cực USTC hoạt động ổn định LUNC trở thành “phương tiện lưu trữ giá trị” của hệ sinh thái Độ biến động thấp hơn, cấu trúc giá bền vững hơn Sự quan tâm từ nhà đầu tư dài hạn 🔴 Kịch bản tiêu cực Peg suy yếu hoặc bị phá vỡ trở lại LUNC mất niềm tin Có thể xảy ra đợt giảm sâu và kéo dài 🔹 Tác động tâm lý LUNC = cảm nhận “câu chuyện phục hồi” được củng cố Một repeg thành công có thể đưa LUNC ra khỏi ranh giới memecoin đầu cơ Một repeg thất bại có thể gây tổn hại lâu dài cho hệ sinh thái 🎯 Kết luận rõ ràng Với USTC, repeg hoàn toàn: → Về mặt kỹ thuật là khả thi, nhưng thực tế rất khó khăn Với LUNC, repeg: → Phần thưởng cao / rủi ro cao Do đó, thị trường nhìn chung: Định giá USTC theo “sự ổn định”, LUNC theo “đầu cơ”.