Một làn sóng giảm đòn bẩy lớn đang lan rộng khắp thị trường ETF của Mỹ: Giá trị danh nghĩa của 200 quỹ ETF lớn nhất tại Mỹ đã giảm -$100 tỷ, hay -20%, trong tháng qua, xuống còn ~$400 tỷ, mức thấp nhất kể từ tháng Năm. Chỉ số này đại diện cho tổng mức phơi nhiễm thị trường do các ETF này cung cấp, bao gồm tác động của đòn bẩy. Ví dụ, một ETF đòn bẩy với $100 tỷ tài sản và đòn bẩy 2x sẽ cung cấp mức phơi nhiễm danh nghĩa $200 tỷ. Điều này xảy ra sau đợt tăng +$200 tỷ, hay +67%, kể từ đáy thị trường ngày 30 tháng Ba. So sánh với giai đoạn trước, giá trị danh nghĩa đã giảm -$130 tỷ, hay -37%, từ đỉnh điểm tháng 11 năm 2024 đến đáy tháng 4 năm 2025. Mặc dù có sự sụt giảm gần đây, mức phơi nhiễm của ETF đòn bẩy vẫn cao hơn 100% so với mức đỉnh từng ghi nhận trong cơn sốt cổ phiếu meme năm 2021. Đòn bẩy đang thúc đẩy mức biến động nghiêm trọng.