Câu hỏi thú vị hơn về @TermMaxFi không phải là nó có thể cho vay bao nhiêu. Mà là những loại tài sản nào nó có thể tài trợ mà không buộc chúng phải bán ra. Xem xét phía tài sản đảm bảo, TermMax có thể làm việc với các loại như PTs, vị thế senior tranche và các tài sản RWA sinh lợi cùng với các tài sản đảm bảo truyền thống hơn. Điều này mở ra một cách tiếp cận khác để suy nghĩ về tín dụng trên chuỗi. Nếu một tài sản đã sinh lợi, nhu cầu thanh khoản không nên tự động đồng nghĩa với việc rời bỏ vị thế. Tài sản có thể tiếp tục sinh lời trong khi nợ lãi suất cố định tồn tại xung quanh nó như một lớp tài trợ. Tôi thấy điều này thú vị hơn là chỉ đơn giản thêm một thị trường cho vay khác. TermMax không nhất thiết phải tự tạo ra mọi tài sản sinh lợi. Nó có thể cung cấp tài trợ cho các tài sản được tạo ra ở nơi khác. Nhưng mô hình này cũng làm cho việc quản lý rủi ro trở nên khó khăn hơn nhiều. Các tài sản khác nhau có các kỳ hạn, đặc điểm thanh khoản và rủi ro giảm giá khác nhau. Việc chấp nhận nhiều tài sản đảm bảo hơn không đủ. Mỗi loại cần có mức định giá, giả định thanh khoản và thông số rủi ro riêng. Nếu lớp này được xây dựng đúng cách, TermMax sẽ bắt đầu trông giống như một cơ sở hạ tầng tái tài trợ trên chuỗi cho các tài sản có cấu trúc, thay vì chỉ là nơi để vay USDC. Sự phân biệt này đáng để theo dõi. Đây chỉ là quan điểm cá nhân, không phải lời khuyên tài chính.