Uniswap vừa trở thành một nền tảng cho vay. Tính năng Earn đã chính thức ra mắt trong ứng dụng web và ví Uniswap: nạp USDC, USDT hoặc ETH, tài sản sẽ chảy vào các vault Morpho được Gauntlet lựa chọn, tự quản lý ví, rút tiền ngay lập tức, không mất phí Uniswap. Chỉ cần một lần ký, số dư không hoạt động sẽ kiếm lãi từ người vay. Phân tích cấu trúc là phân phối, không phải lợi suất. DEX lớn nhất về khối lượng — khoảng 93 triệu USD phí mỗi 30 ngày — giờ đây không còn cần thực hiện giao dịch để tiếp cận tiền của bạn. Những số dư không hoạt động trước đây thường trôi sang Aave hoặc Compound, giờ đây sẽ giữ nguyên trong cùng một giao diện. Aave đã xây dựng danh mục này suốt một thập kỷ mà không có luồng giao dịch từ DEX hàng đầu. Đó chính là lợi thế mà Earn đang cạnh tranh. Người chiến thắng lặng lẽ là Morpho. Cùng hệ thống vault này đã có mặt trong các sản phẩm của Coinbase, Robinhood, Bitwise và Société Générale, và Fireblocks xử lý hơn 200 tỷ USD luồng stablecoin mỗi tháng thông qua các sản phẩm vault được xây dựng trên nền tảng của nó. $UNI nhận về sự công nhận từ người dùng; Morpho nắm giữ kinh tế giao thức, với cơ chế phí DAO đang được đưa ra bàn bạc. Rủi ro: Các vault được lựa chọn là một lớp tín nhiệm, không phải công cụ loại bỏ rủi ro. Gauntlet chọn các thị trường; người nạp phải chịu rủi ro hợp đồng thông minh và thanh khoản trong các thị trường mà họ chưa từng chọn — tự quản lý ví không đồng nghĩa với an toàn. Hơn nữa, một cơ quan quản lý chứng khoán Hoa Kỳ đã cảnh báo rằng các vault cho vay trên chuỗi có thể bị coi là chứng khoán theo luật chứng khoán liên bang hiện hành, tùy thuộc vào cấu trúc. Câu hỏi về tuân thủ vẫn còn mở, chưa được loại bỏ.