Chiến lược đã mua $75,7 triệu cổ phiếu ưu đãi STRC của chính nó trong một tuần tháng này. Nó đã mua $174 triệu bitcoin. Đó là chiều ngược lại, và gần như không ai nói về điều này. STRC trả cổ tức hàng năm 12%. Khi một công ty có kho dự trữ đầy BTC chọn cách hủy bỏ giấy tờ 12% thay vì mua thêm coin, điều đó cho bạn biết nó đánh giá chi phí vốn của chính mình cao hơn hay thấp hơn so với bitcoin biên. Đó là tín hiệu phân bổ vốn, không phải tín hiệu mua. Đám đông nhìn thấy "Strategy" và giả định rằng đang tích lũy. Nhưng các báo cáo tài chính lại nói khác. Trong khi đó, dòng chảy thực sự đang di chuyển: một ví duy nhất đã hoán đổi 1.308 BTC ($104 triệu) sang ETH trong sáu ngày và stakes toàn bộ số đó. Một ví đã ngủ yên 14 năm vừa mới di chuyển 600 coin. Google và Apple đều đang tuyển dụng nhân sự crypto. Người mua biên của BTC hiện tại không phải là người mua từng có mặt vào tháng Tám. Dữ liệu của chính Glassnode cho thấy đòn bẩy đang được tái xây dựng trong các tùy chọn, tỷ lệ put/call tăng lên, Perp vẫn còn yếu. Điều này cho thấy đang phòng ngừa, không phải hưng phấn. Tốt. Sự bong bóng mới là thứ giết chết các đợt tăng giá, chứ không phải nỗi sợ. Đây là cách nhìn phản biện của tôi: mọi người đang theo dõi $BTC ở mức $86k để chờ đợt tăng tiếp theo. Dấu hiệu thực sự nằm ở hành động của chủ sở hữu doanh nghiệp lớn nhất đối với cổ phiếu ưu đãi của chính họ. Nếu Strategy tiếp tục hủy STRC thay vì mua coin, thì mức giá hỗ trợ từ công ty-kho dự trữ đã từng thúc đẩy thị trường này đang dần mỏng đi. Hãy theo dõi báo cáo 8-K tiếp theo. Nếu việc mua bitcoin vượt quá việc mua lại cổ phiếu ưu đãi một lần nữa, tôi đã sai và mức hỗ trợ vẫn còn nguyên vẹn. Tôi thà đi sớm trên một sự thay đổi về cấu trúc còn hơn là đi muộn trên một câu chuyện.