S&P $SPX đã giảm 5,45% trong tháng qua. Vẫn khá bền vững nếu tôi phải nói vậy 🤔 và đây là lý do: $NVDA hiện đang giảm 23% so với mức cao gần nhất $META -21% $AMZN -10% $GOOGL -30% $AMD -31% $SMCI -41% $MU -45% $NFLX -45,7% $INTC -60% Chín mã này cộng lại chiếm khoảng 26% chỉ số S&P $SPX Vì vậy, có thể nói rằng 26% của chỉ số đã chịu đủ mức điều chỉnh. Bối cảnh làm rõ nguyên nhân đằng sau tất cả điều này và rõ ràng là do lo ngại về quy định quá mức. Bây giờ hãy cùng lý trí, đi sâu hơn và đưa ra kết luận. Liệu có phải do việc xây dựng AI? Hãy thực tế một chút. Sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ, điều quan trọng là phải hiểu rằng các cơ sở đang vận hành hiện nay rất khó để đóng cửa hoặc hạn chế mạnh mẽ. Chúng đã có giấy phép, hợp đồng điện và các quyền lợi pháp lý hiện hành. Việc đóng cửa ngược lại đối mặt với nhiều rào cản pháp lý lớn. Các dự án đang diễn ra và tương lai mới là những dự án có thể gặp trở ngại, đặc biệt là các dự án tương lai. Đây là nơi tập trung phần lớn các đề xuất của đảng Dân chủ: lệnh cấm toàn quốc hoặc cấp tiểu bang đối với các trung tâm dữ liệu mới. Ngay cả ở đây, điều đó cũng không có nghĩa là sự kết thúc của quá trình xây dựng, bạn bè ơi. Nó chỉ có nghĩa là chi phí cao hơn, thời gian kéo dài hơn và nhiều trở ngại hơn cho các dự án mới. Các yêu cầu chính mang tính tài chính và quy trình: yêu cầu các trung tâm dữ liệu chi trả cho việc nâng cấp lưới điện và nguồn phát điện mới, chấm dứt hoặc siết chặt các ưu đãi thuế, thêm các tiêu chuẩn môi trường/nước — tất cả những điều này chỉ làm tăng chi phí vốn và làm chậm tiến độ cấp phép, chứ không khiến kinh tế của cơ sở hạ tầng AI quy mô lớn trở nên không thể thực hiện được. Điều này sẽ không ngăn cản các nhà đầu tư lớn khỏi kế hoạch đầu tư mạnh mẽ vào cơ sở hạ tầng. $AMZN, $META, $GOOGL, $MSFT có thể về mặt toán học hấp thụ được điều này. Tóm lại: nhu cầu đối với $NVDA sẽ không giảm tốc. AI có thể trở nên đắt đỏ hơn để xây dựng, nhưng quá trình xây dựng sẽ vẫn tiếp tục.